SHFE อะลูมิเนียมภาคกลางคืนปิดสูงขึ้น ภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยพื้นฐานหนุนราคาอะลูมิเนียมร่วมกัน [สรุปการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

4.1 สรุปการประชุมเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในการซื้อขายช่วงกลางคืนของวันที่ 31 มีนาคม สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 เปิดที่ 25,180 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 25,180 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 24,895 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 24,915 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 40 หยวน/ตันจากราคาปิดครั้งก่อน หรือ 0.16% การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น (SMA5: 24,739.52; SMA10: 24,462.07) ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น โดยราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันและ 10 วันได้อย่างมั่นคง สะท้อนว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นยังคงอยู่ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง (SMA20: 24,344.46; SMA40: 24,358.69; SMA60: 24,315.70) มีช่วงห่างของราคาค่อนข้างแคบ โดยศูนย์กลางต้นทุนระยะกลางกระจุกตัวสูง และการต่อสู้ระหว่างแรงซื้อกับแรงขายเข้าสู่ช่วงสมดุล บนกราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมง แท่งฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง (DIFF=37.78, DEA=-105.81, STICK=287.18) หลังจาก DIFF และ DEA เกิดสัญญาณโกลเดนครอส ช่องว่างระหว่างกันยิ่งขยายกว้างขึ้น แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนตัวลงต่อเนื่อง และแรงหนุนฝั่งกระทิงยังคงแข็งแกร่งขึ้น ในด้านสถานะคงค้าง สถานะคงค้างช่วงกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 257,000 ล็อต ลดลง 2,094 ล็อตจากรอบก่อนหน้า เมื่อวันที่ 31 มีนาคม อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,433.5 ดอลลาร์/ตัน ทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 3,536.0 ดอลลาร์/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 3,418.5 ดอลลาร์/ตัน ก่อนปิดที่ 3,436.0 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.26% จากวันก่อนหน้า ในด้านสถานะคงค้าง สถานะคงค้างช่วงกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 688,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 297 ล็อตจากรอบก่อนหน้า

ภาพรวมมหภาค: คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางได้จัดการประชุมประจำไตรมาส 1 ปี 2026 โดยที่ประชุมระบุว่าจะเดินหน้าดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในระดับเหมาะสมต่อไป เพิ่มความเข้มข้นของการปรับเชิงสวนวัฏจักรและข้ามวัฏจักร ใช้บทบาทของเครื่องมือนโยบายการเงินทั้งในเชิงปริมาณรวมและเชิงโครงสร้างให้ดียิ่งขึ้น เสริมสร้างการประสานงานระหว่างนโยบายการเงินและนโยบายการคลัง และส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างมีเสถียรภาพรวมถึงการฟื้นตัวของระดับราคาอย่างเหมาะสม (บวก ★) เมื่อวันอังคาร ชมิด เจ้าหน้าที่เฟดสหรัฐ เตือนว่าไม่ควรสันนิษฐานว่าการปรับขึ้นของราคาพลังงานจะส่งผลต่อเงินเฟ้อเพียงชั่วคราวเท่านั้น เพราะแม้ก่อนความขัดแย้งกับอิหร่านจะผลักดันราคาน้ำมันให้พุ่งสูง เงินเฟ้อก็อยู่ใกล้ระดับ 3% แล้ว และความคืบหน้าในการมุ่งสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของเฟดสหรัฐก็ได้หยุดชะงักไปแล้วชมิดกล่าวว่า “ผมไม่คิดว่าเราจะมองข้ามความเสี่ยงที่เผชิญต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อได้” เขายังระบุด้วยว่า แม้มาตรวัดส่วนใหญ่ของการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะกลางและระยะยาวยังคงทรงตัว แต่ก็ไม่ได้ทำให้เขารู้สึกสบายใจมากนัก (เชิงลบ ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: ตามสถิติของ SMM การผลิตอะลูมิเนียมของจีนในเดือนมีนาคม 2026 (31 วันตามปฏิทิน) เพิ่มขึ้น 1.6% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 10.7% เมื่อเทียบรายเดือน การเพิ่มขึ้นในเดือนดังกล่าวมีสาเหตุหลักจากจำนวนวันตามปฏิทินที่ฟื้นตัว และการกลับมาดำเนินการผลิตอย่างค่อยเป็นค่อยไปของผู้ประกอบการปลายน้ำหลังเทศกาลตรุษจีน อัตราการเดินเครื่องในอุตสาหกรรมปลายน้ำโดยรวมปรับเพิ่มขึ้น ขณะที่สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวก็ฟื้นตัวเช่นกัน เพิ่มขึ้นราว 9.3 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนมาอยู่ที่ 73.7% สูงกว่าที่คาดไว้เมื่อต้นเดือน ในเดือนมีนาคม 2026 การผลิตอะลูมิเนียมรวมของนอกประเทศจีนขยับขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ผลผลิตเฉลี่ยรายวันนอกจีนลดลง 2.7% จากเดือนก่อน สาเหตุหลักมาจากการลดกำลังการผลิตและการหยุดผลิตในวงกว้างของโรงถลุงอะลูมิเนียมในโมซัมบิกและตะวันออกกลางในเดือนมีนาคม

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:ในการซื้อขายช่วงต้น สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2604 ปรับขึ้น โดยศูนย์กลางราคาสูงกว่าวันก่อนหน้า ได้แรงหนุนจากราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้น บรรยากาศการส่งมอบเมื่อวานนี้คึกคักขึ้นอย่างมาก โดยมีสินค้าที่พร้อมขายในตลาดค่อนข้างเพียงพอ ส่งผลให้ส่วนต่างราคาซื้อขายขยายกว้างขึ้น ธุรกรรมในตลาดส่วนใหญ่กระจุกตัวที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยอะลูมิเนียม SMM A00 เมื่อวานนี้ ดัชนีความเต็มใจในการส่งมอบในจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.31 เพิ่มขึ้น 0.13 จากเดือนก่อน ส่วนดัชนีความเต็มใจในการซื้ออยู่ที่ 3.11 ทรงตัวจากเดือนก่อน เมื่อวานนี้ ขณะที่ราคาอะลูมิเนียมล่วงหน้ายังคงปรับขึ้นต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นเชิงบวกของผู้ค้าในจีนตอนกลางฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยจากวันก่อนหน้า ฝั่งซัพพลายเออร์กังวลว่าสินค้าคงคลังที่มากเกินไปอาจกดดันให้ราคาอ่อนตัวลง ทำให้มุมมองเชิงลบเล็กน้อยเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน และราคาพรีเมียมที่เสนอขายปรับลดลงต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ความเชื่อมั่นระหว่างผู้ค้ารายใหญ่และรายย่อยแตกต่างกันอย่างมาก โดยผู้ค้ารายใหญ่มีแนวโน้มประคองราคาไว้มากกว่า ท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลดราว 10-40 หยวน เมื่อเทียบกับราคาจีนตอนกลาง เมื่อวานนี้ ดัชนีความเต็มใจในการส่งมอบในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.74 เพิ่มขึ้น 0.02 จากเดือนก่อน ส่วนดัชนีความเต็มใจในการซื้ออยู่ที่ 2.32 ลดลง 0.07 จากเดือนก่อน

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:สงครามสหรัฐ-อิหร่านได้รบกวนบรรยากาศการลงทุนและปัจจัยพื้นฐานของอะลูมิเนียม ส่งผลให้ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตปรับขึ้นต่อเนื่องจากวันซื้อขายก่อนหน้าเมื่อวานนี้ เพิ่มขึ้น 80 หยวน/ตัน ตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ โดยบางเกรดชดเชยการปรับขึ้นของวันก่อนหน้า ท่ามกลางความผันผวนรุนแรงของราคาอะลูมิเนียมในปัจจุบัน ลานรับซื้อเศษอะลูมิเนียมมีแนวโน้มชะลอการขายมากขึ้น สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของราคาเศษอะลูมิเนียม ขณะเดียวกัน การกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นภายใต้นโยบาย “การออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ” ทำให้ต้นทุนการปฏิบัติตามภาษีในภาครีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในบางพื้นที่ เนื่องจากขั้นตอนการดำเนินงานยังไม่ได้รับการปรับให้คล่องตัวอย่างสมบูรณ์ อุปทานสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดจริง มีใบแจ้งหนี้ และพร้อมส่งมอบ ยังคงตึงตัว และความยืดหยุ่นฝั่งอุปทานอ่อนแอลงอย่างชัดเจนจากแรงเสียดทานด้านนโยบาย คาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมจะยังเคลื่อนไหวในกรอบสูงตลอดสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีกคละตึงที่กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียมอยู่ที่ 19,800-20,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดด้านนโยบายฝั่งอุปทานไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น และอุปทานที่เป็นไปตามข้อกำหนดซึ่งยังตึงตัว ประกอบกับลานสินค้าชะลอการขาย จะยังคงช่วยพยุงราคา ต่อฝั่งอุปสงค์ การฟื้นตัวในช่วงไฮซีซันต่ำกว่าคาด ความเชื่อมั่นรอดูสถานการณ์ของผู้ใช้ปลายน้ำเมื่อราคาอยู่ในระดับสูงยังคงแข็งแกร่ง และยังขาดแรงหนุนสำหรับการเติมสต็อกขนาดใหญ่ โดยการจัดซื้อแบบใช้ทันทีเป็นหลักยังคงครองตลาด อะลูมิเนียมปฐมภูมิมีแนวโน้มผันผวนต่อไปภายใต้อิทธิพลของปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และมหภาค ขณะที่ภาวะยื้อกันระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อโดยรวมจะยังดำเนินต่อไป จึงควรระวังความเสี่ยงจากความผันผวนรุนแรงของราคา

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ในตลาดล่วงหน้า สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2605 ปรับตัวฟื้นจากจุดต่ำสุดและเร่งขึ้นช่วงท้ายตลาดในการซื้อขายภาคกลางวันเมื่อวานนี้ โดยเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นตลอดวัน หลังเปิดตลาดช่วงเช้า ราคาแกว่งตัวขึ้นและแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 23,695 หยวน/ตัน จากนั้นแกว่งตัวลงและร่วงสู่ระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 23,320 หยวน/ตันในช่วงบ่าย หลังจากแตะจุดต่ำสุด ราคาเริ่มทรงตัวและฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ก่อนเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในช่วงปิดตลาด สุดท้ายปิดที่ 23,695 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 180 หยวน หรือ 0.77% จากราคาชำระราคาในวันซื้อขายก่อนหน้าปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 7,501 ล็อต สถานะคงค้างอยู่ที่ 6,958 ล็อต และสถานะคงค้างในช่วงกลางวันลดลง 2,029 ล็อต กราฟระหว่างวันแสดงให้เห็นว่าราคาเคลื่อนไหวผันผวนบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ โดยมีแรงดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงท้ายตลาด ส่วนกราฟ 4 ชั่วโมง ตัวชี้วัด KDJ เกิดสัญญาณตัดขึ้นและปรับตัวสูงขึ้น บ่งชี้ว่าตลาดยังทรงตัวได้ดีในระยะสั้น ด้านตลาดสปอต เมื่อวานนี้ตลาด ADC12 ส่วนใหญ่ยังคงทรงราคาไว้ หลังจากการปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียมชะลอลง ความต้องการของผู้ประกอบการในการปรับราคาก็ลดลงอย่างชัดเจน และส่วนใหญ่เลือกที่จะรอดูสถานการณ์ ในแง่ของการคาดการณ์ตลาด ผู้ประกอบการบางส่วนยังคงมีมุมมองค่อนข้างเป็นบวก แต่ภายใต้แรงกดดันจากการบริโภคปลายน้ำที่อ่อนตัวลงเล็กน้อย การจัดซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำที่เข้มงวดขึ้น และผลการซื้อขายที่อยู่ในระดับปานกลาง ภาพรวมความเชื่อมั่นของอุตสาหกรรมยังคงระมัดระวัง โดยอารมณ์เชิงลบระยะสั้นค่อย ๆ สะสมเพิ่มขึ้น คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแกว่งตัวในกรอบในระยะสั้น ต่อจากนี้ควรติดตามอย่างใกล้ชิดต่อผลกระทบของพัฒนาการในสถานการณ์ตะวันออกกลางต่อราคาอะลูมิเนียมและผลการบริโภคของภาคปลายน้ำ

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ปัจจุบัน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มหภาคในตลาดอะลูมิเนียมโลกยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยส่วนเพิ่มความเสี่ยงยังอยู่ในระดับสูงและกลายเป็นตัวแปรหลักที่ครอบงำความเชื่อมั่นของตลาด ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ฝั่งอุปทานมีรายงานว่ามีการลดกำลังการผลิตเพิ่มเติมที่โรงงานอะลูมิเนียมแห่งหนึ่งในบาห์เรนในตะวันออกกลาง คิดเป็นกำลังการผลิต 320,000 ตัน ขณะที่โรงถลุง EGA Taweelah ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ถูกโจมตีเมื่อวันที่ 28 มีนาคมและได้รับความเสียหายอย่างหนัก ทำให้การหดตัวของอุปทานโลกเด่นชัดยิ่งขึ้น ด้านอุปสงค์ อัตราการเดินเครื่องของภาคปลายน้ำฟื้นตัวต่อเนื่อง ขณะที่สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์ค่อนข้างทรงตัว เมื่อเข้าสู่เดือนเมษายน ตามการเข้าสู่ช่วงพีกซีซันที่ลึกขึ้น คาดว่าสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวจะฟื้นตัวต่อไปอีก ด้านสต็อก เมื่อสัปดาห์ก่อน จุดศูนย์กลางของราคาอะลูมิเนียมปรับตัวลงจากช่วงก่อนหน้า แต่บรรยากาศรอดูสถานการณ์ในตลาดยังคงแข็งแกร่ง ผู้ซื้อปลายน้ำส่วนใหญ่ยังคงจัดซื้อแบบทันเวลาพอดีเมื่อราคาย่อตัว และสต็อกสังคมของอะลูมิเนียมแท่งยังไม่สามารถเข้าสู่ช่วงลดสต็อกได้ ตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนเมษายน ควรจับตาว่าสต็อกอะลูมิเนียมแท่งจะสามารถเข้าสู่วงจรลดสต็อกได้อย่างราบรื่นภายใต้ระดับราคาอะลูมิเนียมที่ยังสูงหรือไม่โดยรวมแล้ว สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อตลาดอะลูมิเนียมโลก การปรับลดกำลังการผลิตต่อเนื่องและเหตุความเสียหายที่โรงงานอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง คาดว่าจะเป็นแรงหนุนขาขึ้นอย่างมากต่อราคาอะลูมิเนียมทั้งในจีนและต่างประเทศ ประกอบกับแรงสนับสนุนจากการคาดการณ์ว่าอุปสงค์ในช่วงไฮซีซันของจีนจะทยอยฟื้นตัว ราคาอะลูมิเนียมจึงคาดว่าจะยังเคลื่อนไหวในกรอบสูงเพื่อสะสมฐานในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]