ความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์ผนวกกับสต็อกสูง ส่งผลให้ราคาอะลูมิเนียมใน LME ปรับตัวดีกว่า SHFE [สรุปการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

5.7 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 24,500 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืน ลดลง 0.77% ราคาหลุดต่ำกว่า MA5 (24,577.00) และ MA10 (24,753.50) แต่ยังคงอยู่เหนือ MA30 (24,675.83) และ MA60 (24,504.42) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเป็นแนวต้าน ขณะที่แนวรับระยะกลางยังคงอยู่ ตัวบ่งชี้ MACD DIF (-3.1813) ตัดลงต่ำกว่า DEA (73.6112) โดยฮิสโตแกรมเปลี่ยนเป็นลบ (-153.5851) เกิด Death Cross บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแรงลงต่อเนื่อง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 24,100-24,800 อะลูมิเนียม LME 3 เดือนปิดที่ 3,535.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.06% เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ราคาซื้อขายเหนือ MA60 (3,365.47) และ MA30 (3,498.33) แต่ต่ำกว่า MA10 (3,542.45) และ MA5 (3,526.30) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเป็นแนวต้าน ขณะที่แนวรับระยะกลางยังคงอยู่ ตัวบ่งชี้ MACD DIF (32.3118) ตัดลงต่ำกว่า DEA (46.4354) โดยฮิสโตแกรมเปลี่ยนเป็นลบ (-28.2472) เกิด Death Cross บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นหมดแรงต่อเนื่อง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,400-3,560

ด้านมหภาค:ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ระบุว่าสถานการณ์อิหร่าน "มีแนวโน้มสูงที่จะยุติลง" และกล่าวว่าทั้งสองฝ่ายใกล้บรรลุข้อตกลง ซึ่งอาจรวมถึงการที่อิหร่านส่งยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูงไปยังสหรัฐฯ เมื่อถูกถามถึงกรอบเวลาที่ชัดเจนสำหรับข้อตกลง ทรัมป์ประเมินว่า "หนึ่งสัปดาห์" ทรัมป์ยังประกาศว่า "แผนเสรีภาพ" เพื่อ "อำนวยความสะดวก" ในการผ่านช่องแคบฮอร์มุซของเรือจะถูกระงับในระยะสั้น กองทัพเรือของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามระบุว่า เมื่อภัยคุกคามจากผู้รุกรานถูกขจัดแล้ว ระเบียบปฏิบัติใหม่มีผลบังคับใช้เพื่อรับรองการผ่านช่องแคบฮอร์มุซของเรืออย่างปลอดภัยและมีเสถียรภาพ แต่ต้องได้รับอนุญาตก่อนผ่าน

ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน เนื่องจากฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามปกติยังคงดำเนินต่อ ภาคปลายน้ำ เช่น แผ่น/เพลท แถบและฟอยล์ และสายไฟอะลูมิเนียม ให้การสนับสนุนอุปสงค์อย่างมีประสิทธิภาพสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยอัตราส่วนรายเดือนเพิ่มขึ้น 1.7 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า มาอยู่ที่ 75.3% ภาพรวมผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยในช่วงต้นเดือน โดยปัจจัยฉุดรั้งหลักมาจากคำสั่งซื้ออะลูมิเนียมอัดรีดที่อ่อนแอกว่าคาด จากข้อมูลการคำนวณสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวของ SMM ปริมาณการหล่ออินกอตอะลูมิเนียมของจีนในเดือนเมษายนลดลง 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลง 9.0% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ด้านอุปสงค์ ดัชนี PMI รวมของอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมจีนในเดือนเมษายนอยู่ที่ 53.9% ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 แต่ปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดจากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม ความเฟื่องฟูของอุตสาหกรรมโดยรวมอ่อนตัวลงที่ขอบ เปลี่ยนจากการฟื้นตัวในวงกว้างเป็นการแยกตัวเชิงโครงสร้าง อุปสงค์ด้านพลังงานใหม่และบรรจุภัณฑ์ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุน ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ ยานยนต์ และบางส่วนที่เชื่อมโยงกับการส่งออกฟื้นตัวต่ำกว่าคาด และราคาอะลูมิเนียมที่สูงยังกดดันการจัดซื้อและการปล่อยคำสั่งซื้อ โดยรวมแล้ว ผลกระทบ "เมษาเงิน" ยังคงดำเนินต่อไปแต่โมเมนตัมอ่อนตัวลง โดยอุตสาหกรรมมีแนวโน้มปรับตัวอย่างมีเหตุผล ด้านสต็อก ณ วันพุธของสัปดาห์นี้ สต็อกอินกอตอะลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 1.456 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 24,000 ตันเมื่อเทียบกับระดับก่อนวันหยุด

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:เมื่อวานช่วงเช้า สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2605 ผันผวนในทิศทางขาขึ้น โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมปรับตัวสูงขึ้นจากวันซื้อขายก่อนหน้า เมื่อวาน ผู้ขายบางรายยังไม่กลับมาดำเนินการเต็มที่ ประกอบกับข้อจำกัดด้านการออกใบแจ้งหนี้ ปริมาณการซื้อขายในตลาดหดตัว ในวันซื้อขายแรกหลังวันหยุด ผู้ซื้อปลายน้ำมีทัศนคติรอดูเป็นหลัก และความเต็มใจในการซื้อลดลง ถูกฉุดรั้งจากการซื้อสปอตที่อ่อนแอ ธุรกรรมหลักกระจุกตัวอยู่ที่ราคา SMM A00 อะลูมิเนียมลบ 10 หยวน/ตัน ถึงราคาเฉลี่ย เมื่อวาน ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.67 ลดลง 0.08 เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.8 ลดลง 0.1 เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ในวันแรกหลังวันหยุดแรงงาน การซื้อขายโดยรวมในตลาดจีนกลางซบเซา ความกังวลของผู้ค้าและผู้เล่นปลายน้ำเกี่ยวกับโควตาใบแจ้งหนี้ที่ไม่เพียงพอจำกัดปริมาณการซื้อขาย และความเชื่อมั่นในการซื้อเงียบเหงา แต่ผู้จัดหาแสดงความเต็มใจอย่างแข็งแกร่งที่จะรักษาราคาให้มั่นคง ในช่วงต้นเซสชัน ราคาเสนอโดยรวมยังคงอยู่ในระดับสูงก่อนจะค่อยๆ ปรับลดลง ยอดธุรกรรมที่ออกใบแจ้งหนี้ในวันนั้นสูงกว่าราคาออกใบแจ้งหนี้รวมศูนย์ช่วงปลายเดือนเล็กน้อยท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางอยู่ในช่วงเท่ากับราคาจีนกลางไปจนถึงมีส่วนเพิ่ม 20 หยวน เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งออกสินค้าในตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.83 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.28 ลดลง 0.04 เมื่อเทียบรายสัปดาห์

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวานนี้ ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิสปอตปรับขึ้น 140 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ราคาเศษอะลูมิเนียมปรับตัวไม่สม่ำเสมอ โดยลูกค้าในบางภูมิภาคเลือกรอดูสถานการณ์โดยไม่ปรับราคาเสนอ ได้รับผลกระทบจากวันหยุดแรงงาน ลานรับซื้อเศษอะลูมิเนียมส่วนใหญ่หยุดงาน 1-2 วัน ณ เมื่อวานนี้ จังหวะการรับซื้อเศษอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนเมษายน แนวโน้มการเข้มงวดเรื่องใบกำกับภาษีย้อนกลับยังไม่เปลี่ยนแปลง ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับการรีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับสูง ผู้จัดหาจากลานรับซื้อชะลอการขายและยืนราคา สินค้าสปอตที่มีใบกำกับภาษีในตลาดหมุนเวียนมีจำกัดและไม่น่าจะคลี่คลายในระยะสั้น นอกจากนี้ ผู้ค้าบางรายมีโควตาการออกใบกำกับภาษีลดลง สอดคล้องกับข้อจำกัดใบกำกับภาษีย้อนกลับ ทำให้ปัญหาการขาดแคลนอุปทานที่ถูกต้องตามกฎหมายเชิงโครงสร้างรุนแรงขึ้น ราคาเศษอะลูมิเนียม LME ยังคงปรับขึ้นต่อเนื่อง กดดันมาร์จิ้นของผู้ค้านำเข้า ความเชื่อมั่นในการซื้อเปลี่ยนเป็นระมัดระวังอย่างชัดเจน คาดว่าการนำเข้าในระยะถัดไปจะลดลง และการเสริมอุปทานในประเทศผ่านการนำเข้าที่เคยมีจะอ่อนแรงลงเล็กน้อย ซึ่งน่าจะยิ่งตอกย้ำสถานการณ์อุปทานตึงตัว ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียม เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปผสมไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,723 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมย่อยอัดแน่นอยู่ที่ 2,078 หยวน/ตัน ในสัปดาห์แรกหลังวันหยุดแรงงาน คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมของจีนจะยังคงซบเซาในระดับราคาสูง โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมย่อยอัดแน่น (ตั้งราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20,700-21,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดด้านนโยบายฝั่งอุปทานยังคงดำเนินต่อ และคาดว่าปริมาณการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมจะลดลง ทำให้การเสริมอุปทานอ่อนแรงลงอย่างไรก็ตาม เมื่อช่วงฤดูกาลขายดีผ่านพ้นไป ความต้องการเศษอะลูมิเนียมยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง และคาดว่าคำสั่งซื้อเพิ่มเติมจากผู้ใช้ปลายทางจะมีจำกัด ในระยะสั้น ควรจับตาความคืบหน้าของการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน การดำเนินนโยบายใบกำกับภาษีและใบกำกับภาษีย้อนกลับ และการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อหลังวันหยุดของสถานประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียม

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ด้านสินค้าสปอต ราคาตลาด ADC12 มีการปรับตัวแตกต่างกันเมื่อวานนี้ สถานประกอบการบางแห่งพยายามปรับราคาเสนอขึ้นเล็กน้อยตามการฟื้นตัวของตลาดฟิวเจอร์ส แต่โดยรวมแรงขับเคลื่อนขาขึ้นยังไม่เพียงพอ สถานประกอบการส่วนใหญ่ใช้แนวทางรอดูสถานการณ์โดยคงราคาไว้ ขณะเดียวกัน สถานประกอบการบางแห่งเลือกลดราคาเนื่องจากความต้องการหลังวันหยุดที่อ่อนแอและแรงกดดันจากราคาเสนอที่สูงก่อนหน้านี้ ตลาดหลังวันหยุดยังคงอยู่ในภาวะชักเย่อระหว่างอุปสงค์ที่อ่อนแอและแรงหนุนจากต้นทุน การซื้อขายมีการปรับตัวดีขึ้นอย่างจำกัด คาดว่าราคา ADC12 จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น โดยแรงขับเคลื่อนขาขึ้นยังไม่เพียงพอ

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ในระดับสากล ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกจำกัด กำลังการผลิตอะลูมิเนียมในภูมิภาคถูกปรับลด การขาดดุลอุปทานอะลูมิเนียมทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น และช่องว่างอุปสงค์-อุปทานของอะลูมิเนียมนอกจีนเด่นชัดขึ้น สิ่งนี้หนุนราคาอะลูมิเนียม LME ให้ยืนระดับได้ดี โดยอุปทานตึงตัว ต้นทุนสูง และบรรยากาศเชิงบวกในตลาดอะลูมิเนียมต่างประเทศ ในจีน สถานประกอบการแปรรูปปลายน้ำฟื้นตัวของอัตราการเดินเครื่องอย่างเชื่องช้า ราคาอะลูมิเนียมที่สูงอย่างต่อเนื่องยังคงกดดันความเต็มใจซื้อของผู้ใช้ปลายทาง และสต็อกสังคมในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง โดยรวม รูปแบบหลักที่ LME แข็งแกร่งกว่า SHFE ในตลาดอะลูมิเนียมระยะสั้นยากที่จะพลิกกลับ ความแข็งแกร่งของ LME จะหนุนพื้นที่ให้อะลูมิเนียม SHFE ไล่ตามหลังวันหยุด แต่สต็อกในประเทศที่สูงและอุปสงค์ที่อ่อนแอจะจำกัดการปรับขึ้นโดยรวม ในระยะข้างหน้า ควรจับตาจังหวะการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศ และความเข้มข้นของการปลดปล่อยอุปสงค์จำเป็นจากการกลับมาผลิตของอุตสาหกรรมปลายน้ำ

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเองการตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]