ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงไม่แน่นอน ราคาอะลูมิเนียมระยะสั้นผันผวนอยู่ในระดับสูงเป็นหลัก [SMM บทวิเคราะห์ราคาอะลูมิเนียมรายสัปดาห์]

SMM อัปเดตวันที่ 9 เมษายน:

มุมมองมหภาค:

สัปดาห์นี้ ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกยังคงมุ่งเน้นไปที่ความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์ เมื่อวันที่ 7 เมษายน ตามเวลาท้องถิ่น ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ โพสต์บนโซเชียลมีเดียว่า: "ผมตกลงที่จะหยุดการทิ้งระเบิดและการโจมตีอิหร่านเป็นระยะเวลาสองสัปดาห์" ต่อมา เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุว่าอิสราเอลตกลงหยุดยิงชั่วคราว ในอีกด้านหนึ่ง สภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่านออกแถลงการณ์ว่า ตามคำแนะนำของผู้นำสูงสุดและการอนุมัติของสภา ได้ยอมรับข้อเสนอหยุดยิงของปากีสถาน หลังจากสหรัฐฯ และอิหร่านประกาศหยุดยิง เรือส่วนใหญ่จากกว่าพันลำที่ค้างอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ในโหมด "รอดูสถานการณ์" โดยมีเพียงจำนวนน้อยมากที่ผ่านไปได้ อิหร่านกำหนดให้เรือทุกลำต้องได้รับอนุญาตก่อนผ่านช่องแคบ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ระบุว่าสหรัฐฯ กำลังพิจารณา "การบริหารจัดการร่วม" ช่องแคบฮอร์มุซกับอิหร่าน โอมานกล่าวว่าได้ลงนามข้อตกลงไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ตาม ณ วันที่ 9 เมษายน สื่ออิหร่านรายงานว่าช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดโดยสมบูรณ์ บังคับให้เรือบรรทุกน้ำมันต้องเลี้ยวกลับ รายงานการประชุมเดือนมีนาคมของเฟดสหรัฐฯ ระบุว่าเจ้าหน้าที่จำนวนมากขึ้นกล่าวถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสื่อกระบอกเสียงของเฟดระบุว่าการหยุดยิงทำให้การตัดสินใจของเฟดยากขึ้น

ปัจจัยพื้นฐาน:

ด้านอุปทาน นอกจีน ได้รับผลกระทบโดยตรงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ผู้ผลิตอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางปรับลดกำลังการผลิต เมื่อเร็วๆ นี้ EGA ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และ Alba ของบาห์เรนถูกโจมตีด้วยขีปนาวุธตามลำดับ โดยโรงงานผลิตได้รับความเสียหาย ขอบเขตความเสียหายยังอยู่ระหว่างการประเมินอย่างครอบคลุม ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะมีการลดกำลังการผลิตขนาดใหญ่หรือแม้แต่หยุดการผลิต โดยคาดว่าช่องว่างอุปทานอะลูมิเนียมทั่วโลกจะขยายกว้างขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับอุปทานนอกจีนยังคงทวีความรุนแรง ในจีน สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวฟื้นตัวในเดือนมีนาคม เนื่องจากภาคปลายน้ำกลับมาดำเนินงานเต็มที่หลังวันหยุด พุ่งขึ้น 9.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือนมาอยู่ที่ 73.7% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ช่วงต้นเดือน เข้าสู่ฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามปกติในเดือนเมษายน อัตราการเดินเครื่องของภาคปลายน้ำยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และคาดว่าสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวจะปรับตัวสูงขึ้นอีกในด้านสต๊อก ราคาอะลูมิเนียมที่สูงในจีนกดดันความเต็มใจของปลายน้ำในการเติมสต๊อกเชิงรุก โดยผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่จัดซื้อตามความต้องการตามคำสั่งซื้อและดำเนินการด้วยสต๊อกต่ำ ยังไม่มีพฤติกรรมการกักตุนสต๊อกขนาดใหญ่ในขณะนี้ เมื่อวันพฤหัสบดี สต๊อกอะลูมิเนียมแท่งในสังคมของจีนเพิ่มขึ้น 35,000 ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ มาอยู่ที่ 1.422 ล้านตัน โดยสต๊อกระยะสั้นยังอยู่ในระดับค่อนข้างเพียงพอ สต๊อกนอกจีนยังคงลดลงต่อเนื่อง โดยสต๊อกอะลูมิเนียม LME รักษาแนวโน้มขาลงในสัปดาห์นี้ ลดลงมาอยู่ที่ 414,000 ตัน

ภาพรวม:

ในด้านมหภาค แม้สหรัฐฯ และอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราว แต่ช่องแคบฮอร์มุซยังไม่กลับมาเดินเรือได้ตามปกติ เรือยังคงต้องได้รับอนุญาตจากอิหร่านในการเดินเรือ โดยเรือส่วนใหญ่ยังอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ นอกจากนี้ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มีความเสี่ยงที่จะลุกลามไปยังพื้นที่โดยรอบ ยิ่งเพิ่มความกังวลของตลาดต่อความไม่แน่นอนของห่วงโซ่อุปทานในตะวันออกกลาง ในด้านอุปทาน ความเสียหายอย่างมากที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ไม่สามารถกลับคืนได้ กำลังการผลิตอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางถูกโจมตีทางทหารโดยตรง โดย EGA ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และ Alba ของบาห์เรนถูกโจมตีต่อเนื่องและโรงงานผลิตได้รับความเสียหาย ช่องว่างอุปทานอะลูมิเนียมโลกที่คาดการณ์ไว้ขยายกว้างขึ้นอย่างมาก และความกังวลด้านอุปทานนอกจีนยังคงทวีความรุนแรงขึ้น ขณะเดียวกัน จีนเข้าสู่ฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามปกติ โดยสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวฟื้นตัวมาอยู่ที่ประมาณ 74% และอัตราการเดินเครื่องของปลายน้ำเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ให้การสนับสนุนด้านอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงระดับมหภาคจากข้อจำกัดการเดินเรือผ่านช่องแคบและการยกระดับความขัดแย้ง สอดคล้องกับความเสียหายด้านอุปทานพื้นฐานและสต๊อกโลกที่ต่ำ ร่วมกันเป็นแรงหนุนพื้นราคาอะลูมิเนียมอย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยที่อ่อนแอ การเพิ่มขึ้นของสต๊อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศที่สูงกว่าคาด และความคาดหวังเชิงลบต่อการบริโภคและเงินเฟ้อจากความผันผวนของราคาน้ำมันที่สูงในช่วงที่ผ่านมา ได้กดดันพื้นที่ขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอย่างเห็นได้ชัด โดยราคาอะลูมิเนียมผันผวนในระดับสูงในระยะสั้นสัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะซื้อขายในช่วง 23,800-25,100 หยวน/ตัน ในสัปดาห์หน้า ขณะที่อะลูมิเนียม LME คาดว่าจะซื้อขายในช่วง 3,350-3,530 ดอลลาร์/ตัน