[บทวิเคราะห์ SMM] ตลาด MHP ตึงตัวและยอดเจ้าหนี้สูง ท่ามกลางข้อจำกัดด้านอุปทานและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

เผยแพร่แล้ว: Jun 5, 2026 15:02

แชร์

บันทึก

สัปดาห์นี้ ตลาด MHP ตึงตัวโดยรวม โดยค่าส่วนต่างนิกเกิลและโคบอลต์ปรับตัวขึ้นลงในระดับสูง ด้านอุปทาน อินโดนีเซียได้ปรับสูตรราคาอ้างอิงแร่ (HPM) ส่งผลให้เกิดการคาดการณ์ว่าต้นทุนแร่สำหรับกระบวนการไฮโดรเมทัลโลยีจะเพิ่มขึ้น ในขณะที่ภาวะขาดแคลนกำมะถันกระตุ้นให้ผู้ผลิตบางรายวางแผนลดกำลังการผลิต ทำให้อุปทาน MHP ลดลงและผลักดันค่าส่วนต่างในการซื้อขายให้สูงขึ้น ด้านอุปสงค์ ราคาเกลือนิกเกิลอ่อนตัวและความเสี่ยงขาดทุนยังคงอยู่ ทำให้ผู้ถลุงเกลือนิกเกิลไม่เต็มใจรับ MHP ราคาสูงนัก อย่างไรก็ตาม ความต้องการวัสดุ ternary ในปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้าง สร้างความจำเป็นในการซื้อที่แน่นอนสำหรับผู้ผลิตบางราย และหนุนให้ค่าส่วนต่างนิกเกิลใน MHP แข็งแกร่งขึ้น ภายใต้อิทธิพลของคาดการณ์อุปสงค์-อุปทานที่ตึงตัว ตลาดมีแนวโน้มทรงตัวได้ดีในระยะสั้น

ตลาดนิกเกิลแมตต์เกรดสูงก็มีภาวะอ่อนแอทั้งด้านอุปสงค์และอุปทานเช่นกัน ปัจจุบัน นิกเกิลแมตต์เกรดสูงมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนเหนือ MHP อย่างชัดเจน แต่ด้านอุปทาน ผู้ผลิตหลักได้ลงนามในสัญญาระยะยาวเสร็จสิ้นแล้ว ทำให้เหลือสินค้าที่ซื้อขายแบบทันที (spot) อยู่อย่างจำกัด ด้านอุปสงค์ ข้อจำกัดเรื่องความเข้ากันได้ของสายการผลิตปลายน้ำจำกัดขีดความสามารถในการบริโภคจริง ความเชื่อมั่นในการซื้อโดยรวมซบเซา กิจกรรมการซื้อขายเบาบาง และค่าส่วนต่างยังคงทรงตัว

ตลาดกำมะถันระหว่างประเทศยังคงตึงตัวต่อเนื่อง ผลักดันราคาให้สูงขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงไม่คลี่คลาย โดยมีกำมะถันที่บรรทุกแล้วประมาณ 1 ล้านตันยังคงตกค้างอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซ สถานการณ์แย่ลงอีกจากคำสั่งห้ามส่งออกของตุรกีและการต่ออายุคำสั่งห้ามของรัสเซีย ซึ่งยิ่งทำให้อุปทานตึงตัวมากขึ้น ผู้ผลิตหลักในตะวันออกกลางปรับขึ้นราคาขายอย่างเป็นทางการอย่างรวดเร็วในเดือนพฤษภาคม โดยราคาทางการในคูเวต กาตาร์ และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ต่างแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี แม้ราคาที่สูงจะลดทอนอุปสงค์บางส่วน แต่ขนาดของการหดตัวของอุปทานยังคงมากกว่าการหดตัวของอุปสงค์อย่างมาก ทำให้แนวโน้มราคาที่แข็งแกร่งนั้นยากที่จะพลิกกลับ คาดว่าราคากำมะถันจะยังคงอยู่ในระดับสูง ในระยะต่อไป ควรจับตาการพัฒนาด้านภูมิรัฐศาสตร์และการกลับมาเปิดเส้นทางขนส่งอย่างใกล้ชิด

เกี่ยวกับราคานิกเกิล ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านก่อให้เกิดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ นำไปสู่การปรับฐานในกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กในวงกว้าง ประกอบกับการหยุดชะงักจากข่าวเรื่องกำมะถันและโควตา ราคานิกเกิลปรับตัวลดลงภายใต้แรงกดดันท่ามกลางยอดค้างชำระ MHP ที่เพิ่มขึ้นและยอดค้างชำระนิกเกิลแมตต์เกรดสูงที่ทรงตัว ราคาสัมบูรณ์ของ MHP และนิกเกิลแมตต์เกรดสูงปรับตัวลดลงตามราคานิกเกิลที่ถอยกลับ นอกจากนี้ ราคาโคบอลต์ใน MHP เช่นเดียวกับราคาโคบอลต์รีไฟน์ยังทรงตัวเป็นหลัก โดยรวม ตลาดผลิตภัณฑ์ขั้นกลางคาดว่าจะทรงตัวได้ดีในระยะสั้น

คำชี้แจงแหล่งที่มาของข้อมูล: นอกจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะแล้ว ข้อมูลอื่นๆ ทั้งหมดได้รับการประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และการพึ่งพาแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMMข้อมูลเหล่านี้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นข้อเสนอแนะในการตัดสินใจ

หากมีข้อสงสัยหรือต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาติดต่อ: lemonzhao@smm.cn

หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการเข้าถึงรายงานการวิจัยของเรา โปรดติดต่อ:service.en@smm.cn

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

41 นาทีที่แล้ว

แรงกดดันมหภาคกดราคานิกเกิลลง: นิกเกิล SHFE หลุดต่ำกว่า 140,000 หยวนต่อตัน

41 นาทีที่แล้ว

1 ชั่วโมงที่แล้ว

ข้อมูล: ความเคลื่อนไหวตลาด SHFE, DCE (5 มิ.ย.)

ตารางต่อไปนี้แสดงการเคลื่อนไหวของโลหะกลุ่มเหล็กและโลหะนอกกลุ่มเหล็กบน SHFE และ DCE เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน 2026

1 ชั่วโมงที่แล้ว

2 ชั่วโมงที่แล้ว

[SMM รีวิวรายวันผลิตภัณฑ์ขั้นกลางนิกเกิล] เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ราคานิกเกิลสำหรับ MHP และนิกเกิลแมตต์เกรดสูงปรับตัวลดลง

ณ ขณะนี้ ราคา FOB ของ MHP นิกเกิลจากอินโดนีเซียอยู่ที่ 17,377 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันนิกเกิล และราคา FOB ของ MHP โคบอลต์อยู่ที่ 51,393 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันโคบอลต์ ค่า Payables ของ MHP (เทียบกับดัชนีนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM) อยู่ที่ 88-89 ในขณะที่ตัวชี้วัดค่า Payables ของธาตุโคบอลต์ใน MHP (เทียบกับโคบอลต์บริสุทธิ์ของ SMM (คลังสินค้ารอตเตอร์ดัม)) อยู่ที่ 94 ราคา FOB ของนิกเกิลแมตต์เกรดสูงจากอินโดนีเซียอยู่ที่ 17,466 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันนิกเกิล

2 ชั่วโมงที่แล้ว

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

แรงกดดันมหภาคกดราคานิกเกิลลง: นิกเกิล SHFE หลุดต่ำกว่า 140,000 หยวนต่อตัน

Jun 05, 2026 16:56

ข้อมูล: ความเคลื่อนไหวตลาด SHFE, DCE (5 มิ.ย.)

Jun 05, 2026 15:56

Jun 05, 2026 14:55

[SMM บทวิเคราะห์นิกเกิลซัลเฟตรายวัน] 5 มิถุนายน: ราคานิกเกิลร่วงลงอย่างรุนแรง ราคาเกลือนิกเกิลปรับตัวลดลง

Jun 05, 2026 14:53

ลงทะเบียนเพื่ออ่านต่อ

เข้าถึงข้อมูลเชิงลึกล่าสุดด้านโลหะและพลังงานใหม่

ลงทะเบียนที่นี่

มีบัญชีอยู่แล้วใช่ไหมเข้าสู่ระบบที่นี่