ICSG: ผลผลิตเหมืองทองแดงโลกทรงตัวในไตรมาส 1 ทองแดง LME และทองแดง SHFE ปิดบวกทั้งคู่ในช่วงข้ามคืน [สรุปการประชุมเช้าทองแดง SMM]

25 พ.ค. 2569 วันจันทร์
ฟิวเจอร์ส: เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ 13,624.5 ดอลลาร์/ตัน ช่วงต้นตลาดแกว่งตัวรุนแรงแตะจุดต่ำสุดที่ 13,575.5 ดอลลาร์/ตัน จากนั้นศูนย์กลางราคาเลื่อนขึ้นแตะจุดสูงสุดที่ 13,678 ดอลลาร์/ตัน ก่อนจะผันผวนลงมาปิดที่ 13,635 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.18% ปริมาณการซื้อขาย 16,200 ล็อต สถานะคงค้าง 269,000 ล็อต ลดลง 3,435 ล็อตจากวันซื้อขายก่อนหน้า บ่งชี้ว่าฝั่งขายลดสถานะ เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาทองแดง SHFE 2607 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 104,870 หยวน/ตัน ศูนย์กลางราคาผันผวนลงในช่วงต้นตลาดแตะจุดต่ำสุดที่ 104,420 หยวน/ตัน จากนั้นผันผวนขึ้นแตะ 105,280 หยวน/ตัน ก่อนจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบปิดที่ 105,090 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.58% ปริมาณการซื้อขาย 33,600 ล็อต สถานะคงค้าง 172,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 627 ล็อตจากวันซื้อขายก่อนหน้า บ่งชี้ว่าฝั่งซื้อเพิ่มสถานะ
[สรุปการประชุมเช้าทองแดง SMM] ข่าว:
(1) กลุ่มศึกษาทองแดงระหว่างประเทศ (ICSG) เผยแพร่ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับอุปทานและอุปสงค์ทองแดงโลกเดือนมีนาคม 2569 ในรายงานประจำเดือนที่เผยแพร่ในเดือนพฤษภาคม 2569 ข้อมูลเบื้องต้นแสดงว่าการผลิตเหมืองทองแดงโลกในไตรมาส 1/2569 ทรงตัว โดยการผลิตทองแดงเข้มข้นลดลง 1.1% ถูกชดเชยด้วยการผลิตแบบสกัดด้วยตัวทำละลาย-อิเล็กโทรวินนิง (SX-EW) ที่เพิ่มขึ้น 3.3% แม้การผลิตเหมืองโลกได้รับประโยชน์จากผลผลิตเพิ่มเติมจากการขยายกำลังการผลิตของโครงการในหลายประเทศ แต่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของการผลิตทองแดงเข้มข้นในชิลี สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก และอินโดนีเซีย ชดเชยการเติบโตของโลก ในอินโดนีเซีย การผลิตทองแดงเข้มข้นที่เหมือง Grasberg ลดลง 42% เนื่องจากเหตุการณ์โคลนไหลเข้ารุนแรงเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้วยังคงส่งผลกระทบต่อการผลิต การผลิตเหมืองของชิลีลดลง 5.8% โดยการผลิตที่เพิ่มขึ้นที่ Collahuasi และ Quebrada Blanca ถูกชดเชยด้วยการลดการผลิตที่ Spence, El Teniente, Escondida และ Los Pelambres การผลิตเหมืองของสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกคาดว่าเติบโตเพียง 0.5%: การผลิต SX-EW เพิ่มขึ้นประมาณ 10% แต่ถูกชดเชยบางส่วนด้วยการลดลง 36% ของการผลิตทองแดงเข้มข้น ซึ่งเป็นผลจากการผลิตที่ลดลงที่เหมือง Kamoa (ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวปี 2568)
สปอต:
(1) เซี่ยงไฮ้: วันที่ 22 พ.ค. ราคาสปอตทองแดงแคโทดเกรด 1 ของ SMM เทียบกับสัญญาเดือนปัจจุบัน 2606 เสนอราคาที่ส่วนลด 110 หยวน/ตัน ถึงพรีเมียม 30 หยวน/ตัน เฉลี่ยที่ส่วนลด 40 หยวน/ตัน ช่วงต้นตลาด สัญญาทองแดง SHFE 2606 แสดงแนวโน้มทรงตัวขาขึ้น เปิดที่ 103,950 หยวน/ตัน หลังเปิดตลาดราคาขยับขึ้นแล้วย่อตัว แกว่งในกรอบ 104,170-104,370 หยวน/ตัน จากนั้นราคาปรับขึ้นพร้อมการย่อตัวหลายครั้ง แตะจุดสูงสุดที่ 104,700 หยวน/ตัน ปิดที่ 104,480 หยวน/ตัน ส่วนต่างราคา Contango ระหว่างเดือนอยู่ในช่วง 110-80 หยวน/ตัน และส่วนต่างกำไรนำเข้าทองแดง SHFE เทียบกับสัญญาเดือนปัจจุบัน 2606 อยู่ในช่วงขาดทุน 400 หยวน/ตัน ถึงขาดทุน 330 หยวน/ตัน มองไปข้างหน้าวันนี้ ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำบางรายมีความต้องการเติมสต็อก อารมณ์การจัดซื้อฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ถูกจำกัดด้วยราคาทองแดงที่สูง คาดว่าปริมาณการจัดซื้อจริงจะเพิ่มขึ้นอย่างจำกัด ด้านตลาด ผู้จำหน่ายยังคงลดราคาเสนอในช่วงซื้อขายที่สอง ความเต็มใจขายเพิ่มขึ้น แต่ถูกกดดันจากอุปสงค์การบริโภคที่อ่อนตัว การซื้อขายจริงยังคงซบเซา โดยรวม คาดว่าราคาสปอตทองแดงเซี่ยงไฮ้เทียบกับสัญญา 2606 จะยังคงอยู่ในส่วนลดวันนี้
(2) กวางตุ้ง: วันที่ 22 พ.ค. ราคาสปอตทองแดงแคโทดเกรด 1 กวางตุ้งเทียบกับสัญญาเดือนหน้า: ทองแดงคุณภาพสูงเสนอที่พรีเมียม 210 หยวน/ตัน ลดลง 30 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ทองแดงคุณภาพมาตรฐานเสนอที่พรีเมียม 140 หยวน/ตัน ลดลง 25 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ทองแดง SX-EW เสนอที่พรีเมียม 70 หยวน/ตัน ลดลง 20 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเฉลี่ยทองแดงแคโทดเกรด 1 กวางตุ้งอยู่ที่ 104,570 หยวน/ตัน ลดลง 955 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเฉลี่ยทองแดง SX-EW อยู่ที่ 104,465 หยวน/ตัน ลดลง 950 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยรวม อัตราการเดินเครื่องปลายน้ำลดลงและปริมาณการจัดซื้อลดลง การซื้อขายสปอตยังคงไม่คึกคัก
(3) ทองแดงนำเข้า: วันที่ 22 พฤษภาคม ราคาเฉลี่ยใบรับฝากสินค้าคงที่จากวันซื้อขายก่อนหน้าที่ $72/ตัน (ช่วงราคา $68-76/ตัน); ราคาเฉลี่ย B/L คงที่จากวันซื้อขายก่อนหน้าที่ $71/ตัน (ช่วงราคา $66-76/ตัน); ราคาเฉลี่ยทองแดง EQ (CIF B/L) ลดลง $1/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้าอยู่ที่ $41/ตัน (ช่วงราคา $38-44/ตัน) โดยราคาอ้างอิงสินค้าที่มาถึงช่วงกลางถึงปลายเดือนพฤษภาคมและต้นเดือนมิถุนายน
(4) ทองแดงรอง: วันที่ 22 พฤษภาคม เวลา 11:30 น. ราคาปิดฟิวเจอร์สอยู่ที่ 104,480 หยวน/ตัน ลดลง 450 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า; ค่าพรีเมียมสปอตเฉลี่ยอยู่ที่ -45 หยวน/ตัน ลดลง 5 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า วันที่ 22 พฤษภาคม ราคาเศษทองแดงลดลง 400 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความเชื่อมั่นการขายเศษทองแดงเพิ่มขึ้นเป็น 2.73 และดัชนีความเชื่อมั่นการซื้อเพิ่มขึ้นเป็น 2.23 ส่วนต่างราคาระหว่างทองแดงแคโทดและเศษทองแดงอยู่ที่ 2,536 หยวน/ตัน ลดลง 8 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ส่วนต่างราคาระหว่างแท่งทองแดงแคโทดและแท่งทองแดงรองอยู่ที่ 1,350 หยวน/ตัน จากการสำรวจของ SMM ผู้ค้าเศษทองแดงนำเข้ารายงานว่าราคาทองแดงกึ่งสำเร็จรูปเกรด #2 นอกจีนพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ใกล้เคียงกับราคาทองแดงกึ่งสำเร็จรูปเกรด #1 ขณะที่ทองแดงเปลือยสดใสและทองแดงกึ่งสำเร็จรูปอื่นๆ ที่มาถึงท่าเรือถูกขายหมดทันที โดยสินค้าคงคลังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ
ราคา: ด้านมหภาค ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านยังไม่ได้ข้อสรุป ทรัมป์ระบุว่าข้อตกลงเกือบเสร็จสมบูรณ์แต่ไม่จำเป็นต้องเร่งลงนาม โดยเรียกร้องให้อิหร่านยกเลิกการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมระดับสูง อิสราเอลคัดค้านข้อตกลง เตรียมปฏิบัติการความเข้มข้นสูงและเรียกร้องให้รื้อถอนโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่าน; การเจรจารอบถัดไปอาจจัดขึ้นในวันที่ 5 มิถุนายน ด้านเศรษฐกิจ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว แฮสเซตต์ ระบุว่าหากบรรลุข้อตกลง อาจทำให้ราคาพลังงานลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะเปิดช่องให้เฟดสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันได้รับรู้ราคาเต็มที่แล้วว่าเฟดสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วสุดในเดือนตุลาคมและปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปี ความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นต่อข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านผลักดันจุดศูนย์กลางราคาทองแดงให้สูงขึ้น ด้านปัจจัยพื้นฐาน อุปทานสปอตทองแดงแคโทดมีเพียงพอ โดยทองแดงนำเข้ายังคงมาถึงท่าเรือและเข้าคลังสินค้าอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ราคาทองแดงที่สูงกดดันความต้องการซื้อของปลายน้ำ โดยผู้ประกอบการส่วนใหญ่เติมสต็อกตามความจำเป็น การซื้อขายในตลาดซบเซา และการฟื้นตัวด้านอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาสปอตทองแดงจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบวันนี้
[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างเป็นอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]