ตลาดทังสเตนซบเซา รวมตัวที่ระดับต่ำ เศษทังสเตนทรงตัว นโยบายอุตสาหกรรมให้การสนับสนุน [SMM บทวิเคราะห์ทังสเตนรายวัน]

SMM 12 พ.ค.:

ตลาดทังสเตนปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้และยังคงซบเซา ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาระยะยาววัตถุดิบต้นน้ำกับคำสั่งซื้อสปอตยังคงขยายกว้างขึ้น ราคาเสนอสัญญาระยะยาวถูกปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่การลดลงยังน้อยกว่าราคาซื้อขายจริงในตลาดสปอต บรรยากาศรอดูสถานการณ์มีมาก ธุรกรรมน้อยมาก เมื่อวันที่ 11 พ.ค. บริษัทแห่งหนึ่งในกวางตุ้งยกเลิกการกำหนดราคาสัญญาระยะยาวแบบคงที่สำหรับครึ่งแรกของเดือน พ.ค. และเปลี่ยนเป็นการเจรจาตามกลไกตลาด ทำให้อำนาจการกำหนดราคาเข้าใกล้ตลาดสปอตมากขึ้น สิ่งนี้ทำให้บรรยากาศรอดูสถานการณ์รุนแรงขึ้นในระยะสั้น ขณะเดียวกันก็ทำให้การกำหนดราคาวัตถุดิบมีความยืดหยุ่นมากขึ้น เศษทังสเตนหยุดร่วงและทรงตัวหลังจากปรับลดลงลึกก่อนหน้านี้ โดยดีดตัวขึ้นเล็กน้อย ผู้จำหน่ายชะลอการขายในราคาต่ำ ซึ่งเป็นแรงหนุนตลาดในระดับหนึ่ง

ด้านเหมือง SMM สินแร่วุลแฟรไมต์เกรด 65% เสนอราคาที่ 610,000-611,000 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) วันนี้ ลดลง 20,000 หยวน/ตันมาตรฐานจากเมื่อวาน เมื่อเทียบกับราคาสูงสุดของปีเมื่อวันที่ 13 มี.ค. ราคาสินแร่ทังสเตนร่วงลงสะสมประมาณ 42% โดยผลตอบแทนสะสมตั้งแต่ต้นปีลดลงเหลือประมาณ 34.6% ตลาดทังสเตนยังคงปรับตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ ประกอบกับการประมูลล้มเหลวในมณฑลส่านซี ความเชื่อมั่นในการซื้อขายของตลาดยังไม่เพียงพอ สินแร่เกรดต่ำหมุนเวียนในตลาดอย่างหลวมๆ และเหมืองบางแห่งมีสินค้าคงคลังค่อนข้างสูง ความสนใจซื้อในตลาดไม่เพียงพอ และความไม่สมดุลของอุปสงค์-อุปทานกำลังเปลี่ยนผ่านจากตึงตัวเป็นเกินดุลเล็กน้อย

ส่วนการถลุง APT SMM APT เสนอราคาประมาณ 970,000 หยวน/ตัน วันนี้ ลดลง 10,000 หยวน/ตันจากเมื่อวาน ลดลง 35.8% จากราคาสูงสุดของปีเมื่อวันที่ 13 มี.ค. โดยผลตอบแทนสะสมตั้งแต่ต้นปีลดลงเหลือประมาณ 44.8% ธุรกรรมตลาด APT ซบเซาเมื่อเร็วๆ นี้ ผู้ประกอบการรายใหญ่ส่วนใหญ่รักษาการส่งมอบภายใต้สัญญาระยะยาว แต่เนื่องจากอุปสงค์คำสั่งซื้อสปอตอ่อนแอ แรงกดดันสินค้าคงคลังในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น ราคาซื้อขายจริงถูกหักส่วนลดอย่างมากจากราคาประกาศ และส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาระยะยาวกับคำสั่งซื้อสปอตขยายกว้างเป็น 200,000 หยวน/ตัน ผู้ผลิตผงปลายน้ำเติมสต็อกตามความจำเป็นเป็นหลัก ต้นเดือนนี้ โรงงาน APT สองแห่งในมณฑลเจียงซีประกาศหยุดผลิตเพื่อซ่อมบำรุงผลผลิต APT ในประเทศเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน แต่แรงกดดันจากการลดสต็อกของอุตสาหกรรมยังคงมีอยู่ ได้รับผลกระทบจากตลาดจีนที่ยังคงซบเซาต่อเนื่อง ผู้ประกอบการทังสเตนปลายน้ำนอกจีนมีทัศนคติรอดูสถานการณ์อย่างมาก ความเต็มใจในการซื้อ APT ราคาสูงลดลงอย่างเห็นได้ชัด ตลาดเข้าสู่ภาวะชะงักงัน โดยราคา APT ในยุโรปทรงตัวในช่วง 2,900-3,200 ดอลลาร์/ตัน (เทียบเท่า 1.77-1.954 ล้านหยวน/ตัน) ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศยังคงขยายกว้างขึ้น และมาร์จิ้นส่งออกฟื้นตัวบ้าง อย่างไรก็ตาม ถูกจำกัดด้วยนโยบายควบคุมการส่งออกผลิตภัณฑ์ทังสเตน การเติบโตของปริมาณส่งออกยังคงจำกัด ทำให้ยากที่จะชดเชยแรงกดดันจากอุปทานสปอตที่หลวมในจีน โดยมีแรงหนุนต่อตลาดในประเทศน้อยมาก

ตลาดผงทังสเตนยังคงปรับตัวลงตาม SMM เสนอราคาผงทังสเตนที่ 1,780 หยวน/กก. ลดลง 70 หยวน/กก. จากเมื่อวาน ผงทังสเตนคาร์ไบด์เสนอราคาที่ 1,700 หยวน/กก. ลดลงสะสม 27.7% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 13 มีนาคม อุปสงค์ในอุตสาหกรรมผงอ่อนแอ คำสั่งซื้อจากภาคซีเมนต์คาร์ไบด์ปลายน้ำไม่เพียงพอ การจัดซื้อส่วนใหญ่เป็นแบบตามความต้องการ และธุรกรรมยังคงซบเซา ผงทังสเตนคาร์ไบด์รีไซเคิลเสนอราคาที่ 1,040 หยวน/กก. ตลาดเศษทังสเตนเมื่อเร็วๆ นี้หยุดร่วงและทรงตัว ผู้ประกอบการทังสเตนรีไซเคิลแสดงความเต็มใจในการขายราคาต่ำไม่เพียงพอ คาดว่าตลาดจะหยุดร่วงและทรงตัว

หลังจากปรับตัวลงแรงในช่วงก่อนหน้า ตลาดเศษทังสเตนหยุดร่วงและทรงตัว ความรู้สึกกักสินค้าของผู้จำหน่ายเพิ่มขึ้น ราคาเสนอปรับตัวขึ้นเล็กน้อย และราคาธุรกรรมกระแสหลักทรงตัว ให้แรงหนุนบางส่วนต่อราคาทังสเตน SMM ราคาดอกสว่านเศษทังสเตนและแท่งเศษทังสเตนคงอยู่ที่ 680 หยวน/กก. และ 720 หยวน/กก. ตามลำดับ โดยเพิ่มขึ้นสะสม 20-50 หยวน/กก. ในช่วงสองวันที่ผ่านมา ผู้ค้าบางรายมองตลาดในเชิงบวกและเริ่มเข้าตลาดเพื่อซื้อ ปริมาณการซื้อขายดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า

ตลาดเฟอร์โรทังสเตนยังคงมีอัตราการเดินเครื่องต่ำ ทั้งปริมาณการซื้อขายและอุปทานลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โรงงานเหล็กจัดซื้อตามคำสั่งซื้อเป็นหลักเนื่องจากทังสเตนเศษมีข้อได้เปรียบด้านราคาอย่างชัดเจน โรงถลุงเหล็กบางแห่งจึงเลือกใช้ทังสเตนเศษเป็นก้อนและผลิตภัณฑ์อื่นๆ เป็นสิ่งทดแทนเฟอร์โรทังสเตน เฟอร์โรทังสเตนยังคงอ่อนตัวต่อเนื่อง โดย SMM เสนอราคาเฟอร์โรทังสเตนเกรด 70% ที่ 970,000 หยวน/ตัน ลดลงสะสม 31.4% จากจุดสูงสุดของปี

โดยรวมแล้ว การฟื้นตัวของอุปสงค์จริงในอุตสาหกรรมปลายน้ำอย่างซีเมนต์คาร์ไบด์ยังคงซบเซา และราคา APT กับสินแร่ยังคงทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ ในระยะสั้น ตลาดทังสเตนมีแนวโน้มที่จะยังคงซบเซาพร้อมการทรงตัวและฟื้นตัวในระดับต่ำ รอการฟื้นตัวของอุปสงค์และสัญญาณการบรรจบกันของส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศ จากมุมมองระยะกลางถึงยาว ด้วยแรงหนุนจากความแข็งตัวของอุปทานจากโควตาการทำเหมืองแร่ทังสเตนประจำปีของจีนที่เข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตรรกะของการหดตัวของอุปทานวัตถุดิบยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และพื้นที่ขาลงเพิ่มเติมถูกบีบอัดอย่างมีนัยสำคัญ กุญแจสำคัญของการกลับตัวของตลาดในระยะถัดไปยังคงอยู่ที่การฟื้นตัวของอุปสงค์จริงในภาคการใช้งานปลายทาง เช่น ซีเมนต์คาร์ไบด์ เหล็กกล้าพิเศษ และลวดทังสเตนสำหรับโซลาร์เซลล์ รวมถึงการเติมสต็อกอย่างเข้มข้นในช่วงราคาต่ำ จำเป็นต้องอดทนรอจุดเปลี่ยนของอุปสงค์และทิศทางนโยบายอุตสาหกรรมให้เกิดขึ้นพร้อมกัน นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2569 ที่ประชุมคณะรัฐมนตรีได้พิจารณาและอนุมัติ "ระเบียบปฏิบัติตามกฎหมายทรัพยากรแร่ของสาธารณรัฐประชาชนจีน (ร่าง)" (ต่อไปนี้เรียกว่า "ร่างระเบียบ") โดยกำหนดบัญชีแร่ยุทธศาสตร์ ปรับปรุงระบบสำรองทรัพยากรและการตอบสนองฉุกเฉิน ควบคุมสิทธิการทำเหมืองและลำดับการสกัดอย่างเข้มงวด และเสริมสร้างความรับผิดชอบด้านการฟื้นฟูระบบนิเวศ ในฐานะทรัพยากรแร่ยุทธศาสตร์ระดับชาติ ทังสเตนได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากนโยบายด้านอุปทานและอุปสงค์ของอุตสาหกรรม จำเป็นต้องติดตามรายละเอียดการดำเนินการและการบังคับใช้อย่างต่อเนื่องในระยะข้างหน้า