คาดการณ์สภาพคล่องตึงตัวแข็งแกร่งขึ้น ราคาอะลูมิเนียมถูกกดดันพร้อมความผันผวนระยะสั้น [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

5.21 บันทึกการประชุมเช้า SMM
ฟิวเจอร์ส: อะลูมิเนียม SHFE ปิดเมื่อวานที่ 24,510 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.35% ราคาอยู่เหนือเส้น MA5 (24,423) แต่ยังถูกกดดันโดย MA10 (24,520), MA30 (24,603.83) และ MA60 (24,619.33) โดยการเรียงตัวของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นในลักษณะขาลงยังไม่กลับทิศ ตัวชี้วัด MACD: DIF = -71.63, DEA = -45.84 ยังคงเป็นเดธครอส โดยฮิสโตแกรมฝั่งลบแคบลงเหลือ -51.58 สะท้อนแรงกดดันขาลงอ่อนลงเล็กน้อย ปริมาณซื้อขายลดลงเหลือ 41,600 ล็อต สะท้อนบรรยากาศรอดูท่าทีในตลาดค่อนข้างแรง กรอบซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 24,200-24,700 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,629 ดอลลาร์/ตัน โดยราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยทั้งหมด (MA5 = 3,594.9, MA10 = 3,594.2, MA30 = 3,566.68, MA60 = 3,449.77) แสดงการเรียงตัวแบบขาขึ้น ตัวชี้วัด MACD: DIF = 35.33, DEA = 35.15 เกิดโกลเดนครอส โดยฮิสโตแกรมพลิกเป็นบวก (0.3452) บ่งชี้แรงลงเริ่มหมดและมีสัญญาณแข็งแรงขึ้นในระยะสั้น กรอบซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,600-3,660

ด้านมหภาค: ทรัมป์แจ้งนายกรัฐมนตรีอิสราเอล เนทันยาฮู ว่าผู้ไกล่เกลี่ยกำลังร่างหนังสือแสดงเจตจำนง ซึ่งสหรัฐฯ และอิหร่านจะร่วมลงนามเพื่อยุติการสู้รบอย่างเป็นทางการ และเริ่มการเจรจา 30 วัน ครอบคลุมประเด็นรวมถึงโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านและการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ รายงานการประชุมเฟดสหรัฐฯ ระบุว่า ผู้กำหนดนโยบายจำนวนมากสนับสนุนการยกเลิกอคติผ่อนคลาย ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่เชื่อว่าจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายหากเงินเฟ้อยังคงสูงกว่า 2% และมีเพียงเจ้าหน้าที่ส่วนน้อยที่สนับสนุนการลดดอกเบี้ยในอนาคต—โทนเหยี่ยวสูงกว่าที่ตลาดคาดอย่างมาก

ด้านปัจจัยพื้นฐาน: นอกจีน ท่ามกลางความขัดแย้งตะวันออกกลาง อะลูมิเนียมนอกจีนมีช่องว่างอุปทานแบบตึงตัว ส่งผลให้สต็อก LME ลดลงต่อเนื่อง ณ วันพุธสัปดาห์ที่แล้ว สต็อก LME ลดลงราว 11,700 ตัน เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 346,500 ตัน โครงสร้างพรีเมียม LME อะลูมิเนียม Cash-3M ยังคงลึกขึ้น ในประเทศ ณ วันจันทร์นี้ สต็อกสังคมอะลูมิเนียมของ SMM อยู่ราว 1.435 ล้านตัน เพิ่มขึ้นราว 7,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่แล้ว โดยสต็อกยังอยู่ในระดับสูงและกดดันราคาอะลูมิเนียมต่อเนื่อง

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: เมื่อวานช่วงเช้า สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2606 แกว่งตัวในกรอบ โดยศูนย์กลางราคาขยับสูงขึ้นเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า ผู้ประกอบการปลายน้ำบางส่วนเริ่มสะสมสต็อก ทำให้แรงซื้อโดยรวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า ฝั่งผู้ขายมีแนวโน้มยืนราคาเด่นชัด โดยผู้ขายบางรายชะลอการขาย และราคาซื้อขายกระแสหลักยังปรับขึ้นต่อเนื่อง ราคาเสนอขายสปอตกระแสหลักอยู่ที่ราคาเฉลี่ย SMMA00 ถึง +20 หยวน/ตัน ดัชนีความตั้งใจส่งมอบของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.95 ลดลง 0.02 จากสัปดาห์ก่อน; ดัชนีความตั้งใจซื้ออยู่ที่ 3.03 เพิ่มขึ้น 0.25 จากสัปดาห์ก่อน ในจีนตอนกลาง โควตาใบกำกับภาษีไม่เพียงพอจำกัดการส่งมอบของซัพพลายเออร์ มีความตั้งใจยืนราคาและชะลอการขายอย่างชัดเจน ทำให้ราคาซื้อขายในตลาดค่อนข้างสูง อีกทั้งราคอะลูมิเนียมขยับขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ความต่อเนื่องของคำสั่งซื้อถัดไปจากผู้แปรรูปปลายน้ำยังไม่แน่นอน บรรยากาศการซื้อขายจึงยังซบเซา สุดท้าย ช่วงราคาซื้อขายจริงในจีนตอนกลางอยู่ระหว่าง “ราคาจีนตอนกลางเท่าราคา” ถึง “ราคาจีนตอนกลาง + พรีเมียม 30 หยวน” ดัชนีความตั้งใจส่งมอบของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.82 ลดลง 0.01 จากสัปดาห์ก่อน; ดัชนีความตั้งใจซื้ออยู่ที่ 2.3 ลดลง 0.02 จากสัปดาห์ก่อน

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวาน ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิขยับขึ้น 60 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า ขณะที่ราคาในตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัว ตามข้อมูลศุลกากรล่าสุด การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนในเดือนเมษายน 2026 อยู่ราว 171,000 ตัน ลดลงราว 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน ยอดนำเข้าสะสมมกราคม-เมษายน 2026 รวม 700,000 ตัน ด้านประเทศแหล่งนำเข้า แหล่งหลักของการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนในเดือนเมษายน ได้แก่ ไทย สหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น สหรัฐฯ ออสเตรเลีย และประเทศ/ภูมิภาคอื่น ๆ โดยไทยคิดเป็น 20.7% ของการนำเข้ารวมของจีน

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ: เมื่อวาน ตลาด ADC12 ถูกครอบงำด้วยราคาทรงตัวและบรรยากาศรอดูท่าที ราคา SMM ADC12 ทรงตัวจากวันก่อนที่ 23,600 หยวน/ตัน ด้านอุปสงค์ ความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมในกรอบแคบและการซื้อของปลายน้ำที่ซบเซาจำกัดพื้นที่การปรับขึ้นราคา ด้านต้นทุน อุปทานเศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดตึงตัว ปัญหาขาดแคลนใบกำกับภาษียังคงอยู่ และต้นทุนนำเข้าที่สูงขึ้นให้แรงหนุนต้นทุนอย่างชัดเจน นอกจากนี้ ผู้ผลิตบางรายเริ่มมีสัญญาณลดกำลังการผลิต ทำให้ความคาดหวังต่ออุปทานที่จะตึงตัวในระยะถัดไปเพิ่มขึ้น เมื่อรวมกับแรงหนุนด้านต้นทุน ผู้ประกอบการมีความตั้งใจปรับขึ้นราคาในระยะสั้น โดยรวมคาดว่าราคา ADC12 จะเคลื่อนไหวทรงตัวในระยะสั้น

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ด้านมหภาค สหรัฐฯ และอิหร่านมีแผนลงนามหนังสือแสดงเจตจำนงเพื่อยุติการสู้รบอย่างเป็นทางการและเริ่มการเจรจา 30 วัน โดยทิศทางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังต้องติดตาม รายงานการประชุมเฟดสหรัฐฯ มีโทนเหยี่ยวกว่าคาดมาก โดยผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่สนับสนุนการคุมเข้มนโยบาย และความคาดหวังต่อสภาพคล่องที่ตึงตัวโดยรวมเป็นลบต่อราคาโลหะ ด้านปัจจัยพื้นฐาน ช่องว่างอุปทานนอกจีนและสต็อกต่ำยังให้แรงพยุงด้านล่าง แต่สต็อกในประเทศที่สูงยังเป็นปัจจัยหลักกดดันไม่ให้ราคาปรับขึ้นแรง นอกจากนี้ ผลการซื้อขายสปอตที่อ่อนแอยังจำกัดพื้นที่ขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ระยะสั้นคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงรูปแบบ LME แข็งแกร่งกว่า SHFE และแกว่งตัวในระดับสูง

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]