ภัยคุกคามสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้ง ราคาอะลูมิเนียมผันผวนที่ระดับสูง [สรุปการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม]

รายงานการประชุมเช้า SMM วันที่ 5.20
ฟิวเจอร์ส: อะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 24,445 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.20% ราคาอยู่เหนือ MA30 (24,351.47) แต่ยังถูกกดดันจาก MA5 (24,540), MA10 (24,504.5) และ MA60 (24,607.17) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังเรียงตัวในทิศทางขาลง ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF = -76.14, DEA = -39.79 และหลังเกิดเดธครอส ฮิสโตแกรมฝั่งลบขยายเป็น -72.7 สะท้อนแรงกดดันขาลงที่ยังเพิ่มขึ้น ปริมาณซื้อขายเพิ่มเล็กน้อยเป็น 66,000 ล็อต แต่โดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำ กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 24,200-24,700 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ $3,600.5/ตัน เพิ่มขึ้น 0.38% ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด (MA5 = 3,595.1, MA10 = 3,577.45, MA30 = 3,560.6, MA60 = 3,440.32) ในการเรียงตัวขาขึ้น ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF = 31.81, DEA = 34.65 เดธครอสยังดำเนินต่อ แต่ฮิสโตแกรมฝั่งลบแคบลงเป็น -5.69 บ่งชี้ว่าแรงขาลงอ่อนลง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,570-3,630.

ด้านมหภาค: ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ออกคำขู่สงครามใหม่ ระบุว่าสหรัฐฯ อาจจำเป็นต้องใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้ง และเปิดเผยว่าเคยอยู่ห่างจากการอนุมัติการโจมตีทางทหารเพียง 1 ชั่วโมง แต่ท้ายที่สุดตัดสินใจชะลอไว้ รายงานระบุว่าอิสราเอลและสหรัฐฯ ได้เตรียมความพร้อมร่วมกันสำหรับการกลับมาเริ่มปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านเสร็จสิ้นแล้ว และขณะนี้กำลังรอการตัดสินใจของทรัมป์ กองทัพอิหร่านเตือนว่า หากสหรัฐฯ โจมตีประเทศอีกครั้ง อิหร่านจะ “เปิดแนวรบใหม่”

ปัจจัยพื้นฐาน: นอกจีน อะลูมิเนียมภายใต้ความขัดแย้งตะวันออกกลางมีช่องว่างอุปทานแบบตึงตัว ส่งผลให้สต็อก LME ลดลงต่อเนื่อง ณ วันพุธสัปดาห์ที่แล้ว สต็อก LME ลดลงราว 11,700 ตัน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เหลือ 346,500 ตัน โครงสร้างพรีเมียม LME อะลูมิเนียม Cash-3M ยังคงลึกขึ้น ในประเทศ ณ วันจันทร์นี้ สต็อกสังคมอะลูมิเนียมของ SMM อยู่ราว 1.435 ล้านตัน เพิ่มขึ้นราว 7,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่แล้ว โดยสต็อกยังอยู่ในระดับสูงและกดดันราคาอะลูมิเนียมต่อเนื่อง

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: เมื่อวาน สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2606 แกว่งตัวขึ้น โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมสูงกว่าวันก่อนหน้าอย่างชัดเจน ความต้องการซื้อในตลาดลดลงจากราคาอะลูมิเนียมที่ปรับขึ้น ขณะที่แรงขายเพิ่มขึ้น ราคาเสนอในตลาดสปอตกระแสหลักขยับจาก SMM A00 ลบ 10 หยวน/ตัน มาเป็นเท่ากัน ดัชนีความรู้สึกการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.97 เพิ่มขึ้น 0.08 MoM; ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.78 ลดลง 0.05 MoM ราคาฟิวเจอร์สซบเซาในช่วง 2 วันที่ผ่านมา ในจีนตอนกลาง ความต้องการซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำฟื้นเล็กน้อย WoW และเมื่อราคาอะลูมิเนียมขยับขึ้น ความเต็มใจขายของซัพพลายเออร์เพิ่มขึ้น บรรยากาศการซื้อขายโดยรวมอุ่นขึ้น โควตาใบกำกับภาษีไม่เพียงพอจำกัดการส่งมอบของซัพพลายเออร์ โดยมีความตั้งใจตรึงราคาและชะลอการขายอย่างชัดเจน ส่งผลให้ราคาซื้อขายสูงขึ้น สุดท้าย ช่วงราคาซื้อขายจริงในจีนตอนกลางอยู่ระหว่าง “ราคาจีนตอนกลางเท่ากัน” ถึง “ราคาจีนตอนกลาง + พรีเมียม 30 หยวน” ดัชนีความรู้สึกการส่งมอบในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.84 เพิ่มขึ้น 0.02 MoM; ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.32 เพิ่มขึ้น 0.03 MoM.

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวาน ราคาอะลูมิเนียม A00 รีบาวด์ 150 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า และราคาในตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมขยับขึ้น ด้านอุปทานถูกจำกัดอย่างมากจากนโยบาย โดยการบังคับใช้การออกใบกำกับแบบย้อนกลับอย่างเข้มงวดทำให้แหล่งใบกำกับที่ถูกต้องตามข้อกำหนดขาดแคลน ต้นทุนอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น และลานรับซื้อจำนวนมากชะลอการขายและตรึงราคา จากผลสำรวจ ปริมาณสินค้าขาเข้าคลังของลานกระแสหลักในจีนตะวันออกลดลง YoY สะท้อนการสะสมสต็อกเล็กน้อย ขณะที่สต็อกเศษอะลูมิเนียมตึงตัวปรับลดลง สำหรับเศษอะลูมิเนียมนำเข้า ราคาต่างประเทศที่สูงต่อเนื่องจนเกิดหน้าต่างอาร์บิทราจกลับด้านทำให้ผู้ค้านำเข้าระมัดระวัง และคาดว่าปริมาณนำเข้าระยะถัดไปจะลดลง ด้านอุปสงค์เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามฤดูกาล อัตราการเดินเครื่องของผู้ผลิตอะลูมิเนียมทุติยภูมิลดลงเล็กน้อย แรงกดดันจากการบังคับใช้ภาษีร่วมกับความยากในการรับซื้อราคาต่ำทำให้บางโรงงานลดหรือหยุดการผลิต ยิ่งทำให้อุปสงค์อ่อนลง เศษอะลูมิเนียมตึงตัวยังคงใช้รูปแบบจัดซื้อแบบทันเวลา (JIT) ภายใต้สต็อกต่ำ แม้เศษโลหะผสมอะลูมิเนียมแปรรูปจะได้แรงหนุนเล็กน้อยจากอัตราการเดินเครื่องของแผ่นและแถบ แต่โมเมนตัมโดยรวมยังจำกัด การซื้อขายซบเซาและมีท่าทีรอดูสถานการณ์สูง

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: เมื่อวาน ตลาด ADC12 โดยรวมทรงตัว เมื่อราคาอะลูมิเนียมรีบาวด์ บางบริษัทปรับเพิ่มราคาเสนอเล็กน้อย แต่ส่วนใหญ่ยังเลือกตรึงราคาและรอดู ทำให้การปรับราคาโดยรวมมีจำกัด ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน ด้านอุปสงค์โดยรวมทรงตัวแต่ลดลงเล็กน้อย จำกัดพื้นที่ขาขึ้น; ด้านต้นทุนเพิ่มขึ้นจากราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้น ช่วยพยุงราคา นอกจากนี้ แหล่งเศษอะลูมิเนียมที่ถูกต้องตามข้อกำหนดตึงตัวและราคาสูงขึ้น บีบให้ผู้ผลิตอะลูมิเนียมทุติยภูมิบางรายลดการผลิต; ฝนตกหนักแม้สร้างความคาดหวังต่อการหยุดชะงักในบางพื้นที่ แต่ยังไม่เห็นผลกระทบจริง ราคา ADC12 คาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบระยะสั้น โดยพื้นที่ขาขึ้นยังต้องอาศัยแรงหนุนจากอุปสงค์เพิ่มเติม

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ด้านมหภาค ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ส่งสัญญาณสงครามต่ออิหร่านอีกครั้ง ระบุว่าการเตรียมปฏิบัติการทางทหารเสร็จสิ้นแล้ว ขณะที่อิหร่านออกคำเตือนแข็งกร้าวเรื่อง “เปิดแนวรบใหม่” ทำให้ความเสี่ยงความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์ยกระดับอีกครั้ง และบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดดันพรีเมียมความเสี่ยงสูงขึ้น ในประเทศ สต็อกที่ยังอยู่ระดับสูงยังเป็นปัจจัยหลักกดดันไม่ให้ราคาปรับขึ้นแรง ประกอบกับผลการซื้อขายสปอตที่อ่อนแอ ยิ่งจำกัดพื้นที่ขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ระยะสั้นคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังแกว่งตัวในระดับสูง โดย LME แข็งแกร่งกว่า SHFE

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้เป็นสิ่งทดแทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]