แพลเลเดียมพยายามฟื้นตัวจากผลขาดทุน ขณะที่แบงก์ออฟอเมริกายังคงมีมุมมองเชิงบวก

10 มิถุนายน 2026 เวลา 15:25 น. UTC

ขณะที่ตลาดจับตาการร่วงลงอย่างหนักของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ ภาคส่วนโลหะมีค่าก็ถูกกดดันจากการขายอย่างรุนแรงเช่นกัน โดยกลุ่มโลหะแพลทินัมขาดทุนอย่างหนักที่สุด ทั้งนี้ตามรายงานของธนาคารออฟอเมริกา.

ทั้งแพลทินัมและแพลเลเดียมเพิ่งร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดของปี ท่ามกลางแรงกดดันต่อเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัวและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์.

ความอ่อนแอของเศรษฐกิจโลกและความตึงเครียดในตะวันออกกลางกดดันกลุ่มโลหะแพลทินัม

นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารกล่าวว่า การพุ่งขึ้นของโลหะกลุ่มแพลทินัมสูญเสียแรงส่งตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม ส่วนใหญ่เป็นผลจากการเคลื่อนไหวของราคาทองคำและอุปสรรคทางเศรษฐกิจที่ต่อเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งยังคงกดดันความต้องการโลหะอุตสาหกรรม.

แม้จะอ่อนตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารยังคงมุมมองเชิงบวกในระยะยาวต่อกลุ่มโลหะ โดยระบุว่ายังมีมุมมองเชิงสร้างสรรค์ต่อทองคำในช่วงเข้าสู่ไตรมาสที่ 4 การดีดตัวของราคาทองคำอีกครั้งอาจดึงดูดนักลงทุนกลับเข้าสู่โลหะกลุ่มแพลทินัมและช่วยพยุงราคา.

แพลทินัมสปอตร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 1,711 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงมากกว่า 2% ในระหว่างวัน ขณะที่แพลเลเดียมซื้อขายใกล้ระดับ 1,203 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นราว 0.5%

นับตั้งแต่การเทขายอย่างรุนแรงเมื่อวันศุกร์ แพลทินัมสูญเสียมูลค่าไปมากกว่า 9% ส่วนแพลเลเดียมร่วงลงกว่า 6%

เป้าหมายราคาที่สูงขึ้นแม้อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมและเครื่องประดับอ่อนแอ

แม้จะมีแรงกดดันในปัจจุบัน ธนาคารออฟอเมริกายังคงคาดว่าราคาเฉลี่ยของแพลทินัมจะอยู่ที่ประมาณ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในไตรมาสที่ 4 ปี 2026 ถึงครึ่งแรกของปี 2027

แพลเลเดียมคาดว่าจะมีราคาเฉลี่ยประมาณ 2,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี

โลหะกลุ่มแพลทินัมให้ผลตอบแทนแข็งแกร่งในปี 2025 เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าโลกและการขู่ขึ้นภาษีนำเข้าโลหะมีค่าสร้างความปั่นป่วนอย่างมากต่อสภาพคล่องในตลาดจริง

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าข้อกังวลส่วนใหญ่คลี่คลายลงหลังจากที่การขู่ขึ้นภาษีไม่ได้นำไปสู่การบังคับใช้ในวงกว้าง

ตามรายงาน การไม่มีภาษีส่งผลให้มีแพลทินัมมากกว่า 200,000 ออนซ์ออกจากคลังสินค้าของ NYMEX หรือประมาณครึ่งหนึ่งของปริมาณที่ไหลเข้าในช่วงครึ่งหลังของปี 2025

ในขณะเดียวกัน แพลเลเดียมมีการไหลออกในช่วงปลายเดือนมกราคม ก่อนที่กระแสจะพลิกกลับหลังจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ กำหนดอากรตอบโต้การทุ่มตลาดขั้นสุดท้ายที่ 133% และอากรตอบโต้การอุดหนุนที่ 109% สำหรับแพลเลเดียมจากรัสเซีย

การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในอุปสงค์

ธนาคารยังเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในอุปสงค์ของโลหะกลุ่มแพลทินัม

คาดว่าแพลทินัมจะขาดดุลอุปทานเล็กน้อยในปีนี้ ขณะที่แพลเลเดียมคาดว่าจะยังคงเกินดุลเล็กน้อย

นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้าที่เร่งตัวขึ้นของจีนเป็นแหล่งความผันผวนสำคัญของตลาด เนื่องจากความต้องการรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในซึ่งพึ่งพาโลหะกลุ่มแพลทินัมในเครื่องฟอกไอเสียลดลง

คาดว่ารถยนต์ไฟฟ้าจะมีสัดส่วนประมาณ 40% ของการผลิตรถยนต์นั่งส่วนบุคคลของจีนในปีนี้ แซงหน้ารถยนต์เครื่องยนต์สันดาปปกติเป็นครั้งแรก ส่วนรถยนต์ดั้งเดิมคาดว่าจะมีสัดส่วน 36% ของการผลิต ขณะที่รถยนต์ไฮบริดคิดเป็น 24%

การผลิตรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปในจีนลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 14 ล้านคันในปี 2025 จาก 21 ล้านคันในปี 2020

ในทางตรงกันข้าม การเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้ายังคงช้ากว่าในยุโรปและสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่วอชิงตันลดทอนโครงการส่งเสริมรถยนต์ไฟฟ้าบางส่วนลงก่อนหน้านี้

อุปสงค์เครื่องประดับในจีนอ่อนแอ

อุปสงค์เครื่องประดับแพลทินัมก็ชะลอตัวเช่นกัน โดยเฉพาะในจีนที่สินค้าคงคลังในระดับสูงซึ่งสะสมในช่วงการผลิตที่เฟื่องฟูกลางปี 2025 ยังคงกดดันตลาด

แม้ว่าสินค้าคงคลังบางส่วนจะถูกนำกลับมาใช้ใหม่แล้ว แต่ร้านค้าปลีกยังคงถือครองสต็อกจำนวนมากในขณะที่อุปสงค์ผู้บริโภคยังอ่อนแอ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่ปริมาณการผลิตเครื่องประดับของจีนจะหดตัวอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้

ต้นทุนพลังงานคุกคามการผลิตในแอฟริกาใต้

ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปสงค์โลก ธนาคารออฟอเมริกาเชื่อว่าความเสี่ยงด้านอุปทานอาจทวีความสำคัญมากขึ้น

ธนาคารระบุว่า ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ดำเนินอยู่ ราคาพลังงานที่สูงขึ้น และแรงกดดันเงินเฟ้ออาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อการผลิต โดยเฉพาะในแอฟริกาใต้ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตโลหะกลุ่มแพลทินัมรายใหญ่ที่สุดของโลก.

แอฟริกาใต้พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก มีกำลังการผลิตในประเทศจำกัด และเผชิญกับข้อจำกัดในการกลั่นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ภาคเหมืองแร่มีความเสี่ยงสูงต่อต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น

น้ำมันดีเซลยังคงใช้กันอย่างแพร่หลายในกิจการเหมือง เครือข่ายการขนส่ง และการผลิตไฟฟ้าสำรอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากปัญหาขาดแคลนไฟฟ้าที่เรื้อรังของประเทศ.

ราคาน้ำมันดีเซลพุ่งสูงขึ้นนับตั้งแต่ความขัดแย้งปะทุ ขณะที่การไฟฟ้าแอฟริกาใต้ (Eskom) ปรับขึ้นค่าไฟฟ้า 8.76% ตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 ทำให้ต้นทุนเหมืองแร่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในบริบทนี้ Sibanye-Stillwater รายงานว่าต้นทุนดำเนินงานต่อหน่วยเพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อนในช่วงไตรมาสแรก โดยอ้างถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง รวมถึงค่าแรงและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

ในการซื้อขายวันพุธ แพลเลเดียมสปอตปรับขึ้น 1.5% ไปอยู่ที่ 1,249 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 16:14 GMT.