เผยแพร่:
7 พ.ค. 2569 - 2:28 น.
อัปเดต:
7 พ.ค. 2569 - 2:41 น.
(Kitco News) - ตลาดทองคำกลับมามีแรงส่งอีกครั้ง โดยราคาทดสอบแนวต้านใหม่ที่ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ยังต้องไปอีกไกลกว่าจะกลับสู่ระดับราคาสำคัญ แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งหนึ่งคาดว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นในที่สุด
ในบทวิเคราะห์โลหะมีค่าฉบับล่าสุด เอมี กาวเวอร์ นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ด้านโลหะและเหมืองแร่ของ Morgan Stanley Research ยืนยันมุมมองว่าราคาจะปิดสิ้นปีที่ราว 5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 10% จากราคาปัจจุบัน
กาวเวอร์เสริมว่าเธอไม่แปลกใจที่ปรับตัวได้ยากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แม้จะมีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นจากสงครามที่ยังดำเนินอยู่ในอิหร่าน
"เมื่อความขัดแย้งก่อให้เกิดภาวะช็อกด้านอุปทานพลังงานที่ลดความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จึงไม่น่าแปลกใจที่ทองคำไม่สามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้ในครั้งนี้" เอมี กาวเวอร์ นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ด้านโลหะและเหมืองแร่ของ Morgan Stanley Research กล่าว
"มีความอ่อนไหวต่อนโยบายการเงินจนกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาหลัก ซึ่งบดบังสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยและลดประสิทธิภาพในการเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงทั้งด้านภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อ ราคาทองคำไม่ได้สะท้อนเพียงผลกระทบของเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่ง แต่ที่สำคัญกว่าคือการตอบสนองเชิงนโยบายที่ตามมา"
ราคาน้ำมันที่สูงซึ่งกดดันเงินเฟ้อ บังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องทบทวนจุดยืนนโยบายผ่อนคลาย ส่งผลให้ตลาดเริ่มลดการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley ยังคงเดิมพันว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ซึ่งจะหนุนราคาทองคำให้สูงขึ้น
"มีแนวโน้มที่จะยังคงอ่อนไหวต่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง แต่เรามองว่ายังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีก" กาวเวอร์กล่าว
Morgan Stanley คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในเดือนมกราคม ตามด้วยอีกครั้งในเดือนมีนาคม 2570
"สิ่งนี้ควรเป็นประโยชน์ต่อทองคำ โดยการตัดสินใจซื้อ ETF มีความอ่อนไหวต่อสัญญาณนโยบายเป็นพิเศษ และทองคำกำลังปรับตัวเข้าสู่แนวเดียวกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอีกครั้ง" กาวเวอร์กล่าว
ตามที่ความผันผวนของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ อนาคตของขึ้นอยู่กับสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นอย่างมากเมื่อคืนที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่ามีความคืบหน้าอย่างมากในการบรรลุข้อตกลงสันติภาพที่ยั่งยืน
นักวิเคราะห์ระบุว่าหากวิกฤตยุติลงในเร็วๆ นี้ เศรษฐกิจโลกน่าจะสามารถฟื้นตัวจากวิกฤตอุปทานพลังงานในปัจจุบันได้ อย่างไรก็ตาม Gower เสริมว่ายิ่งความขัดแย้งยืดเยื้อนานเท่าใด ความเสี่ยงต่อทองคำก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
"อาจได้รับผลกระทบหากตลาดเริ่มคาดการณ์ว่าจะมีการคงอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลานานหรือแม้แต่การปรับขึ้น" Gower เตือน "ในขณะเดียวกัน โอกาสปรับตัวขึ้นในกรณีที่มีการแก้ไขความขัดแย้งอาจถูกจำกัด เนื่องจากราคาที่สูงอยู่แล้วอาจเป็นอุปสรรคต่อความต้องการจาก ETF ธนาคารกลาง และผู้บริโภค"
ที่มา：
