ตลาดแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์: สต็อกที่โรงถลุงจีนและอินโดนีเซียอยู่ในระดับสูง การต่อรองระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายกดดันราคาแร่นิกเกิล
ราคาแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์ปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้ ในด้านราคา ราคาเสนอขายแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์ CIF จีน: เกรด Ni 1.3% อยู่ที่ 53-56 ดอลลาร์/ตันเปียก เกรด Ni 1.4% อยู่ที่ 61-64 ดอลลาร์/ตันเปียก เกรด Ni 1.5% อยู่ที่ 68-71 ดอลลาร์/ตันเปียก นอกจากนี้ ราคาเฉลี่ย CIF เกรด 1.3% จากฟิลิปปินส์ไปอินโดนีเซียอยู่ที่ 48-50 ดอลลาร์/ตันเปียก และราคาเฉลี่ย CIF เกรด 1.4% อยู่ที่ 56-58 ดอลลาร์/ตันเปียก ช่วงที่ผ่านมา ราคาแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์เผชิญแรงกดดันขาลงโดยรวม ในด้านอุปทาน เมื่อฤดูฝนสิ้นสุดลงในพื้นที่ผลิตหลัก การขนส่งแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เหมืองส่วนใหญ่กลับมาขนส่งตามปกติ ช่วยบรรเทาสถานการณ์อุปทานตึงตัวก่อนหน้านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ขณะเดียวกัน ในด้านอุปสงค์ โรงถลุงรายใหญ่จากจีนและอินโดนีเซียใช้ประโยชน์จากสต็อกที่เพียงพอและอุปทานในตลาดที่เอื้ออำนวยเพื่อกดราคาให้ต่ำลง เนื่องจากผู้ซื้อทั้งสองฝ่ายรับได้เฉพาะราคาที่ต่ำลง เหมืองจึงต้องยอมประนีประนอม ในด้านการส่งออก ปริมาณการขนส่งแร่นิกเกิลไปอินโดนีเซียค่อนข้างต่ำในสัปดาห์นี้ สะท้อนถึงจังหวะการจัดซื้อที่ชะลอตัวในตลาดอินโดนีเซีย เมื่อพิจารณาว่าการฟื้นตัวของการขนส่งแร่นิกเกิลไปอินโดนีเซียยังคงอ่อนแอ คาดว่าบรรยากาศตลาดขาลงจะกดดันราคาแร่นิกเกิลให้ปรับตัวลงต่อไป ในด้านสต็อก ณ วันที่ 8 พฤษภาคม (วันศุกร์) สต็อกแร่นิกเกิลที่ท่าเรือจีนอยู่ที่ 4.55 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 150,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ โดยสต็อกท่าเรือรวมเทียบเท่าปริมาณนิกเกิลโลหะประมาณ 35,700 ตัน ในด้านอุปสงค์ ราคา NPI ของจีนยังคงปรับตัวขึ้นโดยรวมในสัปดาห์นี้ ขณะที่ราคาซื้อขายจริงในตลาดสปอตปรับลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1,146 หยวน/หน่วยนิกเกิล ตลาด NPI เกรดสูงโดยรวมเคลื่อนไหวอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยมีความเห็นที่แตกต่างอย่างมากระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ศูนย์กลางราคาปรับตัวลดลงเล็กน้อยท่ามกลางการต่อรองระหว่างแรงหนุนจากต้นทุนและอุปสงค์ที่อ่อนแอ และบรรยากาศตลาดโดยรวมยังคงซบเซา การที่โรงถลุงยังคงกดราคาวัตถุดิบอย่างต่อเนื่อง ทำให้ศูนย์กลางราคา CIF แร่นิกเกิลปรับตัวลงต่อไป ส่งผลให้แรงหนุนราคา FOB แร่ฟิลิปปินส์อ่อนแอมาก เมื่อพิจารณาถึงการลดสต็อกและการรักษาปริมาณการซื้อขาย คาดว่าเหมืองจะยอมลดราคาเสนอขายในระยะถัดไปปัจจุบันความเชื่อมั่นขาลงครอบงำตลาด และราคายังมีโอกาสปรับตัวลงต่อในระยะสั้น คาดว่าราคาจะยังคงแนวโน้มขาลงในเดือนพฤษภาคม
ตลาดแร่นิกเกิลอินโดนีเซีย: ราคาอ้างอิงนิกเกิลอินโดนีเซียทะลุ 18,000 ดอลลาร์ สภาพอากาศรุนแรงและพลวัตนโยบายทำให้ราคาแตกต่างมากขึ้น
ราคาตลาดแร่นิกเกิลอินโดนีเซียผันผวนโดยรวมในสัปดาห์นี้ กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ธาตุอินโดนีเซีย (ESDM) ประกาศราคาอ้างอิงแร่นิกเกิล (HMA) อย่างเป็นทางการสำหรับครึ่งหลังของเดือนพฤษภาคม 2569 โดย HMA ครึ่งแรกของเดือนพฤษภาคมคือ: นิกเกิลที่ 18,849.3 ดอลลาร์/ตัน (เพิ่มขึ้น 1,047.15 ดอลลาร์จากงวดแรกของเดือนพฤษภาคม 2569 ที่ 17,802.14 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.88%); โคบอลต์ที่ 55,854 ดอลลาร์/ตัน; แร่เหล็กที่ 1.58 ดอลลาร์/ตัน; แร่โครมที่ 6.37 ดอลลาร์/ตัน ปัจจุบันราคา CIF ของแร่แซโพรไลต์เกรด 1.6% อยู่ที่ 77.8–80.8 ดอลลาร์/wmt เพิ่มขึ้น 3.3 ดอลลาร์จากสัปดาห์ก่อน ราคาแร่ลิโมไนต์เกรด 1.2% อยู่ที่ประมาณ 28.33 ดอลลาร์/wmt ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน
2. ปัจจัยพื้นฐานอุปสงค์-อุปทานและผลกระทบจากสภาพอากาศ
-
แร่แซโพรไลต์: คาดว่าผลผลิตจากเหมืองหลักจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม แม้อินโดนีเซียจะเข้าสู่ฤดูแล้งเป็นส่วนใหญ่แล้ว แต่ฝนตกหนักผิดปกติถล่มพื้นที่ตอนกลางและตอนใต้ของสุลาเวสีกลางสัปดาห์ ส่งผลให้การขนส่งทางบกและแผนการขนถ่ายทางเรือบาร์จของเหมืองขนาดเล็กและขนาดกลางบางแห่งต้องหยุดชะงัก แม้ความคืบหน้าการอนุมัติ RKAB จะถึง 90% แล้ว แต่อุปทานสปอตของแร่แซโพรไลต์เกรดสูงยังคงตึงตัว อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังของตลาดต่อการผ่อนคลายอุปทานแข็งแกร่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ที่น่าสังเกตคือ เกรดเฉลี่ยของแร่ที่โรงถลุงรับเริ่มมีแนวโน้มลดลง แม้การลดลงยังไม่มีนัยสำคัญ แต่โรงถลุงบางแห่งเริ่มผสมแร่เกรดต่ำเข้ากับวัตถุดิบเพื่อบรรเทาแรงกดดันจากการขาดแคลนแร่เกรดสูงและต้นทุนที่พุ่งสูง ด้านราคา โรงถลุงปัจจุบันใช้การกำหนดราคาคงที่หรือรูปแบบ "HPM + พรีเมียม 7–10 ดอลลาร์" เป็นหลัก นอกจากนี้ โรงถลุงบางแห่งเริ่มใช้ข้อกำหนดอ้างอิงแร่แซโพรไลต์แบบเดียวกัน (โคบอลต์ 0.05% เหล็ก 20% โครเมียม 1%) โดยไม่คำนึงถึงความแตกต่างของผลผลิตแร่จริงจากเหมืองแต่ละแห่งนอกจากนี้ โบนัสส่วนผสมในตลาดถูกปรับลดลงเหลือระดับต่ำสุด เนื่องจากโบนัสส่วนใหญ่ถูกรวมเข้าไปในเบี้ยประกันคงที่แล้ว โดยรวมแล้ว เนื่องจาก HMA ได้ทะลุเกณฑ์ 18,000 ดอลลาร์/ตันแล้ว และค่าภาคหลวงแร่นิกเกิลเพิ่มขึ้นเป็น 15% พื้นที่ปรับตัวลงของราคาแร่นิกเกิลอินโดนีเซียจึงมีจำกัดในระยะสั้น
-
แร่ลิโมไนต์: ราคาแร่ลิโมไนต์ปรับตัวลดลงและไม่ได้ปรับขึ้นตาม HPM ใหม่ที่เพิ่มขึ้น ได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนอุปทานกรดซัลฟิวริกในเดือนพฤษภาคมที่อาจนำไปสู่การลดกำลังการผลิต MHP ทำให้อุปสงค์แร่ลิโมไนต์อยู่ภายใต้แรงกดดัน ภายใต้สถานการณ์สินค้าคงคลังที่ค่อนข้างคงที่ โรงถลุงยังคงกดดันราคาให้ลดลงอย่างต่อเนื่อง
3. การประเมินภายในของ SMM: สูตรใหม่ทำให้ราคาแร่แตกต่างกันและขยายความผันผวน (ได้รับผลกระทบเป็นพิเศษจากปริมาณโคบอลต์ที่เกี่ยวข้องค่อนข้างสูงในแร่บางชนิด) การประเมินของ SMM แสดงว่า HPM ใหม่สำหรับแร่ลิโมไนต์เกรด 1.2% อยู่ที่ประมาณ 49.95 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาประเมินตลาดจริงอย่างมีนัยสำคัญแล้ว HPM ใหม่สำหรับแร่ซาโปรไลต์เกรด 1.6% อยู่ที่ 70.83 ดอลลาร์ และภายใต้สูตรการกำหนดราคาใหม่ ความผันผวนของราคาถูกขยายอย่างเห็นได้ชัดเนื่องจากปริมาณโคบอลต์ที่สูงกว่าในแร่บางชนิด แม้ว่าราคาซื้อขายจริงในตลาดปัจจุบันยังคงอยู่เหนือเกณฑ์อ้างอิงนี้ แต่ช่องว่างระหว่างทั้งสองกำลังแคบลงอย่างต่อเนื่อง
4. โควตาการกำกับดูแล (RKAB) และแนวโน้มตลาด: ESDM ของอินโดนีเซียระบุว่าความคืบหน้าการอนุมัติ RKAB ปี 2026 ได้ถึงประมาณ 90% แล้ว ตามสถิติของ SMM โควตา RKAB สะสมที่ได้รับอนุมัติสำหรับแร่นิกเกิลอินโดนีเซียรวมประมาณ 230-240 ล้านตันเปียก ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าโควตาสุดท้ายจะได้รับการสรุปอย่างเป็นทางการภายในสิ้นเดือนเมษายน ได้รับผลกระทบจากผลรวมของความคาดหวังการลดโควตา RKAB ความไม่แน่นอนของทรัพยากร และการขาดแคลนแร่เกรดสูง โรงถลุงบางแห่งได้เริ่มปรับเพิ่มเบี้ยประกันการค้าและค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมเพื่อรักษาแหล่งอุปทาน ตลาดเพิ่งติดตามอย่างใกล้ชิดถึงการประกาศของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ (ESDM) ของอินโดนีเซีย บาห์ลิล ลาฮาดาเลีย เมื่อวันจันทร์ (11 พฤษภาคม 2026) ว่ารัฐบาลจะเลื่อนแผนการเรียกเก็บอากรส่งออก (bea keluar) สำหรับผลิตภัณฑ์ปลายน้ำนิกเกิล เพื่อกำหนดสูตรการกำหนดราคาที่สมเหตุสมผลซึ่งเป็น "win-win" สำหรับทั้งประเทศและภาคธุรกิจแม้ว่าภาษีนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อผลักดันการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมนิกเกิล ซึ่งปัจจุบันมีการแปรรูปขั้นสูงเพียง 40% ไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น (เช่น ก้าวข้ามการผลิตเพียงแค่ NPI) แต่รัฐบาลตัดสินใจ "พักการพิจารณา" ข้อเสนอนี้ไว้ชั่วคราวหลังจากรับฟังความคิดเห็นจากภาคอุตสาหกรรม
