สต็อกจีนยังคงลดลงต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ราคาอะลูมิเนียมระยะสั้น LME ปรับตัวดีกว่า SHFE [สรุปการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

6.1 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2607 ปิดที่ 24,265 หยวน/ตัน ลดลง 0.31% ราคาหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ MA5 (24,375) ซื้อขายต่ำกว่า MA10 (24,426), MA30 (24,691.67) และ MA60 (24,704.92) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวในแนวขาลง บ่งชี้รูปแบบระยะสั้นที่อ่อนแออย่างชัดเจน ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF = -109.29, DEA = -82.83 โดย Death Cross ยังคงดำเนินต่อ และแท่งฮิสโตแกรมเชิงลบอยู่ที่ -52.93 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงครองตลาด ปริมาณการซื้อขายหดตัวเหลือ 57,300 ล็อต แสดงว่าแรงขายผ่อนคลายลงแต่แรงซื้อยังไม่เพียงพอ สถานะคงค้างอยู่ที่ 298,300 ล็อต เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1,124 ล็อต โดยมีการวางตำแหน่งเงินทุนที่ระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 24,000–24,800 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3 เดือน ปิดที่ 3,672 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.05% ราคาซื้อขายเหนือ MA5 (3,665.80), MA10 (3,639.80), MA30 (3,585.40) และ MA60 (3,499.22) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น กลาง และยาวเรียงตัวในแนวขาขึ้น โดยแนวโน้มระยะกลางแข็งแกร่งปานกลาง ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF = 43, DEA = 40.18 โดย Golden Cross ยังคงดำเนินต่อ และแท่งฮิสโตแกรมยังอยู่ในแดนบวก (5.65) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงดำเนินต่อ กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,550–3,700 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค:แผนพัฒนาการฟื้นฟูเมืองระดับชาติฉบับแรกของจีนได้รับการเผยแพร่ คณะรัฐมนตรีออกแผนฟื้นฟูเมืองในช่วงแผนพัฒนา 5 ปี ฉบับที่ 15 กำหนดเป้าหมายสำคัญสำหรับช่วงแผนพัฒนา 5 ปี ฉบับที่ 15 ได้แก่ การปรับปรุงที่อยู่อาศัยทรุดโทรมในเมือง 500,000 หน่วย/ห้อง การเริ่มโครงการปรับปรุงชุมชนที่อยู่อาศัยเก่าในเมือง 115,000 แห่ง การพัฒนาหมู่บ้านในเมือง 4,000 แห่ง และการปรับปรุงท่อส่งใต้ดินในเมืองยาว 365,000 กม. แผนดังกล่าวระบุภารกิจสำคัญใน 6 ด้าน รวมถึงการสร้างแรงขับเคลื่อนใหม่สำหรับการพัฒนาเมือง และเสนอมาตรการนโยบายใน 7 ด้าน รวมถึงการปรับปรุงกลไกการดำเนินงานสำหรับการฟื้นฟูเมือง ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก วิลเลียมส์ ระบุว่านโยบายการเงินปัจจุบันของเฟดอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มเศรษฐกิจเขาคาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับสูงในระยะใกล้ แต่คาดการณ์ว่าแรงกดดันด้านราคาจะผ่อนคลายลงในช่วงปลายปีนี้ วิลเลียมส์ระบุว่าหากเงินเฟ้อยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่สถานการณ์ดังกล่าวยังไม่เกิดขึ้น รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เบสเซนต์ โพสต์บนโซเชียลมีเดีย เตือนโอมานไม่ให้อำนวยความสะดวกในการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทางในช่องแคบฮอร์มุซ มิฉะนั้นจะถูกคว่ำบาตร เบสเซนต์กล่าวว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะไม่ยอมให้มีความพยายามใดๆ ในการบังคับเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทางในช่องแคบฮอร์มุซ

ปัจจัยพื้นฐาน:การหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป สต็อก LME ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดย ณ วันพุธ สต็อก LME อยู่ที่ 338,000 ตัน ลดลงประมาณ 1,500 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ส่วนต่างราคา LME อะลูมิเนียม Cash-3M อยู่ที่ 74.42 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 19.86 ดอลลาร์/ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ คงโครงสร้างพรีเมียมสูง พรีเมียมสปอตไตรมาส 3 ของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้น และช่องว่างอุปทานที่ตึงตัวนอกจีนยังคงให้การสนับสนุนอย่างต่อเนื่องแก่อะลูมิเนียม LME ด้านจีน ดัชนี PMI รวมของอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมจีนในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 50.8% แม้จะยังคงอยู่เหนือระดับ 50 อย่างหวุดหวิด แต่ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 3.1 จุดจากเดือนเมษายน โดยความเจริญรุ่งเรืองของอุตสาหกรรมเลื่อนจากขอบเขตการขยายตัวไปสู่สถานะวิกฤต และความแตกต่างเชิงโครงสร้างทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อวันจันทร์สัปดาห์นี้ สต็อกทางสังคมอะลูมิเนียมของ SMM อยู่ที่ประมาณ 1.386 ล้านตัน ลดลง 15,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา การลดสต็อกยังคงดำเนินต่อในสัปดาห์นี้ แต่สต็อกยังคงอยู่ในระดับสูงเชิงประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกัน

ตลาดอะลูมิเนียมขั้นปฐมภูมิ:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2606 ผันผวนลดลงในช่วงต้นเซสชัน โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมเคลื่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากวันซื้อขายก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากราคาอะลูมิเนียมที่ลดลง ความต้องการขายของผู้ขายบางรายอ่อนตัวลง ขณะที่ความต้องการซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายเดือน ผลักดันให้ราคารับซื้อของผู้ซื้อสูงขึ้น ราคาเสนอขายสินค้าสปอตหลักในตลาดอยู่ในช่วงราคาเฉลี่ย SMMA00 ถึง +10 หยวน/ตัน ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าตลาดจีนตะวันออกวันนี้อยู่ที่ 2.97 ลดลง 0.06 เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 3.36 เพิ่มขึ้น 0.1 เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา อะลูมิเนียมฟิวเจอร์สปรับตัวลดลง และความเชื่อมั่นการจัดซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในตลาดจีนกลางฟื้นตัวเล็กน้อย แต่การซื้อยังคงเป็นแบบตามความต้องการในปริมาณน้อยเป็นหลักซัพพลายเออร์มีแนวโน้มส่งมอบในปริมาณมากเมื่อส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สค่อนข้างแคบ และเซนติเมนต์การส่งมอบของตลาดดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยบรรยากาศการซื้อขายโดยรวมคึกคักขึ้นเมื่อเทียบกับสองวันก่อนหน้า ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางสุดท้ายอยู่ที่ราคาจีนกลางบวก 10 หยวนถึงลบ 10 หยวน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีเซนติเมนต์การส่งมอบของตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.86 เพิ่มขึ้น 0.03 จากเดือนก่อน ดัชนีเซนติเมนต์การจัดซื้ออยู่ที่ 2.26 เพิ่มขึ้น 0.01 จากเดือนก่อน

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคา SMM A00 ปรับขึ้น 70 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวโดยรวมพร้อมปรับขึ้นเล็กน้อย คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงยืนอยู่ในระดับสูงได้ดีในสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมบดย่อย (ตั้งราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ที่ 20,300-20,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดจากนโยบาย "การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงมีอยู่ และอุปทานที่ตึงตัวของสินค้าที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องไม่น่าจะกลับตัวในระยะสั้น ผลกระทบจากการหดตัวแบบล่าช้าของเศษอะลูมิเนียมนำเข้ายังไม่ถูกปลดปล่อยออกมาเต็มที่ และปริมาณสินค้าเข้าท่าเรือในระยะต่อไปจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม เมื่อช่วงนอกฤดูกาลใกล้เข้ามา ความยั่งยืนของคำสั่งซื้อในระยะต่อไปสำหรับผู้ประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียมเป็นที่น่ากังวล และการเติบโตของอุปสงค์ปลายทางยังคงจำกัด ควรติดตามความคืบหน้าการปฏิบัติตามนโยบาย ผลการเจรจาสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน และสถานการณ์สินค้านำเข้าเข้าท่าเรืออย่างต่อเนื่อง

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาด ADC12 ดำเนินการทรงตัวโดยรวมพร้อมปรับขึ้นเล็กน้อย จากแรงกดดันด้านต้นทุน ผู้ประกอบการบางรายปรับเพิ่มราคาเสนอขายเล็กน้อย 100 หยวน/ตัน แต่ผู้ผลิตส่วนใหญ่ยังคงทรงตัวและรอดูสถานการณ์ ปัจจุบัน ทรัพยากรเศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษียังคงตึงตัวอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ต้นทุนการจัดซื้อสูงขึ้น โดยผู้ผลิตบางรายกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการลดกำลังการผลิตในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ปลายน้ำยังคงซบเซา คำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางปล่อยออกมาจำกัด ซึ่งเป็นข้อจำกัดต่อการปรับขึ้นของราคา โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาอะลูมิเนียมอัลลอยจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น ต้นทุนและอุปทานที่สนับสนุนทั้งสองด้านจำกัดโอกาสปรับลง ขณะที่อุปสงค์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องก็จำกัดโอกาสการฟื้นตัวเช่นกันหากความตึงตัวของวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดยังคงรุนแรงขึ้น อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมลดลงอีก และการหดตัวของอุปทานค่อยๆ ส่งผ่านไปยังตลาดสปอต ราคาคาดว่าจะยังคงยืนอยู่ในระดับที่ดี

มุมมองโดยรวม:หากข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นจริง จะช่วยบรรเทาความกังวลด้านอุปทานในตะวันออกกลางได้อย่างมาก แต่ความขัดแย้งทางทหารที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ทำให้แนวโน้มสันติภาพยังไม่แน่นอน และพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มลดลงในระยะสั้นแต่ยังไม่หมดไปอย่างสมบูรณ์ ช่องว่างอุปทานที่แข็งแกร่งนอกจีนสนับสนุนรูปแบบ LME อะลูมิเนียมที่แข็งแกร่ง แต่การกลับมาผลิตของโรงหลอมในสหรัฐฯ และไอซ์แลนด์คาดว่าจะดำเนินต่อไป ท่ามกลางราคาที่สูง โครงการอะลูมิเนียมใหม่ในอินโดนีเซียกำลังเร่งตัว โดยบางโครงการคาดว่าจะเริ่มจ่ายไฟและทดสอบการผลิตทีละน้อย กำลังการผลิตขยายของ Balco ในอินเดียคาดว่าจะยังคงเพิ่มการผลิตต่อเนื่อง ในระยะสั้น การผลิตอะลูมิเนียมนอกจีนคาดว่าจะยังคงเติบโตติดลบเมื่อเทียบปีต่อปี แต่เมื่อการกลับมาผลิตและการเพิ่มกำลังผลิตของโครงการใหม่ดำเนินต่อไป ผลผลิตอะลูมิเนียมเฉลี่ยรายวันคาดว่าจะรักษาการเติบโตเชิงบวก สินค้าคงคลังของจีนยังคงลดลงในสัปดาห์นี้แต่ในอัตราที่ชะลอลง ความยืดหยุ่นขาขึ้นของอะลูมิเนียม SHFE ยังคงจำกัด และรูปแบบความแตกต่างระหว่างในประเทศและต่างประเทศยังคงดำเนินต่อในระยะสั้น ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาในอนาคต ได้แก่ การลดลงของสินค้าคงคลังจีนจะเร่งตัวหรือไม่ ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านจะลงนามอย่างเป็นทางการได้หรือไม่ ความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด และจีนจะควบคุมการดำเนินงานกำลังการผลิตอะลูมิเนียมเพิ่มเติมหรือไม่ โดยรวมแล้ว ราคาอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงอยู่ในรูปแบบ LME แข็งแกร่งกว่า SHFE ขณะที่เคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]