ช่วงต้นสัปดาห์นี้ ตลาดยังคงซื้อขายตามความคืบหน้าของการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ผันผวน ทรัมป์ตกลงระงับการโจมตีอิหร่านเป็นเวลาสองสัปดาห์ และอิหร่านก็ยอมรับข้อเสนอหยุดยิงชั่วคราว ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ฟื้นตัวเป็นระยะ ส่งผลให้ราคาทองแดงได้รับแรงหนุนชั่วคราว ต่อมาข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวสหรัฐฯ-อิหร่านได้ข้อสรุป และดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ยิ่งหนุนการฟื้นตัวของราคาทองแดง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อตกลงหยุดยิงยังคงเปราะบาง เงื่อนไขการสงบศึกบางส่วนที่อิหร่านเสนอถูกละเมิดไปแล้ว ประกอบกับการหยุดชะงักของการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ตลาดจึงยังคงระมัดระวังต่อความยั่งยืนของข้อตกลงอย่างต่อเนื่อง ในช่วงปลายกลางสัปดาห์ อิสราเอลแสวงหาการเจรจาสันติภาพกับเลบานอน ความคาดหวังการหยุดยิงกลับมาอุ่นขึ้นอีกครั้ง และบรรยากาศตลาดโดยรวมเอนเอียงไปทางมองบวก โดยรวมแล้ว ธีมมหภาคของสัปดาห์นี้ยังคงเป็นการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ขอบซึ่งขับเคลื่อนการฟื้นตัวของความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐที่หนุนราคาทองแดง แต่ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดยังคงระมัดระวัง และราคาทองแดงโดยรวมยืนหยัดได้ดี
ในด้านปัจจัยพื้นฐาน สถานการณ์สมาธิแร่ทองแดงตึงตัวยังคงหมักหมม โรงถลุงยังคงจัดซื้อเชิงรุก ขณะเดียวกัน ราคากรดกำมะถันพุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ ชดเชยการขาดทุนจากการถลุงได้อย่างเห็นได้ชัด และกำไรจริงจากการถลุงยิ่งทำให้โรงถลุงแข่งขันแย่งชิงวัตถุดิบรุนแรงขึ้น การเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตอีกประการหนึ่งในด้านอุปทานคือ รัฐบาลปานามาอนุมัติแผนของ First Quantum ในการแปรรูปและส่งออกวัสดุสะสมจากเหมือง Cobre Panama ที่ปิดตัวลง ซึ่งเกี่ยวข้องกับแร่สะสมประมาณ 38 ล้านตัน และทองแดงที่สามารถกู้คืนได้ประมาณ 70,000 ตัน อย่างไรก็ตาม มาตรการนี้ไม่ได้หมายถึงการเปิดเหมืองใหม่อย่างเป็นทางการ และผลกระทบเชิงเพิ่มในระยะสั้นต่ออุปทานวัตถุดิบทองแดงยังค่อนข้างจำกัด จากผลกระทบของสถานการณ์ตะวันออกกลาง ด้านหนึ่งมีรายงานว่าโรงถลุงสองแห่งในอิหร่านหยุดการผลิต อีกด้านหนึ่ง อุปทานผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับปิโตรเคมีในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และญี่ปุ่นถูกกระทบ ทั้งฝั่งอุปทานและอุปสงค์ต่างปรับตัวลง ในทางตรงกันข้าม การบริโภคของจีนยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนอย่างชัดเจนจากคำสั่งซื้อปลายน้ำ
มองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า คาดว่าภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคจะยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก หากข้อตกลงหยุดยิงยังคงมีผล ความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงอาจฟื้นตัวต่อเนื่อง และการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐก็คาดว่าจะช่วยหนุนราคาทองแดงได้บ้าง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังมีความเสี่ยงที่จะกลับมาผันผวนอีกครั้ง และปัญหาการหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์ คาดว่าแรงหนุนขาขึ้นของราคาทองแดงจะยังถูกจำกัด ในด้านปัจจัยพื้นฐาน อุปทานแร่ที่ตึงตัวและอัตรากำไรจากการถลุงที่ลดลงยังคงเป็นแรงหนุนระดับราคาขั้นต่ำ คาดว่าราคาทองแดงจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบโน้มขึ้นในระยะสั้น ราคาทองแดง LME คาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 12,300-12,850 ดอลลาร์/ตัน และทองแดง SHFE ในกรอบ 96,000-99,000 หยวน/ตัน ในด้านสินค้าจริง เมื่อจุดศูนย์กลางราคาฟิวเจอร์สปรับตัวสูงขึ้น ความเต็มใจของผู้ซื้อปลายน้ำในการไล่ซื้อที่ราคาสูงอาจถูกกดดัน แต่หากส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สขยายตัวเพียงเล็กน้อย คาดว่าพรีเมียมสินค้าจริงจะยังคงแข็งแกร่ง
