[การวิเคราะห์ SMM] ลิเทียมคาร์บอเนตไตรมาส 1 ผันผวนรูปตัว "N": สมดุลตึงตัวท่ามกลางการช่วงชิงระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำ

ในไตรมาส 1 ปี 2026 ตลาดลิเทียมคาร์บอเนตของจีนเข้าสู่ช่วงผันผวนในระดับสูง ต่อเนื่องจากการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี 2025 ราคาแสดงรูปแบบผันผวนในกรอบกว้างแบบ "รูปตัว N" อย่างชัดเจน คือ ปรับตัวขึ้นอย่างมากในเดือนมกราคม ย่อตัวลงเล็กน้อยในเดือนกุมภาพันธ์ และปรับตัวขึ้นแรงอีกครั้งในเดือนมีนาคม เบื้องหลังแนวโน้มนี้คือการช่วงชิงที่ดำเนินอยู่ระหว่างผู้ถือคำสั่งซื้อสปอตต้นน้ำที่ชะลอการขาย กับการซื้อเมื่อราคาย่อตัวเพื่อเติมสต๊อกของฝั่งปลายน้ำ

ในเดือนมกราคม ราคาสปอตลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM ผันผวนขึ้นอย่างมาก โดยราคาเฉลี่ยรายเดือนอยู่ที่ 156,000 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบรายเดือน ด้านอุปทาน ผลผลิตค่อนข้างคงที่ แต่ได้รับผลกระทบจากสัดส่วนสัญญาระยะยาวที่ลดลง ทำให้โรงงานเคมีลิเทียมมีปริมาณส่งมอบลดลง และความเชื่อมั่นในการชะลอการขายและยึดราคาสปอตให้คงที่แข็งแกร่งขึ้น ด้านอุปสงค์ โรงงานวัสดุปลายน้ำมีความต้องการเติมสต๊อกก่อนเทศกาลตรุษจีนอย่างจำเป็น แต่การยอมรับราคาสูงเกิน 150,000 หยวน/ตัน มีจำกัด ส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์ "ซื้อเมื่อราคาย่อตัว" สร้างแนวรับที่แข็งแกร่งบริเวณ 140,000 หยวน/ตัน ภาวะชะงักงันของ "ต้นน้ำไม่ยอมขายต่ำ ปลายน้ำไม่ยอมซื้อสูง" ผลักดันให้ราคาปรับตัวขึ้นอย่างผันผวน

ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาลดลงก่อนแล้วจึงปรับตัวขึ้น โดยราคาเฉลี่ยรายเดือนลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM อยู่ที่ 149,600 หยวน/ตัน ลดลง 3.5% เมื่อเทียบรายเดือน ช่วงต้นเดือน การซื้อเมื่อราคาย่อตัวของปลายน้ำปลดปล่อยอุปสงค์บางส่วน กลางเดือน เมื่อการเติมสต๊อกใกล้เสร็จสิ้น ตลาดเปลี่ยนเป็นรอดูอย่างระมัดระวัง และราคาย่อตัวลงภายใต้แรงกดดัน อย่างไรก็ตาม ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ข่าวกะทันหันที่ซิมบับเวห้ามส่งออกลิเทียมคอนเซนเทรตทำลายบรรยากาศรอดู ความคาดหวังการหดตัวของอุปทานร้อนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว และราคาฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด

ในเดือนมีนาคม ราคาผันผวนขึ้นอย่างแรงอีกครั้ง โดยราคาเฉลี่ยรายเดือนลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อการหยุดซ่อมบำรุงสิ้นสุดลง อุปทานค่อยๆ ฟื้นตัว และโรงงานเคมีลิเทียมแสดงความเต็มใจขายที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างชัดเจนที่ระดับค่อนข้างสูง 170,000 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง โดยปลายน้ำแสดงความเต็มใจซื้อที่แข็งแกร่งในช่วง 140,000–150,000 หยวน/ตัน และบางองค์กรเติมสต๊อกจำนวนมากที่ระดับราคาต่ำความแตกต่างอย่างมากของระดับราคาทางจิตวิทยาระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำทำให้ราคายากที่จะทะลุไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ส่งผลให้เกิดความผันผวนรุนแรงในกรอบกว้าง

โดยรวมแล้ว ตลาดลิเทียมคาร์บอเนตยังคงอยู่ในภาวะสมดุลตึงตัวในไตรมาส 1 สต๊อกในตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ตลาดมีความสามารถในการรองรับไม่เพียงพอ และการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของอุปสงค์อุปทานถูกขยายผลอย่างรวดเร็ว จนกว่าระดับราคาทางจิตวิทยาของต้นน้ำและปลายน้ำจะเข้าใกล้กัน คาดว่าราคาในไตรมาส 2 จะยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในระดับสูง โดยมีแนวรับที่แข็งแกร่งบริเวณ 150,000 หยวน/ตัน