รายงานการประชุมเช้า SMM วันที่ 20 เม.ย.
ฟิวเจอร์ส:อะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 25,185 หยวน/ตัน ลดลง 1.25% ราคาหลุดต่ำกว่าเส้น MA5 (25,247) แต่ยังคงอยู่เหนือเส้น MA10 (24,988) MA30 (24,738.83) และ MA60 (24,468.83) โดยมีแรงกดดันระยะสั้น ขณะที่โครงสร้างขาขึ้นระยะกลางยังคงสมบูรณ์ ตัวชี้วัด MACD เส้น DIF (230.16) และ DEA (155.77) ยังคงตัดขึ้น (Golden Cross) เหนือแกนศูนย์ โดยฮิสโตแกรมหดแคบลงเหลือ 148.78 บ่งชี้โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแรงลง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 24,900-25,400 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,576.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.89% ราคาซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด โดย MA5 และ MA10 เรียงตัวในรูปแบบขาขึ้นมาตรฐาน ตัวชี้วัด MACD เส้น DIF (82.94) และ DEA (75.46) แสดง Golden Cross ชี้ขึ้น โดยฮิสโตแกรมเป็นบวก (14.95) บ่งชี้โมเมนตัมขาขึ้นยังคงต่อเนื่องแต่อ่อนแรงลง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,540-3,600
ด้านมหภาค:ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ระบุว่าอิหร่าน "ละเมิดอย่างร้ายแรง" ต่อข้อตกลงหยุดยิง แต่ยังเชื่อว่าสามารถบรรลุข้อตกลงสันติภาพกับอิหร่านได้ เวลายาตี ที่ปรึกษาด้านกิจการต่างประเทศของผู้นำสูงสุดอิหร่าน ระบุว่าความมั่นคงของช่องแคบฮอร์มุซและช่องแคบมะละกาในปัจจุบัน "อยู่ภายใต้การควบคุมของอิหร่านและพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์" และความมั่นคงของช่องแคบบาบเอลมันเดบ "อยู่ในมือของกองกำลังฮูตีของเยเมน" การกระทำยั่วยุใดๆ จะก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่
ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน ได้รับผลกระทบจากการลดกำลังการผลิตขนาดใหญ่ของโรงถลุงอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง ปัจจัยพื้นฐานอะลูมิเนียมนอกจีนแสดงช่องว่างด้านอุปทานอย่างชัดเจน แนวโน้มราคาแสดงให้เห็นว่าอะลูมิเนียม LME แข็งแกร่งกว่าอะลูมิเนียม SHFE โดยอัตราส่วนราคา SHFE/LME ลดลง ขาดทุนจากการนำเข้าขยายตัว และคาดว่าการนำเข้าสุทธิอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนจะลดลง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่ดำเนินการอยู่ในจีนยังคงอยู่ในระดับสูง ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานจึงยังไม่แสดงช่องว่างที่ชัดเจน ด้านอุปสงค์ ได้รับผลกระทบจากอุปทานอะลูมิเนียมที่ลดลง ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูง และอุปทานน้ำมันที่ตึงตัว ผู้แปรรูปปลายน้ำบางรายนอกจีนลดหรือหยุดการผลิต ในจีน เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูกาลขาขึ้นอย่างเต็มที่ อัตราการเดินเครื่องของภาคปลายน้ำฟื้นตัว ประกอบกับคำสั่งซื้อส่งออกที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมบางรายการ ทำให้อุปสงค์อยู่ในระดับปานกลางอย่างไรก็ตาม ค่าแปรรูปบิลเล็ตอะลูมิเนียมอ่อนตัว โดยโรงงานบิลเล็ตบางแห่งลดกำลังการผลิต และอัตราการเดินเครื่องบิลเล็ตอะลูมิเนียมโดยรวมฟื้นตัวต่ำกว่าที่คาดการณ์ โดยรวมแล้ว อัตราการเดินเครื่องอะลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์ลดลง 0.08 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อวันจันทร์ สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในคลังสังคมทั่วประเทศเพิ่มขึ้น 30,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดี โดยอู๋ซีมีสต็อกอะลูมิเนียมแท่งเพิ่มขึ้น 18,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดี จุดเปลี่ยนของสต็อกในคลังสังคมจะมาถึงตามคาดหรือไม่นั้นเป็นสิ่งที่ต้องจับตามอง
ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:เมื่อเช้าวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 ผันผวนในทิศทางขาลง แต่โดยรวมราคาอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับสูง ด้วยแรงหนุนจากการสต็อกสินค้าของปลายน้ำในวันศุกร์ บรรยากาศการจัดซื้อในตลาดโดยรวมปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาอะลูมิเนียมอยู่ในระดับสูง การยอมรับราคาของปลายน้ำยังคงต่ำ ธุรกรรมหลักกระจุกตัวอยู่ในช่วงราคาอะลูมิเนียม SMMA00 ลบ 10 หยวน/ตัน ถึงราคาเฉลี่ย เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีบรรยากาศการจัดส่งในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.71 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีบรรยากาศการจัดซื้ออยู่ที่ 3.05 เพิ่มขึ้น 0.09 เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียมยังคงผันผวนในระดับสูง บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจีนกลางค่อนข้างซบเซา แต่เนื่องจากใกล้ถึงช่วงสต็อกสินค้าก่อนสุดสัปดาห์ ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสองวันก่อนหน้า เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ผู้ค้ารายใหญ่และรายย่อยมีความเห็นต่างด้านราคาอย่างมาก โดยราคาตลาดกระจัดกระจาย ผู้ค้ารายใหญ่ชั้นนำเสนอราคาระหว่างเท่ากับราคาจีนกลางถึงส่วนลด 10 หยวนจากราคาจีนกลาง ขณะที่ผู้ค้ารายย่อยเสนอราคาส่วนลด 30-50 หยวนจากราคาจีนกลาง ท้ายที่สุด ราคาเสนอรวมตัวที่ส่วนลด 20 หยวนจากราคาจีนกลาง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีบรรยากาศการจัดส่งในตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.85 ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีบรรยากาศการจัดซื้ออยู่ที่ 2.32 เพิ่มขึ้น 0.02 เมื่อเทียบรายเดือน
เศษอะลูมิเนียม:ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านส่งผลกระทบต่อการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ กระตุ้นบรรยากาศของเงินทุนและผลักดันราคาอะลูมิเนียมให้สูงขึ้น เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิสปอตปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากวันซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมมีการปรับตัวเล็กน้อย ด้านอุปทาน การบังคับใช้นโยบาย "ใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงเข้มงวดขึ้น ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในห่วงโซ่การรีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับสูง และแหล่งวัตถุดิบที่มีใบกำกับภาษีที่สามารถจัดหาได้จริงยังคงตึงตัวโรงรับซื้อชะลอการขายด้วยแนวโน้มที่ต้องการรักษาระดับราคาให้คงที่ และผู้ค้าในภูมิภาคบางรายใช้แนวทางรอดูสถานการณ์สำหรับแหล่งราคาสูงที่มีปริมาณถูกล็อกไว้ ส่งผลให้ปริมาณหมุนเวียนจริงในตลาดอยู่ในระดับต่ำ ด้านอุปสงค์ ความต้องการในช่วงฤดูกาลขายดี "มีนาทอง เมษาเงิน" ยังคงซบเซา ผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษอะลูมิเนียมตึงตัวเป็นวัตถุดิบยังคงใช้กลยุทธ์ซื้อตามความต้องการจริงพร้อมดำเนินงานด้วยสต็อกต่ำ มีความเต็มใจจำกัดในการรับทรัพยากรราคาสูง และจังหวะการจัดซื้อโดยรวมยังคงระมัดระวัง ผู้ประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียมแปรรูปอยู่ในช่วงฤดูกาลผลิตสูงสุดโดยมีความกระตือรือร้นในการสะสมสต็อกค่อนข้างสูงกว่า แต่แรงหนุนด้านราคายังคงจำกัด คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงทรงตัวในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยเศษอะลูมิเนียมตึงตัวแบบย่อย (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าช่วงราคากระแสหลักจะเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 21,000-21,500 (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดด้านนโยบายฝั่งอุปทานไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น และรูปแบบตึงตัวของแหล่งที่ถูกต้องตามกฎหมายจะยังคงดำเนินต่อไป ความเสี่ยงด้านการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่เกิดจากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านยังไม่คลี่คลายอย่างสมบูรณ์ และราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้นประกอบกับแนวโน้มการชะลอขายของโรงรับซื้อเป็นแรงหนุนพื้นราคา อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของอุปสงค์ในช่วงฤดูกาลขายดีต่ำกว่าที่คาดการณ์ โดยผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษอะลูมิเนียมส่วนใหญ่ยังคงรักษาสต็อกต่ำและกลยุทธ์ซื้อตามความต้องการจริง และราคาสูงกดดันธุรกรรมโดยรวม ในระยะสั้นควรติดตามผลกระทบจริงของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านต่อความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมและความคาดหวังการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทาง พร้อมเฝ้าระวังความเสี่ยงที่ราคาอะลูมิเนียมจะปรับตัวลงหลังจากขึ้นอย่างรวดเร็ว
อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ด้านสินค้าสปอต เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาราคาตลาด ADC12 ส่วนใหญ่ทรงตัว แรงขับเคลื่อนขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิชะลอลง และแรงขับเคลื่อนด้านต้นทุนอ่อนตัว ขณะเดียวกัน อุปสงค์ปลายน้ำยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง โดยการจัดซื้อเน้นความต้องการจำเป็น ภายใต้บริบทที่แหล่งราคาต่ำมีเพียงพอและการแข่งขันด้านราคาทวีความรุนแรง ผู้ประกอบการโดยทั่วไปขาดแรงจูงใจในการปรับราคาเสนอขึ้น อย่างไรก็ตาม พฤติกรรมการซื้อของผู้ค้าฟิวเจอร์ส-สปอตให้แรงหนุนบางส่วนต่อสภาพคล่องของตลาดในระยะสั้น คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบโดยมีโอกาสปรับขึ้นจำกัด ควรจับตาการฟื้นตัวของฝั่งอุปสงค์และแนวทางต้นทุนจากความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมอย่างใกล้ชิด
สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค สหรัฐฯ และอิหร่านมีความเห็นแตกต่างกันเรื่องข้อตกลงหยุดยิง ทรัมป์อ้างว่าอิหร่าน "ละเมิดอย่างร้ายแรง" แต่การเจรจาสันติภาพยังคงเป็นไปได้ ขณะที่อิหร่านยืนยันอย่างหนักแน่นถึงการควบคุมช่องแคบสำคัญอย่างฮอร์มุซ ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง ให้แรงหนุนราคาอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง นอกจีน การลดกำลังการผลิตขนาดใหญ่ของโรงถลุงอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางทำให้ช่องว่างอุปทานกว้างขึ้น ราคาอะลูมิเนียม LME ปรับขึ้นแรง อัตราส่วนราคา SHFE/LME ลดลง ขาดทุนนำเข้าขยายตัว และคาดว่าการนำเข้าสุทธิอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนจะลดลง ซึ่งเสริมแรงส่งผ่านจาก LME ไปยังอะลูมิเนียม SHFE ฝั่งอุปสงค์ของจีน การฟื้นตัวของอัตราการเดินเครื่องปลายน้ำในช่วงฤดูกาลขาย ประกอบกับคำสั่งซื้อส่งออกที่เพิ่มขึ้น แสดงผลการดำเนินงานปานกลาง อย่างไรก็ตาม ค่าแปรรูปอะลูมิเนียมบิลเล็ตที่อ่อนแอนำไปสู่การลดกำลังการผลิตของบางสถานประกอบการ และอัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์ของอะลูมิเนียมเหลวลดลง 0.08 จุดเปอร์เซ็นต์ บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของการบริโภคในจีนยังไม่แข็งแกร่งในวงกว้าง โดยรวม กระบวนการเจรจาตะวันออกกลางยังคงเต็มไปด้วยความผันผวน แต่ช่องว่างอุปทานนอกจีนและการลดลงอย่างต่อเนื่องของสต็อก LME หนุนให้ราคา LME ยืนอยู่ในระดับดี ขณะเดียวกัน สต็อกอะลูมิเนียมแท่งของจีนยังคงอยู่ในระดับสูง ควรจับตาว่าจุดเปลี่ยนของสต็อกในจีนจะเกิดขึ้นได้อย่างราบรื่นหรือไม่
[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
