ทบทวนโดยสังเขปเกี่ยวกับราคาตลาดเงินและแนวโน้มคาดการณ์ (2 เมษายน 2026) [บทวิจารณ์ตลาดเงินรายสัปดาห์ของ SMM]

[ทบทวนราคา] ช่วงต้นสัปดาห์ ราคาซิลเวอร์แกว่งตัวขึ้นจากถ้อยแถลงที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์และความเป็นไปได้ที่ความขัดแย้งจะผ่อนคลายลง อย่างไรก็ดี ในวันพฤหัสบดี (2 เมษายน) หลังทรัมป์กล่าวสุนทรพจน์อ้างว่าได้ชัยชนะอย่าง “รวดเร็ว เด็ดขาด และถล่มทลาย” ในสงครามกับอิหร่าน ราคาสินทรัพย์โลหะมีค่าร่วงลงอย่างหนัก สัญญาณที่สับสนและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน กลายเป็น “ปัจจัยลบ” ต่อราคาโลหะมีค่าโดยตรง ในระยะสั้น กระแสเงินทุนที่ร้อนแรงและอุปสงค์การลงทุนที่อ่อนตัว ทำให้ทองคำและซิลเวอร์เปลี่ยนจาก “สินทรัพย์ปลอดภัยป้องกันเงินเฟ้อ” ไปเป็น “เครื่องมือสภาพคล่อง” และแรงกดดันขาลงในโลหะมีค่ายังคงต่อเนื่อง สำหรับอัตราส่วนทองคำ/ซิลเวอร์ ณ วันที่ 1 เมษายน อัตราส่วนทองคำ/ซิลเวอร์ของ LBMA อยู่ที่ 63 และคาดว่าจะยังเคลื่อนไหวในกรอบสะสมกำลังระยะสั้นต่อไป

[ข้อมูลสำคัญ]
ปัจจัยบวก:
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนของสหรัฐฯ เดือนมีนาคม ตัวเลขสุดท้ายอยู่ที่ 53.3 ต่ำกว่าทั้งที่ตลาดคาดและค่าก่อนหน้า
ปัจจัยลบ:
การจ้างงานภาคเอกชน ADP ของสหรัฐฯ เดือนมีนาคมอยู่ที่ 62,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าทั้งที่ตลาดคาดและค่าก่อนหน้า
ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือนกุมภาพันธ์แบบรายเดือนเพิ่มขึ้น 0.6 สูงกว่าทั้งที่ตลาดคาดและค่าก่อนหน้า
ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM ของสหรัฐฯ เดือนมีนาคมที่ประกาศออกมาอยู่ที่ 52.7 สูงกว่าค่าก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด
ข้อมูลและปัจจัยมหภาคที่ต้องติดตามในสัปดาห์หน้า ได้แก่:
3 เมษายน (ศุกร์): สหรัฐฯ มีกำหนดประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ปรับฤดูกาลแล้ว และอัตราว่างงานเดือนมีนาคม โดยตลาดโดยทั่วไปคาดว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคมจะฟื้นกลับสู่ 55,000 ตำแหน่ง ขณะที่ Bloomberg คาดว่า จากแรงหนุนของการจ้างงานที่ฟื้นตัวหลังการประท้วงสิ้นสุดลง การจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมีนาคมจะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานจะทรงตัวที่ 4.4
9 เมษายน (พุธ): ดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ เดือนกุมภาพันธ์
10 เมษายน (พฤหัสบดี): ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ เดือนมีนาคม
ในไทม์ไลน์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้เลื่อนการโจมตีทางอากาศต่อโครงสร้างพื้นฐานพลังงานของอิหร่านไปเป็นเวลา 20:00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันที่ 6 เมษายน ทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ จะถอนตัวจากความขัดแย้งกับอิหร่าน “ในไม่ช้า” แต่หากสถานการณ์เปลี่ยนแปลงหลังการถอนตัว ก็ยังอาจกลับเข้าไปมีส่วนร่วมอีกครั้ง สำหรับช่องแคบฮอร์มุซ เมื่อวันที่ 1 เมษายน เอ็บราฮิม อาซิซี ประธานคณะกรรมาธิการความมั่นคงแห่งชาติและนโยบายต่างประเทศของรัฐสภาอิหร่าน โพสต์ข้อความถึงประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ โดยระบุว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งอย่างแน่นอน แต่จะไม่เปิดให้สหรัฐฯ

[คาดการณ์ราคา] ในระยะสั้น ทิศทางของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน และการลดลงของคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นปัจจัยหลักที่กระทบต่อราคาซิลเวอร์ ผลกระทบต่อเนื่องจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานยังคงกดดันราคาโลหะมีค่า ด้านอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรม หลังความขัดแย้งในตะวันออกกลางผลักต้นทุนพลังงานสูงขึ้น ความคาดหวังต่อกิจกรรมการผลิตทั่วโลกอาจถูกประเมินใหม่ และซิลเวอร์ได้รับผลกระทบสองด้านจาก “การล้มเหลวของบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัย + เรื่องเล่าอุปสงค์พังทลาย” ในด้านปัจจัยพื้นฐานของจีน ผู้ประกอบการปลายน้ำมีความต้องการสำรองวัตถุดิบในเดือนเมษายนค่อนข้างอ่อนแอ ด้านหนึ่ง แผนการผลิตของภาคปลายน้ำในอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ที่ลดลง ทำให้คาดการณ์คำสั่งซื้อซิลเวอร์ไนเตรตใหม่อ่อนตัวลง อีกด้านหนึ่ง ผู้ใช้ปลายน้ำรายอื่นยังคงระมัดระวังสูงและไม่เต็มใจเข้าซื้อเมื่อราคาปรับลง พร้อมกดต่อรองส่วนเพิ่มราคาในการจัดซื้ออย่างมาก เมื่อใกล้ถึงกำหนดส่งมอบสัญญาเดือนเมษายนของ SHFE ซัพพลายเออร์โดยทั่วไประบุว่า ท่ามกลางธุรกรรมซิลเวอร์แท่งในตลาดสปอตที่ยากลำบาก พวกเขาอาจเลือกแปลงเป็นเงินสดผ่านการส่งมอบเป็นหลัก สินค้าคงคลังซิลเวอร์แท่งในระบบสังคมอาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และยังคาดว่าส่วนเพิ่มราคาจะมีช่องว่างให้ปรับลดลงได้อีก สัปดาห์หน้า ภาวะพื้นฐานที่ราคาซิลเวอร์ยังซบเซาน่าจะยากต่อการฟื้นตัว แต่ควรติดตามอย่างใกล้ชิดถึงผลกระทบต่ออารมณ์ตลาดจากการเปลี่ยนแปลงของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และการปรับกระแสเงินทุน