การปิดล้อมช่องแคบยังคงอยู่ในภาวะชะงักงัน รูปแบบ LME ทำผลงานเหนือกว่า SHFE ทวีความรุนแรงขึ้นสำหรับอะลูมิเนียม [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

รายงานการประชุมเช้า SMM วันที่ 23 เม.ย.

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 25,150 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.60% ราคากลับมาใกล้เส้น MA5 (25,151) และยืนเหนือเส้น MA10 (25,079), MA30 (24,726.33) และ MA60 (24,515.17) มีเสถียรภาพหลังการปรับฐานระยะสั้น ตัวบ่งชี้ MACD เส้น DIF (191.14) และ DEA (174.09) คงสถานะโกลเด้นครอส โดยฮิสโตแกรมดีดตัวขึ้นที่ 34.1 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นฟื้นตัวบางส่วน กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 24,900-25,400 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,627 ดอลลาร์/ตันในช่วงกลางวัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.14% ราคาซื้อขายเหนือเส้น MA5 (3,574.5) และ MA10 (3,585.9) โดยระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่คงรูปแบบขาขึ้น ตัวบ่งชี้ MACD เส้น DIF (77.78) และ DEA (75.82) เกิดโกลเด้นครอส แต่ฮิสโตแกรมอยู่ที่เพียง 3.91 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นค่อนข้างอ่อนแอ กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,580-3,650

ด้านมหภาค:ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ระบุว่าการเจรจาสันติภาพรอบใหม่ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านอาจมีความคืบหน้า "เร็วสุดภายในวันศุกร์" ประธานรัฐสภาอิสลามและหัวหน้าคณะเจรจาของอิหร่าน กาลิบาฟ เน้นย้ำว่าการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งเป็นไปไม่ได้ ตราบใดที่สหรัฐฯ ยังละเมิดข้อตกลงหยุดยิงอย่างเปิดเผย

ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน ได้รับผลกระทบจากการลดกำลังการผลิตขนาดใหญ่ของโรงถลุงอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง ปัจจัยพื้นฐานอะลูมิเนียมนอกจีนแสดงให้เห็นช่องว่างด้านอุปทานที่ชัดเจน แนวโน้มราคาแสดงให้เห็นว่าอะลูมิเนียม LME แข็งแกร่งกว่าอะลูมิเนียม SHFE โดยอัตราส่วนราคา SHFE/LME ลดลงและการขาดทุนจากการนำเข้าขยายตัว คาดว่าการนำเข้าสุทธิอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนจะลดลง แต่เนื่องจากกำลังการผลิตอะลูมิเนียมในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานจึงยังไม่แสดงช่องว่างที่มีนัยสำคัญ ด้านอุปสงค์ ได้รับผลกระทบจากอุปทานอะลูมิเนียมที่ลดลง ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูง และอุปทานน้ำมันที่ตึงตัว ผู้แปรรูปปลายน้ำในต่างประเทศบางรายลดหรือหยุดการผลิต ในประเทศ เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูกาลที่ลึกขึ้น อัตราการเดินเครื่องของภาคปลายน้ำฟื้นตัว ประกอบกับคำสั่งซื้อส่งออกที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมบางรายการ ผลการดำเนินงานด้านอุปสงค์อยู่ในระดับปานกลางอย่างไรก็ตาม ค่าแปรรูปอะลูมิเนียมบิลเล็ตอ่อนตัว โดยโรงงานบิลเล็ตบางแห่งปรับลดกำลังการผลิต และอัตราการเดินเครื่องอะลูมิเนียมบิลเล็ตโดยรวมฟื้นตัวต่ำกว่าที่คาดไว้ โดยรวมแล้ว อัตราการเดินเครื่องอะลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์ลดลง 0.08 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์ที่แล้ว สต็อกอะลูมิเนียมอินกอตในสังคมทั่วประเทศ ณ วันพฤหัสบดีเพิ่มขึ้น 12,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันจันทร์ โดยพื้นที่กงอี้มีสต็อกเพิ่มขึ้น 10,000 ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ จุดเปลี่ยนของสต็อกในสังคมจะมาถึงเมื่อใดเป็นสิ่งที่ควรจับตามอง

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:เมื่อวานช่วงเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 ผันผวนในทิศทางขาขึ้น ผู้ใช้ปลายทางส่วนใหญ่จัดซื้อแบบทันเวลา โดยผู้ซื้อบางรายสะสมสต็อกก่อนวันหยุด ธุรกรรมหลักกระจุกตัวอยู่ที่ราคาเฉลี่ยอะลูมิเนียม A00 ของ SMM ถึง +10 หยวน/ตัน เมื่อวาน ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.36 ทรงตัวเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 3.21 เพิ่มขึ้น 0.05 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ช่วงที่ผ่านมา อะลูมิเนียม SHFE ปรับตัวลงต่อเนื่องหลายวัน พรีเมียมในตลาดจีนกลางมีแนวโน้มปรับขึ้น และความเชื่อมั่นในการซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำฟื้นตัวเล็กน้อย ก่อนวันหยุดแรงงาน ผู้ค้าบางรายเริ่มสะสมสต็อกแบบสลับช่วงเวลาล่วงหน้า เพื่อหลีกเลี่ยงการปรับขึ้นราคาอย่างรวดเร็วก่อนวันหยุด ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายโดยรวมในตลาดเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ เนื่องจากข้อจำกัดโควตาการออกใบกำกับภาษี สินค้าที่มีใบกำกับภาษีลงวันที่เดือนนี้มีอุปทานตึงตัว และผู้ค้าบางรายเริ่มขายสินค้าที่มีใบกำกับภาษีลงวันที่เดือนหน้าล่วงหน้า ส่งผลทางอ้อมให้พรีเมียมของสินค้าที่พร้อมส่งมอบในเดือนนี้ปรับตัวสูงขึ้น ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางอยู่ระหว่างพรีเมียม 10 หยวน ถึงพรีเมียม 25 หยวน เหนือราคาจีนกลาง เมื่อวาน ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.83 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.39 เพิ่มขึ้น 0.03 เมื่อเทียบรายเดือน

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวาน ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิสปอตปรับขึ้น 100 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมทรงตัวโดยรวม ด้านอุปทาน การบังคับใช้นโยบาย "ใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงเข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในกระบวนการรีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับสูง และสินค้าที่มีใบกำกับภาษีพร้อมจำหน่ายจริงยังคงตึงตัว ลานรับซื้อชะลอการขายโดยมีความเชื่อมั่นในการตรึงราคาที่แข็งแกร่งผู้ค้าในภูมิภาคบางรายใช้แนวทางรอดูสถานการณ์สำหรับสินค้าราคาสูง ส่งผลให้ปริมาณหมุนเวียนจริงในตลาดอยู่ในระดับต่ำ ด้านอุปสงค์ ความต้องการช่วงฤดูกาลขายดีในช่วง "มีนาคมทอง เมษายนเงิน" ค่อนข้างซบเซา สถานประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษอะลูมิเนียมอัดแน่นเป็นวัตถุดิบยังคงใช้กลยุทธ์ซื้อตามความต้องการและรักษาสต็อกต่ำ โดยมีความเต็มใจรับทรัพยากรราคาสูงอย่างจำกัด และจังหวะการจัดซื้อโดยรวมยังคงระมัดระวัง สถานประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียมผสมขึ้นรูปอยู่ในช่วงฤดูกาลผลิตสูงสุดโดยมีความกระตือรือร้นในการสะสมสต็อกค่อนข้างสูงกว่า แต่แรงหนุนด้านราคายังคงจำกัด เกี่ยวกับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปผสมไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,748 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดแน่นบดย่อยอยู่ที่ 1,888 หยวน/ตัน ด้านการนำเข้าเศษอะลูมิเนียม ตามข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดยกรมศุลกากรแห่งประเทศจีน ในเดือนมีนาคม 2569 การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ประมาณ 197,300 ตัน เพิ่มขึ้น 44.75% เมื่อเทียบรายเดือนอย่างมีนัยสำคัญ และเพิ่มขึ้น 7.57% เมื่อเทียบรายปี การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2569 รวม 526,300 ตัน เพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบรายปี อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ราคาอะลูมิเนียมสูงในปัจจุบันยากที่จะพลิกกลับในระยะสั้น และผู้ค้านำเข้าโดยทั่วไปมีทัศนคติระมัดระวังและมองในแง่ลบด้านการจัดซื้อ โดยคาดว่าการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมจะปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดในระยะข้างหน้า คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงทรงตัวในระดับสูงต่อไปในสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมอัดแน่นบดย่อย (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 21,000-21,500 (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดด้านนโยบายฝั่งอุปทานไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น และอุปทานที่ตึงตัวของสินค้าที่ได้มาตรฐานคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไป ความเสี่ยงด้านการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่เกิดจากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านยังไม่คลี่คลายอย่างสมบูรณ์ และราคาอะลูมิเนียมที่สูงประกอบกับลานรับซื้อไม่เต็มใจขายเป็นแรงหนุนราคาขั้นต่ำ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของอุปสงค์ช่วงฤดูกาลขายดีต่ำกว่าที่คาดการณ์ โดยสถานประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำโดยทั่วไปรักษาสต็อกต่ำและใช้กลยุทธ์ซื้อตามความต้องการ และราคาสูงกดดันธุรกรรมโดยรวมในระยะสั้น ควรติดตามผลกระทบที่แท้จริงของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านต่อความผันผวนของราคาอะลูมิเนียม และความคาดหวังการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทาง พร้อมเฝ้าระวังความเสี่ยงที่ราคาอะลูมิเนียมจะปรับตัวลงหลังจากปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ด้านตลาดสปอต ตลาด ADC12 โดยรวมยังคงรูปแบบการตั้งราคาทรงตัวเมื่อวานนี้ แรงสนับสนุนจากฝั่งอุปสงค์ไม่เพียงพอ ทำให้กิจกรรมการซื้อขายซบเซา และแรงขับเคลื่อนขาขึ้นของราคาถูกจำกัดอย่างชัดเจน ขณะเดียวกัน เมื่อใกล้ถึงวันหยุดแรงงาน สถานประกอบการปลายน้ำชะลอการปล่อยคำสั่งซื้อ โดยบางแห่งพิจารณาลดกำลังการผลิตล่วงหน้าหรือจัดตารางวันหยุด ซึ่งกดดันอุปสงค์ระยะสั้นเพิ่มเติม ภายใต้สถานการณ์นี้ สถานประกอบการส่วนใหญ่เลือกที่จะตรึงราคาและรอดูสถานการณ์ คาดว่าตลาดระยะสั้นจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบและซบเซาต่อไป โดยราคามีช่องว่างขาขึ้นจำกัด

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค แนวโน้มการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงไม่แน่นอน: ทรัมป์ส่งสัญญาณเชิงบวกว่า "อาจมีความคืบหน้าได้เร็วสุดในวันศุกร์" แต่อิหร่านยืนจุดยืนแข็งกร้าว ระบุว่าเป็นไปไม่ได้ที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง เนื่องจากสหรัฐฯ ละเมิดข้อตกลงหยุดยิง การปิดกั้นช่องแคบยังคงดำเนินต่อไป และการหยุดชะงักของเส้นทางเดินเรือสำคัญนี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการขนส่งพลังงานและวัตถุดิบทั่วโลก ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง ให้แรงสนับสนุนราคาอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง นอกจีน การลดกำลังการผลิตขนาดใหญ่ของโรงถลุงอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางทำให้ช่องว่างอุปทานกว้างขึ้น ราคาอะลูมิเนียม LME ปรับขึ้นแรง อัตราส่วนราคา SHFE/LME ลดลง และการขาดทุนจากการนำเข้าขยายตัว คาดว่าการนำเข้าสุทธิอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนจะลดลง ซึ่งเสริมแรงส่งผ่านจาก LME สู่อะลูมิเนียม SHFE ด้านอุปสงค์ของจีน การฟื้นตัวของอัตราการเดินเครื่องปลายน้ำในช่วงฤดูกาลสูงสุด ประกอบกับคำสั่งซื้อส่งออกที่เพิ่มขึ้น แสดงผลในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตาม ค่าแปรรูปอะลูมิเนียมบิลเล็ตที่อ่อนแอทำให้บางสถานประกอบการลดกำลังการผลิต และอัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์ของอะลูมิเนียมเหลวปรับลดลง 0.08 จุดเปอร์เซ็นต์ บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศยังไม่แข็งแกร่งในวงกว้าง โดยรวมแล้ว การปิดกั้นช่องแคบยังคงดำเนินต่อไป และช่องว่างอุปทานนอกจีนประกอบกับสต็อก LME ที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง สนับสนุนให้ราคา LME ยืนอยู่ในระดับสูงได้ดีในขณะเดียวกัน สต็อกอะลูมิเนียมแท่งของจีนยังคงอยู่ในระดับสูง ควรจับตาดูว่าจุดเปลี่ยนของสต็อกในประเทศจะเกิดขึ้นได้อย่างราบรื่นหรือไม่

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]