ปัจจัยมหภาคหนุนตลาดควบคู่กับแรงกดดันด้านสินค้าคงคลัง จำกัดช่องว่างขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียม [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

สรุปการประชุมเช้า SMM วันที่ 15 พฤษภาคม

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 24,700 หยวน/ตัน ลดลง 0.70% ราคาอยู่ใกล้ MA5 (24,668.00), MA10 (24,594.00) และ MA30 (24,805.33) และอยู่เหนือ MA60 (24,581.00) แนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นอยู่ในระดับปานกลาง ราคาปัจจุบันเคลื่อนไหวในกรอบแคบภายในช่วงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ตัวบ่งชี้ MACD มีค่า DIF (-19.5253) อยู่ต่ำกว่า DEA (-2.5645) โดยฮิสโตแกรมอยู่ในแดนลบ (-33.9216) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงมีการปลดปล่อยออกมาบ้าง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 24,300-25,000 หยวน/ตัน อะลูมิเนียม LME 3 เดือนปิดที่ 3,651.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.19% ราคาปรับตัวลงเล็กน้อย ราคาอยู่เหนือ MA5 (3,623.40), MA10 (3,572.45), MA30 (3,553.87) และอยู่เหนือ MA60 (3,416.88) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น กลาง และยาวยังคงให้แนวรับ แนวโน้มโดยรวมยังคงอยู่ในฝั่งแข็งแกร่ง ตัวบ่งชี้ MACD มีค่า DIF (43.4942) อยู่เหนือ DEA (38.2380) โดยฮิสโตแกรมอยู่ในแดนบวก (10.5124) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงถูกปลดปล่อยอยู่ กรอบการซื้อขายอะลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,620-3,700 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค:ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง หารือกับประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ซึ่งเดินทางมาเยือนจีนอย่างเป็นทางการ ทั้งสองฝ่ายกำหนด "ความสัมพันธ์จีน-สหรัฐฯ ที่สร้างสรรค์และมีเสถียรภาพเชิงยุทธศาสตร์" เป็นการวางตำแหน่งใหม่ของความสัมพันธ์ทวิภาคี ซึ่งเป็นแนวทางเชิงยุทธศาสตร์สำหรับความสัมพันธ์จีน-สหรัฐฯ ในสามปีข้างหน้าและต่อไป นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียง พบปะกับผู้แทนภาคธุรกิจสหรัฐฯ ที่ร่วมคณะประธานาธิบดีทรัมป์เยือนจีน หลี่ เฉียง กล่าวว่าสภาพแวดล้อมนโยบายที่มีเสถียรภาพและเปิดกว้างเป็นพันธสัญญาที่รัฐบาลจีนยึดมั่นมาอย่างยาวนานและไม่เปลี่ยนแปลง พร้อมแสดงความหวังว่าวิสาหกิจที่ลงทุนจากสหรัฐฯ จะยังคงเจาะลึกตลาดจีนต่อไป และทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมการสื่อสารและเจรจาระหว่างสองประเทศ ส่งเสริมความไว้วางใจและมิตรภาพระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาแคนซัสซิตี ชมิด กล่าวว่าแม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะแสดงให้เห็น "ความยืดหยุ่นที่โดดเด่น" ท่ามกลางความท้าทายหลายประการ แต่เงินเฟ้อยังคงเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ เผชิญอยู่ ขณะที่ตลาดแรงงานโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ

ปัจจัยพื้นฐาน:นอกจีน ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อะลูมิเนียมนอกจีนมีช่องว่างอุปทานที่แข็งตัว ซึ่งผลักดันให้สต็อก LME ลดลงอย่างต่อเนื่อง ณ วันพุธนี้ สต็อก LME ลดลงประมาณ 11,700 ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ มาอยู่ที่ 346,500 ตัน โครงสร้างพรีเมียม LME aluminum Cash-3M ยังคงลึกขึ้นต่อเนื่อง โดยพรีเมียมวันพุธปรับตัวขึ้น 24.02 ดอลลาร์/ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ มาอยู่ที่ 76.12 ดอลลาร์/ตัน ฝั่งจีน การลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศเบื้องต้นช่วยหนุนความเชื่อมั่นตลาดในระดับหนึ่ง แต่สต็อกยังคงอยู่ในระดับสูง ยังคงกดดันราคาอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง ณ วันพฤหัสบดีนี้ สต็อกทางสังคมระดับภูมิภาคของอะลูมิเนียมแท่งอยู่ที่ 1.428 ล้านตัน ลดลง 13,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันศุกร์ที่แล้ว

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:เมื่อวานช่วงเช้า สัญญา SHFE aluminum 2606 ผันผวนขาขึ้น โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า เมื่อวาน ความเชื่อมั่นในการจัดซื้อของตลาดยังคงอ่อนแอ ขณะที่ความเชื่อมั่นในการส่งมอบของผู้ขายเพิ่มขึ้นจากราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้น ราคาเสนอขายสินค้าสปอตกระแสหลักอยู่ในช่วง SMM A00 -10 หยวน/ตัน ถึง -20 หยวน/ตัน เมื่อวาน ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3 เพิ่มขึ้น 0.04 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.8 ลดลง 0.06 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวขึ้นอย่างมากในช่วงซื้อขายกลางคืนวันพุธ และพรีเมียมเสนอขายเริ่มต้นของตลาดจีนกลางเมื่อวานอยู่ในระดับต่ำ แม้ราคาจะยังคงลดลงหลังเปิดตลาด แต่พรีเมียมราคาซื้อขายจริงยังคงต่ำและมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง เนื่องจากโควตาใบกำกับภาษีไม่เพียงพอและราคาอะลูมิเนียมที่สูงกดดันความเชื่อมั่นการจัดซื้อของปลายน้ำ ท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางอยู่ในช่วงส่วนลด 20 ถึง 50 หยวน จากราคาจีนกลาง เมื่อวาน ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.83 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.26 ลดลง 0.02 เมื่อเทียบรายสัปดาห์

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวาน ราคาอะลูมิเนียม A00 ปรับขึ้น 50 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัว โดยราคาเศษอะลูมิเนียม tense ในบางภูมิภาคยังคงทรงตัวท่ามกลางความเชื่อมั่นรอดู ช่วงราคากระแสหลักของเศษอะลูมิเนียม tense แบบย่อย (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ที่ประมาณ 20,500-21,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี)ช่วงราคาดำเนินการรายสัปดาห์ของซอร์บานำเข้า (ท่าเรือหนิงโป) ปรับขึ้น 200 หยวน/ตัน มาอยู่ที่ 21,870-22,070 หยวน/ตัน (รวมภาษี) ในส่วนของส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,785 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมเทนส์ย่อยอยู่ที่ 2,208 หยวน/ตัน ด้านอุปทาน ข้อจำกัดด้านนโยบายมีนัยสำคัญ — การบังคับใช้การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับอย่างเข้มงวดทำให้แหล่งใบกำกับภาษีที่ถูกต้องขาดแคลน ส่งผลให้ต้นทุนอุตสาหกรรมสูงขึ้น โดยลานรับซื้อเศษโลหะส่วนใหญ่ชะลอการขายและยึดราคาไว้ จากผลสำรวจ ปริมาณสินค้าเข้าคลังของลานรับซื้อเศษโลหะหลักในจีนตะวันออกลดลงเมื่อเทียบปีต่อปี แสดงแนวโน้มสะสมสินค้าคงคลังเล็กน้อย ขณะที่สินค้าคงคลังเศษอะลูมิเนียมเทนส์ปรับลดลงบ้าง ด้านเศษอะลูมิเนียมนำเข้า ราคา LME ที่สูงต่อเนื่องทำให้มาร์จิ้นนำเข้าติดลบ ส่งผลให้ผู้ค้านำเข้าระมัดระวังมากขึ้น และคาดว่าการนำเข้าในระยะถัดไปจะปรับลดลง ด้านอุปสงค์ ตลาดเข้าสู่ช่วงนอกฤดูการบริโภคตามปกติ อัตราการเดินเครื่องของผู้ผลิตอะลูมิเนียมทุติยภูมิปรับลดลงเล็กน้อย แรงกดดันจากการบังคับใช้ภาษีประกอบกับปัญหาราคาต่ำทำให้บางรายลดหรือหยุดการผลิต ส่งผลให้อุปสงค์ตลาดอ่อนตัวลงอีก เศษอะลูมิเนียมเทนส์ยังคงใช้รูปแบบการจัดซื้อแบบทันเวลาพอดีที่สินค้าคงคลังต่ำ แม้เศษอะลูมิเนียมแปรรูปจะได้รับแรงหนุนเล็กน้อยจากอัตราการเดินเครื่องผลิตภัณฑ์แผ่นรีด แต่โมเมนตัมโดยรวมยังจำกัด โดยธุรกรรมในตลาดซบเซาและมีบรรยากาศรอดูสถานการณ์อย่างเข้มข้น สัปดาห์หน้า คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงผันผวนในระดับสูง โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมเทนส์ย่อย (ตั้งราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คงอยู่ที่ 20,500-21,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ด้านอุปทาน ท่าทีการกำกับดูแลด้านการคลังและภาษีที่เข้มงวดขึ้นไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น และการขาดแคลนแหล่งใบกำกับภาษีประกอบกับความคาดหวังว่าการนำเข้าจะลดลงจะยังคงเป็นแรงหนุนราคาขั้นต่ำของเศษอะลูมิเนียม โดยรูปแบบตลาดที่ลานรับซื้อเศษโลหะยึดราคาและชะลอการขายยังคงดำเนินต่อไป ด้านอุปสงค์ ผลกระทบจากช่วงนอกฤดูยังคงทวีความรุนแรง โดยคำสั่งซื้อเพิ่มเติมจากผู้ใช้ปลายทางยังไม่เพียงพอผู้ประกอบการอะลูมิเนียมทุติยภูมิมีแนวโน้มลดกำลังการผลิต ขณะที่การจัดซื้อปลายน้ำยังคงเน้นการเติมสต็อกตามความต้องการจริงในล็อตเล็ก ทำให้ยากที่จะเกิดการสะสมสต็อกแบบรวมศูนย์ คาดว่าตลาดอะลูมิเนียมทุติยภูมิจะยังคงอยู่ในรูปแบบอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอต่อไป

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ตลาดสปอต ตลาด ADC12 โดยรวมยังคงทรงตัวเมื่อวานนี้ ผู้ประกอบการส่วนใหญ่คงราคาไว้อย่างมั่นคงพร้อมบรรยากาศรอดูสถานการณ์ที่เข้มข้น อย่างไรก็ตาม ภายใต้บริบทของนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับที่เข้มงวดขึ้น สินค้าที่มีใบกำกับภาษียังคงตึงตัว และผู้ประกอบการบางรายเริ่มปรับราคาเสนอขายขึ้นเล็กน้อย ขณะเดียวกัน ผู้ผลิตบางรายได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนใบกำกับภาษี แสดงสัญญาณลดกำลังการผลิต คาดว่าปริมาณหมุนเวียนในตลาดจะหดตัว ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ในด้านอุปสงค์ คำสั่งซื้อปลายน้ำยังคงอ่อนแอ โดยการจัดซื้อขับเคลื่อนด้วยความต้องการจริงเป็นหลัก จำกัดช่องทางการปรับขึ้นของราคา ภายใต้บริบทนี้ แม้ต้นทุนยังคงอยู่ในระดับสูงและอุปทานตึงตัวเล็กน้อย ราคา ADC12 ยังมีแรงต้านทานขาลงในระยะสั้น แต่ช่องทางขาขึ้นมีจำกัด คาดว่าตลาดจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบโดยมีแนวโน้มทรงตัวค่อนข้างแข็งแกร่ง

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ปัจจุบัน ปัจจัยบวกด้านมหภาคถูกปล่อยออกมาอย่างเข้มข้น ช่องว่างอุปทานอะลูมิเนียมที่แท้จริงของโลกได้รับการยืนยัน ประกอบกับสต็อกอะลูมิเนียมแท่งของจีนเริ่มลดลง ปัจจัยบวกหลายประการให้การสนับสนุนราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม สต็อกที่อยู่ในระดับสูงของจีนยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคา นอกจากนี้ ผลการซื้อขายในตลาดสปอตที่อ่อนแอ ประกอบกับความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้ ยิ่งจำกัดช่องทางขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ในระยะข้างหน้า ควรจับตาดูว่าสต็อกอะลูมิเนียมแท่งของจีนจะสามารถลดลงอย่างต่อเนื่องเพื่อบรรเทาแรงกดดันจากสต็อกระดับสูงที่มีต่อราคาอะลูมิเนียมได้หรือไม่

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]