[SMM Analysis] สังเกตการณ์ตลาดทองแดงเศษในจีน ญี่ปุ่น และเกาหลี: อุปทานทองแดงเศษตึงตัวหนุนราคาปรับขึ้นต่อเนื่อง

ความผันผวนล่าสุดในตลาดเศษทองแดง: จีน ญี่ปุ่น และเกาหลี ขาดแคลนสินค้าพร้อมส่ง ปรับเปลี่ยนพลวัตการค้า

เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดวัตถุดิบเศษทองแดงประสบความผันผวนอย่างมาก จากการสำรวจและข้อมูลราคาล่าสุดของ SMM พบว่าจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ประสบปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบเศษทองแดงพร้อมส่งอย่างเด่นชัด สถานการณ์อุปทานตึงตัวนี้กำลังปรับเปลี่ยนแนวโน้มราคาการค้าทั้งในประเทศและระหว่างประเทศภายในภูมิภาค

อะไรคือสาเหตุที่แท้จริงของภาวะ "หาของยาก" อย่างรุนแรงในตลาดเศษทองแดงเอเชีย? และเบื้องหลังราคาเสนอขายที่สูงขึ้นนั้นซ่อนสงครามชิงราคาแบบใดไว้?

ทำไมถึงขาดแคลนสินค้าพร้อมส่ง? สามปัจจัยที่จุดชนวน "ผลกระทบผีเสื้อ"

สถานการณ์ปัจจุบันที่สินค้าพร้อมส่งหายากและอุปทานตึงตัวในตลาดจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ไม่ได้เกิดจากปัจจัยเดียว แต่เป็นผลรวมของพลวัตล่าสุดทั้งฝั่งอุปทานและอุปสงค์:

ราคาทองแดงปรับฐานกระตุ้นให้ต้นน้ำ "ไม่เต็มใจขาย": การปรับตัวลงของราคาทองแดงเมื่อเร็วๆ นี้ได้บีบอัดอัตรากำไรของผู้ถือสต็อกต้นน้ำ ทำให้เกิดความไม่เต็มใจขายอย่างแพร่หลาย ขณะเดียวกัน สัมประสิทธิ์ราคาในตลาดยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ช่องว่างความคาดหวังทางจิตวิทยาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายนี้ส่งผลกดดันกิจกรรมการซื้อขายโดยรวมของตลาดโดยตรง

ช่วงบริโภคซบเซาประกอบกับราคาทองแดงสูง ทำให้การนำเข้าเดือนกุมภาพันธ์ลดลงทั่วหน้า: มองย้อนกลับไปในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ปริมาณการนำเข้าเศษทองแดงของจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ล้วนแสดงแนวโน้มลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ด้านหนึ่ง จีน—ผู้บริโภคเศษทองแดงรายใหญ่ที่สุดในเอเชียและระดับโลก—เฉลิมฉลองเทศกาลตรุษจีนในเดือนกุมภาพันธ์ การปิดโรงงานและวันหยุดอย่างกว้างขวางทำให้ปริมาณการผลิตจริงของเดือนนั้นลดลงอย่างมาก อีกด้านหนึ่ง ราคาทองแดงที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องในเดือนกุมภาพันธ์ยังกดดันความเต็มใจในการจัดซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำอย่างรุนแรง ส่งผลให้คำสั่งซื้อถูกเลื่อนออกไป

"ผลกระทบล่าช้า" จากการนำเข้าที่ลดลงก่อนหน้าเริ่มปรากฏ: ผลกระทบโดยตรงที่สุดจากการนำเข้าที่ลดลงโดยรวมในเดือนกุมภาพันธ์คือการขาดแคลนสินค้าคงคลังพร้อมส่งที่ท่าเรือและในประเทศในปัจจุบัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดโทนของ "อุปทานตึงตัว" ในขณะนี้

การวิเคราะห์แนวโน้มราคา: ราคาในประเทศและต่างประเทศถูกดันขึ้น การซื้อขายถูกกดดัน

ด้วยแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากการขาดแคลนอุปทานพร้อมส่งอย่างต่อเนื่อง จุดศูนย์ถ่วงราคาเศษทองแดงในประเทศของจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้กำลังเลื่อนขึ้นอย่างมั่นคง ความตึงตัวของอุปทานและความร้อนแรงของการซื้อขายในตลาดภายในประเทศกำลังส่งผ่านไปยังตลาดระหว่างประเทศอย่างรวดเร็ว จุดชนวนสงครามชิงราคาที่รุนแรงยิ่งขึ้น

เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดเศษทองแดงนำเข้ารวมภาษีของจีนเผชิญแรงกดดันหลายด้าน จากแรงขับเคลื่อนของอุปทานพร้อมส่งโดยรวมที่ตึงตัว การปรับฐานราคาทองแดง และการขาดแคลนทรัพยากรใบกำกับภาษีในตลาด ส่วนต่างส่วนลดของทองแดง Bare Bright ยังคงแคบลงอย่างต่อเนื่องและอยู่ในระดับที่ถูกบีบอัด การสั่นพ้องของปัจจัยเหล่านี้ยังทำให้ราคาทองแดง Bare Bright รวมภาษีพุ่งสูงกว่าทองแดงบริสุทธิ์ชั่วคราว สร้างปรากฏการณ์ "ราคากลับหัว" ที่หาได้ยาก มองไปข้างหน้า คาดว่าจนกว่าปัญหาการขาดแคลนใบกำกับภาษีจะได้รับการบรรเทาอย่างมีนัยสำคัญ สถานการณ์ส่วนลด Bare Bright ที่ถูกบีบอัดจะยังคงดำเนินต่อไปอีกระยะหนึ่ง

นอกจากนี้ ตามข้อมูลของ SMM การปรับฐานราคาทองแดงเป็นช่วงๆ เมื่อเร็วๆ นี้ได้กระตุ้นความรู้สึกพยุงราคาของผู้ถือสต็อกในต่างประเทศมากยิ่งขึ้น ปัจจุบัน ผู้ค้าเศษทองแดงในต่างประเทศยืนหยัดอย่างมั่นคงในราคาเสนอขายทองแดง Bare Bright โดยสัมประสิทธิ์ราคาเทียบกับ LME พุ่งขึ้นชั่วคราวสู่ช่วงสูง 99% - 99.5%

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากการติดตามธุรกรรมจริงของ SMM แสดงให้เห็นภาวะชะงักงันอย่างชัดเจนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย โดยจุดศูนย์ถ่วงธุรกรรมจริงของตลาดยังคงติดอยู่ในช่วง 98.5% - 99%

ทำไมราคาเสนอขายสูงจึงยากจะเป็นจริง? หัวใจอยู่ที่จุดเปลี่ยน "ความสามารถในการทดแทนทางเศรษฐกิจ"

สำหรับผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำ ข้อได้เปรียบหลักของเศษทองแดงอยู่ที่ราคาที่ต่ำกว่าทองแดงบริสุทธิ์ (แคโทด) เมื่อสัมประสิทธิ์ราคาของทองแดง Bare Bright ทะลุ 99% หรือสูงกว่า ต้นทุนรวมภาษีส่งถึงที่จริงจะเทียบเท่ากับทองแดงบริสุทธิ์โดยพื้นฐาน เมื่อข้อได้เปรียบด้านราคาหายไป ความสามารถในการทดแทนทางเศรษฐกิจของเศษทองแดงจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ซื้อปลายน้ำจะเปลี่ยนไปจัดซื้อทองแดงบริสุทธิ์โดยธรรมชาติ จึงเกิดเป็น "เพดาน" ตามธรรมชาติที่กดดันราคาเสนอขายเศษทองแดงที่สูง

สรุปและแนวโน้มตลาด

โดยรวมแล้ว "สมดุลอุปทาน-อุปสงค์ที่ตึงตัว" ในตลาดเศษทองแดงจีน ญี่ปุ่น เกาหลี คาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น และสงครามชิงราคาระหว่างต้นน้ำที่ไม่เต็มใจขายกับปลายน้ำที่กลัวราคาสูงจะทวีความรุนแรงขึ้น ณ จุดเปลี่ยนสำคัญที่ราคาทองแดง Bare Bright เข้าใกล้ระดับเดียวกับทองแดงบริสุทธิ์ การจับทิศทางความผันผวนของราคาและการเปลี่ยนแปลงสัมประสิทธิ์ทุกจุดอย่างแม่นยำมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อกลยุทธ์การจัดซื้อและจำหน่ายขององค์กร