ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์หนุนราคาอะลูมิเนียม LME ให้แข็งแกร่ง สต็อกสูงและอุปสงค์อ่อนแอในจีนจำกัดการปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม [สรุปการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

รายงานการประชุมเช้า SMM วันที่ 27 เมษายน

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ปิดที่ 24,850 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืนวันที่ 24 เมษายน ลดลง 0.06% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาปรับตัวลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA5, MA10, MA20 และ MA40 ปัจจุบันมีแนวรับเพียง MA60 (24,788.39) เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นยังคงลดลงต่อเนื่อง สร้างแนวต้านที่ชัดเจน ขณะที่แนวรับระยะกลาง (MA40) ถูกทะลุ ด้านเทคนิค เส้น DIFF ของตัวชี้วัด MACD ตัดลงต่ำกว่า DEA เกิดสัญญาณ Death Cross โดยฮิสโตแกรมขยายแท่งสีเขียว มีสัญญาณเปิดสถานะขาย และโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแรงลงต่อเนื่อง วันที่ 24 เมษายน อะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,602 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.31% เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยทั้งหมด โครงสร้างแนวโน้มค่อนข้างแข็งแกร่ง เส้น DIF (73.02) และ DEA (74.89) ของตัวชี้วัด MACD เกิด Death Cross ที่ระดับสูง โดยฮิสโตแกรมติดลบเล็กน้อย (-3.74) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแรงลง

ด้านมหภาค:ตามข้อมูล CME "Fed Watch" ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนเมษายนอยู่ที่ 0.5% ขณะที่ความน่าจะเป็นในการคงอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 99.5% ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานภายในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 5.1% ความน่าจะเป็นในการคงอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 94.4% และความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 0.5% วันที่ 26 เมษายน รองประธานสภาอิสลามแห่งอิหร่าน นิกซาด ระบุว่าผู้นำสูงสุดอิหร่าน มอจตาบา คาเมเนอี ได้ออกคำสั่งชัดเจนว่าช่องแคบฮอร์มุซจะต้องไม่กลับสู่สถานะก่อนสงคราม

ปัจจัยพื้นฐาน:เมื่อความแตกต่างของสต๊อกในแต่ละภูมิภาคทวีความรุนแรงขึ้น ส่วนต่างราคาสปอตระหว่างจีนใต้และจีนตะวันออกยังคงขยายกว้างขึ้น และเงื่อนไขด้านราคาสำหรับการเคลื่อนย้ายสินค้าข้ามภูมิภาคได้เริ่มก่อตัวขึ้น ณ วันที่ 24 เมษายน ราคาหลักในตลาดจีนใต้ — อะลูมิเนียม SMM A00 (ฝอซาน) อยู่ที่ส่วนลด 345 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2605 ขณะที่ราคาหลักในตลาดจีนตะวันออก — อะลูมิเนียม SMM A00 อยู่ที่ส่วนลด 130 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2605 ส่วนต่างราคาระหว่างสองภูมิภาคเกิน 200 หยวน/ตัน ครอบคลุมค่าขนส่งทางเรือ ค่าขนส่งระยะสั้น และค่าโลจิสติกส์ เปิดช่องทางการเคลื่อนย้ายสินค้าระหว่างกวางตุ้งและเซี่ยงไฮ้อย่างเป็นทางการในด้านสต๊อก เมื่อวันจันทร์ของสัปดาห์นี้ สต๊อกอะลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 1.465 ล้านตัน ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดี และเพิ่มขึ้น 12,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันจันทร์ บ่งชี้ว่ามีการสะสมสต๊อก

ตลาดอะลูมิเนียมขั้นปฐมภูมิ:เช้าวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 ผันผวนในทิศทางขาลง แรงหนุนจากการเติมสต๊อกช่วงสุดสัปดาห์ การสะสมสินค้าก่อนวันหยุดแรงงาน และการขาดแคลนใบกำกับภาษี ทำให้ความต้องการซื้อสินค้าอะลูมิเนียมแท่งที่มีใบกำกับภาษีลงวันที่ในเดือนนี้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยธุรกรรมหลักกระจุกตัวอยู่ที่ราคาเฉลี่ยอะลูมิเนียม A00 ของ SMM ถึง +10 หยวน/ตัน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.42 ทรงตัวรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 3.32 เพิ่มขึ้น 0.06 รายสัปดาห์ ใกล้ช่วงสุดสัปดาห์ ผู้ค้าและผู้ประกอบการปลายน้ำบางรายในจีนกลางเริ่มมีความต้องการสะสมสต๊อก ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นในการซื้อเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ภายใต้บริบทที่วงเงินใบกำกับภาษีมีจำกัด ผู้ค้าจึงระมัดระวังในการซื้อขายมากขึ้น โดยมีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการออกใบกำกับภาษีให้ทันเวลา ซึ่งกดดันความเชื่อมั่นในการซื้อขายของตลาดและทำให้ราคาธุรกรรมยังคงอยู่ในระดับสูง ช่วงราคาธุรกรรมจริงในตลาดจีนกลางอยู่ระหว่างราคาเท่ากับราคาจีนกลางถึงพรีเมียม 30 หยวนเหนือราคาจีนกลาง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.81 ลดลง 0.01 รายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.4 ทรงตัวรายสัปดาห์

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาสปอตอะลูมิเนียมขั้นปฐมภูมิลดลง 30 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวโดยรวม ในส่วนของส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม เมื่อวันที่ 24 เมษายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปผสมไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,815 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมย่อยอัดแน่นอยู่ที่ 1,955 หยวน/ตัน ด้านอุปทาน การกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับและการยกเลิกการคืนภาษีส่งออก ทำให้อุปทานที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องตึงตัว ในด้านการนำเข้า การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมเดือนมีนาคมพุ่งขึ้น 44.75% เมื่อเทียบรายเดือนมาอยู่ที่ 197,300 ตัน แต่ผู้ค้านำเข้าระมัดระวังมากขึ้นในการจัดซื้อในอนาคต เนื่องจากราคา LME ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าการนำเข้าในระยะถัดไปจะชะลอตัวลงด้านอุปสงค์ ช่วงฤดูกาลขายดี "มีนาคมทอง เมษายนเงิน" เห็นความแตกต่างในการเริ่มผลิต — ผู้ซื้อเศษอะลูมิเนียมเทนส์ซื้อตามความต้องการและดำเนินงานด้วยสินค้าคงคลังต่ำ โดยธุรกรรมขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์จำเป็นและมีทัศนคติรอดูสถานการณ์อย่างเข้มข้น ขณะที่เศษอะลูมิเนียมอัลลอยขึ้นรูปได้รับแรงหนุนบางส่วนจากการสะสมสต็อกช่วงฤดูกาลขายดีแต่ความเข้มข้นจำกัด โดยรวมแล้ว ข้อจำกัดด้านนโยบายฝั่งอุปทานไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น อุปทานที่ถูกต้องตามกฎหมายตึงตัวประกอบกับลานรับซื้อชะลอการขายให้แรงหนุน และความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการปรับลดการนำเข้าในระยะถัดไปจะยิ่งทำให้สภาวะอุปทานตึงตัวมากขึ้น ด้านอุปสงค์ ความแตกต่างระหว่างปลายน้ำของเศษอะลูมิเนียมเทนส์และเศษอะลูมิเนียมอัลลอยขึ้นรูปยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมประกอบกับการขาดคำสั่งซื้อยังคงกดดันความเต็มใจในการซื้อ ในระยะสั้น แนวโน้มที่ไม่แน่นอนของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน อุปทานที่ถูกต้องตามกฎหมายตึงตัว และการคาดการณ์การปรับลดการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมจะหนุนราคาเศษอะลูมิเนียมให้ยืนอยู่ในระดับดี

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ด้านสินค้าสปอต เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาด ADC12 โดยรวมอยู่ในภาวะซบเซา เมื่อราคาอะลูมิเนียมอ่อนตัว แรงหนุนด้านต้นทุนผ่อนคลายลงบ้าง และบางองค์กรลดราคาเสนอขายอย่างจริงจัง ขณะเดียวกัน อุปสงค์ปลายน้ำยังคงซบเซา การสะสมสต็อกก่อนวันหยุดต่ำกว่าที่คาดการณ์ และธุรกรรมเงียบเหงา ยิ่งกดดันโมเมนตัมขาขึ้นของราคา ประกอบกับอุปทานราคาต่ำในตลาดเพิ่มขึ้นและการแข่งขันระหว่างองค์กรรุนแรงขึ้น จุดศูนย์กลางราคาเลื่อนลงเล็กน้อย ในระยะสั้น ภายใต้ผลกระทบสองทางจากแรงหนุนต้นทุนที่อ่อนตัวและอุปสงค์ไม่เพียงพอ ราคา ADC12 อาจยังคงซบเซาต่อไป

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกจำกัด กำลังการผลิตอะลูมิเนียมในภูมิภาคมีการลดการผลิต การขาดดุลอุปทานตลาดอะลูมิเนียมโลกทวีความรุนแรง และช่องว่างอุปสงค์-อุปทานอะลูมิเนียมนอกจีนเด่นชัดขึ้น พรีเมียมอะลูมิเนียม LME ฟื้นตัวและปรับขึ้น สินค้าคงคลังยังคงปรับลดสู่ระดับต่ำ หนุนราคาอะลูมิเนียม LME แข็งแกร่งอย่างมาก ในทางตรงกันข้าม ในจีน อัตราการเดินเครื่องของโรงงานแปรรูปปลายน้ำลดลง ราคาอะลูมิเนียมสูงกดดันความเต็มใจในการซื้อ การนำอะลูมิเนียมแท่งเข้าคลังที่อู๋ซีถูกสะสม และสินค้าคงคลังทางสังคมของจีนกลับมาสะสมอีกครั้งและยังคงอยู่ในระดับสูงโดยรวมแล้ว ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นอกจีนยังคงมีอยู่และอุปทานตึงตัว ทำให้ราคาอะลูมิเนียม LME ยังคงแข็งแกร่ง ส่วนในจีน สินค้าคงคลังสูงประกอบกับอุปสงค์อ่อนแอจำกัดโอกาสขาขึ้นของ SHFE และความแตกต่างระหว่างแนวโน้มในประเทศและต่างประเทศเห็นได้ชัด โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะผันผวนในกรอบเป็นหลักในระยะสั้น

[ ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM ]