6.2 รายงานการประชุมเช้า SMM
ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2607 ปิดที่ 24,435 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.49% (+120 หยวน/ตัน) ราคาปัจจุบันเคลื่อนไหวใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ โดยขึ้นเหนือ MA5 (24,367.00) และ MA10 (24,426.00) แต่ยังอยู่ต่ำกว่า MA30 (24,654.33) และ MA60 (24,698.08) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยรวมยังคงเรียงตัวในแนวขาลง แรงดีดตัวระยะสั้นมีจำกัด และยังไม่มีสัญญาณกลับตัวจากรูปแบบอ่อนตัวอย่างชัดเจน ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF = -95.1100, DEA = -84.0727 โดย death cross ยังคงดำเนินต่อ และฮิสโตแกรมเชิงลบอยู่ที่ -22.0745 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงอ่อนแรงลงแต่ยังคงครองตลาด ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 78,407 ล็อต กิจกรรมการซื้อขายในตลาดอยู่ในระดับปานกลาง สถานะคงค้างอยู่ที่ 289,755 ล็อต ลดลง 4,018 ล็อตในวันนั้น บ่งชี้ว่ามีเงินทุนไหลออกเล็กน้อยและความสนใจในการเปิดสถานะที่ระดับต่ำลดลง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 24,000-24,800 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3 เดือน ปิดที่ 3,727.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.13% (-5 ดอลลาร์/ตัน) ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (3,688.50), MA10 (3,662.85), MA30 (3,593.50) และ MA60 (3,506.77) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น กลาง และยาวเรียงตัวในแนวขาขึ้น และมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลาง ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF = 50.6545, DEA = 43.0484 โดย golden cross ยังคงดำเนินต่อ และฮิสโตแกรมยังอยู่ในแดนบวก (15.2123) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงดำเนินต่อ กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,700-3,800 ดอลลาร์/ตัน
ด้านมหภาค:จากปฏิบัติการทางทหารที่อิสราเอลดำเนินการอย่างต่อเนื่องในเลบานอน อิหร่านได้ระงับการสื่อสารกับสหรัฐฯ และวางแผนปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซโดยสมบูรณ์ พร้อมทั้งเปิดปฏิบัติการในแนวรบอื่นๆ รวมถึงช่องแคบบาบเอลมันเดบ อิหร่านระบุว่าจะไม่มีการเจรจาใดๆ จนกว่าอิสราเอลจะยุติปฏิบัติการทางทหารในกาซาและเลบานอน และถอนกำลังออกจากเลบานอนอย่างสมบูรณ์ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ หลังจากพูดคุยกับนายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอล กล่าวว่าการสู้รบทั้งหมดระหว่างอิสราเอลและฮิซบอลเลาะห์จะยุติลงทันที และกองกำลังที่มุ่งหน้าไปเบรุตได้รับคำสั่งให้ถอนกำลังประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าคาดว่าจะบรรลุข้อตกลงกับอิหร่าน "ภายในสัปดาห์หน้า" เพื่อขยายข้อตกลงหยุดยิงปัจจุบันและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ทรัมป์กล่าวว่าการเจรจาคืบหน้าไปด้วยดีและแสดงความมั่นใจว่าจะบรรลุข้อตกลงได้ ดัชนี ISM PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์มาอยู่ที่ 54 ขยายตัวต่อเนื่อง 5 เดือนและแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี การเติบโตของคำสั่งซื้อใหม่เร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน ดัชนีราคาที่จ่ายปรับลดลงเล็กน้อยแต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 และดัชนีการจ้างงานปรับตัวดีขึ้น
ปัจจัยพื้นฐาน:ข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านยังไม่เป็นรูปธรรม รูปแบบการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางยังไม่เปลี่ยนแปลง และช่องว่างอุปทานที่ตึงตัวนอกจีนยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาอะลูมิเนียม ฝั่งจีน ในเดือนพฤษภาคม 2569 (31 วัน) ผลผลิตอะลูมิเนียมของจีนเพิ่มขึ้น 2.1% YoY และเพิ่มขึ้น 3.8% MoM แม้ว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทางในจีนยังคงช้า แต่ช่องว่างอุปทานอะลูมิเนียมนอกจีนที่กว้างขึ้นช่วยกระตุ้นอุปสงค์ส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปจากจีนอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลหนุนการบริโภคอะลูมิเนียมเหลวในจีนอย่างมีประสิทธิภาพและทำให้การบริโภคที่ปรากฏยังคงเติบโตเป็นบวก สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยสัดส่วนเพิ่มขึ้น 1.1 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM มาอยู่ที่ 76.5% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ต้นเดือนเล็กน้อย โดยการเติบโตส่วนเพิ่มหลักมาจากคำสั่งซื้อส่งออกที่แข็งแกร่งเกินคาด ด้านสต็อก วันจันทร์สต็อกอะลูมิเนียมในสังคมของ SMM อยู่ที่ประมาณ 1.386 ล้านตัน ลดลง 15,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา โดยการลดสต็อกยังคงดำเนินต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ แม้ว่าสต็อกยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในอดีต
ตลาดอะลูมิเนียมขั้นปฐมภูมิ:ในช่วงเช้า สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2606 ซื้อขายในกรอบแคบ โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมปรับลดลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากราคาอะลูมิเนียมที่ต่ำ ทำให้ผู้ขายบางรายลดความเต็มใจในการขาย วันจันทร์ตลาดส่วนใหญ่อยู่ในโหมดรอดู โดยบรรยากาศการเก็บสต็อกของปลายน้ำโดยรวมลดลง ราคาเสนอขายสปอตกระแสหลักอยู่ที่ SMMA00 ลบ 10 ถึง บวก 10 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ ดัชนีบรรยากาศการจัดส่งในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.93 ลดลง 0.02 MoM ดัชนีบรรยากาศการจัดซื้ออยู่ที่ 2.91 ลดลง 0.49 MoMเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลเดือนมิถุนายน ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในภาคกลางของจีนมีความยั่งยืนของคำสั่งซื้อต่อเนื่องที่อ่อนแอ อารมณ์การซื้อซบเซา และธุรกรรมตลาดโดยรวมเงียบเหงา ในวันแรกของเดือน ซัพพลายเออร์แสดงความต้องการขายที่แข็งแกร่ง โดยราคาเสนอขายยังคงปรับลดลงต่อเนื่อง ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ระหว่างราคาเท่าเดิมถึงส่วนลด 20 หยวนจากราคาภาคกลางของจีน เมื่อวานนี้ ดัชนีอารมณ์การจัดส่งของตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.86 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีอารมณ์การจัดซื้ออยู่ที่ 2.23 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบรายเดือน
เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคา SMM A00 ปรับขึ้น 70 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวโดยรวมพร้อมปรับขึ้นเล็กน้อย คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงยืนอยู่ในระดับสูงได้ดีในสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคากระแสหลักของเศษอะลูมิเนียมย่อยแบบตึง (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คงอยู่ที่ 20,300-20,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดจากนโยบาย "การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงมีอยู่ และอุปทานที่ตึงตัวของสินค้าที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องไม่น่าจะกลับตัวในระยะสั้น ผลกระทบจากการหดตัวแบบล่าช้าของเศษอะลูมิเนียมนำเข้ายังไม่ได้ถูกปลดปล่อยออกมาอย่างเต็มที่ และสินค้าที่มาถึงท่าเรือในระยะต่อไปจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาล ผู้ประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียมมีความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของคำสั่งซื้อต่อเนื่อง และอุปสงค์ปลายทางที่เพิ่มขึ้นยังคงจำกัด ในระยะต่อไป ควรติดตามความคืบหน้าการปฏิบัติตามนโยบาย ผลลัพธ์ของการเจรจาสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน และสถานะการมาถึงท่าเรือของสินค้านำเข้าอย่างต่อเนื่อง
อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:เมื่อวานนี้ ตลาด ADC12 โดยรวมยังคงแนวโน้มราคาทรงตัว โดยราคาซื้อขายกระแสหลักยังคงมีเสถียรภาพ ราคา SMM ADC12 ทรงตัวจากวันซื้อขายก่อนหน้าที่ 23,700 หยวน/ตัน ปัจจุบัน ความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมอัลลอยมีจำกัด อุปสงค์ปลายน้ำยังคงมีเสถียรภาพ ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ และผู้ประกอบการมีอารมณ์รอดูสถานการณ์อย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม อุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัวยังไม่ได้รับการบรรเทาอย่างมีประสิทธิภาพ เศษอะลูมิเนียมที่ถูกต้องตามกฎหมายและแหล่งที่มีใบกำกับภาษียังคงอยู่ในภาวะตึงตัว และต้นทุนการจัดซื้อของผู้ประกอบการได้รับแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว ตลาดระยะสั้นขาดปัจจัยขับเคลื่อนสำหรับการปรับราคาอย่างมีนัยสำคัญ และคาดว่าราคา ADC12 จะยังคงทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ แต่ภายใต้บริบทของอุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัวและแรงสนับสนุนด้านต้นทุนที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ศูนย์กลางราคายังคงมีความคาดหวังในทิศทางขาขึ้นอยู่บ้าง
มุมมองภาพรวม:หากข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นรูปธรรม จะช่วยบรรเทาความกังวลด้านอุปทานในตะวันออกกลางอย่างมีนัยสำคัญ แต่ความขัดแย้งทางทหารที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าทำให้แนวโน้มสันติภาพยังไม่แน่นอน พรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ระยะสั้นมีแนวโน้มลดลงแต่ยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง ช่องว่างอุปทานที่ตึงตัวนอกจีนหนุนให้อะลูมิเนียม LME ยังคงแข็งแกร่งเชิงเปรียบเทียบ ขณะที่สต็อกในจีนยังคงลดลงต่อเนื่องแต่ระดับสต็อกยังอยู่ในระดับสูงเชิงประวัติศาสตร์ จำกัดความยืดหยุ่นขาขึ้นของอะลูมิเนียม SHFE รูปแบบความแตกต่างระหว่างในประเทศและต่างประเทศยังคงดำเนินต่อในระยะสั้น ประเด็นที่ต้องติดตามต่อไป ได้แก่ การลดสต็อกในจีนจะเร่งตัวขึ้นหรือไม่ ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านจะลงนามอย่างเป็นทางการได้หรือไม่ ความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด และจีนจะควบคุมการดำเนินงานกำลังการผลิตอะลูมิเนียมเพิ่มเติมหรือไม่ โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงอยู่ในรูปแบบ LME แข็งแกร่งกว่า SHFE และเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น
[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
