การนำเข้าเศษทองแดงในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบรายปีและรายเดือน โดยญี่ปุ่นและไทยมีสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของปริมาณที่เพิ่มขึ้น

^{ในเดือนมีนาคม 2569 จีนนำเข้าเศษทองแดงและเศษทองแดงบดย่อย 227,600 ตัน (ปริมาณเนื้อทองแดง) เพิ่มขึ้น 35.5% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 19.94% เมื่อเทียบรายปี ยอดนำเข้าสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2569 อยู่ที่ 627,800 ตัน (ปริมาณเนื้อทองแดง) เพิ่มขึ้น 9.72% เมื่อเทียบรายปีแบบสะสม (รหัส HS: 74040000)}

^{การนำเข้าเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยหลัก 3 ประการ:}

^{ภาวะ "อุปทานขาดแคลน" ของวัตถุดิบในประเทศดันราคานำเข้าสูงขึ้น: ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม อุปทานเศษทองแดงรวมภาษีในประเทศยังคงตึงตัว ประกอบกับตั๋วเงินในตลาดตึงตัว ราคาซื้อขายในประเทศปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 20 เมษายน ราคาสปอตของทองแดงเปลือยเกรดไบรท์นำเข้าในเจ้อเจียงเสนอราคาที่ 102,000-102,100 หยวน/ตัน โดยทองแดงเปลือยเกรดไบรท์เจ้อเจียงมีส่วนลดเทียบกับสัญญาฟิวเจอร์สที่ 800-900 หยวน/ตัน สถานการณ์ "ขาดแคลน" นี้บีบให้ผู้ประกอบการปลายน้ำต้องจัดซื้อเศษทองแดงรวมภาษีเพื่อตอบสนองความต้องการการผลิต แม้ราคาสัมบูรณ์ของเศษทองแดงรวมภาษีจะอยู่ในระดับสูงและส่วนต่างราคาระหว่างทองแดงแคโทดกับเศษทองแดงแคบลง นอกจากนี้ ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม การปรับตัวลงเป็นช่วงๆ ของราคาทองแดงยิ่งกระตุ้นให้ผู้ค้านอกจีนยึดมั่นในการตรึงราคา ผู้ค้าทองแดงทุติยภูมินอกจีนคงท่าทีเสนอราคาทองแดงเปลือยเกรดไบรท์อย่างแข็งแกร่ง โดยค่าสัมประสิทธิ์การกำหนดราคา LME ที่สอดคล้องกันเคยพุ่งขึ้นสู่ช่วงสูงที่ 99%-99.5%}

^{มีส่วนต่างกำไรจากการนำเข้า: ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม กำไรขาดทุนจากการนำเข้าเศษทองแดงส่วนใหญ่เป็นบวก หมายความว่าราคาขายเศษทองแดงนำเข้าเมื่อถึงปลายทางสามารถครอบคลุมต้นทุนจัดซื้อและโลจิสติกส์ได้ ทำให้การนำเข้ามีความเป็นไปได้ในเชิงพาณิชย์}

^{การปล่อมปริมาณจากประเทศผู้ส่งออกหลักอย่างกระจุกตัว: ญี่ปุ่นและไทยรวมกันมีสัดส่วน 36.19% ของยอดนำเข้าทั้งหมดในเดือนมีนาคม โดยทั้งสองประเทศมีอัตราเพิ่มขึ้นรายเดือนเกิน 50% ซึ่งสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของการนำเข้าโดยตรง โดยเฉพาะ ญี่ปุ่นส่งออกไปจีน 41,500 ตันในเดือนมีนาคม คิดเป็น 18.24% เพิ่มขึ้น 53.61% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 56.28% เมื่อเทียบรายเดือน ไทยส่งออกไปจีน 40,800 ตันในเดือนมีนาคม คิดเป็น 17.95% เพิ่มขึ้น 107.33% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 54.97% เมื่อเทียบรายเดือน สเปนส่งออกไปจีน 10,900 ตันในเดือนมีนาคม คิดเป็น 4.8% เพิ่มขึ้น 94.51% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 14.87% เมื่อเทียบรายเดือน}

^{ตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคมถึงเมษายน ศูนย์กลางราคาทองแดงฟื้นตัวเมื่อเทียบกับช่วงกุมภาพันธ์-มีนาคม ส่งผลให้ผู้ค้าทองแดงทุติยภูมินอกจีนยังคงยึดมั่นในการตรึงราคาอย่างต่อเนื่องค่าสัมประสิทธิ์การเสนอราคาทองแดงเปลือยสดเทียบกับ LME ยังคงอยู่ในช่วงสูงเกิน 99% ขณะเดียวกัน ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในประเทศมีการยอมรับทองแดงเศษราคาสูงอย่างจำกัด และแสดงความต้องการกดราคาลงอย่างชัดเจน ส่งผลให้ส่วนต่างกำไรของทองแดงเศษนำเข้าลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคม อย่างไรก็ตาม เดือนเมษายนเป็นฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามประเพณีของจีน และผู้ประกอบการแปรรูปทองแดงยังคงรักษาอัตราการเดินเครื่องในระดับสูง ที่สำคัญกว่านั้น ตลาดทองแดงเศษของจีนยังคงเผชิญกับข้อจำกัดเชิงโครงสร้างสำคัญสองประการ:}

^{ปัญหาใบกำกับภาษียังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์: ปริมาณหมุนเวียนของทองแดงเศษที่รวมภาษี (แหล่งที่มีใบกำกับภาษี) ในจีนยังคงตึงตัว และราคาซื้อขายในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง ผู้ประกอบการปลายน้ำที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบมีความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับทองแดงเศษนำเข้าที่มีใบกำกับภาษีเพื่อตอบสนองข้อกำหนดด้านการผลิตและภาษี}

^{นัยย้อนกลับของส่วนต่างราคาที่แคบลงระหว่างทองแดงแคโทดและทองแดงเศษ: การแคบลงของส่วนต่างราคาระหว่างทองแดงแคโทดและทองแดงเศษในปัจจุบันไม่ได้เกิดจากอุปทานทองแดงเศษล้นตลาด แต่เกิดจากช่องว่างอุปทานทองแดงเศษในจีนที่มีขนาดใหญ่และราคาซื้อขายในประเทศที่แข็งแกร่ง สัญญาณราคานี้ยืนยันสถานการณ์อุปทานทองแดงเศษไม่เพียงพอในจีนอย่างชัดเจน และแหล่งนำเข้ายังคงเป็นช่องทางสำคัญในการเติมเต็มช่องว่างดังกล่าว}

^{ดังนั้น แม้ส่วนต่างกำไรจะแคบลง แต่ภายใต้แรงกดดันของสถานการณ์ "ไม่มีข้าวจะหุง" ผู้ประกอบการปลายน้ำยังคงรักษาปริมาณการจัดซื้อนำเข้าในระดับหนึ่ง SMM คาดว่าการนำเข้าทองแดงเศษในเดือนเมษายนจะยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูง}