ในปี 1983 Goodenough และ Thackeray ได้พัฒนา LMO (LiMn₂O₄) บนพื้นฐานของระบบ LCO โดย LMO มีโครงสร้างสปิเนลเฉพาะตัวและช่องทางการแพร่ของลิเธียมไอออนแบบสามมิติ จึงให้สมรรถนะอัตราการชาร์จ-ดิสชาร์จที่โดดเด่น พร้อมทั้งกระบวนการผลิตที่เรียบง่ายและความปลอดภัยสูง ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดคือปริมาณสำรองแมงกานีสที่อุดมสมบูรณ์และต้นทุนที่ต่ำมาก เหนือกว่าโคบอลต์ซึ่งเป็นโลหะมีค่าที่ต้องผ่านการถลุงอย่างมาก ทำให้เป็นวัสดุสำคัญสำหรับการพัฒนาแบตเตอรี่ลิเธียมต้นทุนต่ำ หลังจากวิวัฒนาการของอุตสาหกรรมกว่าสี่ทศวรรษ แม้ LMO จะถูกแทนที่ด้วยวัสดุแคโทดเทอร์นารีในกลุ่มแบตเตอรี่พลังงานรถยนต์นั่งส่วนบุคคลระดับไฮเอนด์ แต่ก็ยังคงรักษาตำแหน่งที่มั่นคงในตลาดเฉพาะทาง เช่น รถจักรยานยนต์ไฟฟ้าสองล้อ เครื่องมือไฟฟ้า และอุปกรณ์ความเร็วต่ำ ด้วยความคุ้มค่าด้านต้นทุน ภาพรวมอุตสาหกรรมแสดงโครงสร้างที่ผลิตภัณฑ์ดัดแปลงระดับไฮเอนด์มีอุปทานตึงตัว ขณะที่ผลิตภัณฑ์ระดับโลว์เอนด์เผชิญการแข่งขันรุนแรง

I. ต้นกำเนิดเทคโนโลยี: ข้อได้เปรียบด้านสมรรถนะชัดเจน แต่จุดอ่อนที่อุณหภูมิสูงยากจะแก้ไข

LMO มีความจุจำเพาะทางทฤษฎีที่ 148mAh/g โดยการผลิตจริงในเชิงพาณิชย์อยู่ที่ประมาณ 120mAh/g และแรงดันไฟฟ้าใช้งานประมาณ 4V ในช่วงทศวรรษ 1990 บริษัทญี่ปุ่นเป็นผู้นำในการนำไปใช้เชิงพาณิชย์ โดย Sanyo และ Panasonic นำไปใช้อย่างแพร่หลายในเครื่องมือไฟฟ้า อุปกรณ์ในครัวเรือน และสถานการณ์อื่นๆ ที่ต้องการความปลอดภัยสูง ในปี 2010 รถยนต์ Nissan Leaf ใช้ระบบแคโทด LMO ดัดแปลง กลายเป็นรถยนต์ไฟฟ้าล้วนที่ผลิตจำนวนมากในยุคแรกๆ ที่เจาะตลาดรถยนต์พลังงานใหม่ระดับเริ่มต้นด้วยคุณสมบัติปลอดโคบอลต์ ความปลอดภัยสูง และต้นทุนต่ำ

อย่างไรก็ตาม LMO มีข้อจำกัดทางเทคนิคโดยธรรมชาติ คือเสถียรภาพการวนรอบที่อุณหภูมิสูงค่อนข้างอ่อน เมื่ออุณหภูมิสูงเกิน 55°C วัสดุมีแนวโน้มเกิดการละลายของแมงกานีสและปฏิกิริยาไดสโพรพอร์ชันเนชัน ทำให้ความจุลดลงอย่างรวดเร็ว แมงกานีสไอออนที่ละลายออกมายังทำลายฟิล์ม SEI ของขั้วแอโนด ส่งผลกระทบต่ออายุการใช้งานแบตเตอรี่อย่างต่อเนื่อง อุตสาหกรรมได้ปรับปรุงสมรรถนะผ่านวิธีการดัดแปลง เช่น การเจือธาตุและการเคลือบผิว แต่สามารถบรรเทาปัญหาการเสื่อมสภาพได้เท่านั้น ไม่สามารถแก้ไขได้อย่างสมบูรณ์ เมื่อวัสดุแคโทดเทอร์นารีที่มีความหนาแน่นพลังงานสูงแพร่หลายอย่างรวดเร็ว LMO จึงค่อยๆ ถอยออกจากเวทีแบตเตอรี่พลังงานรถยนต์นั่งส่วนบุคคลกระแสหลัก หันไปสู่ภาคแบตเตอรี่ลิเธียมความเร็วต่ำและภาคผู้บริโภคที่ต้องการความหนาแน่นพลังงานปานกลาง โดยให้ความสำคัญกับต้นทุนและความปลอดภัยเป็นหลัก

II. สถานการณ์ตลาดปี 2026: การกำหนดราคาตามต้นทุน ความแตกต่างเชิงโครงสร้างยังคงดำเนินต่อ

ปัจจุบัน แนวโน้มราคา LMO พึ่งพาสภาวะตลาดลิเทียมคาร์บอเนตเป็นอย่างมาก เนื่องจากลิเทียมคาร์บอเนตคิดเป็น 60%–70% ของต้นทุนการผลิต ความผันผวนของวัตถุดิบส่งผลโดยตรงต่อการปรับราคา LMO ไปในทิศทางเดียวกัน อัตราการใช้กำลังการผลิตโดยรวมของอุตสาหกรรมยังคงมีเสถียรภาพ แต่ความแตกต่างภายในเห็นได้ชัด: ผลิตภัณฑ์ LMO ดัดแปลงแรงดันสูงรอบการใช้งานยาวระดับไฮเอนด์มีอุปสงค์มั่นคงและอุปทานตึงตัว ขณะที่ LMO ระดับล่างทั่วไปประสบปัญหาความเป็นเนื้อเดียวกันรุนแรงและการแข่งขันในตลาดดุเดือด ผู้ผลิตขนาดกลางและเล็กถูกบีบอัดอัตรากำไร ส่วนใหญ่รักษาระดับกำไรเล็กน้อยหรือจุดคุ้มทุนเท่านั้น

ด้านอุปสงค์ โครงสร้างชัดเจนและมีเสถียรภาพ รถจักรยานยนต์ไฟฟ้าสองล้อเป็นการใช้งานปลายน้ำที่ใหญ่ที่สุดของ LMO คิดเป็นสัดส่วนกว่า 60% ของอุปสงค์และเป็นฐานหลักของอุตสาหกรรม ขณะเดียวกัน อุปสงค์เครื่องมือไฟฟ้ายังคงแข็งแกร่ง ภาคระบบกักเก็บพลังงานขนาดกลางและเล็กอาศัยข้อได้เปรียบด้านความปลอดภัยสูงและต้นทุนต่ำของ LMO มีอุปสงค์ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง กลายเป็นทิศทางการเติบโตเชิงเพิ่มหลักของอุตสาหกรรม อุปสงค์ปลายน้ำโดยรวมไม่มีความผันผวนรุนแรง

III. แนวโน้มตลาด: ยืนหยัดในกลุ่มตลาดเฉพาะ วัสดุฐานแมงกานีสขยายตัวต่อเนื่อง

ในระยะสั้น สภาวะตลาด LMO คาดว่าจะยังคงเคลื่อนไหวตามความผันผวนของราคาลิเทียมคาร์บอเนต ประกอบกับจังหวะการเติมสต็อกตามความต้องการของปลายน้ำ ผลิตภัณฑ์ดัดแปลงระดับไฮเอนด์คาดว่าจะรักษาส่วนต่างราคาเชิงโครงสร้างได้จากอุปสรรคด้านกำลังการผลิตและเทคโนโลยี ในระยะกลาง ภูมิทัศน์อุตสาหกรรมคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยผู้เล่นชั้นนำครองตลาดผ่านข้อได้เปรียบด้านเทคโนโลยี กำลังการผลิต และต้นทุน ขณะที่กำลังการผลิตล้าสมัยระดับล่างคาดว่าจะค่อยๆ ออกจากตลาด ทำให้ความเข้มข้นของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นอีก

ในมุมมองระยะยาว LMO แบบดั้งเดิมไม่น่าจะปรับทิศทางไปสู่ตลาดแบตเตอรี่พลังงานรถยนต์นั่งส่วนบุคคลระดับไฮเอนด์ แต่ตำแหน่งอุปสงค์พื้นฐานยังคงแข็งแกร่งใน 4 กลุ่มตลาดเฉพาะ ได้แก่ รถสองล้อ ยานยนต์ความเร็วต่ำ เครื่องมือไฟฟ้า และระบบกักเก็บพลังงานขนาดกลางและเล็ก ขณะเดียวกัน ตลาดวัสดุฐานแมงกานีสยังคงพัฒนาต่อเนื่อง โดยแมงกานีสเจาะตลาดพลังงานใหม่กระแสหลักผ่านหมวดหมู่ต่างๆ เช่น LMFP และวัสดุแคโทดเทอร์นารีความสำคัญโดยรวมของวัสดุที่มีแมงกานีสเป็นฐานในห่วงโซ่อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเทียมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง