【SMM วิเคราะห์】สรุปภาพรวมตลาดนิกเกิลอินโดนีเซียประจำสัปดาห์ - 10 เม.ย.

แร่นิกเกิล

สัปดาห์นี้ราคาแร่นิกเกิลในประเทศอินโดนีเซียปรับตัวสูงขึ้น ในช่วงครึ่งแรกของเดือนเมษายน ราคาอ้างอิงแร่นิกเกิลอินโดนีเซีย (HPM) กำหนดไว้ที่ 17,093 ดอลลาร์ต่อตันแห้ง ลดลง 1.37% เมื่อเทียบรายเดือน จากข้อมูลพรีเมียมแร่นิกเกิลอินโดนีเซียของ SMM พรีเมียมเฉลี่ยของแร่นิกเกิลแลเทอไรต์เกรด 1.4%, 1.5% และ 1.6% อยู่ที่ 37.5, 41.5 และ 42 ดอลลาร์ต่อตันเปียกตามลำดับ โดยราคาส่งมอบในประเทศของแร่นิกเกิลเกรด 1.6% อยู่ที่ 69.2–75.2 ดอลลาร์ต่อตันเปียก การแข็งค่าของพรีเมียมในเดือนนี้สะท้อนถึงความต้องการเติมสต็อกของโรงถลุงและความคาดหวังในแง่ลบเกี่ยวกับการลดโควตา RKAB ขณะเดียวกัน ราคาส่งมอบแร่สำหรับกระบวนการไฮโดรเมทัลเลอร์จีเกรด 1.2% ก็ปรับขึ้นเป็น 27–30 ดอลลาร์ต่อตันเปียก

• แร่สำหรับกระบวนการไพโรเมทัลเลอร์จี:

จากมุมมองปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์อุปทาน ณ วันที่ 10 เมษายน 2569 ตามการพยากรณ์ของสำนักอุตุนิยมวิทยาอินโดนีเซีย BMKG พื้นที่ผลิตแร่นิกเกิลหลัก เช่น โมโรวาลี โกลากา และฮัลมาเฮรา จะเผชิญกับฝนตกปานกลางถึงหนักและพายุฝนฟ้าคะนองต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ โดยความชื้นคาดว่าจะเข้าใกล้ระดับอิ่มตัวที่ 99% ภายใต้ผลกระทบร่วมของคลื่นบรรยากาศที่เคลื่อนไหวและเมฆหนาทึบ สภาพอากาศที่ชื้นจัดและแปรปรวนนี้คาดว่าจะยังคงจำกัดประสิทธิภาพการทำเหมืองแบบเปิด ชะลอการขนส่งโลจิสติกส์ และเพิ่มความยากลำบากในการจัดการความชื้นสูงระหว่างการขนส่งแร่นิกเกิลแลเทอไรต์ ตลาดปัจจุบันเผชิญกับแนวโน้มเกรดแร่ลดลงอย่างชัดเจน แม้ว่าโรงถลุง NPI บางแห่งเริ่มรับแร่เกรด 1.45% และต่ำกว่า แต่แร่สำหรับกระบวนการไพโรเมทัลเลอร์จียังคงตึงตัวในเดือนเมษายน ปัจจุบัน กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ (ESDM) ของอินโดนีเซียประกาศต่อสื่อมวลชนเมื่อวันที่ 6 เมษายน 2569 ว่าโควตาการผลิตนิกเกิลประมาณ 190–200 ล้านตันในแผนงานและงบประมาณประจำปี 2569 (RKAB) ได้รับการอนุมัติแล้ว ขณะนี้ บริษัทเหมืองแร่บางแห่งได้รับแจ้งเบื้องต้นจากรัฐบาลเกี่ยวกับตัวชี้วัดโควตาล่าสุด แต่บริษัทส่วนใหญ่ยังไม่ได้รับข้อมูลที่ได้รับอนุมัติขั้นสุดท้ายตลาดโดยทั่วไปคาดว่าปริมาณ RKAB ปี 2026 ที่ได้รับอนุมัติขั้นสุดท้ายจะประกาศอย่างเป็นทางการในสัปดาห์ที่สองของเดือนเมษายน ในด้านอุปสงค์ เนื่องจากโรงถลุงบางแห่งในอินโดนีเซียเผชิญกับความไม่แน่นอนด้านทรัพยากรและความยากลำบากในการจัดหาแร่นิกเกิลเกรดสูง ราคาจึงแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง เพื่อรับประกันอุปทานวัตถุดิบ โรงถลุงบางแห่งถึงกับเพิ่มโบนัสการค้า

• แร่สำหรับกระบวนการไฮโดรเมทัลเลอร์จี

นอกจากนี้ ในตลาดมีธุรกรรมแร่แซโพรไลต์เกรดต่ำบางส่วน โดยราคาคงที่ค่อนข้างต่ำกว่าแร่เกรดสูง หลังจากราคาแร่สำหรับกระบวนการไพโรเมทัลเลอร์จีปรับขึ้นอย่างมาก ราคาแร่ลิโมไนต์ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นความกระตือรือร้นในการขายของเหมืองเพิ่มเติม
 

ในด้านค่าขนส่ง ได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นราคาเชื้อเพลิงภายในประเทศอินโดนีเซีย ต้นทุนโลจิสติกส์ระหว่างเกาะมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น คาดว่าเมื่อโควตา RKAB ของเหมืองทยอยออกในอนาคต ความต้องการขนส่งจะเพิ่มขึ้นอีก และค่าขนส่งภายในประเทศอาจเผชิญแรงกดดันขาขึ้นรอบใหม่ในขณะนั้น ในด้านนโยบาย กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ (ESDM) ของอินโดนีเซียกำลังสรุปการทบทวนสูตรคำนวณราคาอ้างอิงแร่ (HPM) ของแร่นิกเกิล และวางแผนจะบังคับใช้อย่างเป็นทางการภายในเดือนเมษายน 2026 ตรี วินาร์โน อธิบดีกรมแร่และถ่านหิน ชี้ว่า HPM ปัจจุบันไม่สามารถสะท้อนราคาตลาดปัจจุบันได้อย่างแม่นยำอีกต่อไป โดยเฉพาะไม่สามารถครอบคลุม "ส่วนเพิ่มตลาด" ที่โรงถลุงจ่ายจริง แม้รายละเอียดกฎระเบียบสำหรับผลิตภัณฑ์เฉพาะ เช่น NPI และ MHP ยังรอการสรุปจากหน่วยงานระหว่างกระทรวง แต่จากแนวโน้มนโยบายปัจจุบัน สิ่งนี้อาจบ่งชี้ว่ายุคการส่งออกผลิตภัณฑ์นิกเกิลขั้นกลางจากอินโดนีเซียแบบปลอดภาษีกำลังจะสิ้นสุดลง มองไปข้างหน้า การเข้มงวดนโยบายอย่างต่อเนื่องของอินโดนีเซียคาดว่าจะเปิดพื้นที่ขาขึ้นเพิ่มเติมสำหรับราคาแร่นิกเกิล และส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อโครงสร้างต้นทุนของห่วงโซ่อุปทานนิกเกิลทั่วโลก โดยรวมแล้ว ได้รับผลกระทบจากการปรับนโยบายครั้งสำคัญที่อาจเกิดขึ้นในอินโดนีเซียในอนาคต ความไม่แน่นอนของตลาดเพิ่มขึ้น สนับสนุนให้ราคาแร่นิกเกิลอินโดนีเซียแข็งค่าขึ้นอย่างผันผวนอย่างต่อเนื่อง

นิกเกิลพิกไอรอน

"NPI เกรดสูงอยู่ภายใต้แรงกดดันระยะสั้นท่ามกลางการชักเย่อระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำ"

ราคาเฉลี่ย SMM NPI 10-12% ลดลง 2.25 หยวนต่อหน่วยนิกเกิลเมื่อเทียบรายสัปดาห์ มาอยู่ที่ 1,080.25 หยวนต่อหน่วยนิกเกิล (ราคาหน้าโรงงาน รวมภาษี) ขณะที่ดัชนี NPI อินโดนีเซีย FOB ลดลง 0.43 ดอลลาร์สหรัฐต่อหน่วยนิกเกิล มาอยู่ที่เฉลี่ย 137.01 ดอลลาร์สหรัฐต่อหน่วยนิกเกิลสภาวะตลาด NPI (นิกเกิลพิกไอรอน) เกรดสูงโดยรวมยังคงทรงตัว เมื่อระดับการซื้อขายเริ่มคงที่ ตลาดเข้าสู่ช่วงยื้อกันระหว่างผู้เล่นต้นน้ำและปลายน้ำ ส่งผลให้ราคาถูกกดดันในระยะสั้น

ในด้านอุปทาน ราคาเสนอขายจากต้นน้ำยังคงปรับตัวลดลงเล็กน้อยอย่างต่อเนื่อง ตลาดมีปริมาณเศษสแตนเลสเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ภายใต้แรงกดดันสองทางจากอุปสงค์ปลายทางที่อ่อนแอและความคุ้มค่าของเศษเหล็ก ราคาเสนอขาย NPI เกรดสูงจากต้นน้ำเริ่มแสดงสัญญาณอ่อนตัวมากขึ้น สำหรับอินโดนีเซีย ราคาแร่นิกเกิลในประเทศปรับตัวสูงขึ้น และตลาดกำลังเผชิญกับเกรดแร่ที่ลดลงอย่างชัดเจน ส่งผลให้อุปทานแร่แซโพรไลต์สำหรับกระบวนการถลุงด้วยความร้อนยังคงตึงตัวในเดือนเมษายน

ในตลาดสแตนเลสสปอต ระดับสินค้าคงคลังทางสังคมยังคงอยู่ในระดับสูงสุด แม้จะมีแรงกดดันอย่างมากในการระบายสินค้า แต่โรงงานเหล็กยังคงรักษาอัตราการผลิตในระดับสูง แม้จะมีแรงหนุนจากด้านต้นทุนบ้าง แต่โรงงานเองก็เผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนภายในอย่างหนัก นอกจากนี้ เมื่อความได้เปรียบทางเศรษฐกิจของเศษสแตนเลสเด่นชัดมากขึ้น โรงงานจึงมีความอดทนต่ำต่อ NPI ราคาสูง และยังคงรักษาท่าทีระมัดระวังในการจัดซื้อ

โดยสรุป ราคา NPI ยังคงอยู่ในภาวะยื้อกันระยะสั้นระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำ ภายใต้อิทธิพลจากการแข่งขันของเศษเหล็กและความสนใจซื้อที่จำกัดจากโรงงานสแตนเลส ราคายังคงเผชิญแรงกดดันขาลง