ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนราคา LME ขณะที่สต็อกในจีนเพิ่มขึ้นและอุปสงค์อ่อนตัวกดดันราคา [สรุปการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม]

5.6 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 24,735 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางวัน เพิ่มขึ้น 1.21% ราคายืนเหนือ MA5 (24,649), MA10 (24,816.5), MA30 (24,661.83) และ MA60 (24,525.25) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวในทิศทางขาขึ้นโดยรวม บ่งชี้แนวรับระยะกลางที่แข็งแกร่ง ตัวบ่งชี้ MACD มีค่า DIF (21.1483) ต่ำกว่า DEA (92.8891) โดยฮิสโตแกรมอยู่ในแดนลบ (-143.4815) ยังไม่เกิดสัญญาณ Golden Cross บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวอย่างอ่อนแอ กรอบราคาซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 24,400-25,000 สัญญาอะลูมิเนียม LME 3 เดือนปิดที่ 3,588 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.39% ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ราคาซื้อขายเหนือ MA5 (3,527.70), MA10 (3,556.15), MA30 (3,489.68) และ MA60 (3,359.56) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวในทิศทางขาขึ้น และแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางยังคงสมบูรณ์ ตัวบ่งชี้ MACD มีค่า DIF (39.1408) ต่ำกว่า DEA (50.7720) โดยฮิสโตแกรมอยู่ในแดนลบ (-23.2624) ยังไม่เกิดสัญญาณ Golden Cross บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอยู่ในช่วงฟื้นตัวที่ค่อนข้างอ่อนแอ กรอบราคาซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,550-3,610

ด้านมหภาค:รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ รูบิโอ กล่าวในการแถลงข่าวว่ากองทัพสหรัฐฯ กำลังดำเนินปฏิบัติการกวาดล้างตาม "แผนเสรีภาพ" ในช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อฟื้นฟูเสรีภาพในการเดินเรือในเส้นทางน้ำระหว่างประเทศที่สำคัญแห่งนี้ เป้าหมายของสหรัฐฯ คือการรับรองว่าเส้นทางน้ำยังคงเปิดอยู่ และขจัดกิจกรรมการวางทุ่นระเบิดและการเก็บค่าผ่านทาง รูบิโอระบุว่าประธานาธิบดีทรัมป์ยังคงสนับสนุนการแก้ไขปัญหาผ่านช่องทางการทูต ปฏิบัติการทางทหาร "Epic Fury" ของสหรัฐฯ ที่เปิดฉากต่ออิหร่านเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ได้สิ้นสุดลงแล้ว ตามรายงานของ Press TV ของอิหร่าน อิหร่านได้เริ่มกลไกการจัดการการเดินเรือทางทะเลใหม่ โดยบังคับใช้การจัดการแบบรวมศูนย์กับเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ แหล่งข่าวระบุว่าเรือต้องปรับการดำเนินการเดินเรือภายใต้กรอบนี้ และต้องได้รับใบอนุญาตผ่านทางก่อนผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน เนื่องจากฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามฤดูกาลยังคงดำเนินต่อไป ภาคปลายน้ำ เช่น แผ่นเรียบ/แผ่นบาง แถบและฟอยล์ และสายไฟและสายเคเบิลอะลูมิเนียม ให้การสนับสนุนอุปสงค์อย่างมีประสิทธิภาพสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนปรับขึ้นเล็กน้อย เพิ่มขึ้น 1.7 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือนมาอยู่ที่ 75.3% ในเดือนนี้ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ช่วงต้นเดือนเล็กน้อยโดยรวม โดยปัจจัยฉุดรั้งหลักมาจากคำสั่งซื้ออะลูมิเนียมอัดรีดที่อ่อนแอกว่าคาด จากข้อมูลการคำนวณสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวของ SMM ปริมาณการหล่อแท่งอะลูมิเนียมในจีนลดลง 3.4% เมื่อเทียบรายปี และ 9.0% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนเมษายน ด้านอุปสงค์ ดัชนี PMI รวมการแปรรูปอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ 53.9% ในเดือนเมษายน ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 แต่ปรับตัวลงอย่างเห็นได้ชัดจากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม ความเฟื่องฟูของอุตสาหกรรมโดยรวมอ่อนตัวลงที่ขอบ เปลี่ยนจากการฟื้นตัวในวงกว้างเป็นความแตกต่างเชิงโครงสร้าง อุปสงค์พลังงานใหม่และบรรจุภัณฑ์ยังคงให้การสนับสนุน ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ ยานยนต์ และบางส่วนที่เชื่อมโยงกับการส่งออกฟื้นตัวต่ำกว่าคาด และราคาอะลูมิเนียมที่สูงยังกดดันการจัดซื้อและการปล่อยคำสั่งซื้อ โดยรวมแล้ว ผลกระทบ "เมษายนเงิน" ยังคงดำเนินต่อไปแต่โมเมนตัมอ่อนลง และการดำเนินงานของอุตสาหกรรมมีแนวโน้มปรับตัวอย่างมีเหตุผล ด้านสต็อก เมื่อวันพุธสัปดาห์นี้ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 1.456 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 24,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากระดับก่อนวันหยุด

ตลาดอะลูมิเนียมขั้นปฐมภูมิ:เช้าวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2605 ผันผวนขาขึ้น โดยช่วงราคาอะลูมิเนียมโดยรวมยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำในช่วงนี้ ผู้ประกอบการปลายน้ำบางรายเติมสต็อกก่อนวันหยุดเสร็จแล้ว และอารมณ์การเติมสต็อกโดยรวมปรับตัวลงเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ได้รับผลกระทบจากราคาอะลูมิเนียมที่ต่ำ อารมณ์การส่งมอบสินค้าในตลาดโดยรวมอ่อนแอ ผู้ขายบางราย ได้รับผลกระทบจากราคาอะลูมิเนียมที่ลดลง คงราคาเสนอขายค่อนข้างสูง ส่วนหนึ่งเนื่องจากใบกำกับภาษีขาดแคลน ราคาเสนอขายใบกำกับภาษีเดือนพฤษภาคมจึงต่ำกว่า ช่วงราคาเสนอขายในตลาดกว้าง โดยธุรกรรมกระแสหลักกระจุกตัวอยู่ที่ SMM A00 อะลูมิเนียม -20 ถึง +20 หยวน/ตัน เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ดัชนีอารมณ์การส่งมอบสินค้าตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.75 ลดลง 0.16 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีอารมณ์การจัดซื้ออยู่ที่ 2.90 ลดลง 0.74 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในวันสุดท้ายก่อนวันหยุดแรงงาน ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในภาคกลางของจีนเติมสต็อกล่วงหน้าเสร็จสิ้นโดยพื้นฐานแล้ว และเนื่องจากนโยบายเดือนพฤษภาคมยังไม่ชัดเจน ความกังวลของผู้ค้าเกี่ยวกับโควตาใบกำกับภาษีที่ไม่เพียงพอกดดันธุรกรรมใบกำกับภาษีเดือนพฤษภาคม และอารมณ์การซื้อในตลาดโดยรวมซบเซาอย่างไรก็ตาม ซัพพลายเออร์บางรายกังวลเรื่องใบแจ้งหนี้ไม่เพียงพอ จึงมีแนวโน้มระบายสินค้าคงคลังเป็นจำนวนมาก ทำให้ราคาส่งมอบบางส่วนร่วงลง ท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางอยู่ในช่วงเท่ากับราคาจีนกลางไปจนถึงส่วนลด 30 หยวน เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบในตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.84 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.33 ลดลง 0.08 เมื่อเทียบรายสัปดาห์

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิสปอตปรับลง 90 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า และราคาเศษอะลูมิเนียมปรับตัวตาม แนวโน้มการเข้มงวดนโยบายใบกำกับภาษีย้อนกลับยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับการรีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับสูง ผู้ค้าในลานพักสินค้าชะลอการขายและยึดราคาไว้ สภาพสินค้าที่มีใบกำกับภาษีในตลาดตึงตัวและไม่น่าจะคลี่คลายในระยะสั้น นอกจากนี้ ผู้ค้าบางรายมีโควตาการออกใบกำกับภาษีลดลง สอดคล้องกับข้อจำกัดใบกำกับภาษีย้อนกลับ ทำให้ปัญหาการขาดแคลนอุปทานที่ถูกต้องตามกฎหมายเชิงโครงสร้างรุนแรงขึ้น ราคาเศษอะลูมิเนียม LME ยังคงปรับขึ้นต่อเนื่อง บีบอัดมาร์จิ้นของผู้ค้านำเข้า ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในการจัดซื้อระมัดระวังอย่างเห็นได้ชัด คาดว่าการนำเข้าในระยะถัดไปจะชะลอตัว และการเสริมอุปทานในประเทศผ่านการนำเข้าที่เคยมีก่อนหน้านี้คาดว่าจะอ่อนแรงลงเล็กน้อย ซึ่งน่าจะยิ่งตอกย้ำสถานการณ์อุปทานตึงตัว ด้านอุปสงค์ ความเชื่อมั่นในการสต๊อกสินค้าก่อนวันหยุดแรงงานค่อนข้างซบเซา โดยผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษอะลูมิเนียมมีความกระตือรือร้นในการจัดซื้อต่ำ การเติมสต๊อกก่อนวันหยุดต่ำกว่าที่คาดไว้ ในสัปดาห์แรกหลังวันหยุดแรงงาน คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมของจีนจะยังคงอยู่ในรูปแบบทรงตัวระดับสูงแต่ซบเซา โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมบดย่อยเกรดตึง (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20,700-21,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดด้านนโยบายฝั่งอุปทานยังคงดำเนินต่อ และคาดว่าการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมจะลดลง ทำให้การเสริมอุปทานอ่อนแรง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากฤดูกาลขายดีกำลังลดลง อุปสงค์เศษอะลูมิเนียมเกรดตึงยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง และความคาดหวังต่อคำสั่งซื้อเพิ่มเติมจากผู้ใช้ปลายทางมีจำกัด ในระยะสั้น ควรติดตามความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน การบังคับใช้นโยบายใบกำกับภาษีและใบกำกับภาษีย้อนกลับ และการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อหลังวันหยุดของผู้ประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียม

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ฝั่งสินค้าสปอต เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ตลาด ADC12 โดยรวมยังคงซบเซาต่อเนื่อง ได้รับผลกระทบจากราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิที่ปรับตัวลงและอุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแอ ผู้ประกอบการจึงปรับลดราคาเสนอขายลงเล็กน้อยอย่างแข็งขัน ส่งผลให้ศูนย์กลางราคาซื้อขายหลักเลื่อนลง ขณะเดียวกัน เมื่อใกล้ถึงวันหยุดแรงงาน ผู้ประกอบการปลายน้ำทยอยเข้าสู่สถานะหยุดหรือลดกำลังการผลิต อุปสงค์สต๊อกสินค้าก่อนวันหยุดไม่เพียงพออย่างเห็นได้ชัด และบรรยากาศการซื้อขายในตลาดเปลี่ยนเป็นซบเซา ในระยะสั้น ราคา ADC12 มีแนวโน้มยังคงซบเซา หลังวันหยุดควรจับตาจังหวะการกลับมาผลิตของปลายน้ำและการฟื้นตัวของอุปสงค์

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ในช่วงวันหยุดแรงงาน ปัจจัยบวกหลายประการมาบรรจบกันในระดับสากล ได้แก่ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ สต๊อกนอกจีนที่อยู่ในระดับต่ำ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า และต้นทุนพลังงานที่สูง ปัจจัยหลักทั้งสี่นี้ส่งเสริมซึ่งกันและกัน หนุนราคาอะลูมิเนียม LME ให้ยืนอยู่ในระดับสูงได้อย่างแข็งแกร่ง ตลาดอะลูมิเนียมนอกจีนมีลักษณะอุปทานตึงตัว ต้นทุนสูง และเซนติเมนต์เชิงบวก ในทางตรงกันข้าม ตลาดอะลูมิเนียมจีนถูกกดดันจากสต๊อกทางสังคมที่สะสมเพิ่มขึ้นและการฟื้นตัวของอุปสงค์ช่วงนอกฤดูที่อ่อนแอ ทำให้แรงขับเคลื่อนขาขึ้นถูกจำกัด ในระยะสั้น รูปแบบหลักที่ LME แข็งแกร่งกว่า SHFE นั้นยากจะพลิกกลับ ความแข็งแกร่งของ LME จะหนุนพื้นที่ไล่ตามของอะลูมิเนียม SHFE หลังวันหยุด แต่สต๊อกในประเทศที่สูงและอุปสงค์ที่อ่อนแอจะกดดันการปรับขึ้นโดยรวม ในระยะถัดไป ควรจับตาจังหวะการลดสต๊อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศและความเข้มข้นของการปลดปล่อยอุปสงค์จริงจากการกลับมาผลิตของปลายน้ำ

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างเป็นอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]