ปัจจัยขาขึ้นและขาลงสลับซับซ้อน ราคาอะลูมิเนียมระยะสั้นคงรูปแบบการแกว่งตัว LME แข็งแกร่งกว่า SHFE [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

5.26 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส:อะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 24,370 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืนวันที่ 25 พฤษภาคม ลดลง 0.39% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาปิดใกล้ใต้เส้น MA5 (24,429.41) และต่ำกว่า MA10 (24,459.33), MA20 (24,514.46), MA40 (24,602.01) และ MA60 (24,638.88) โดยระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวในแนวขาลง ด้านเทคนิค ตัวชี้วัด MACD กรอบ 4 ชั่วโมง เส้น DIFF ตัดลงผ่านเส้น DEA เกิดสัญญาณ Death Cross โดยฮิสโตแกรมเปลี่ยนเป็นสีเขียว ประกอบกับฝั่งขาลงเพิ่มสถานะอย่างแข็งขัน บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงถูกปลดปล่อยที่ส่วนเพิ่ม โดยฝั่งขาลงมีความได้เปรียบ ตลาดโลหะลอนดอน (LME) ปิดทำการวันที่ 25 พฤษภาคม เนื่องจากวันหยุดธนาคารของสหราชอาณาจักร และจะกลับมาซื้อขายในวันที่ 26 พฤษภาคม

ด้านมหภาค:ตามรายงานของอัลจาซีราวันที่ 25 พฤษภาคม เจ้าหน้าที่อิหร่านระบุว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดใช้งานอีกครั้งเป็นระยะ ตามข้อมูล CME FedWatch: ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 99.9% โดยมีความน่าจะเป็น 0.1% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐาน ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 90.3% โดยมีความน่าจะเป็น 9.6% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐาน และความน่าจะเป็น 0.1% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐาน

ปัจจัยพื้นฐาน:เข้าสู่ไตรมาส 2 การส่งออกอะลูมิเนียมฟอยล์ของจีนแสดงวัฏจักรขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์อย่างชัดเจน: ด้านหนึ่ง สายการผลิตฟอยล์ดับเบิลซีโร่บางส่วนเปลี่ยนไปผลิตฟอยล์แบตเตอรี่ ทำให้อุปทานฟอยล์บรรจุภัณฑ์แบบดั้งเดิมหดตัว ประกอบกับลูกค้าต่างประเทศเร่งส่งออกจากความกังวลเรื่องการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซที่อาจยืดเยื้อ ตารางการผลิตของโรงงานถูกขยายไปจนถึงปลายเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม โดยค่าแปรรูปส่งออกฟอยล์ดับเบิลซีโร่มาตรฐานแบบซองพุ่งขึ้นเป็น 1,000-1,200 ดอลลาร์/ตัน อีกด้านหนึ่ง ค่าแปรรูปที่สูงนั้นเองกำลังชะลอการสั่งซื้อเพิ่มเติมของลูกค้า และส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศที่กว้างขึ้นไม่ได้นำมาซึ่งคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (เกิน 20%) บ่งชี้ว่าการขาดแคลนจริงนอกจีนมีจำกัด โดยปริมาณที่เพิ่มขึ้นมาจากการสต๊อกเพื่อป้องกันความเสี่ยงมากกว่าการฟื้นตัวเต็มที่ของอุปสงค์ปลายทาง ด้านสต๊อก สต๊อกอะลูมิเนียมบิลเล็ตในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 190,500 ตัน ณ วันที่ 25 พฤษภาคม ลดลง 15,000 ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันพฤหัสบดี และลดลง 27,000 ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันจันทร์

ตลาดอะลูมิเนียมขั้นต้น:ในช่วงเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ซื้อขายในกรอบแคบ โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมเคลื่อนตัวลงเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ผู้ซื้อบางรายมีความเชื่อมั่นขาขึ้นที่แข็งแกร่ง และเมื่อผลกระทบจากส่วนลดใบกำกับภาษีค่อยๆ คลี่คลาย ความเชื่อมั่นในการซื้อโดยรวมของตลาดฟื้นตัวขึ้นบ้าง โดยผู้ขายบางรายยืนราคาแข็ง ราคาเสนอขายสปอตกระแสหลักในตลาดอยู่ที่ราคาเฉลี่ย SMMA00 ถึง +10 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.06 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 3.16 เพิ่มขึ้น 0.06 เมื่อเทียบรายเดือน ช่วงนี้ส่วนต่างราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้ค่อนข้างแคบและอยู่เหนือราคาสัญญาระยะยาว ความเชื่อมั่นในการซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในตลาดจีนกลางอยู่ในระดับต่ำ โดยเลือกชำระผ่านสัญญาระยะยาว และธุรกรรมโดยรวมของตลาดซบเซา นอกจากนี้ ราคาอะลูมิเนียมพุ่งขึ้นตอนเปิดตลาด และซัพพลายเออร์เสนอราคาค่อนข้างต่ำโดยมีความเต็มใจยืนราคาที่อ่อนแอ ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางเคลื่อนไหวระหว่างพรีเมียม 20 หยวนถึงส่วนลด 30 หยวนจากราคาจีนกลาง เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.84 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.26 ลดลง 0.02 เมื่อเทียบรายเดือน

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวานนี้ ราคา SMM A00 ยังคงปรับลดลงเล็กน้อย ลดลง 40 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวโดยรวม โดยบางพันธุ์ในบางภูมิภาคปรับลดลงตามการลดลงล่าสุด ในด้านส่วนต่างราคา เมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปผสมไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,586 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมย่อยอัดแน่นอยู่ที่ 2,210 หยวน/ตัน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับต่ำ คำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางขาดแรงต่อเนื่อง จังหวะการจัดซื้อโดยรวมมีแนวโน้มระมัดระวัง และธุรกรรมในตลาดซบเซา นอกจากนี้ สต็อกเศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูปเช่นวัสดุประตูหน้าต่างที่โรงงานแผ่นและแถบบางแห่งในเหอหนานสะสมอยู่ในระดับค่อนข้างสูง คำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปปลายทางอ่อนแอ และความต้องการจัดซื้อวัตถุดิบจริงของผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำหดตัวตามไปด้วยตลาดเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมบดอัด (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ที่ 20,500-21,100 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ด้านนโยบาย กฎระเบียบ "การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงดำเนินต่อไป และรูปแบบอุปทานที่ถูกต้องตามกฎหมายที่ตึงตัวนั้นยากจะพลิกกลับในระยะสั้น ผลกระทบล่าช้าของเศษอะลูมิเนียมนำเข้ายังคงปรากฏขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการหดตัวของปริมาณสินค้าเข้าท่าเรือจริงคาดว่าจะทำให้อุปทานตึงตัวมากขึ้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงหนุนราคาอะลูมิเนียม ซึ่งส่งผลดันราคาเศษอะลูมิเนียมขึ้นตาม อย่างไรก็ตาม ผลของฤดูกาลขายดีกำลังลดลงอย่างเต็มที่ และคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางอ่อนตัวลงบ้าง สต็อกเศษอะลูมิเนียมผสมขึ้นรูปในเหอหนานและภูมิภาคอื่นๆ อยู่ในระดับค่อนข้างสูง กดดันความต้องการจัดซื้อ และตลาดอะลูมิเนียมทุติยภูมิจะยังคงอยู่ในรูปแบบอุปสงค์และอุปทานอ่อนตัวทั้งคู่

อะลูมิเนียมผสมทุติยภูมิ:ด้านสินค้าสปอต เมื่อวานนี้ตลาด ADC12 โดยรวมยังคงทรงตัวในรูปแบบรอดูสถานการณ์ โดยราคา ADC12 ของ SMM คงที่จากวันก่อนหน้าที่ 23,700 หยวน/ตัน ความขัดแย้งหลักของตลาดในปัจจุบันยังคงกระจุกตัวระหว่าง "อุปสงค์อ่อนแอ" และ "ต้นทุนสูง": ด้านหนึ่ง การฟื้นตัวของการบริโภคปลายน้ำมีจำกัด ผลการดำเนินงานด้านคำสั่งซื้ออ่อนแอ สร้างแรงกดดันต่อราคา อีกด้านหนึ่ง ปัญหาใบกำกับภาษีขาดหายของเศษอะลูมิเนียมยังคงมีอยู่ อุปทานวัตถุดิบที่ถูกต้องตามกฎหมายตึงตัว ผู้ประกอบการเผชิญความยากลำบากในการเติมเต็มวัตถุดิบ และแรงหนุนด้านต้นทุนยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง ภายใต้เกมอุปสงค์-อุปทานสองทาง ราคา ADC12 คาดว่าจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น โดยบรรยากาศตลาดโดยรวมยังคงระมัดระวัง

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค เนื่องจากตลาดคาดหวังว่าจะบรรลุข้อตกลงสันติภาพเพื่อยุติสงครามอิหร่าน ดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมันปรับตัวลดลงตาม ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่รุนแรงขึ้นและอัตราดอกเบี้ย "คงอยู่ในระดับสูงนานขึ้น" แม้ทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านจะลดความสำคัญของความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลงในระยะใกล้ แต่บรรยากาศตลาดยังคงเป็นบวก เมื่อเร็วๆ นี้ ผู้นำสหรัฐฯ และรัสเซียเดินทางเยือนจีนอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะมีผลลัพธ์เบื้องต้นในด้านเศรษฐกิจและการค้าในด้านปัจจัยพื้นฐาน การขาดแคลนอุปทานและสินค้าคงคลังต่ำนอกประเทศจีนยังคงเป็นแรงหนุนราคาขั้นต่ำ แต่สินค้าคงคลังในประเทศที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันไม่ให้ราคาปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ สภาพการซื้อขายในตลาดสปอตที่ซบเซายังจำกัดช่องทางการปรับตัวขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอีกด้วย ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงเคลื่อนไหวในรูปแบบที่ LME แข็งแกร่งกว่า SHFE และเคลื่อนไหวในกรอบแคบ

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]