5.15 บทวิเคราะห์ตลาดอะลูมิเนียมอัลลอยหล่อ SMM ช่วงเช้า
ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอยที่มีการซื้อขายมากที่สุด 2607 เปิดที่ 23,380 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืน ทำจุดสูงสุดที่ 23,380 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 23,240 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 23,290 หยวน/ตัน ลดลง 165 หยวน/ตัน หรือ 0.70% จากวันซื้อขายก่อนหน้า หลังเปิดช่วงกลางคืน ฝั่งซื้อขาดแรงส่ง ราคาผันผวนลง โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นราคาเฉลี่ยตลอดทั้งวัน ปริมาณการซื้อขาย 1,726 ล็อต และสถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 43 ล็อต เป็น 13,829 ล็อต ฟิวเจอร์สฟื้นตัวได้ยาก แรงกดดันขาลงยังคงอยู่ ราคาฟิวเจอร์สถูกกดดันในระยะสั้น โดยแนวรับด้านล่างยังไม่ถูกทดสอบ
รายงานส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สประจำวัน: ตามข้อมูล SMM เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม ราคาสปอต SMM ADC12 มีส่วนเพิ่มเชิงทฤษฎีเหนือสัญญาอะลูมิเนียมอัลลอยหล่อที่มีการซื้อขายมากที่สุด (AD2606) ณ เวลาปิด 10:15 น. แคบลงเหลือ 300 หยวน/ตัน
อัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์: สัปดาห์นี้ อัตราการเดินเครื่องของผู้นำอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมทุติยภูมิลดลง 0.6 จุดร้อยละ เมื่อเทียบรายสัปดาห์ มาอยู่ที่ 56.4% อัตราการเดินเครื่องมีความแตกต่างกันในแต่ละสถานประกอบการ: ผลกระทบจากวันหยุดแรงงานที่ลดลงและการขยายกำลังการผลิตของบางสถานประกอบการช่วยหนุนการฟื้นตัวบางส่วน แต่การลดกำลังการผลิตแพร่หลายมากขึ้นทั่วอุตสาหกรรม การลดกำลังการผลิตมีสาเหตุหลักจากสองปัจจัย: ประการแรก อุปสงค์อ่อนตัว เมื่ออุตสาหกรรมเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาล คำสั่งซื้อจากผู้ผลิตไดแคสต์ปลายน้ำยังคงซบเซา โดยการจัดซื้อเน้นแบบทันเวลาพอดีในล็อตเล็ก ประการที่สอง นโยบายเข้มงวดขึ้น นโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับถูกเข้มงวดมากขึ้น ทำให้การจัดหาวัตถุดิบที่มีใบกำกับภาษียากขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนจัดซื้อของสถานประกอบการสูงขึ้นโดยปริยาย โดยเฉพาะในพื้นที่หูเป่ยและอานฮุย ซึ่งวัตถุดิบที่ถูกต้องตามกฎหมายไม่เพียงพอ บังคับให้บางสถานประกอบการลดหรือหยุดการผลิต หากอุปสงค์อ่อนตัวอีกครั้งและข้อจำกัดด้านนโยบายยังคงอยู่ คาดว่าอัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมยังมีโอกาสปรับลงต่อในระยะสั้น
สินค้าคงคลังในสังคม: ณ วันพฤหัสบดีนี้ สินค้าคงคลังในสังคมของแท่งอะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 58,700 ตัน เพิ่มขึ้น 1,400 ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เป็นการสะสมสินค้าคงคลังติดต่อกัน 5 สัปดาห์ ผลกระทบจากช่วงนอกฤดูกาลยังคงรุนแรงขึ้น ความต้องการซื้อของปลายน้ำไม่เพียงพอ การส่งมอบสินค้าถูกกดดัน และแนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังยังคงดำเนินต่อไป
เศษอะลูมิเนียม: ฝั่งอุปทานถูกจำกัดอย่างมากจากนโยบาย โดยการบังคับใช้การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับอย่างเข้มงวดทำให้แหล่งใบกำกับภาษีที่ถูกต้องขาดแคลน ต้นทุนอุตสาหกรรมสูงขึ้น และลานรับซื้อโดยทั่วไปชะลอการขายและตรึงราคาไว้ จากผลสำรวจ ปริมาณสินค้าเข้าคลังของลานรับซื้อหลักในจีนตะวันออกลดลงเมื่อเทียบปีต่อปี แสดงแนวโน้มสะสมสต็อกเล็กน้อย ขณะที่สต็อกเศษอะลูมิเนียมเทนส์ปรับตัวลงบ้าง ด้านการนำเข้า ราคา LME ที่สูงต่อเนื่องทำให้เกิดส่วนต่างขาดทุน ส่งผลให้ผู้ค้านำเข้าระมัดระวังมากขึ้น คาดว่าการนำเข้าในระยะถัดไปจะปรับตัวลง ฝั่งอุปสงค์เข้าสู่ช่วงนอกฤดูการบริโภคตามปกติ อัตราการเดินเครื่องของผู้ผลิตอะลูมิเนียมทุติยภูมิปรับลดลงเล็กน้อย แรงกดดันจากการบังคับใช้ภาษีประกอบกับปัญหาราคาต่ำทำให้บางรายลดหรือหยุดการผลิต ส่งผลให้อุปสงค์ตลาดอ่อนตัวลงอีก กลุ่มเศษอะลูมิเนียมเทนส์ยังคงใช้โมเดลจัดซื้อแบบสต็อกต่ำตามความต้องการ ขณะที่กลุ่มเศษอะลูมิเนียมผสมขึ้นรูปได้รับแรงหนุนเล็กน้อยจากอัตราการเดินเครื่องแผ่นและแถบอะลูมิเนียม แต่โดยรวมแรงหนุนยังจำกัด ธุรกรรมตลาดซบเซาและบรรยากาศรอดูสถานการณ์ยังคงเข้มข้น สัปดาห์หน้า คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงผันผวนในระดับสูง โดยเศษอะลูมิเนียมเทนส์บด (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) ช่วงราคาหลักอยู่ที่ 20,500-21,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี)
ซิลิคอนเมทัล: ราคาสปอตส่วนใหญ่ทรงตัวในสัปดาห์นี้ โดยราคาบางสเปกปรับลดลงเล็กน้อย ณ วันที่ 14 พฤษภาคม ซิลิคอน #553 เป่าออกซิเจนจีนตะวันออกของ SMM อยู่ที่ 9,200-9,400 หยวน/ตัน ลดลง 50 หยวน/ตัน เทียบสัปดาห์ก่อน ซิลิคอน #441 อยู่ที่ 9,400-9,600 หยวน/ตัน ทรงตัวเทียบสัปดาห์ก่อน ซิลิคอน #3303 อยู่ที่ 10,100-10,300 หยวน/ตัน ทรงตัวเทียบสัปดาห์ก่อน ด้านธุรกรรมตลาด ผู้ใช้ปลายน้ำมีบรรยากาศรอดูสถานการณ์อย่างเข้มข้นท่ามกลางความผันผวนของราคารอบนี้ โดยธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นการเติมสต็อกตามความต้องการ ฝั่งอุปทาน การหยุดเตาเพื่อซ่อมบำรุงชั่วคราวของโรงงานซิลิคอนบางแห่งทางภาคเหนือในสัปดาห์นี้กระทบการผลิตระยะสั้น คาดว่าอุปทานจะทยอยฟื้นตัวในสัปดาห์หน้า ประกอบกับความคาดหวังการเพิ่มกำลังผลิตของผู้ผลิตซิลิคอนบางรายในภาคตะวันตกเฉียงใต้ในเดือนมิถุนายน ความแน่นอนของอุปทานซิลิคอนเมทัลที่เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนค่อนข้างสูงอุปสงค์และอุปทานโดยพื้นฐานอยู่ในภาวะสมดุลในเดือนพฤษภาคม ขณะที่คาดว่าการเพิ่มขึ้นของอุปทานจะมากกว่าการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ในเดือนมิถุนายน จากมุมมองปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรม อุปสงค์ที่อ่อนแอทำให้ราคาซิลิคอนเมทัลอยู่ในระดับอ่อนตัว ก่อนจะเปลี่ยนเป็นแกว่งตัวในกรอบ โดยจับตาว่าจะมีปัจจัยขับเคลื่อนราคาใหม่เกิดขึ้นในระยะถัดไปหรือไม่
ตลาดนอกจีน: ราคาเสนอซื้อ ADC12 นำเข้าปัจจุบันปรับขึ้นสู่ช่วงสูงที่ 3,360-3,450 ดอลลาร์/ตัน โดยขาดทุนนำเข้าในทันทีมากกว่า 3,000 หยวน/ตัน และหน้าต่างนำเข้าตามทฤษฎียังคงปิดอยู่
สรุป: คาดว่าราคา ADC12 จะเคลื่อนไหวทรงตัวในระยะสั้น การพยุงต้นทุนระดับสูงประกอบกับการเข้มงวดของการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ และความคาดหวังต่อการลดกำลังการผลิตของบางบริษัท ช่วยจำกัดโอกาสปรับลง อย่างไรก็ดี ฝั่งอุปสงค์ไม่น่าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น และสินค้าคงคลังยังอยู่ในรอบการสะสมเพิ่ม ซึ่งจะกดดันโอกาสปรับขึ้นต่อไป ประเด็นติดตามถัดไปควรอยู่ที่การฟื้นตัวของการบริโภคปลายทาง และผลกระทบเพิ่มเติมของนโยบายต่อขนาดการลดกำลังการผลิตฝั่งอุปทาน
[ข้อสงวนสิทธิ์แหล่งข้อมูล: ข้อมูลที่นอกเหนือจากข้อมูลสาธารณะที่เปิดเผยต่อสาธารณะมาจากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารในตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM ซึ่ง SMM ได้ประมวลผลเพื่อใช้อ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำเพื่อการตัดสินใจ]
