อุปสงค์อุปทานอ่อนแอ ต้นทุนหนุนราคา: ราคา ADC12 ทรงตัวในกรอบแคบ [บทวิเคราะห์ SMM]

ก่อนอื่น มาทบทวนแนวโน้มราคาโลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิในเดือนเมษายน: ด้านฟิวเจอร์ส สัญญาโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อที่มีการซื้อขายมากที่สุดในเดือนเมษายนปรับตัวลดลงก่อนแล้วจึงปรับขึ้น แตะระดับสูงสุดที่ 24,250 หยวน/ตัน ก่อนจะเปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาลงต่อเนื่องหลังกลางเดือน หลังเข้าสู่เดือนพฤษภาคม การปรับตัวลดลงแคบลง และสัญญาซบเซาอยู่ใกล้ระดับ 23,000 หยวน/ตัน ด้านตลาดสปอต ราคา ADC12 โดยรวมอยู่ภายใต้แรงกดดันในเดือนเมษายน โดยโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแรงลงในช่วงต้นเดือนและการปรับตัวลดลงขยายวงกว้างขึ้นหลังกลางเดือน ณ วันที่ 8 พฤษภาคม SMM ADC12 เสนอราคาที่ 23,500 หยวน/ตัน ลดลงสะสม 1,200 หยวน/ตันจากต้นเดือนเมษายน

ด้านต้นทุน ตามข้อมูลล่าสุดของ SMM ต้นทุนรวมทางทฤษฎีของอุตสาหกรรม ADC12 เพิ่มขึ้นเป็น 23,787 หยวน/ตันในเดือนเมษายน ปรับขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือนจากเดือนมีนาคม แต่อัตราการเพิ่มขึ้นแคบลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในแง่องค์ประกอบต้นทุน เศษอะลูมิเนียมยังคงเป็นรายการต้นทุนหลัก โดยต้นทุนต่อตันเพิ่มขึ้นเป็น 21,569 หยวน และสัดส่วนปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 90.7% ต้นทุนทองแดงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 835 หยวน/ตัน สัดส่วนคงที่ที่ 3.5% ต้นทุนซิลิคอนปรับลดลงเล็กน้อยเป็น 478 หยวน/ตัน สัดส่วนลดลงเป็น 2.0% หลังเข้าสู่เดือนพฤษภาคม ราคา ADC12 ยังคงปรับตัวลดลง ขณะที่ราคาเศษอะลูมิเนียมปรับลดลงเพียงเล็กน้อย กำไรทางทฤษฎีของอุตสาหกรรมเปลี่ยนจากกำไรเป็นขาดทุน และแรงกดดันด้านการดำเนินงานของผู้ประกอบการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

ในเดือนเมษายน อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมโลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิอยู่ที่ 52.0% ลดลง 0.3 จุดร้อยละเมื่อเทียบรายเดือน และลดลง 1.5 จุดร้อยละเมื่อเทียบรายปี โดยมีความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างผู้ประกอบการ อัตราการเดินเครื่องที่ค่อนข้างทรงตัวมีสาเหตุหลักจาก: การปรับลดราคา ADC12 กระตุ้นให้คำสั่งซื้อบางส่วนกลับมา กำไรจากการส่งออกที่ดีขึ้นชดเชยปริมาณในประเทศที่ลดลง และผู้ค้าซื้อในราคาต่ำเพื่อเติมเต็มช่องว่างคำสั่งซื้อบางส่วน อย่างไรก็ตาม การลดกำลังการผลิตก็แพร่หลายเช่นกัน สาเหตุหลักมาจากการบริโภคต่ำกว่าที่คาดการณ์ ความยากลำบากในการจัดหาวัตถุดิบที่ถูกต้องตามกฎหมาย และข้อจำกัดด้านใบกำกับภาษีย้อนกลับ ซึ่งบังคับให้ผู้ประกอบการบางรายลดผลผลิตอย่างเฉื่อยชา โดยรวม อัตราการเดินเครื่องในเดือนเมษายนปรับลดลงในกรอบแคบ ในเดือนพฤษภาคม อุปสงค์ยังคงอ่อนแอต่อเนื่องจากกลางเดือนเมษายน โดยความเต็มใจในการเติมสต็อกของปลายน้ำยังคงอ่อนแอและอารมณ์รอดูเป็นหลัก คำสั่งซื้อที่ลดลงในช่วงวันหยุดแรงงานกดดันการผลิต และพื้นที่ฟื้นตัวหลังวันหยุดมีจำกัด ภายใต้แรงกดดันหลายด้านรวมถึงช่วงนอกฤดูกาลของอุปสงค์ ปัญหาวัตถุดิบ และปัญหาใบกำกับภาษี อัตราการเดินเครื่องในเดือนพฤษภาคมยังมีพื้นที่ปรับลดลงเพิ่มเติม

โดยรวม ราคา ADC12 ในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะยังคงซบเซาในกรอบแคบ แต่พื้นที่ด้านขาลงค่อนข้างจำกัด ด้านแรงกดดัน อุปสงค์ปลายทางยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง สินค้าคงคลังในสังคมและในโรงงานยังคงอยู่ในระดับสูง ปัจจัยพื้นฐานขาดแรงขับเคลื่อนเชิงบวกที่เป็นรูปธรรม และโมเมนตัมการปรับขึ้นของราคาไม่เพียงพอ ด้านแรงหนุน ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงอย่างต่อเนื่อง เช่น เศษอะลูมิเนียม ประกอบกับการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมที่ลดลง ให้แรงหนุนพื้นราคาสปอตในระดับหนึ่ง และผู้ประกอบการมีความเต็มใจจำกัดในการลดราคาอย่างมีนัยสำคัญ สรุปแล้ว ราคา ADC12 ในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะผันผวนในทิศทางขาลงภายในกรอบแคบเป็นหลัก ในระยะข้างหน้า ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ส่งผ่านมายังราคาอะลูมิเนียม การเปลี่ยนแปลงส่วนเพิ่มของอุปสงค์ปลายทาง และสภาวะอุปทานเศษอะลูมิเนียม