ข่าว SMM, 2 เมษายน:
ไตรมาส 1 ปี 2026 ได้ผ่านพ้นไปแล้ว และการฟื้นตัวโดยรวมของการบริโภคหลังวันหยุดค่อนข้างล่าช้า แล้วการบริโภคในระยะต่อไปจะเป็นอย่างไร?
อสังหาริมทรัพย์: ในปี 2026 นโยบายภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงให้การสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง ครอบคลุมถึง “บัญชีขาว” ด้านการเงินสำหรับผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ การขยายอายุหนี้ การยกเลิกมาตรการกำกับดูแลความถี่สูงภายใต้ “สามเส้นแดง” การผ่อนคลายข้อจำกัดการซื้อบ้านและสินเชื่อที่อยู่อาศัยอย่างเต็มรูปแบบ อัตราเงินดาวน์/ดอกเบี้ยต่ำ การปฏิรูปกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเพื่อที่อยู่อาศัย การคืนภาษีสำหรับการปรับปรุงที่อยู่อาศัย การสนับสนุนครอบครัวที่มีบุตรหลายคน/การแต่งงานครั้งแรก การให้ความสำคัญกับการเช่าและการซื้ออย่างเท่าเทียม การฟื้นฟูสินทรัพย์คงค้าง ที่อยู่อาศัยราคาย่อมเยา และการปรับปรุงชุมชนในเมือง คาดว่าอัตราการหดตัวจะชะลอลงในครึ่งหลังของปี โดยมีลักษณะเป็นแตะจุดต่ำสุดในไตรมาส 1 ฟื้นตัวในไตรมาส 2 และฟื้นตัวอ่อนแอในไตรมาส 3 และ 4 ขณะที่ตลาดโดยรวมยังคงอยู่ในรูปแบบทรงตัวแนว “L” คือแตะจุดต่ำสุดและเคลื่อนไหวสะสมตัวในระดับต่ำ ซึ่งจะยังกดดันการบริโภคสังกะสี แต่แรงฉุดจะอ่อนลง
โครงข่ายไฟฟ้า: ในช่วงแผนพัฒนาฯ ฉบับที่ 15 คาดว่า State Grid Corporation of China จะลงทุน 4 ล้านล้านหยวน (เฉลี่ยมากกว่า 8 แสนล้านหยวนต่อปี) เพิ่มขึ้น 40% จากช่วงแผนพัฒนาฯ ฉบับที่ 14; ในปี 2026 คาดว่าการลงทุนในระบบส่งไฟฟ้าแรงสูงพิเศษจะอยู่ที่ 1.2 แสนล้านหยวน โดยจะมีโครงการ UHV กระแสตรง 15 โครงการเริ่มเดินเครื่อง และมีโครงการกระแสตรง 4 โครงการกับกระแสสลับ 3 โครงการเริ่มก่อสร้าง ระหว่างเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรรวมของ State Grid Corporation of China และ China Southern Power Grid อยู่ที่ราว 9.2-9.4 หมื่นล้านหยวน เพิ่มขึ้นราว 70% เมื่อเทียบรายปี สะท้อนว่าภาพรวมเปิดปีได้อย่างแข็งแกร่ง
พลังงานลม: ภายใต้บริบทของความเป็นกลางทางคาร์บอนทั่วโลก เงินอุดหนุนทางการคลัง และความมั่นคงด้านพลังงาน คาดว่ากำลังการติดตั้งพลังงานลมทั่วโลกในปี 2026 จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีสู่ 159 GW เพิ่มขึ้น 7.4% โดยแรงขับเคลื่อนหลักมาจากพลังงานลมนอกชายฝั่งทั่วโลกและพลังงานลมบนบกในจีน และคาดว่าจะเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างที่มีการเติบโตสูงต่อการบริโภคสังกะสี
โซลาร์เซลล์: กำลังการติดตั้งโซลาร์เซลล์ใหม่ของจีนในปี 2025 ทำสถิติสูงสุดที่ 316 GW เติบโต 14.4% เมื่อเทียบรายปี โดยโครงการขนาดสาธารณูปโภคมีสัดส่วนสูงถึง 51.7% ประเมินว่าการบริโภคสังกะสีในภาคโซลาร์เซลล์เพิ่มขึ้น 7.4% เมื่อเทียบรายปีในปี 2025 จากการยกเลิกการคืนภาษีส่งออก และอุปทานที่ทยอยออกจากตลาดภายใต้แรงผลักดันการ “ต่อต้านการแข่งขันที่ไร้ประสิทธิภาพ” ของอุตสาหกรรม คาดว่ากำลังการติดตั้งโซลาร์เซลล์ใหม่จะลดลงสู่ 180 GW ในปี 2026 ลดลง 42.9% เมื่อเทียบรายปี และคาดว่าการบริโภคสังกะสีในภาคโซลาร์เซลล์จะลดลง 22.72% เมื่อเทียบรายปีในปี 2026
เครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านขนาดใหญ่: ได้รับแรงหนุนจากเงินอุดหนุนการบริโภคและนโยบายแลกเก่าซื้อใหม่ของจีนในปี 2025 ทำให้ภาคเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านขนาดใหญ่โดยรวมยังคงเติบโตเป็นบวก ในบรรดาสินค้าเหล่านี้ เครื่องซักผ้ามีผลงานดีที่สุด โดยการเติบโตสะสมตลอดปีเพิ่มขึ้น 4.8% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ตู้เย็นเพิ่มขึ้น 1.6% เมื่อเทียบรายปี และเครื่องปรับอากาศเพิ่มขึ้นไม่ถึง 1% เมื่อเทียบรายปี จากผลกระทบของการลดเงินอุดหนุน การเร่งซื้อไปล่วงหน้า และตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอในปี 2026 คาดว่าภาคเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านขนาดใหญ่จะเติบโตเพียงเล็กน้อยโดยรวม มีความแตกต่างเชิงโครงสร้าง ส่วนแบ่งตลาดทรงตัวแต่มีแรงหนุนส่วนเพิ่มจำกัด และมีแนวโน้มฟื้นตัวในปี 2027
รถยนต์: ณ สิ้นปี 2025 ปริมาณการผลิตและการจำหน่ายรถยนต์สะสมของจีนเพิ่มขึ้นราว 10% เมื่อเทียบรายปี โดยรถยนต์พลังงานใหม่มีผลงานโดดเด่นเป็นพิเศษ และยอดขายคิดเป็น 47.8% ของยอดขายรถยนต์ทั้งหมด ในปี 2026 การสนับสนุนจากนโยบาย (ภาษีซื้อรถ) + การแลกเก่าซื้อใหม่ + การยกระดับสู่ความอัจฉริยะ จะช่วยหนุนการเติบโตของการบริโภครถยนต์ แต่ความเข้มข้นของการสนับสนุนนโยบายจะลดลงเมื่อเทียบรายปี และการเติบโตของการส่งออกจะชะลอลง ดังนั้นคาดว่าอัตราการเติบโตของยอดขายรถยนต์สะสมของจีนเมื่อเทียบรายปีจะลดลงเหลือ 3.7% ขณะที่สัดส่วนยอดขายรถยนต์พลังงานใหม่จะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสู่มากกว่า 52% และคาดว่าจะเพิ่มเป็น 68.8% ภายในปี 2030 อย่างไรก็ตาม การใช้สังกะสีส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิม รถยนต์พลังงานใหม่ให้ความสำคัญกับการลดน้ำหนัก และชิ้นส่วนบางส่วนกำลังถูกแทนที่ด้วยอะลูมิเนียมอัลลอย อะลูมิเนียม-แมกนีเซียมอัลลอย และวัสดุอื่นที่มีน้ำหนักเบากว่า นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาจากค่าสัมประสิทธิ์สินค้าคงคลังโดยรวมของตัวแทนจำหน่ายแล้ว ระดับสินค้าคงคลังยังค่อนข้างสูง และภายใต้ระดับสินค้าคงคลังสูงเช่นนี้ คาดว่าการเติบโตของการใช้โลหะผสมสังกะสีในภาคยานยนต์จะถูกจำกัด
โดยรวมแล้ว การใช้สังกะสีตลอดทั้งปีไม่มีจุดเด่นชัดเจน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากปี 2026 เป็นปีเปิดฉากของแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติระยะ 5 ปี ฉบับที่ 15 ท่าทีด้านการคลังโดยรวมของประเทศจึงคาดว่าจะเป็นนโยบายการคลังเชิงรุก + พันธบัตรรัฐบาลพิเศษอายุยาวพิเศษ + พันธบัตรวัตถุประสงค์พิเศษ โดยคาดว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานรวมตลอดปีจะเกิน 7 ล้านล้านหยวน โดยมุ่งผลักดันเครือข่ายน้ำ โครงข่ายไฟฟ้า เครือข่ายคอมพิวติ้ง เครือข่ายการสื่อสาร เครือข่ายท่อใต้ดิน เครือข่ายโลจิสติกส์ และระบบขนส่งบูรณาการหลายมิติ คาดว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานจะยังคงเติบโตอย่างมั่นคง
ขณะเดียวกัน ในด้านการส่งออก ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้รบกวนระบบโลจิสติกส์ในระยะสั้นและผลักดันต้นทุนให้สูงขึ้นอย่างมาก กดดันการส่งออกแผ่นเหล็กชุบสังกะสี อย่างไรก็ตาม ไตรมาส 2 ตรงกับช่วงพีกของการบริโภคในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ยุโรป สหรัฐฯ และภูมิภาคอื่น ๆ ซึ่งคาดว่าจะช่วยชดเชยการลดลงได้บางส่วน นอกจากนี้ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังทำให้ทิศทางการค้าเปลี่ยนแปลงไป และภาวะดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ายังเอื้อต่อการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ของจีน เพิ่มความเป็นไปได้ที่คำสั่งซื้อจะกลับมาเติมในไตรมาส 3 และ 4 อีกทั้ง แม้มาตรการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับ “การปลอมแปลงหรือซื้อเอกสารผ่านพิธีการศุลกากรจากบริษัทนำเข้าและส่งออกอื่น” ซึ่งเริ่มบังคับใช้ในเดือนมกราคม ตลอดจนมาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดและกำแพงทางการค้าในประเทศต่าง ๆ เช่น เวียดนาม (ภาษีเพิ่มเติม 12%-15%) และโคลอมเบีย (เริ่มการไต่สวนการทุ่มตลาดในเดือนกุมภาพันธ์) จะเพิ่มต้นทุนการส่งออก แต่คำสั่งซื้อบางส่วนได้ย้ายไปยังประเทศอื่นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตะวันออกกลาง (พื้นที่ที่ไม่ใช่เขตขัดแย้ง) และตลาดอื่นในลาตินอเมริกา โดยรวมแล้ว ผลกระทบค่อนข้างจำกัด และยังคาดว่าการส่งออกแผ่นเหล็กชุบสังกะสีจะรักษาการเติบโตในแดนบวกได้ตลอดทั้งปี
แถลงการณ์แหล่งที่มาของข้อมูล: ยกเว้นข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลอื่นทั้งหมดเป็นข้อมูลที่ SMM ประมวลผลและจัดทำขึ้นจากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM โดยมีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ
