ความกังวลด้านอุปทานที่รุนแรงขึ้นและการฟื้นตัวของอุปสงค์อย่างค่อยเป็นค่อยไป ช่วยพยุงส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และระดับราคากลางของอะลูมิเนียม [สรุปการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม]

4.3 สรุปการประชุมเช้าของ SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในการซื้อขายช่วงกลางคืนวันที่ 2 เมษายน สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 เปิดที่ 24,545 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 24,795 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 24,500 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 24,710 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตันจากราคาปิดครั้งก่อน หรือ 0.04% การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น (SMA5: 24,740.71; SMA10: 24,630.53) ได้หันลง สะท้อนว่าแรงหนุนขาขึ้นระยะสั้นอ่อนตัวลง ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง (SMA20: 24,483.63; SMA40: 24,431.25; SMA60: 24,371.46) ยังคงเรียงตัวในลักษณะขาขึ้น บ่งชี้ว่ายังมีแรงพยุงในระยะกลางอยู่ บนกราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมง แท่ง MACD สีแดงยังคงหดสั้นลงต่อเนื่อง (DIFF=107.48, DEA=11.76, STICK=191.45) สะท้อนว่าแรงส่งขาขึ้นอ่อนแรงลงเพิ่มเติม ในด้านสถานะคงค้าง สถานะคงค้างช่วงกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 236,000 ล็อต ลดลง 253 ล็อตจากค่าก่อนหน้า วันที่ 2 เมษายน อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,523.5 ดอลลาร์/ตัน ทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 3,525.5 ดอลลาร์/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 3,428.0 ดอลลาร์/ตัน ก่อนปิดที่ 3,465.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.76% จากวันก่อนหน้า ในด้านสถานะคงค้าง สถานะคงค้างช่วงกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 678,000 ล็อต ลดลง 5,318 ล็อตจากค่าก่อนหน้า

ด้านมหภาค: ในการแถลงข่าวประจำเมื่อวันที่ 2 เหอ หย่าตง โฆษกกระทรวงพาณิชย์ กล่าวตอบคำถามเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ว่า นับตั้งแต่ปีที่แล้ว ภายใต้การชี้นำเชิงยุทธศาสตร์จากฉันทามติสำคัญที่ผู้นำทั้งสองประเทศได้บรรลุร่วมกัน จีนและสหรัฐฯ ได้ผ่านการหารือด้านเศรษฐกิจและการค้ามาแล้ว 6 รอบ และบรรลุผลลัพธ์หลายประการในด้านเศรษฐกิจและการค้า ซึ่งช่วยเพิ่มเสถียรภาพและความแน่นอนให้แก่ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการค้าทวิภาคี รวมถึงเศรษฐกิจโลก (บวก ★) ตามข้อมูลของ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนเมษายนอยู่ที่ 0.5% ขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมอยู่ที่ 99.5% ภายในเดือนมิถุนายน ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 6.0% ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมอยู่ที่ 93.5% และความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 0.5%(ขาลง ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: สัปดาห์นี้ ท่ามกลางราคาสินค้าอะลูมิเนียมที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง บรรยากาศการซื้อขายโดยรวมในตลาดอะลูมิเนียมสปอตเริ่มแตกต่างกัน โดยแรงขายส่งมอบโดยทั่วไปแข็งแกร่งกว่าแรงซื้อ และมีสินค้าสปอตหมุนเวียนในตลาดค่อนข้างเพียงพอ ส่วนต่างราคาสปอตอะลูมิเนียม A00 ของ SMM ขยายตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ด้านปลายน้ำ อัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์ของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำของจีนฟื้นตัวขึ้น 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อน สู่ 65.2% โดยรวมยังคงเป็นการฟื้นตัวอย่างช้า ๆ และมีความแตกต่างกันในแต่ละกลุ่ม อุตสาหกรรมโดยรวมยังคงอยู่ในภาวะ “ฟื้นตัวช้า ต่ำกว่าที่ควรในช่วงไฮซีซัน” โดยอัตราการเดินเครื่องในระยะสั้นยังมีพื้นที่ปรับขึ้นจำกัด

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในการซื้อขายช่วงเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2604 แกว่งตัวขึ้น โดยจุดศูนย์กลางราคาขยับสูงกว่าวันก่อนหน้า จากผลกระทบของราคาอะลูมิเนียมที่อยู่ในระดับสูง แรงขายส่งมอบแข็งแกร่งกว่าแรงซื้อ ขณะที่ผู้ใช้ปลายน้ำมีความต้องการซื้อต่ำ และปริมาณสินค้าที่พร้อมขายค่อนข้างเพียงพอ ธุรกรรมในตลาดส่วนใหญ่กระจุกตัวที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยอะลูมิเนียม A00 ของ SMM เมื่อวานนี้ ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.43 เพิ่มขึ้น 0.02 จากเดือนก่อน ขณะที่ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 3.01 เพิ่มขึ้น 0.01 จากเดือนก่อน ราคาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมยังทรงตัวในระดับสูง และในตลาดจีนตอนกลาง ผู้ค้าส่วนใหญ่ยังมีมุมมองเชิงบวกมากกว่าเชิงลบ แม้คำสั่งซื้อจากปลายน้ำจะยังไม่เพียงพอที่จะรองรับการกักตุนจำนวนมาก แต่ผู้ค้ายังค่อนข้างกระตือรือร้นในการเข้าซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยง หลังจากช่วงแรก ผู้ขายลดการปล่อยสินค้า และการซื้อที่ราคาสูงเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาที่เสนอขายและราคาธุรกรรมในตลาดปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง สุดท้าย ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางอยู่ในช่วงส่วนลด 40 หยวนถึงพรีเมียม 10 หยวน เมื่อเทียบกับราคาจีนตอนกลาง เมื่อวานนี้ ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.79 เพิ่มขึ้น 0.03 จากเดือนก่อน และดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.44 เพิ่มขึ้น 0.02 จากเดือนก่อน

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวานนี้ ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตขยับขึ้น 30 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัวเป็นหลัก เมื่อวานนี้ การกำกับดูแลที่เข้มงวดภายใต้นโยบาย "การออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ" ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในภาคการรีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมยังอยู่ในระดับสูง และอุปทานสินค้าจริงที่มีใบกำกับภาษียังคงตึงตัวฝั่งอุปสงค์ ฤดูกาลบริโภคสูงสุดแบบดั้งเดิมในช่วง “มีนาคมทอง เมษายนเงิน” ต่ำกว่าที่คาด และผู้ประกอบการใช้เศษโลหะ เช่น ผู้ผลิตโลหะผสมทุติยภูมิปลายน้ำ ส่วนใหญ่ยังคงจัดซื้อเท่าที่จำเป็นและดำเนินงานด้วยสต็อกต่ำ ราคาที่อยู่ในระดับสูง ประกอบกับราคาอะลูมิเนียมที่ยังผันผวนรุนแรงต่อเนื่อง ยังคงกดดันความต้องการจัดซื้อของผู้ประกอบการใช้เศษโลหะ ทำให้ธุรกรรมโดยรวมของตลาดซบเซา และทำให้ภาวะ “ไฮซีซันไม่คึกคัก” ยืดเยื้อต่อไป คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับสูงและผันผวนขึ้นในสัปดาห์หน้า โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีกเกรดตึง (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะเคลื่อนไหวราว 20,800-21,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ฝั่งอุปทาน นโยบายกำกับดูแล เช่น “การออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ” ไม่น่าจะมีการผ่อนคลายอย่างเป็นรูปธรรมในระยะสั้น และภาวะสินค้าที่สอดคล้องตามกฎระเบียบตึงตัว ประกอบกับผู้ประกอบการลานสินค้ายังคงชะลอการขาย จะยังคงเป็นแรงพยุงราคาด้านล่างต่อไป ฝั่งอุปสงค์ การฟื้นตัวในช่วงไฮซีซันยังต่ำกว่าคาด แรงส่งจากคำสั่งซื้อปลายทางยังไม่เพียงพอ และคาดว่ารูปแบบการจัดซื้อแบบทันเวลาใช้จะยังดำเนินต่อไป ในระยะสั้น จำเป็นต้องติดตามอย่างใกล้ชิดถึงผลกระทบที่แท้จริงของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางต่อกำลังการผลิตโรงถลุงอะลูมิเนียมทั่วโลก คำสั่งซื้อปลายทางปลายน้ำ และความคืบหน้าในการบังคับใช้นโยบายการออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ พร้อมทั้งระวังความเสี่ยงจากความผันผวนรุนแรงของราคาอะลูมิเนียมในระดับสูง

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ในตลาดล่วงหน้า ก่อนเที่ยงวานนี้ สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2605 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปรับตัวลงหลังพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และแกว่งตัวลง หลังเปิดภาคเช้า ราคาเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 23,795 หยวน/ตัน ก่อนเผชิญแรงกดดันและอ่อนตัวลง จากนั้นราคาร่วงแรงระหว่างวันลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 23,525 หยวน/ตัน ก่อนเคลื่อนไหวทรงตัวในระดับต่ำช่วงบ่าย ณ ช่วงปิดภาคเช้า ราคาอยู่ที่ 23,660 หยวน/ตัน ลดลง 70 หยวนจากราคาชำระบัญชีของวันซื้อขายก่อนหน้า หรือลดลง 0.29% ในตลาดสปอต ราคา ADC12 เมื่อวานนี้โดยรวมยังทรงตัว โดยมีผู้ประกอบการเพียงส่วนน้อยที่ปรับลดราคาเสนอขายลงเล็กน้อย เมื่อวานนี้ ความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมแคบลง โดยมีแรงขับเคลื่อนจากฝั่งต้นทุนอย่างจำกัดโดยทั่วไปผู้ประกอบการขาดความเต็มใจที่จะปรับราคาเชิงรุก และส่วนใหญ่ยังคงตรึงราคาไว้พร้อมใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์ ด้านอุปสงค์ ผลการดำเนินงานของตลาดปลายน้ำยังไม่แสดงสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจน และบางบริษัทมีมุมมองต่ออุปสงค์ในเดือนเมษายนอย่างระมัดระวัง หรือแม้แต่ค่อนข้างเป็นลบเล็กน้อย ท่ามกลางแรงหนุนด้านต้นทุนที่อ่อนตัวลงและคาดการณ์อุปสงค์ที่แตกต่างกัน ราคาของ ADC12 มีแนวโน้มเคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบต่อไปในระยะสั้น

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ปัจจุบัน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มหภาคในตลาดอะลูมิเนียมโลกยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยส่วนเพิ่มความเสี่ยงยังอยู่ในระดับสูงและกลายเป็นตัวแปรหลักที่ครอบงำบรรยากาศตลาด ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ฝั่งอุปทาน อุปทานนอกจีนได้รับผลกระทบโดยตรงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยผู้ผลิตอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางได้ลดกำลังการผลิตลง เมื่อไม่นานมานี้ EGA ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และ Alba ของบาห์เรน ถูกโจมตีด้วยขีปนาวุธต่อเนื่องกัน ส่งผลให้โรงงานผลิตได้รับความเสียหาย ขณะนี้ขอบเขตความเสียหายยังอยู่ระหว่างการประเมินอย่างรอบด้าน และตลาดโดยทั่วไปคาดว่าจะมีการลดกำลังการผลิตครั้งใหญ่หรือแม้แต่หยุดการผลิต ซึ่งทำให้การคาดการณ์ภาวะขาดแคลนอุปทานอะลูมิเนียมโลกขยายตัว และยิ่งเพิ่มความกังวลต่ออุปทานนอกจีน ด้านอุปสงค์ เนื่องจากเดือนเมษายนเป็นช่วงพีกซีซันการบริโภคตามฤดูกาลแบบดั้งเดิม อัตราการเดินเครื่องของภาคปลายน้ำยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก ด้านสินค้าคงคลัง เมื่อเข้าสู่ต้นเดือนเมษายน แม้ว่าการเบิกถอนอะลูมิเนียมแท่งจากคลังสินค้าในจีนจะแข็งแกร่งขึ้นบ้างในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่จุดเปลี่ยนของสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมแท่งในจีนยังไม่ปรากฏตามที่คาดไว้ ปัจจุบัน สินค้าคงคลังอะลูมิเนียมแท่งของจีนแสดงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างภูมิภาคการบริโภคหลัก อย่างไรก็ดี ในช่วงพีกซีซันแบบดั้งเดิม ทั้งผลการดำเนินงานและความคาดหวังต่อสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนยังค่อนข้างเป็นบวก ประกอบกับแรงหนุนพร้อมกันจากอุปสงค์ปลายน้ำที่แข็งแกร่งโดยธรรมชาติและความคาดหวังเชิงบวกต่อการส่งออก จุดเปลี่ยนแนวโน้มของสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมเพื่อการหมุนเวียนในสังคมของจีนจะเลื่อนไปอยู่ราวกลางเดือนเมษายน โดยรวมแล้ว ประเด็นหลักที่ตลาดช่วงต่อไปต้องจับตาคือ โรงถลุงอะลูมิเนียมหลักในตะวันออกกลางจะขยายการลดกำลังการผลิตเพิ่มเติมหรือไม่ หากการลดกำลังการผลิตยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่อง จะเป็นแรงส่งขาขึ้นที่แข็งแกร่งต่อราคาอะลูมิเนียมโลกเมื่อประกอบกับแรงหนุนที่คาดว่าจะมาจากการทยอยปล่อยอุปสงค์ช่วงพีกซีซันในจีน ราคอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบปรับฐานระดับสูงในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]