[การวิเคราะห์ SMM] เหตุใดการค้าลิเทียมไฮดรอกไซด์จึงกลับทิศ เมื่อการนำเข้าแซงหน้าการส่งออกอย่างต่อเนื่อง?

ตามข้อมูลศุลกากร จีนนำเข้าลิเทียมไฮดรอกไซด์ 6,835 ตันในเดือนมีนาคม 2569 เพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบรายเดือนและเพิ่มขึ้นเท่าตัวเมื่อเทียบรายปี โดย 2,927 ตันมาจากอินโดนีเซีย คิดเป็นประมาณ 48% ของการนำเข้าทั้งหมด ขณะที่อีกประมาณ 40% มาจากออสเตรเลียและเกาหลีใต้ ในช่วงเดียวกัน จีนส่งออกลิเทียมไฮดรอกไซด์ 3,143 ตัน เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายเดือนแต่ลดลง 26% เมื่อเทียบรายปี ในด้านการส่งออก 2,059 ตันไปเกาหลีใต้และ 278 ตันไปญี่ปุ่น

ตั้งแต่ปี 2568 ผลกระทบรวมจากความต้องการในและต่างประเทศที่แตกต่างกันและอุปทานเกลือลิเทียมจากต่างประเทศที่ยังคงมีอยู่ ทำให้ลิเทียมไฮดรอกไซด์ส่วนเกินไหลเข้าสู่ตลาดจีนทางเดียว ตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2568 การนำเข้าลิเทียมไฮดรอกไซด์ในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่การส่งออกอ่อนตัวลงเรื่อยๆ เข้าสู่ไตรมาส 1 ปี 2569 การนำเข้ารวมเกิน 16,000 ตัน ขณะที่การส่งออกรวมไม่ถึง 8,000 ตัน ส่งผลให้การนำเข้าสุทธิมากกว่า 8,000 ตัน — เป็นการพลิกกลับรูปแบบการค้าที่มีลักษณะ "ส่งออกหดตัวและนำเข้าพุ่งสูง" อย่างสิ้นเชิง ในด้านแหล่งนำเข้าหลัก ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ ออสเตรเลีย และอินโดนีเซียมีสัดส่วนสำคัญ

สาเหตุหลักคือทั้งความต้องการและราคาในประเทศเอื้ออำนวยมากกว่าตลาดต่างประเทศ:

• ในไตรมาส 3 ปี 2568 จากความคาดหวังว่านโยบายอุดหนุนจะลดลงในปี 2569 และแนวโน้มขาขึ้นของราคาวัตถุดิบ ความต้องการวัสดุแคโทดเทอร์นารียังคงแข็งแกร่งในไตรมาส 4 ขณะที่สายการผลิตลิเทียมไฮดรอกไซด์ในต่างประเทศรักษาผลผลิตค่อนข้างคงที่ ความต้องการปลายน้ำต่ำกว่าที่คาดการณ์ ทำให้ผู้ถือครองในต่างประเทศมีแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น — จึงมีแรงจูงใจสูงในการระบายสต็อกช่วงปลายปี
• การปรับขึ้นราคาลิเทียมไฮดรอกไซด์ในต่างประเทศล่าช้ากว่าในจีน สร้างโอกาสทำกำไรจากการนำเข้า ประกอบกับการคาดว่าจะเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลิเทียมไฮดรอกไซด์ในปี 2569 จำนวนผู้เข้าร่วมการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้าลิเทียมไฮดรอกไซด์เพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากรอบการเจรจาที่ยาวนานและช่องทางอุปทานที่ค่อนข้างมั่นคงกับซัพพลายเออร์ต่างประเทศ ลิเทียมไฮดรอกไซด์จากญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และออสเตรเลียจึงยังคงไหลเข้าสู่จีนอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าแม้ปริมาณนำเข้าที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะทำให้ลิเธียมไฮดรอกไซด์มีสภาพคล่องในการซื้อขายในจีนมากขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2025 ถึงไตรมาส 1 ปี 2026 แต่คุณภาพของลิเธียมไฮดรอกไซด์ที่ไหลเข้าประเทศนั้นไม่สม่ำเสมอ เนื่องจากข้อกำหนดการผลิตที่ค่อนข้างเฉพาะของวัสดุแคโทดเทอร์นารี ส่งผลให้มีความล่าช้าระดับหนึ่งก่อนที่จะถึงมือผู้ผลิตวัสดุจริง

มองไปข้างหน้า เมื่อคำสั่งซื้อระยะยาวถูกส่งมอบอย่างสม่ำเสมอ คาดว่าปริมาณนำเข้าจะยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง ขณะที่ศักยภาพการเติบโตของการส่งออกมีแนวโน้มจำกัด