แนวโน้มการลดสต็อกอะลูมินายังไม่กลับทิศ แรงหนุนราคาสปอตขาขึ้นยังคงอยู่ [บทวิเคราะห์ตลาดอะลูมินาช่วงเช้าโดย SMM]

SMM บทวิเคราะห์ตลาดอะลูมินาภาคเช้า 23 มี.ค.

ฟิวเจอร์ส:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาในช่วงซื้อขายกลางคืน สัญญาฟิวเจอร์สอะลูมินาที่มีการซื้อขายมากที่สุด AO2605 เปิดที่ 3,055 หยวน/ตัน ขึ้นสูงสุดที่ 3,103 หยวน/ตัน ต่ำสุดที่ 3,027 หยวน/ตัน และปิดที่ 3,088 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 83 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 8,658 ล็อต เป็น 254,500 ล็อต ตลาดมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง สาเหตุหลักมาจากการหยุดชะงักของอุปทานแร่วัตถุดิบบ่อยครั้งและอุปทานอะลูมินาในภูมิภาคตึงตัว จากมุมมองทางเทคนิค ราคาปิดอยู่เหนือ MA5 (3,055.40), MA10 (2,977.10) และ MA30 (2,871.53) ซึ่งเป็นแนวรับด้านล่าง ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด MACD โดย DIF (68.27) ตัดขึ้นเหนือ DEA (46.79) โดยสัญญาณ Golden Cross ในระดับต่ำยังคงดำเนินต่อ และฮิสโตแกรมอยู่ที่ 42.95 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอยู่ คาดว่าฟิวเจอร์สอะลูมินาจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น และควรติดตามผลกระทบจากภูมิรัฐศาสตร์และแผนการเดินเครื่องกำลังการผลิตใหม่อย่างต่อเนื่อง

ข่าวสารอุตสาหกรรม:

1) ตามรายงานสื่อต่างประเทศ Rio Tinto ปิดเหมืองบอกไซต์ 2 แห่งชั่วคราว ได้แก่ Amrun และ Andoom ทางตอนเหนือของรัฐควีนส์แลนด์ ออสเตรเลีย เนื่องจากพายุไซโคลนเขตร้อน ซึ่งเกี่ยวข้องกับกำลังการผลิต 30 ล้านตัน

แร่:ณ วันที่ 20 มีนาคม 2569 ดัชนีบอกไซต์นำเข้าของ SMM อยู่ที่ $66.28/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเฉลี่ย FOB กินี ของ SMM อยู่ที่ $38.5/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเฉลี่ย CIF บอกไซต์กินี ของ SMM อยู่ที่ $66.5/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเฉลี่ย CIF บอกไซต์อุณหภูมิต่ำออสเตรเลีย ของ SMM อยู่ที่ $60.5/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเฉลี่ย CIF บอกไซต์อุณหภูมิสูงออสเตรเลีย ของ SMM อยู่ที่ $55.5/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเฉลี่ย CIF บอกไซต์มาเลเซีย อยู่ที่ $47.5/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเฉลี่ย CIF บอกไซต์มาเลเซีย (ล้างแล้ว) อยู่ที่ $59.5/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคา CIF บอกไซต์กานา อยู่ที่ $75.5/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคา CFR บอกไซต์ (ตุรกี) อยู่ที่ $76.5/ตัน เพิ่มขึ้น $3.5/ตัน จากวันศุกร์ที่ผ่านมาด้านแร่ในประเทศ ราคายังคงอยู่ระหว่างการเจรจา โดยสถานการณ์อุปทานแร่ในแต่ละภูมิภาคมีความแตกต่างกัน ด้านแร่นำเข้า ได้รับผลกระทบจากอัตราค่าระวางเรือที่ปรับตัวสูงขึ้นและอุปทานเชื้อเพลิงที่ตึงตัวในกินี เหมืองรายใหญ่ควบคุมปริมาณการส่งออก และปริมาณการขนส่งบอกไซต์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยต้นทุนเป็นปัจจัยหนุนความคาดหวังขาขึ้นของราคาแร่ อย่างไรก็ตาม สต็อกอะลูมินาของโรงกลั่นในจีนยังคงอยู่ในระดับสูง (ประมาณ 96 วัน) กดดันอุปสงค์การจัดซื้อ และการเจรจาราคาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายยังคงดำเนินต่อไป คาดว่าราคาแร่ระยะสั้นจะปรับตัวขึ้นแบบขั้นบันได และตลาดควรจับตาการดำเนินนโยบาย "ระบบโควตา" ของกินีและแนวโน้มอัตราค่าระวางเรือในระยะข้างหน้า

ราคาตลาดจร:ณ วันที่ 20 มีนาคม 2568 ดัชนีอะลูมินา SMM อยู่ที่ 2,746.90 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 10.23 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีอะลูมินา SMM ซานตง อยู่ที่ 2,713.27 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 12.35 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีอะลูมินา SMM เหอหนาน อยู่ที่ 2,775.76 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 6 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีอะลูมินา SMM ซานซี อยู่ที่ 2,760.13 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 16.15 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีอะลูมินา SMM กุ้ยโจว อยู่ที่ 2,785.45 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 15.89 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีอะลูมินา SMM กว่างซี อยู่ที่ 2,761.32 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 5.81 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน

รายงานส่วนต่างราคาตลาดจร-ฟิวเจอร์สประจำวัน:ตามข้อมูลของ SMM เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ดัชนีอะลูมินา SMM อยู่ต่ำกว่าราคาซื้อขายล่าสุดของสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุด ณ เวลา 11:30 น. อยู่ที่ 286.1 หยวน/ตัน

รายงานใบรับรองสินค้าประจำวัน:เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ใบรับรองสินค้าอะลูมินาที่จดทะเบียนทั้งหมดเพิ่มขึ้น 8,686 ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ 399,100 ตัน ในซานตง ใบรับรองสินค้าอะลูมินาที่จดทะเบียนทั้งหมดไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ 36,152 ตัน ในเหอหนาน ใบรับรองสินค้าอะลูมินาที่จดทะเบียนทั้งหมดไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ 6,011 ตัน ในกว่างซี ใบรับรองสินค้าอะลูมินาที่จดทะเบียนทั้งหมดเพิ่มขึ้น 3,009 ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ 28,000 ตัน ในกานซู่ ใบรับรองสินค้าอะลูมินาที่จดทะเบียนทั้งหมดเพิ่มขึ้น 9,583 ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ 49,500 ตัน ในซินเจียง ใบรับรองสินค้าอะลูมินาที่จดทะเบียนทั้งหมดลดลง 897 ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ 280,600 ตัน

ตลาดนอกประเทศจีน:ณ วันที่ 20 มีนาคม 2569 ราคาอะลูมินา FOB ออสเตรเลียตะวันตกอยู่ที่ 302 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ค่าระวางเรืออยู่ที่ 34.55 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และอัตราแลกเปลี่ยน USD/CNY อยู่ที่ประมาณ 6.91 ราคานี้เทียบเท่ากับราคาขายที่ท่าเรือหลักในประเทศจีนประมาณ 2,708.76 หยวน/ตัน ซึ่งต่ำกว่าราคาดัชนีอะลูมินา 38.14 หยวน/ตัน

สรุป:

ณ วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ตลาดอะลูมินามีสต็อกเพิ่มขึ้น 18,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ สาเหตุหลักมาจากปริมาณใบรับรองสินค้าคงคลัง (warrant) ที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ด้านอุปทาน อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมลดลง 0.6 จุดร้อยละในสัปดาห์นี้ และกำลังการผลิตที่เดินเครื่องยังคงลดลง โดยผลผลิตอะลูมินารายสัปดาห์ลดลง 9,000 ตัน การเปลี่ยนแปลงของสต็อก: โรงหลอมอะลูมิเนียมยังคงเบิกใช้สต็อกวัตถุดิบของตนเอง ซึ่งลดลง 6,000 ตันในสัปดาห์นี้ บรรยากาศการจัดซื้อวัตถุดิบโดยรวมค่อนข้างซบเซา โดยบางองค์กรเร่งลดสต็อกหลังเทศกาลตรุษจีน สต็อกสินค้าสำเร็จรูปที่โรงกลั่นอะลูมินาปรับลดลงเล็กน้อย สาเหตุหลักจากกำลังการผลิตอะลูมินาที่ลดลงเล็กน้อย ลดลง 8,000 ตัน สต็อกที่ท่าเรือลดลงเล็กน้อย 3,000 ตันในสัปดาห์นี้ แต่มีรายงานว่าอะลูมินานำเข้าจำนวนมากคาดว่าจะเข้าเทียบท่าในระยะถัดไป และสต็อกอาจกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง สต็อกที่เกี่ยวข้องกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากราคาฟิวเจอร์สสูงกว่าราคาตลาดจริงอย่างมีนัยสำคัญ และอะลูมินาบางส่วนถูกจดทะเบียนเป็นใบรับรองสินค้าคงคลัง สต็อกใบรับรองสินค้าคงคลังของ SHFE เพิ่มขึ้นประมาณ 57,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ขณะที่สต็อกระหว่างขนส่งและบนแพลตฟอร์มลดลง 23,000 ตัน โดยรวมแล้ว สต็อกอะลูมินาทั่วประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ แต่แนวโน้มการลดสต็อกตั้งแต่เดือนมีนาคมยังไม่กลับทิศ โครงการอะลูมินาใหม่บางส่วนในกว่างซีคาดว่าจะเริ่มทดลองผลิตและเดินเครื่องอย่างเป็นทางการตามลำดับ ควรติดตามความคืบหน้าการเดินเครื่องในระยะถัดไปอย่างใกล้ชิด เนื่องจากจะเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของสต็อก

[ข้อมูลนอกเหนือจากข้อมูลสาธารณะได้มาจากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารในตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM ประมวลผลโดย SMM เพื่อใช้อ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ]