เงินพร้อมพุ่งรอบใหม่? การขาดดุลอุปทาน การเติบโตของแบตเตอรี่ และการจัดซื้อของภาครัฐกำลังทำให้ตลาดร้อนแรงขึ้น

20 เมษายน 2026

ตลาดเงินโลกกำลังอยู่ในช่วงที่หาได้ยากในประวัติศาสตร์: การขาดดุลอุปทานอย่างต่อเนื่อง อุปสงค์ที่อาจเปลี่ยนโฉมจากเทคโนโลยีแบตเตอรี่ โครงการสะสมของภาครัฐ และการแยกตัวที่เพิ่มขึ้นของราคาในเอเชียจากเกณฑ์อ้างอิงของตะวันตก เหตุผลเพียงพอที่จะพิจารณาพัฒนาการสำคัญอย่างละเอียด

การขาดดุลอุปทานเชิงโครงสร้าง – ปรากฏการณ์หกปี

จุดเริ่มต้นพื้นฐานของตลาดเงินมีการบันทึกไว้อย่างชัดเจน คาดการณ์การขาดดุลอุปทานประมาณ 67 ล้านออนซ์สำหรับปี 2026 ซึ่งจะเป็นปีที่หกติดต่อกันที่ตลาดเงินขาดดุล รวมการขาดดุลจากปี 2025 แล้ว การขาดดุลสะสมห้าปีขณะนี้เกิน 800 ล้านออนซ์ เทียบเท่ากับผลผลิตจากเหมืองทั่วโลกทั้งปี

ในด้านอุปทาน การผลิตเงินทั่วโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.5% ในปี 2026 สู่ระดับสูงสุดในรอบทศวรรษที่ 1.05 พันล้านออนซ์ โดยผลผลิตจากเหมืองประมาณ 820 ล้านออนซ์ อย่างไรก็ตาม ยังไม่เพียงพอต่ออุปสงค์ที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ตลาดเงินโลกยังคงต้องดึงสต็อกเงินที่มีอยู่เหนือพื้นดินมาใช้เพื่อปิดช่องว่าง

ในด้านอุปสงค์ ภาพแบ่งออกเป็นสองทาง อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมคาดว่าจะลดลงประมาณ 2% ในปี 2026 สู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่ปีที่ 650 ล้านออนซ์ เนื่องจากอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ลดปริมาณเงินต่อแผงอย่างจริงจังเพื่อปกป้องอัตรากำไรของผู้ผลิต ขณะเดียวกัน อุปสงค์การลงทุนเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม: อุปสงค์การลงทุนในเงินจริงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 20% ในปี 2026 สู่ระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ 227 ล้านออนซ์ เนื่องจากความต้องการเงินของนักลงทุนรายย่อยตะวันตกฟื้นตัวหลังจากลดลงสามปีติดต่อกัน

Samsung SDI และ Toyota: แบตเตอรี่โซลิดสเตตที่ต้องใช้เงินจำนวนมาก

แหล่งอุปสงค์ที่มีศักยภาพสำคัญที่สุดแห่งหนึ่งสำหรับในปีต่อๆ ไปอยู่ที่เทคโนโลยีแบตเตอรี่โซลิดสเตตที่พัฒนาโดย Samsung SDI เซลล์แบตเตอรี่แต่ละเซลล์ในแบตเตอรี่โซลิดสเตตของ Samsung มีเงินประมาณห้ากรัม ซึ่งเทียบเท่ากับเงินประมาณหนึ่งกิโลกรัมต่อคันสำหรับชุดแบตเตอรี่ขนาด 100 kWh ทั่วไป นั่นเป็นหลายเท่าของปริมาณเงินในแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนทั่วไป

ในงาน SNE Battery Day 2024 ที่โซล Samsung SDI ยืนยันว่าสายการผลิตนำร่องเริ่มดำเนินการแล้ว และตั้งเป้าผลิตจำนวนมากภายในปี 2027ตามที่รองประธานของ Samsung SDI กล่าว ตัวอย่างผลิตภัณฑ์ได้ถูกส่งมอบให้ลูกค้าแล้ว และบริษัทได้รับผลตอบรับเชิงบวกจากลูกค้า

การคำนวณผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดเงินให้ตัวเลขที่มีนัยสำคัญภายใต้สมมติฐานการนำไปใช้ หากยานพาหนะ 20% จากทั้งหมด 80 ล้านคันที่ผลิตต่อปีนำเทคโนโลยีนี้ไปใช้ ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 16 ล้านคัน ความต้องการเงินต่อปีจะเพิ่มขึ้นราว 16,000 ตัน

ซึ่งจะคิดเป็นสัดส่วนที่มีนัยสำคัญของผลผลิตจากเหมืองทั่วโลกในปัจจุบันที่ประมาณ 25,000 ตันต่อปี อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้เป็นเพียงแบบจำลองการคำนวณเชิงสมมติฐาน ไม่ใช่ปริมาณความต้องการที่ได้รับการยืนยัน ปัญหาด้านการขยายขนาดการผลิต อุปสรรคด้านต้นทุน และส่วนประกอบทางเคมีของแบตเตอรี่ทางเลือกที่ไม่ใช้เงินยังคงอาจเปลี่ยนแปลงตัวเลขและปริมาณการบริโภคเงินที่คาดการณ์ไว้ได้อย่างมีนัยสำคัญ

ความต้องการเงินของอินเดียยังคงเติบโตแม้มีข้อจำกัดการนำเข้าใหม่

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อินเดียได้พัฒนาเป็นหนึ่งในตลาดเงินที่มีพลวัตมากที่สุดในโลก ความต้องการการลงทุนในอินเดียคาดว่าจะต่อยอดจากการเติบโตอย่างมากของปีก่อนหน้าในปี 2026 และยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง สิ่งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางบรรยากาศความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เป็นบวกอย่างยิ่งต่อเงิน

ข้อมูลการนำเข้าของอินเดียตอกย้ำแนวโน้มที่น่าประทับใจนี้ การนำเข้าเงินสู่อนุทวีปได้พุ่งสูงขึ้นอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ ทั้งในกลุ่มนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยที่ใช้เงินเป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่า

ในขณะเดียวกัน กรมการค้าต่างประเทศของอินเดีย (DGFT) มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2026 ได้ย้ายเครื่องประดับทอง เงิน และแพลทินัมภายใต้พิกัดศุลกากร 7113 จากหมวด "นำเข้าเสรี" ไปเป็นหมวด "นำเข้าแบบจำกัด" มาตรการนี้มุ่งเน้นการจัดการการนำเข้าเครื่องประดับที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ในขณะที่ตลาดการลงทุนสำหรับเงินในรูปแบบกายภาพยังคงไม่ได้รับผลกระทบ

รัสเซียมองเงินเป็นส่วนหนึ่งของทุนสำรองแห่งรัฐ

เช่นเดียวกับอินเดีย รัสเซียกำลังกำหนดบทบาททางการเงินให้กับเงินอย่างชัดเจน โดยประเทศได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะเพิ่มเงินเข้าในทุนสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของรัฐ สิ่งนี้สะท้อนอยู่ในแผนที่เผยแพร่โดยธนาคารกลางรัสเซีย ในอดีต รัสเซียถือครองทุนสำรองแพลทินัมและแพลเลเดียมจำนวนมากอยู่แล้ว และปัจจุบันเงินกำลังถูกรวมเข้าเป็นโลหะมีค่าอีกชนิดหนึ่งในการวางแผนทุนสำรอง

ในการดำเนินการดังกล่าว รัสเซียกำลังเดินตามแนวโน้มที่กว้างขึ้นภายในกลุ่มประเทศ BRICS ซึ่งเงินถูกมองว่าเป็นโลหะเชิงยุทธศาสตร์มากขึ้นเรื่อยๆการประเมินมูลค่าใหม่ของความสำคัญนี้ทำให้เห็นชัดว่า นอกเหนือจากการใช้งานในภาคอุตสาหกรรมแล้ว เงินยังมีความสำคัญในเชิงการเงินอีกด้วย

แหล่งที่มา：