ความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นหนุนบรรยากาศตลาด; ราคาอะลูมิเนียมยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ ตลาดต่างประเทศทำผลงานดีกว่าตลาดในประเทศ [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

5.29 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส:สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 24,350 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืนวันที่ 28 พฤษภาคม โดยราคาสูงสุดอยู่ที่ 24,390 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 24,305 หยวน/ตัน และปิดที่ 24,385 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.41% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาในช่วงกลางคืนหยุดร่วงและดีดตัวกลับ ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA5 (24,370.70) อีกครั้ง แต่ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่า MA10 (24,411.11), MA20 (24,465.59), MA40 (24,553.29) และ MA60 (24,597.24) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและยาวยังคงเรียงตัวในทิศทางขาลง แนวโน้มโดยรวมยังคงอ่อนตัว แม้โมเมนตัมขาลงระยะสั้นจะชะลอลงบ้าง ปริมาณการซื้อขายช่วงกลางคืนอยู่ที่ 71,100 ล็อต ลดลง 61,771 ล็อตจากเซสชันก่อนหน้า สถานะคงค้างอยู่ที่ 293,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 929 ล็อต ฟิวเจอร์สแสดงรูปแบบ "ฝั่งซื้อเพิ่มสถานะ" บ่งชี้ว่ายังมีเงินทุนบางส่วนที่ระดับต่ำพยายามเข้าสถานะเพื่อรอการดีดตัว ด้านเทคนิค ตัวชี้วัด MACD กรอบ 4 ชั่วโมงแสดง DIFF (-71.88) เคลื่อนไหวต่ำกว่า DEA (-67.2) โดยโครงสร้าง death cross ยังคงดำเนินต่อ วันที่ 28 พฤษภาคม LME อะลูมิเนียมเปิดที่ 3,625 ดอลลาร์/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 3,685 ดอลลาร์/ตัน และต่ำสุดที่ 3,607.5 ดอลลาร์/ตัน ปิดที่ 3,681 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 1.47% ขยายแนวโน้มดีดตัวแข็งแกร่งโดยรวม ราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA5 (3,656.80), MA10 (3,635.38), MA20 (3,603.26), MA40 (3,541.67) และ MA60 (3,477.54) อย่างมั่นคง โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น กลาง และยาวยังคงเรียงตัวในทิศทางขาขึ้น โครงสร้างแนวโน้มยังคงแข็งแกร่ง ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 19,521 ล็อต ลดลง 640 ล็อต สถานะคงค้างอยู่ที่ 675,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 3,983 ล็อต ฟิวเจอร์สแสดงรูปแบบ "ฝั่งซื้อเพิ่มสถานะ" บ่งชี้ว่ามีเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องผลักดันราคาให้สูงขึ้น ด้านเทคนิค ตัวชี้วัด MACD DIFF (42.21) ยังคงเคลื่อนไหวเหนือ DEA (38.59) โดยโครงสร้าง golden cross ยังคงดำเนินต่อและรักษาสถานะแท่งสีแดง (STICK: 7.25)

ด้านมหภาค:ตามรายงานของ Wallstreetcn อัตราเงินเฟ้อ PCE เดือนเมษายนต่ำกว่าคาดการณ์เมื่อเทียบรายเดือน GDP ไตรมาส 1 แบบรายปีถูกปรับลดลงเหลือ 1.6% ยอดขายบ้านใหม่ลดลงอย่างมาก และจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกก็สูงกว่าคาดการณ์เล็กน้อยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอรวมกับความหวังหยุดยิงร่วมกันผลักดันความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น ตามข้อมูลที่สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี ดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ เดือนเมษายนอยู่ที่ 3.8% เมื่อเทียบรายปี สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 โดยสงครามอิหร่านที่ผลักดันราคาพลังงานให้สูงขึ้นเป็นปัจจัยหลัก มาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ — ดัชนีราคา PCE พื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) — เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบรายปีในเดือนเมษายน แตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ขณะเดียวกัน รายงานอีกฉบับของ BEA แสดงให้เห็นว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจรายปีของสหรัฐฯ ไตรมาส 1 ถูกปรับลดลงเหลือ 1.6% ต่ำกว่าประมาณการเบื้องต้นที่ 2.0% การบริโภคที่อ่อนแอควบคู่กับเงินเฟ้อสูงทำให้การตัดสินใจของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความซับซ้อนมากขึ้น

ปัจจัยพื้นฐาน: ปัจจุบัน ผู้ประกอบการส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมหลักในจีนรายงานว่าคำสั่งซื้อในเดือนมิถุนายน-กรกฎาคมยังคงมีแรงส่งการเติบโต โดยผู้เล่นชั้นนำบางรายมีการเติบโตเมื่อเทียบรายเดือน 15%-20% แม้ว่าตารางการผลิตโดยรวมของอุตสาหกรรมยังไม่ฟื้นตัวกลับสู่ระดับที่ดีที่สุดของปี 2024 นอกประเทศจีน ผู้ประกอบการวัสดุแปรรูปโดยทั่วไปมีสต็อกวัตถุดิบต่ำ และโครงสร้าง backwardation ระยะใกล้ของราคาอะลูมิเนียม LME กดดันความเต็มใจในการสะสมสต็อก แต่อุปสงค์พื้นฐานในภาคก่อสร้าง ไฟฟ้า และอิเล็กทรอนิกส์ยังคงมีอยู่ สัปดาห์นี้ อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำในจีนอยู่ที่ 64.1% ลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ โดยอุตสาหกรรมโดยรวมแสดงแนวโน้มฟื้นตัวอ่อนแต่มีความแตกต่างเชิงโครงสร้างภายในอย่างมีนัยสำคัญ อุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมปัจจุบันพึ่งพาความยืดหยุ่นของการส่งออก การเติบโตสูงในภาคกักเก็บพลังงาน และคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐานเพื่อชดเชยอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ ในระยะข้างหน้า ควรจับตาความยั่งยืนของอุปสงค์ต่างประเทศ ผลกระทบของแนวโน้มราคาอะลูมิเนียมต่อความเต็มใจในการซื้อ และความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวในภาคดั้งเดิม

ตลาดอะลูมิเนียมขั้นปฐมภูมิ: ในช่วงเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ผันผวนลดลง โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมต่ำกว่าวันซื้อขายก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ ได้รับผลกระทบจากราคาอะลูมิเนียมที่ลดลง ความต้องการขายของผู้ขายบางรายอ่อนตัวลง ขณะที่ความต้องการซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายเดือน ผลักดันให้ราคาที่ผู้ซื้อยอมรับสูงขึ้นบ้าง ราคาสปอตหลักในตลาดอยู่ในช่วงราคาเฉลี่ย SMM A00 ถึง +10 หยวน/ตันเมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.97 ลดลง 0.06 เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 3.36 เพิ่มขึ้น 0.1 เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อวานนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมปรับตัวลดลง และความเชื่อมั่นการจัดซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในตลาดจีนกลางฟื้นตัวเล็กน้อย แต่การซื้อยังคงเป็นการซื้อตามความต้องการในปริมาณน้อยเป็นหลัก ผู้จำหน่ายมีแนวโน้มส่งมอบสินค้าปริมาณมากเมื่อส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สค่อนข้างแคบ และความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยบรรยากาศการซื้อขายโดยรวมคึกคักขึ้นเมื่อเทียบกับสองวันก่อนหน้า ท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางอยู่ในช่วงพรีเมียม 10 หยวนถึงส่วนลด 10 หยวนเทียบกับราคาจีนกลาง เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.86 เพิ่มขึ้น 0.03 เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.26 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบรายเดือน

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวานนี้ ราคา SMM A00 ลดลงอีก 250 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมปรับตัวลดลงตาม โดยบางพันธุ์ในบางภูมิภาคทรงตัวในลักษณะรอดูสถานการณ์ ด้านอุปทาน การเข้มงวดด้านกฎระเบียบของนโยบาย "ใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงดำเนินต่อไป ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในภาคการรีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมยังคงสูง และอุปทานที่มีใบกำกับภาษีมีจำกัด ปัจจัยสนับสนุนหลักของราคาเศษอะลูมิเนียมคือการขาดแคลนใบกำกับภาษี ไม่ใช่อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน ได้รับผลกระทบจากการกลับตัวของส่วนต่างราคาเศษอะลูมิเนียมในและนอกจีนอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน อุปทานคุณภาพดีราคาต่ำจากต่างประเทศมีน้อย และการเสริมอุปทานในประเทศจากการนำเข้ายังคงอ่อนแอลง ด้านอุปสงค์ เมื่อช่วงนอกฤดูกาลใกล้เข้ามา อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำอยู่ในระดับต่ำ คำสั่งซื้อจากปลายทางตามมาอ่อนแอ และผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมโดยรวมยังคงกลยุทธ์ซื้อตามความต้องการโดยรักษาสินค้าคงคลังต่ำ บรรยากาศการจัดซื้อโดยรวมยังคงระมัดระวัง คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงทรงตัวในระดับสูงในสัปดาห์หน้า โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมบดย่อย (ตั้งราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คงอยู่ที่ 20,300-20,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดจากนโยบาย "ใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงมีอยู่ และอุปทานที่ตึงตัวของวัสดุที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องไม่น่าจะกลับตัวในระยะสั้น ผลกระทบจากการหดตัวแบบล่าช้าของเศษอะลูมิเนียมนำเข้ายังไม่ถูกปลดปล่อยออกมาอย่างเต็มที่ และปริมาณสินค้าเข้าท่าเรือในระยะต่อไปจะยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาล ความยั่งยืนของคำสั่งซื้อในระยะถัดไปสำหรับผู้ประกอบการแปรรูปเศษโลหะน่าเป็นห่วง และอุปสงค์ปลายทางที่เพิ่มขึ้นยังคงจำกัด ควรติดตามความคืบหน้าของการปฏิบัติตามนโยบาย ผลการเจรจาสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน และการมาถึงของวัตถุดิบนำเข้าที่ท่าเรืออย่างต่อเนื่อง

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:สินค้าสปอต: ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวลดลงเมื่อวานนี้ โดยผู้ประกอบการบางรายปรับลดราคาเล็กน้อย 100 หยวน/ตัน แต่ตลาดโดยรวมยังคงระมัดระวังต่อการปรับลดราคาอย่างมีนัยสำคัญเพิ่มเติม ในด้านหนึ่ง อุปสงค์ปลายน้ำยังคงซบเซา การซื้อขายมีจำกัด ในอีกด้านหนึ่ง ภายใต้บริบทของการเข้มงวดเรื่องใบกำกับภาษีย้อนกลับและข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบ วัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมและสินค้าที่มีใบกำกับภาษียังคงตึงตัวอย่างต่อเนื่อง สินค้าคงคลังของผู้ประกอบการถูกใช้ไปเรื่อยๆ แรงกดดันด้านการจัดซื้อเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และผู้ผลิตบางรายรายงานว่ามีข้อจำกัดในการผลิต ทำให้ความคาดหวังการลดกำลังผลิตและการหดตัวของอุปทานในอุตสาหกรรมแข็งแกร่งขึ้น ด้วยแรงหนุนจากต้นทุนสูงและอุปทานตึงตัว ราคา ADC12 โดยรวมยังคงแสดงแนวรับที่แข็งแกร่ง และคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ในด้านมหภาค หากข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านได้รับการปฏิบัติ จะช่วยบรรเทาความกังวลด้านอุปทานในตะวันออกกลางอย่างมีนัยสำคัญ แต่ความขัดแย้งทางทหารที่เกิดขึ้นซ้ำทำให้โอกาสสันติภาพยังไม่แน่นอน โดยส่วนเพิ่มจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มลดลงในระยะสั้นแต่ยังไม่หมดไป ด้านปัจจัยพื้นฐาน สภาวะตลาดสปอตนอกจีนยังคงตึงตัว สินค้าคงคลัง LME ยังอยู่ในระดับต่ำและใบรับฝากที่ถูกยกเลิกยังคงเพิ่มขึ้น สะท้อนอุปทานที่มีอยู่ตึงตัว ขณะเดียวกัน ค่าพรีเมียมสปอตอะลูมิเนียมไตรมาส 3 ของญี่ปุ่นถูกปรับเพิ่มขึ้นอีก บ่งชี้อุปสงค์สปอตในเอเชียที่แข็งแกร่ง ปัจจัยหลายด้านร่วมกันหนุนผลการดำเนินงานของอะลูมิเนียม LME ในประเทศ จากอัตรากำไรการส่งออกที่ดีขึ้น การส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปฟื้นตัว และคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การลดสินค้าคงคลังในประเทศยังคงเป็นไปอย่างช้าๆ การซื้อขายสปอตซบเซา และการจัดซื้อปลายน้ำยังคงระมัดระวัง จำกัดโอกาสขาขึ้นของอะลูมิเนียม SHFE โดยรวม คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบต่อไป โดย LME จะมีผลงานดีกว่า SHFE ในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]