[SMM Analysis] ราคาแร่อินโดนีเซียถูกกดดันให้ปรับตัวลง เกรดต่ำอย่างต่อเนื่องจำกัดคุณภาพอุปทาน

ราคาเสนอแร่ฟิลิปปินส์ทรงตัวเมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ตลาดรอหน้าต่างราคาใหม่

สัปดาห์นี้ ราคาแร่นิกเกิลในตลาดฟิลิปปินส์ทรงตัวเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ราคาเสนอ CIF จีน: Ni 1.3% ที่ 49-52 ดอลลาร์/ตันเปียก, 1.4% ที่ 57-60 ดอลลาร์/ตันเปียก, และ 1.5% ที่ 65-67 ดอลลาร์/ตันเปียก; ราคาเสนอสำหรับขนส่งไปอินโดนีเซียอยู่ที่ 1.3% ประมาณ 48-50 ดอลลาร์/ตันเปียก และ 1.4% ประมาณ 56-58 ดอลลาร์/ตันเปียก ไม่มีการปรับลดหรือเพิ่มราคาอย่างชัดเจนในทุกระดับคุณภาพสำหรับราคา CIF จีนหรือ CIF อินโดนีเซีย โดยผู้ขายมีแนวโน้มเสนอราคาอย่างระมัดระวัง ด้านอุปทาน การขนส่งจากฟิลิปปินส์ค่อนข้างเพียงพอในสัปดาห์นี้ โดยไม่มีการตึงตัวของอุปทานสินค้าในตลาดอย่างชัดเจน เหมืองยังคงดำเนินการขนถ่ายตามปกติ และไม่มีสภาพอากาศเลวร้ายรบกวนห่วงโซ่อุปทาน ผู้ร่วมตลาดส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการประกาศราคารอบใหม่ในสัปดาห์ข้างหน้า และทิศทางราคาแร่ในระยะใกล้รอสัญญาณที่ชัดเจนจากตัวชี้ราคาเหล่านี้ก่อนการประเมินต่อไป

ด้านอุปสงค์ โรงถลุงขนาดใหญ่ในจีนและอินโดนีเซียร่วมกันกดดันราคาให้ลดลง โดยใช้ประโยชน์จากสินค้าคงคลังที่มาก ปริมาณการขนส่งไปอินโดนีเซียค่อนข้างน้อยกว่าเดือนที่แล้ว โดยผู้ซื้อมีอำนาจต่อรองเหนือกว่าอย่างชัดเจน ณ วันที่ 5 มิถุนายน สินค้าคงคลังแร่นิกเกิลที่ท่าเรือจีนอยู่ที่ 5.36 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 110,000 ตัน เมื่อเทียบเดือนก่อนหน้า คิดเป็นปริมาณโลหะนิกเกิลประมาณ 42,100 ตัน ขณะเดียวกันสินค้าคงคลังของโรงถลุงในอินโดนีเซียก็เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ระดับสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นทั้งสองแห่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์ไม่น่าจะให้การสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพในระยะใกล้ ความเห็นต่างระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อมีนัยสำคัญ และจุดศูนย์กลางราคาขยับลดลงท่ามกลางการช่วงชิงระหว่างแรงหนุนจากต้นทุนกับอุปสงค์ที่อ่อนแอ โดยภาพรวมความรู้สึกตลาดซบเซา การกดดันราคาวัตถุดิบอย่างต่อเนื่องของโรงถลุงทำให้จุดศูนย์กลางราคาแร่นิกเกิล CIF ขยับลงอีก ซึ่งให้การสนับสนุนที่อ่อนแอมากต่อราคา FOB แร่ฟิลิปปินส์

ตลาดแร่นิกเกิลอินโดนีเซีย: ราคาแร่อินโดนีเซียอยู่ภายใต้แรงกดดันลดลง เกรดต่ำต่อเนื่องจำกัดคุณภาพอุปทาน

สัปดาห์นี้ ราคาตลาดแร่นิกเกิลอินโดนีเซียอยู่ภายใต้แรงกดดันลดลงโดยรวม โดยราคาอ้างอิงอย่างเป็นทางการปรับตัวลงเล็กน้อย ท่ามกลางการช่วงชิงต้นทุนตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมที่ยังคงดำเนินต่อไป กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ของอินโดนีเซีย (ESDM) ได้ประกาศอย่างเป็นทางการถึง HMA สำหรับครึ่งแรกของเดือนมิถุนายน 2026: ราคานิกเกิลที่ 18,799.29 ดอลลาร์/ตัน (ลดลง 50 ดอลลาร์ จาก 18,849.29 ดอลลาร์/ตัน ในครึ่งหลังของเดือนพฤษภาคม 2026); ราคาโคบอลต์ที่ 55,851.43 ดอลลาร์/ตัน; ราคาแร่เหล็กที่ 1.58 ดอลลาร์/ตัน; ราคาแร่โครเมียมที่ 6.37 ดอลลาร์/ตัน

จากแบบจำลองการคำนวณภายในของ SMM การจำลองสำหรับแร่ซาโปรไลต์ (Fe 20%, Cr 1%, Co 0.05%) แสดงราคาตามทฤษฎี HPM สำหรับทุกเกรดลดลงเล็กน้อยจากช่วงก่อนหน้า ราคาตามทฤษฎี HPM สำหรับเกรด Ni 1.6% อยู่ที่ประมาณ 70.75 ดอลลาร์สหรัฐฯ/wmt (ลดลง 0.08 ดอลลาร์สหรัฐฯ MoM) และสำหรับเกรด Ni 1.2% อยู่ที่ประมาณ 49.84 ดอลลาร์สหรัฐฯ/wmt (ลดลง 0.10 ดอลลาร์สหรัฐฯ MoM)

ในด้านราคาซื้อขาย สัปดาห์นี้ ราคาส่งมอบถึงโรงงานสำหรับแร่ซาโปรไลต์เกรด 1.6% เสนอที่ 73.8–78.8 ดอลลาร์สหรัฐฯ/wmt ลดลง MoM คิดเป็นช่วงพรีเมียม +3 ถึง +8 ดอลลาร์สหรัฐฯ/mt จากราคาตามทฤษฎี HPM ที่ 70.75 ดอลลาร์สหรัฐฯ/wmt ส่วนต่างพรีเมียมหดตัวลงอย่างมากจากระดับสูงก่อนหน้า สะท้อนผลกระทบร่วมจากการกดดันราคาอย่างต่อเนื่องของโรงถลุงและอุปทานที่เพียงพอ และบีบอัดอัตรากำไรของผู้ทำเหมืองอย่างมาก สัปดาห์นี้ ราคาตลาดจริงสำหรับแร่ลิโมไนต์เกรด 1.2% อยู่ที่ประมาณ 28–33 ดอลลาร์สหรัฐฯ/wmt คิดเป็นส่วนลดประมาณ 17–22 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากราคา HPM ที่คำนวณตามทฤษฎีที่ 49.84 ดอลลาร์สหรัฐฯ/wmt โดยส่วนลดยังคงรุนแรง แม้ราคาอ้างอิง HMA จะปรับตัวเล็กน้อย แต่ราคาแร่ลิโมไนต์ในตลาดจริงกลับไม่สามารถปรับตามได้เลย เนื่องจากถูกจำกัดอย่างหนักจากอัตราการใช้กำลังการผลิต HPAL ปลายน้ำที่ต่ำและอุปทานกรดซัลฟิวริกที่ตึงตัว ทำให้เกิดความไม่สอดคล้องกันอย่างรุนแรงระหว่างทั้งสอง

ด้านอุปทาน อุปทานแร่ในประเทศอินโดนีเซียปรับตัวดีขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยอุปทานโดยรวมค่อนข้างหลวม อย่างไรก็ตาม เกรดแร่ยังคงต่ำอย่างต่อเนื่อง โดยเกรดหลักที่หมุนเวียนในตลาดอยู่ในช่วง Ni 1.45%–1.50% แร่ซาโปรไลต์เกรดสูง (≥1.6%) ยังคงเป็นทรัพยากรที่หายาก และโรงถลุงบางแห่งประสบปัญหาในการหาแหล่งแร่เกรดสูงเพิ่มเติม ทำให้ต้องเพิ่มการผสมแร่เกรดต่ำลง ตามข้อมูลอุตุนิยมวิทยาทางทะเลล่าสุดของ BMKG สภาพอากาศในน่านน้ำโมโรวาลีในสัปดาห์นี้ดี โดยมีความสูงคลื่น 0.4–0.5 เมตร (คลื่นต่ำ) และลมคงที่ ทำให้การเดินเรือไม่ได้รับผลกระทบ สภาพอากาศเริ่มไม่เอื้ออำนวยในน่านน้ำฮัลมาเฮราตะวันออก โดยมีฝนตกเล็กน้อย ลมตะวันออกเฉียงเหนือที่ 9–10 นอต และความสูงคลื่นถึง 1.4–2.0 เมตร (คลื่นปานกลาง) โดย BMKG ออกประกาศเตือนคลื่นลมแรง ต้องเพิ่มความระมัดระวังในการเดินเรือ น่านน้ำโอบิก็มีฝนตกเล็กน้อย ลมตะวันออกเฉียงใต้ที่ 13–14 นอต และความสูงคลื่น 1.3–1.6 เมตร (คลื่นปานกลาง) โดย BMKG ก็ออกประกาศเตือนความสูงคลื่นเช่นกัน ซึ่งส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการขนส่งแร่บ้าง

ด้านอุปสงค์ สินค้าคงคลังแร่ดิบโดยรวมของโรงถลุงยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างเพียงพอ ข้อมูลจาก SMM แสดงว่าในเดือนพฤษภาคม ดัชนีความครอบคลุมสินค้าคงคลังแร่นิกเกิลของโรงถลุงด้วยกระบวนการไพโรเมทัลใจ (pyrometallurgy) อยู่ที่ประมาณ 2 เดือน และดัชนีสินค้าคงคลังหมุนเวียนของโรงงานไฮโดรเมทัลใจแบบ HPAL อยู่ที่ประมาณ 1.7 เดือน ทำให้ความต้องการเติมสต็อกระยะใกล้มีน้อย และมีแนวโน้มชัดเจนที่จะกดดันราคาแร่ให้ต่ำลง ในตลาดแร่ลิโมไนต์ อุปทานกรดซัลฟิวริกที่ตึงตัวยังไม่ดีขึ้นโดยพื้นฐาน แรงกดดันต่อการผลิต MHP ยังคงอยู่ อัตราการเดินเครื่องของผู้ผลิตไฮโดรเมทัลใจบางรายยังคงต่ำ และราคาซื้อแร่ลิโมไนต์ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ด้านนโยบาย รัฐมนตรีประสานงานด้านเศรษฐกิจของอินโดนีเซียยืนยันในการประชุมเมื่อวานนี้ว่า กลไกการรับช่วงการส่งออกเฟอร์โรอัลลอยด์ของ DSI จะเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านอย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2026 (จนถึงเดือนสิงหาคม) และต้องดำเนินการอย่างเต็มรูปแบบภายในวันที่ 1 มกราคม 2027 เป็นอย่างช้าที่สุด รัฐมนตรียืนยันในการประชุมถึงรหัส HS สำหรับเฟอร์โรอัลลอยด์ที่อยู่ในขอบข่ายการรับช่วง เมื่อพิจารณาว่าการส่งออก NPI ของอินโดนีเซียเกือบทั้งหมดสำแดงภายใต้รหัส HS 7202.60.00 และรหัสนี้ได้รับการยืนยันว่าอยู่ในขอบข่ายการรับช่วงของ DSI จึงมีความเป็นไปได้สูงที่ NPI จะถูกครอบคลุมโดยการรับช่วงการส่งออกของ DSI ข้อความอย่างเป็นทางการของกฎระเบียบฉบับสมบูรณ์ยังไม่ได้รับการเผยแพร่อย่างเป็นทางการ และการยืนยันขั้นสุดท้ายยังคงขึ้นอยู่กับการประกาศอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม โรงถลุงที่ทุนจีนควรเริ่มประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากช่วงเปลี่ยนผ่านต่อโลจิสติกส์การส่งออกและต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบ นอกจากนี้ ขณะที่ย้ำถึงพันธสัญญาในการเคารพสินเชื่อทางการค้าตามสัญญาระยะยาวที่ถูกต้องตามกฎหมายที่มีอยู่ รัฐบาลจะตรวจสอบสัญญาที่ต้องสงสัยว่ามี “การสำแดงศุลกากรด้วยราคาต่ำ” อย่างเข้มงวด หน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะเริ่มการหารือกับสมาคมอุตสาหกรรมหลักในเร็วๆ นี้ เพื่อปิดช่องโหว่ที่ทำให้เกิดการสูญเสียรายได้ภาษีจากการตั้งราคาต่ำ ตามรายงานของตลาดนอกประเทศจีน บริษัท ฮาริตะ นิกเกิล (Harita Nickel) ในชื่อ PT Trimegah Bangun Persada ได้เป็นผู้นำในการยื่นรายงานการส่งออกเฟอร์โรนิกเกิลผ่านระบบ “หน้าต่างเดียว” ของ DSI ซีอีโอ รอย อาร์มัน อาร์ฟานดี กล่าวว่ากระบวนการส่งออกดำเนินการตามปกตินับตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายน โดยคืบหน้าค่อนข้างราบรื่นโดยรวม