ข่าลือนโยบายบอกไซต์กินีกลับมาอีกครั้ง: ปัจจัยพื้นฐานบอกไซต์ในประเทศจะมุ่งไปทางไหน?

ข่าว SMM วันที่ 27 เมษายน:

เมื่อวันที่ 24 เมษายน 2569 มีข่าลือในตลาดว่ากินีจะจำกัดปริมาณส่งออกบอกไซต์ไว้ที่ 150 ล้านตัน โดยนโยบายที่เกี่ยวข้องจะประกาศอย่างเป็นทางการในวันที่ 25 เมษายน ข่าวดังกล่าวส่งผลให้ราคาอะลูมินาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงซื้อขายกลางคืนของวันนั้น สัญญาหลักอะลูมินา 2609 แตะระดับสูงสุดที่ 2,899 หยวนต่อตัน และปิดที่ 2,894 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 2.76% จากราคาชำระวันก่อนหน้า

ณ วันที่ 25 เมษายน 2569 ยังไม่มีการเผยแพร่เอกสารนโยบายอย่างเป็นทางการฉบับใหม่บนเว็บไซต์ของรัฐบาลกินี

ตามข่าวลือในตลาด การส่งออกบอกไซต์ของกินีจะถูกจำกัดไว้ที่ 150 ล้านตัน หากนโยบายสุดท้ายถูกบังคับใช้ตามข่าวลือ จากสัดส่วนการค้าบอกไซต์ทั่วไปของกินีและปริมาณการขนส่งในอดีต SMM ประเมินว่าการนำเข้าบอกไซต์จากกินีของจีนจะลดลงเหลือประมาณ 132 ล้านตันในปี 2569

ข้อมูลศุลกากรปี 2568 แสดงว่าการนำเข้าบอกไซต์จากกินีของจีนอยู่ที่ประมาณ 149 ล้านตัน การนำเข้าบอกไซต์จากออสเตรเลียประมาณ 37.42 ล้านตัน และการนำเข้าบอกไซต์จากแหล่งอื่นๆ ประมาณ 14.26 ล้านตัน

หากการนำเข้าบอกไซต์จากกินีลดลงเหลือ 132 ล้านตันในปี 2569 การนำเข้าจากออสเตรเลียยังคงทรงตัว และการนำเข้าจากแหล่งอื่นลดลงเล็กน้อยเหลือประมาณ 12.5 ล้านตัน ปริมาณนำเข้าบอกไซต์รวมของจีนคาดว่าจะลดลงเหลือประมาณ 182 ล้านตัน

SMM คาดการณ์ผลผลิตบอกไซต์ในประเทศจีนจะอยู่ที่ 79 ล้านตันในปี 2569 (รวมปริมาณที่ป้อนให้การผลิตอะลูมินาที่ไม่ใช่โลหะ) ทำให้อุปทานบอกไซต์รวมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 261 ล้านตันสำหรับทั้งปี

SMM ประเมินผลผลิตอะลูมินาสำหรับโลหะในประเทศจีนที่ 87.22 ล้านตันในปี 2569 เพียงพอรองรับกำลังการผลิตอะลูมิเนียมรายปี 45.3 ล้านตัน ตลาดอะลูมินาจะเปลี่ยนเป็นสถานะนำเข้าสุทธิ เมื่อรวมความต้องการบอกไซต์สำหรับภาคอะลูมินาที่ไม่ใช่โลหะ ความต้องการบอกไซต์รวมคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 262 ล้านตัน โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานของตลาดบอกไซต์จะเปลี่ยนเป็นสมดุลตึงตัวในปี 2569

ท่ามกลางความต้องการสะสมสต็อกวัตถุดิบจากกำลังการผลิตอะลูมินาที่เปิดใหม่ ตลาดบอกไซต์ในทางทฤษฎีจะเผชิญภาวะอุปทานตึงตัวเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม สภาพตลาดจริงคาดว่าจะผ่อนคลายกว่าการคำนวณตามแบบจำลอง ด้วยเหตุผลสำคัญดังนี้:

1. การลดกำลังการผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในตะวันออกกลางทำให้อะลูมินาล้นตลาดในต่างประเทศมากขึ้น ขณะที่อุปทานบอกไซต์โลกหดตัวหนุนความคาดหวังด้านราคา ราคาบอกไซต์ในประเทศที่สูงขึ้นจะดันต้นทุนการผลิตอะลูมินาในประเทศ ยิ่งเสริมความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนของอะลูมินาต่างประเทศ การนำเข้าอะลูมินาที่เพิ่มขึ้นจะทดแทนการนำเข้าบอกไซต์บางส่วน ช่วยบรรเทาความตึงตัวของอุปทานบอกไซต์ในประเทศ
2. ระดับสต็อกที่สูงจะช่วยบรรเทาความตึงตัวของตลาด ในปี 2568 แรงจูงใจจากราคาสูงผลักดันให้อุปทานบอกไซต์เพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้อุปทานส่วนเกินเพิ่มขึ้นชัดเจนและสต็อกสะสมอย่างรวดเร็ว ข้อมูลจาก SMM แสดงว่าสต็อกบอกไซต์ที่ท่าเรือในประเทศอยู่ที่ 21.32 ล้านตัน และสต็อกแร่ในเขตทัณฑ์บนที่โรงกลั่นอะลูมินาประมาณ 57.06 ล้านตัน ณ ต้นปี 2569 รวมสต็อกทั้งหมด 78.38 ล้านตัน สต็อกสำรองที่เพียงพอจะทำให้สภาพตลาดจริงผ่อนคลายกว่าการคาดการณ์ทางทฤษฎี

โดยสรุป หากกินีสรุปนโยบายจำกัดการส่งออกบอกไซต์รวมที่ 150 ล้านตัน โดยค่าระวางเรือไม่ผันผวนมาก ราคาบอกไซต์คาดว่าจะมีแนวโน้มปรับขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม อะลูมินาล้นตลาดในต่างประเทศจำนวนมากและการนำเข้าอะลูมินาทดแทนที่เพิ่มขึ้นจะจำกัดศักยภาพการปรับขึ้นของราคาบอกไซต์

หากไม่มีเหตุการณ์หงส์ดำที่ไม่คาดคิด ทั้งราคาบอกไซต์และอะลูมินาไม่น่าจะปรับขึ้นแรงเหมือนช่วงปลายปี 2567 ถึงต้นปี 2568 ในระยะสั้น ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายในตลาดบอกไซต์ใช้ท่าทีรอดู รอความชัดเจนจากนโยบายใหม่ของกินี บรรยากาศตลาดยังคงระมัดระวัง และราคาคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบผันผวนก่อนที่จะมีแนวทางนโยบายที่ชัดเจน