แนวโน้มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงไม่แน่นอน การลดสต๊อกให้แรงหนุนราคาอะลูมิเนียมอย่างจำกัด [บทวิเคราะห์ราคาอะลูมิเนียมรายสัปดาห์โดย SMM]

SMM 21 พ.ค.:

มุมมองมหภาค:

ต่างประเทศ ทรัมป์แจ้งนายกรัฐมนตรีอิสราเอล เนทันยาฮู ว่าคนกลางกำลังร่างหนังสือแสดงเจตจำนง ซึ่งทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านจะร่วมลงนามเพื่อยุติการสู้รบอย่างเป็นทางการและเริ่มการเจรจา 30 วันในหัวข้อต่างๆ รวมถึงโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านและการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ รายงานการประชุมเฟดสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายหลายรายสนับสนุนการยกเลิกแนวโน้มผ่อนคลาย ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่เชื่อว่าจำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายหากเงินเฟ้อสูงกว่า 2% อย่างต่อเนื่อง และมีเจ้าหน้าที่เพียงไม่กี่รายที่สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต — โทนเหยี่ยวเกินความคาดหมายของตลาดอย่างมาก ด้านจีน โฆษกกระทรวงพาณิชย์จีนตอบคำถามผู้สื่อข่าวเกี่ยวกับผลลัพธ์เบื้องต้นของการหารือด้านเศรษฐกิจและการค้าจีน-สหรัฐฯ โดยระบุว่าผลลัพธ์เบื้องต้นที่ทั้งสองฝ่ายบรรลุในด้านเศรษฐกิจและการค้ามีสาระสำคัญดังนี้: ประการแรก ทั้งสองฝ่ายจะดำเนินการตามผลลัพธ์ของการหารือครั้งก่อนต่อไป และได้บรรลุฉันทามติเชิงบวกเกี่ยวกับการจัดการภาษีที่เกี่ยวข้อง ประการที่สอง ทั้งสองฝ่ายตกลงจัดตั้งสภาการค้าและสภาการลงทุนเพื่อหารือข้อกังวลของแต่ละฝ่ายในด้านการค้าและการลงทุน ทั้งสองฝ่ายจะหารือประเด็นต่างๆ เช่น การลดภาษีสินค้าที่เกี่ยวข้องผ่านสภาการค้า และตกลงในหลักการที่จะลดภาษีสินค้าที่แต่ละฝ่ายให้ความสำคัญในขนาดที่เทียบเท่ากัน

ด้านปัจจัยพื้นฐาน:

ต่างประเทศ ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อะลูมิเนียมต่างประเทศมีช่องว่างอุปทานที่แข็งตัว ส่งผลให้สต็อก LME ลดลงอย่างต่อเนื่อง ณ วันพุธนี้ สต็อก LME ลดลงประมาณ 7,000 ตันเมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 339,500 ตัน ด้านจีน ณ วันพฤหัสบดีนี้ สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 1.412 ล้านตัน ลดลง 16,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว จุดเปลี่ยนของการลดสต็อกได้รับการยืนยันเป็นส่วนใหญ่ ช่วยหนุนความเชื่อมั่นตลาด แต่สต็อกยังคงอยู่ในระดับสูง ยังคงกดดันราคาอะลูมิเนียม ด้านอุปสงค์ ราคาอะลูมิเนียมซบเซาในระหว่างสัปดาห์ โดยภาคปลายน้ำโดยรวมยังคงแนวโน้มฟื้นตัวเล็กน้อยในอัตราการเดินเครื่อง โดยเฉพาะอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปของจีนมีอัตราการเดินเครื่อง 57.4% ในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ แสดงลักษณะการฟื้นตัวอ่อนแอพร้อมการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยอะลูมิเนียมอัดรีดสำหรับงานก่อสร้างฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากคำสั่งซื้อโครงการโครงสร้างพื้นฐาน ขณะที่อะลูมิเนียมอัดรีดสำหรับอุตสาหกรรมรักษาโมเมนตัมเชิงบวกอย่างมั่นคงจากอุปสงค์คงที่ของภาคการผลิตปลายน้ำ

ภาพรวม:

ด้านมหภาค สหรัฐฯ และอิหร่านวางแผนลงนามหนังสือแสดงเจตจำนงยุติความเป็นปรปักษ์อย่างเป็นทางการและเริ่มการเจรจา 30 วัน โดยแนวโน้มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังต้องติดตาม รายงานการประชุมเฟดสหรัฐฯ มีท่าทีเหยี่ยวมากกว่าที่คาดอย่างมาก โดยผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่สนับสนุนการเข้มงวดนโยบาย และความคาดหวังการตึงตัวของสภาพคล่องส่งผลลบต่อราคาโลหะโดยรวม เมื่อเร็วๆ นี้ ผู้นำสหรัฐฯ และรัสเซียเยือนจีนต่อเนื่อง ซึ่งคาดว่าจะมีผลลัพธ์เบื้องต้นในด้านเศรษฐกิจและการค้า ด้านปัจจัยพื้นฐาน ช่องว่างอุปทานในต่างประเทศและสินค้าคงคลังต่ำยังคงเป็นแรงหนุนด้านล่าง แต่สินค้าคงคลังในประเทศที่อยู่ในระดับสูงยังเป็นปัจจัยหลักที่กดดันการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคา นอกจากนี้ การซื้อขายในตลาดสปอตที่อ่อนแอยังจำกัดโอกาสปรับตัวขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงเป็นรูปแบบตลาดต่างประเทศแข็งแกร่งกว่าตลาดในประเทศ โดยผันผวนในระดับสูง ขณะเดียวกัน ควรจับตาความยั่งยืนของแนวโน้มการลดสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมแท่งของจีนตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมคาดว่าสัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะเคลื่อนไหวในกรอบ 23,900-24,800 หยวน/ตัน ในสัปดาห์หน้า ขณะที่อะลูมิเนียม LME คาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 3,550-3,700 ดอลลาร์/ตัน