ข่าวความต้องการแมกนีเซียมอัลลอยเพิ่มขึ้นมาถี่ แต่ราคาแมกนีเซียมกลับปรับตัวลง — สาเหตุคืออะไร? [บทวิเคราะห์ SMM]

เมื่อเร็วๆ นี้ ราคาแมกนีเซียมแสดงแนวโน้มเป็นรูป "V กลับหัว" ช่วงต้นเดือนเมษายน กระแสขาขึ้นทั่วทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรมแข็งแกร่ง ผู้ผลิตแสดงท่าทีชะลอการขายอย่างชัดเจน อุปทานหมุนเวียนในตลาดยังคงตึงตัวต่อเนื่อง ผู้ใช้ปลายทางสต็อกสินค้าล่วงหน้า และธุรกรรมในตลาดโดยรวมเป็นไปด้วยดี ประกอบกับอุปสงค์เก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นและความต้องการสต็อกสินค้าของผู้ค้าที่แข็งแกร่งขึ้น ราคาแมกนีเซียมจึงแสดงแนวโน้มขาขึ้นแบบขั้นบันได ตั้งแต่กลางถึงปลายเดือนเมษายน เนื่องจากความกังวลต่อราคาที่สูง กิจกรรมการจัดซื้อของผู้ใช้ปลายทางชะลอตัวลงบ้าง ประกอบกับการเร่งขายสินค้าจากผู้ผลิตด้วยความตื่นตระหนก ราคาตลาดจึงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง

ผลผลิตแมกนีเซียมขั้นต้นและโลหะผสมแมกนีเซียมเพิ่มขึ้นพร้อมกัน โดยการเติบโตของอุปทานสูงกว่าอุปสงค์อย่างมาก — วิเคราะห์สาเหตุที่ราคาแมกนีเซียมเผชิญแรงต้าน

จากตัวอย่างผลผลิตแมกนีเซียมขั้นต้นและโลหะผสมแมกนีเซียมในเดือนมีนาคม 2569 ผลผลิตแมกนีเซียมขั้นต้นเพิ่มขึ้น 25,100 ตันเมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ผลผลิตโลหะผสมแมกนีเซียมเพิ่มขึ้น 22,900 ตันเมื่อเทียบปีต่อปี จากสัดส่วนการเติมเศษโลหะบดเฉลี่ย 29.3% และสัดส่วนการเติมธาตุผสม 10% คาดว่าอุปสงค์แมกนีเซียมขั้นต้นจากฝั่งอุปสงค์โลหะผสมแมกนีเซียมในเดือนมีนาคม 2569 อยู่ที่ 13,900 ตัน ช่องว่างอุปสงค์ที่เกิดจากความไม่สมดุลของอุปทาน-อุปสงค์และการเติบโตแบบไร้ทิศทางของทั้งผู้ขายและผู้ซื้อ คาดว่าอยู่ที่ประมาณ 11,200 ตัน ด้วยผลกระทบดังกล่าว แม้ราคาแมกนีเซียมจะแสดงแรงส่งขาขึ้นหลายครั้งจากกระแสเก็งกำไรและการสต็อกสินค้าของผู้ใช้ปลายทาง แต่ราคาไม่สามารถยืนอยู่ในระดับสูงได้ และราคาแมกนีเซียมจึงเคลื่อนไหวในกรอบแคบ

อุปสงค์ส่งออกแมกนีเซียมขั้นต้นแบบดั้งเดิมเผชิญอุปสรรคระยะสั้น อุปสงค์ตลาดโลหะผสมแมกนีเซียมเพียงอย่างเดียวไม่สามารถค้ำยันราคาได้

ตั้งแต่ปี 2569 เป็นต้นมา หน่วยงานศุลกากรได้เพิ่มความเข้มงวดในการปราบปรามการส่งออกผลิตภัณฑ์แมกนีเซียมที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดและผิดกฎหมายอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน การกำกับดูแลเกี่ยวกับสารที่มีแมกนีเซียมเป็นส่วนประกอบซึ่งอาจจัดเป็นสินค้าใช้ได้สองทาง (dual-use) สำหรับการส่งออก ตามนโยบายที่เกี่ยวข้องในปี 2567 ก็เข้มงวดมากขึ้นเช่นกัน เมื่อเร็วๆ นี้ เรือส่งออกทุกลำที่บรรทุกสารที่มีแมกนีเซียมเป็นส่วนประกอบจะต้องจัดทำรายงานการตรวจสอบคุณภาพเพื่อพิสูจน์ว่าสินค้าไม่อยู่ในขอบเขตของรายการสินค้าใช้ได้สองทางตามเอกสารนโยบาย ก่อนจึงจะได้รับอนุญาตให้ผ่านพิธีการศุลกากรมาตรการนี้ส่งสัญญาณเข้มงวดที่ชัดเจนต่อตลาดส่งออกแมกนีเซียม และคาดว่าความเข้มข้นของการกำกับดูแลจะเพิ่มขึ้นอีกในอนาคต

จากภาพรวมตลาดแมกนีเซียมแท่งในปัจจุบัน การส่งออกยังคงเป็นแรงสนับสนุนการบริโภคหลักของแมกนีเซียมขั้นต้น อย่างไรก็ตาม ด้วยการกำกับดูแลศุลกากรที่เข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ความเสี่ยงในการส่งออกของผู้ค้าต่างประเทศเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ผู้ค้าบางรายด้วยความระมัดระวังจึงชะลอการยื่นเอกสารส่งออก ประกอบกับอารมณ์ตลาดที่แห่ซื้อเมื่อราคาขึ้นต่อเนื่องและชะลอซื้อเมื่อราคาลง ผู้ค้าจึงเลื่อนแผนการจัดซื้อออกไปโดยทั่วไป ส่งผลให้อุปสงค์ระยะสั้นจากฝั่งการค้าต่างประเทศอ่อนแอ

อารมณ์เก็งกำไรขยายความผันผวนของราคาแมกนีเซียม ตลาดแมกนีเซียมรอการกลับสู่ความมีเหตุผล

เมื่อโครงการโลหะผสมแมกนีเซียมทยอยเป็นรูปเป็นร่าง เงินทุนจากภาคสังคมไหลเข้าเร่งตัวขึ้น ช่วงต้นเดือนเมษายน อารมณ์ขาขึ้นพุ่งสูง และการซื้อขายที่คึกคักผลักดันราคาแมกนีเซียมขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หลังจากการปรับตัวขึ้น แรงส่งกลับไม่เพียงพอ สินค้าที่สะสมไว้ก่อนหน้าในราคาต่ำถูกเทขายในราคาต่ำอย่างกระจุกตัว และราคาแมกนีเซียมเข้าสู่ขาลงเมื่ออารมณ์ตื่นตระหนกแพร่กระจาย ซ้ำเติมด้วยแรงกดดันสองทางจากข้อจำกัดด้านเงินทุนและสินค้าคงคลังของโรงถลุง ราคาเสนอขายในตลาดยังคงลดลงต่อเนื่อง เข้าสู่วงจรอุบาทว์ของการแข่งขันตัดราคา

รูปแบบอุปทานแข็งแกร่ง-อุปสงค์อ่อนแอก่อตัวในตลาดแมกนีเซียม: ราคาแมกนีเซียมจะมุ่งหน้าไปทางไหน?

ในเดือนเมษายน อัตราการเดินเครื่องของโรงถลุงแมกนีเซียมขั้นต้นยังคงเพิ่มขึ้นจากแรงจูงใจด้านกำไร ผลผลิตโรงถลุงแมกนีเซียมขั้นต้นทั่วประเทศในเดือนเมษายนมีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง เพิ่มขึ้นกว่า 4,000 ตันเมื่อเทียบรายเดือนจากเดือนมีนาคม รูปแบบอุปทานแข็งแกร่ง-อุปสงค์อ่อนแอในตลาดแมกนีเซียมยิ่งเด่นชัดขึ้น ขณะที่อุปสงค์โลหะผสมแมกนีเซียมที่คาดว่าจะพุ่งสูงยังไม่เป็นจริง โดยรวมแล้ว ตลาดมีแนวโน้มซบเซาในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาปัจจุบันใกล้เคียงจุดคุ้มทุนของโรงถลุงแมกนีเซียมขั้นต้น โรงถลุงบางแห่งอาจเลือกหยุดซ่อมบำรุงหรือหยุดการผลิต SMM จะอัปเดตสถานการณ์การดำเนินงานของโรงถลุงแมกนีเซียมขั้นต้นในพื้นที่ผลิตหลักอย่างทันท่วงที