กำไรจากการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ฟื้นกลับสู่ระดับก่อนยกเลิกเงินคืนภาษี [บทวิเคราะห์ SMM]

I. ประเด็นสำคัญและการทบทวนนโยบาย

ในไตรมาส 1 ปี 2026 การส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมของจีนแสดงให้เห็นรูปแบบการแยกตัวของสินค้าอย่างชัดเจน ภายใต้ผลกระทบร่วมของ 3 ปัจจัย ได้แก่ ผลต่อเนื่องระยะยาวจากนโยบายยกเลิกคืนภาษีส่งออกที่ประกาศใช้ในเดือนธันวาคม 2024 โครงสร้างอุปสงค์ที่แตกต่างกันในตลาดนอกจีน และการปะทุฉับพลันของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซ การส่งออกลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมเป็นผู้นำด้านการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน แผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมยังคงเติบโตสูงเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่คาดว่าจะเผชิญแรงกดดันในระยะถัดไป อะลูมิเนียมฟอยล์ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนและได้รับผลกระทบจากแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างชัดเจนในระยะสั้น ขณะที่การส่งออกอะลูมิเนียมอัดรีดหลุดพ้นจากความผันผวนตามฤดูกาลแบบดั้งเดิมและทรงตัวได้

เมื่อย้อนดูบทวิเคราะห์ก่อนหน้า เมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน 2024 กระทรวงการคลังได้ออกประกาศว่าด้วยการปรับนโยบายคืนภาษีส่งออก ก่อนที่ประกาศนี้จะมีผลบังคับใช้ สินค้าส่งออกประเภทผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมส่วนใหญ่ของจีนได้รับสิทธิคืนภาษีส่งออก 13% มาเป็นเวลาหลายปี ด้วยแรงหนุนจากสิทธิประโยชน์เชิงนโยบายและข้อได้เปรียบของผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมของจีน ทำให้สินค้ากลุ่มนี้ของจีนรักษาความสามารถในการแข่งขันในตลาดนอกจีนได้ด้วยคุณภาพดีและราคาต่ำ นโยบายนี้มีนัยสำคัญอย่างลึกซึ้งต่อภูมิทัศน์การส่งออกของจีน โดย SMM เห็นว่า ผลกระทบของประกาศนโยบายในขณะนั้นประกอบด้วยประเด็นต่อไปนี้ ในระยะสั้น การยกเลิกคืนภาษีส่งออกสำหรับผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมอาจเพิ่มต้นทุนการส่งออกของผู้ประกอบการได้ในระดับหนึ่ง และบั่นทอนแรงจูงใจในการส่งออกของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมของจีน ในระยะกลางถึงระยะยาว เนื่องจากจีนเป็นผู้ส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมรายใหญ่ของโลก ตลาดนอกจีนจึงมีช่องว่างอุปสงค์-อุปทานของสินค้ากลุ่มนี้อยู่ระดับหนึ่ง หากไม่มีอุปทานเพิ่มขึ้นที่สอดคล้องกันในตลาดนอกจีน ทั้งการลดลงเป็นช่วง ๆ ของการส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมของจีนและต้นทุนส่งออกที่เพิ่มขึ้น อาจผลักดันราคาอะลูมิเนียมนอกจีนให้สูงขึ้น ขยายส่วนต่างราคาระหว่างจีนกับตลาดนอกจีน และเมื่อไม่คำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยน จะนำไปสู่การฟื้นตัวของกำไรจากการส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมของจีน ทำให้กลับมามีข้อได้เปรียบที่เกี่ยวข้องอีกครั้ง และช่วยซ่อมแซมการส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมของจีนในระยะกลางและระยะยาวนอกจากนี้ การเติบโตของการผลิตอะลูมิเนียมนอกจีนยังคงมีจำกัด ทำให้ผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีนยังมีโอกาสที่ดีในตลาดนอกจีน และภาระต้นทุนภาษีก็จะถูกผลักไปยังตลาดผู้ซื้อนอกจีนด้วย แน่นอนว่า การยกเลิกการคืนภาษีส่งออกสำหรับอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปไม่ได้ครอบคลุมถึงสินค้าอย่างผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมมูลค่าเพิ่มสูง และยังจะกระตุ้นให้ผู้ประกอบการส่งออกอะลูมิเนียมของจีนหันไปสู่การส่งออกสินค้ามูลค่าเพิ่มสูงมากขึ้น

หลังผ่านการพิสูจน์จากตลาดเป็นเวลาหนึ่งปีครึ่ง การประเมินของ SMM ในขณะนั้นและต่อแนวโน้มอนาคตของตลาดส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปถือว่าแม่นยำโดยพื้นฐาน จากข้อมูลกำไรการส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปที่ SMM ติดตามในช่วงหลายปีที่ผ่านมา พบว่า ตั้งแต่ปี 2022 ถึงพฤศจิกายน 2024 กำไรจากการส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปโดยทั่วไปยังอยู่ในแดนบวก โดยได้แรงหนุนจากนโยบายคืนภาษีส่งออก 13% ทำให้อุตสาหกรรมรักษาเสถียรภาพของผลกำไรได้อย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในช่วงหนึ่งปีหลังการยกเลิกการคืนภาษีส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูป ซึ่งกำไรจากการส่งออกโดยทั่วไปยังทรงตัวอยู่ในระดับสูงที่ 400-600 ดอลลาร์/ตัน หลังการยกเลิกการคืนภาษีในเดือนธันวาคม 2024 กำไรร่วงลงเกือบเป็นเส้นตรงแนวดิ่ง และในช่วงการปรับตัวอันเจ็บปวดนั้น ผู้ประกอบการส่วนใหญ่เข้าสู่ภาวะขาดทุน ตลอดปี 2025 กำไรค่อย ๆ แกว่งตัวและฟื้นตัว โดยเฉพาะตั้งแต่ครึ่งหลังของปี เนื่องจากราคาอะลูมิเนียมทั้งในและต่างประเทศปรับสูงขึ้นเป็นลำดับ ภายในไตรมาส 1 ปี 2026 กำไรจากการส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปได้ฟื้นกลับสู่ระดับสูงเช่นเดียวกับก่อนการยกเลิกการคืนภาษีส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในปลายปี 2024

II. ผลการส่งออกหลักและแนวโน้มคาดการณ์ของผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปแต่ละกลุ่มในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026

ความสามารถในการทำกำไรของแต่ละประเภทสินค้ามีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน และสอดคล้องอย่างมากกับผลการส่งออก ในฐานะช่วงเวลาส่งออกสำคัญของไตรมาส 1 เดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 ได้เห็นแนวโน้มการส่งออกที่แตกต่างกันอย่างเด่นชัดใน 4 กลุ่มหลักของอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีน ได้แก่ ลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียม แผ่น/แผ่นม้วนและแถบอะลูมิเนียม อะลูมิเนียมฟอยล์ และอะลูมิเนียมอัดรีด แนวโน้มเหล่านี้ได้รับอิทธิพลจากฐานของช่วงเดียวกันปีก่อน วงจรการดูดซับผลกระทบจากนโยบาย และจังหวะการฟื้นตัวของกำไร ขณะเดียวกันก็สะท้อนล่วงหน้าถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อการขนส่งทางทะเล การวิเคราะห์ข้อมูลเฉพาะ ลักษณะเด่น และความเชื่อมโยงกับกำไร มีดังนี้:



(I) ลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียม: เติบโตสูงอย่างแข็งแกร่ง และคาดว่าจะยังคงเติบโตเป็นบวก โดยมีความต้องการจากโครงข่ายไฟฟ้าในต่างประเทศเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก

ข้อมูลศุลกากรแสดงให้เห็นว่า การส่งออกลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมของจีนในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 53,280 ตัน เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ โดยมูลค่าการส่งออกรวมอยู่ที่ 169 ล้านดอลลาร์เมื่อพิจารณาตามปลายทางการส่งออก การส่งออกลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมของจีนที่ทยอยออกสู่ตลาดอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 ได้แรงหนุนหลักจากการเร่งเดินหน้าโครงการพลังงานใหม่ทั่วโลกและการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานโครงข่ายไฟฟ้าในหลายประเทศ โดยในบรรดาตลาดส่งออกสำคัญ แรงสนับสนุนจากอุปสงค์มีความชัดเจนเป็นพิเศษ แทนซาเนียในแอฟริกาเป็นปลายทางส่งออกลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมรายใหญ่ที่สุดในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ ด้วยปริมาณส่งออกรวม 7,445.8 ตัน คิดเป็น 14.0% ของการส่งออกทั้งหมด แผนการเปลี่ยนผ่านพลังงานแห่งชาติและแผนไฟฟ้าชนบททั่วถึงของประเทศเข้าสู่ช่วงก่อสร้างเข้มข้นในต้นปี 2026 ส่งผลให้อุปสงค์ที่พุ่งขึ้นสำหรับการยกระดับโครงข่ายไฟฟ้าในชนบทและสายส่งประกอบโครงการพลังงานใหม่ กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการส่งออก นอกจากนี้ การส่งออกไปยังซาอุดีอาระเบียในตะวันออกกลางอยู่ที่ 6,983.3 ตัน คิดเป็น 13.1% แต่จากสงครามในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นต่อเนื่อง ความปั่นป่วนด้านการขนส่งทางเรือในระยะถัดไปอาจกระทบต่อการส่งออกไปยังประเทศดังกล่าวในอนาคต ออสเตรเลียอยู่อันดับสาม ด้วยปริมาณส่งออกรวม 5,106.2 ตันในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ คิดเป็น 9.6% เนื่องจากการก่อสร้างสายส่งไฟฟ้ารองรับโครงการโซลาร์และพลังงานลมในท้องถิ่นที่เร่งตัวขึ้น ได้ขยายการนำเข้าลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมเพิ่มเติม

โดยรวมแล้ว การส่งออกลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมของจีนในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 เปิดตัวได้อย่างแข็งแกร่ง และระดับการส่งออกที่ 53,000 ตันวางรากฐานที่ดีต่อการเติบโตตลอดทั้งปี ในตลาดต่างประเทศ การทยอยปล่อยอุปสงค์จากการก่อสร้างพลังงานใหม่และโครงข่ายไฟฟ้าในแอฟริกา ตะวันออกกลาง และโอเชียเนีย กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการส่งออก ด้านอุปทานของจีน ผลของการรวมตัวเชิงอุตสาหกรรมในมณฑลชั้นนำมีความเด่นชัด ช่วยสนับสนุนเสถียรภาพของปริมาณส่งออกอย่างแข็งแกร่ง เมื่อมองไปตลอดปี 2026 การส่งออกลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมมีแนวโน้มรักษาการเติบโตเชิงบวก เนื่องจากการเพิ่มการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าของหลายประเทศในต่างประเทศจะเป็นแรงหนุนอุปสงค์อย่างต่อเนื่องต่อการส่งออกของจีน อย่างไรก็ตาม เมื่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรง การเปลี่ยนแปลงของเส้นทางเดินเรือโลก ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ และการปรับนโยบายการค้า อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงแฝงได้ ในระยะสั้น ควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ทั้งในต่างประเทศและในจีนอย่างใกล้ชิด


(II) แผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียม: ได้แรงหนุนจากฐานต่ำและอุปสงค์ระยะสั้น แต่ระยะต่อไปอาจเผชิญแรงกดดันสองด้าน

การส่งออกแผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมของจีนในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 509,300 ตัน เพิ่มขึ้น 16.65% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในจำนวนนี้ เดือนมกราคมส่งออก 278,500 ตัน เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบรายปี และเดือนกุมภาพันธ์ส่งออก 230,800 ตัน เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบรายปี การเติบโตรายเดือนค่อนข้างสมดุล และหมวดสินค้านี้ยังคงเป็นประเภทที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในบรรดาการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูป เมื่อพิจารณาตามรูปแบบการค้า การส่งออกภายใต้การค้าแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบนำเข้าอยู่ที่ 76,000 ตัน คิดเป็น 14.9% การส่งออกภายใต้การค้าแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบที่ผู้ว่าจ้างจัดหาให้ อยู่ที่ 9,600 ตัน คิดเป็น 1.9% และการค้าทั่วไปยังคงเป็นรูปแบบการส่งออกหลัก เมื่อพิจารณาตามประเทศ เม็กซิโกเป็นปลายทางส่งออกใหญ่ที่สุด ด้วยปริมาณ 66,300 ตัน คิดเป็น 13.0% รองลงมาคือสหรัฐฯ ที่ 50,000 ตัน คิดเป็น 9.8% เวียดนาม เกาหลีใต้ และอินโดนีเซียอยู่อันดับสามถึงห้า โดยห้าประเทศแรกมีสัดส่วนรวมเกือบ 40% การเติบโตสูงรอบนี้ได้แรงหนุนหลักจากผลของฐานต่ำ ในช่วงเดียวกันของปี 2025 ซึ่งได้รับผลกระทบจากการบังคับใช้นโยบายยกเลิกคืนภาษีส่งออก ลูกค้าต่างประเทศได้เร่งสั่งซื้อไว้ล่วงหน้า และการส่งออกอยู่ในระดับต่ำท่ามกลางช่วงเปลี่ยนผ่านของการเจรจาภายใต้ระบบกำหนดราคาใหม่ ขณะเดียวกัน การเติมสต็อกของภาคการผลิตในต่างประเทศและการฟื้นตัวของอุปสงค์แผ่นอุตสาหกรรม เช่น แผ่นสำหรับโซลาร์ ได้ร่วมกันหนุนให้การส่งออกแผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมแข็งแกร่งขึ้น

อีกด้านหนึ่ง จากการยกระดับความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับอิสราเอล และการเสื่อมถอยอย่างรวดเร็วของสถานการณ์ความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซ ห่วงโซ่การค้าในภูมิภาคได้ถูกรบกวนอย่างมีนัยสำคัญแล้ว จากผลสำรวจของ SMM คำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลางได้ถูกระงับทั้งหมดในขณะนี้ และแม้แต่สินค้าบางส่วนที่อยู่ระหว่างขนส่งก็ยังเผชิญความเสี่ยงถูกส่งกลับหรือค้างอยู่ที่ท่าเรือ เนื่องจากบริษัทประกันปฏิเสธการคุ้มครองความเสี่ยงจากสงคราม การหยุดชะงักของคำสั่งซื้อเหล่านี้โดยสิ้นเชิงจะส่งผลกระทบโดยตรงและรุนแรงต่อการส่งออกในเดือนมีนาคมและไตรมาส 2 โดยมีผลมากกว่าความผันผวนตามฤดูกาลอย่างชัดเจน แม้การพัฒนาอุตสาหกรรมในตลาดเกิดใหม่ เช่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ จะยังคงเดินหน้าต่อไป แต่อุปสงค์ส่วนเพิ่มจากพื้นที่ดังกล่าวยากจะชดเชยการสูญเสียของตลาดตะวันออกกลางและการหดตัวของตลาดดั้งเดิมได้ในระยะสั้น การส่งออกแผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมในเดือนมีนาคมจึงมีแนวโน้มเผชิญความเสี่ยงจากการอ่อนตัวภายใต้แรงกดดัน และอุตสาหกรรมจะเข้าสู่ช่วงสำคัญของการลดสต็อกเชิงรุกและการปรับโครงสร้างตลาด


(III) ฟอยล์อะลูมิเนียม: ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายปี โดยความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กดดันคาดการณ์การส่งออกล่วงหน้า

การส่งออกฟอยล์อะลูมิเนียมของจีนในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 214,800 ตัน ลดลงเล็กน้อย 0.74% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยภาพรวมค่อนข้างอ่อนแอ ในจำนวนนี้ เดือนมกราคมส่งออก 121,100 ตัน เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่เดือนกุมภาพันธ์ส่งออก 93,700 ตัน ลดลง 4% เมื่อเทียบรายปี ช่วงนอกฤดูกาลหลังวันหยุดประกอบกับความคาดการณ์ต่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้อัตราการเติบโตพลิกเป็นลบ เมื่อพิจารณาตามรูปแบบการค้า การส่งออกภายใต้การค้าแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบนำเข้าอยู่ที่ 39,000 ตัน คิดเป็น 18.2% ขณะที่การส่งออกภายใต้การค้าแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบที่ผู้ว่าจ้างจัดหาให้อยู่ที่ 13,000 ตัน คิดเป็น 6.0% สัดส่วนของการค้าแปรรูปสูงกว่าหมวดแผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมเล็กน้อย

เมื่อเข้าสู่เดือนมีนาคม การปะทุของความขัดแย้งอิหร่าน-อิสราเอลและการทรุดตัวอย่างรุนแรงของสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ ได้กลายเป็นแรงกระแทกโดยตรงที่สุดที่กระทบต่อการส่งออกในเดือนมีนาคมและระยะต่อไป จากผลสำรวจของ SMM คำสั่งซื้อแผ่น/แผ่นบาง แถบ และฟอยล์อะลูมิเนียมของจีนทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลางได้ถูกระงับแล้ว และคำสั่งซื้อบางส่วนที่อยู่ระหว่างขนส่งถูกส่งกลับหรือค้างอยู่ที่ท่าเรือ ปัญหาหลักอยู่ที่บริษัทประกันปฏิเสธการคุ้มครองความเสี่ยงจากสงคราม ทำให้ผู้ค้าส่งมอบตามสัญญาไม่ได้ เมื่อพิจารณาถึงบทบาทของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในฐานะศูนย์กลางการค้าของตะวันออกกลาง ซึ่งมีสัดส่วนการส่งออก 6.8% ในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ คำสั่งซื้อฟอยล์อะลูมิเนียมที่ส่งไปยังตะวันออกกลางหรือถ่ายลำผ่านตะวันออกกลาง มีแนวโน้มฉุดการส่งออกรวมในเดือนมีนาคมโดยตรง อีกด้านหนึ่ง ตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เช่น ไทยและอินโดนีเซีย ซึ่งได้แรงหนุนจากการเร่งตัวของอุตสาหกรรมและการยกระดับการบริโภค ยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลักของการส่งออกฟอยล์อะลูมิเนียมของจีน ข้อมูลเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์แสดงให้เห็นว่าการส่งออกไปไทยและอินโดนีเซียรวมกันคิดเป็นเกือบ 20% และแนวโน้มนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปในเดือนมีนาคมและตลอดทั้งปี ช่วยชดเชยความเสี่ยงจากการสูญเสียตลาดตะวันออกกลางได้บางส่วน โดยรวมแล้ว การส่งออกฟอยล์อะลูมิเนียมของจีนจะเผชิญบททดสอบหนักในเดือนมีนาคม การหยุดชะงักทางการค้าที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยลบระยะสั้นที่เด่นชัดที่สุด และคาดว่าการส่งออกฟอยล์อะลูมิเนียมรวมในเดือนมีนาคมจะลดลง 5%-8% เมื่อเทียบรายปี


(IV) อะลูมิเนียมอัดรีด: ความอ่อนแอตามฤดูกาลบรรเทาลง การส่งออกดำเนินไปอย่างราบรื่นและเป็นระเบียบ

การส่งออกอะลูมิเนียมอัดรีดในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 หลุดพ้นจากความผันผวนตามฤดูกาลแบบดั้งเดิม และโดยรวมยังทรงตัว เดือนมกราคมส่งออก 81,000 ตัน เพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบรายเดือน แต่ลดลง 5.3% เมื่อเทียบรายปี เดือนกุมภาพันธ์ส่งออก 64,000 ตัน ลดลง 20.4% เมื่อเทียบรายเดือน แต่พุ่งขึ้น 62% เมื่อเทียบรายปี ไม่ปรากฏการลดลงอย่างรุนแรงเช่นในหลายปีก่อนช่วงตรุษจีน สาเหตุหลักมาจากวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดใหญ่ในฝูเจี้ยน กวางตุ้ง และพื้นที่อื่น ๆ เร่งส่งมอบคำสั่งซื้อการค้าต่างประเทศก่อนวันหยุด ซึ่งช่วยพยุงการส่งออกรายเดือนของภูมิภาค

เมื่อพิจารณาตามมณฑล กวางตุ้งเป็นมณฑลหลักด้านการส่งออก โดยมีสัดส่วนมากกว่า 42% ทั้งในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ รองลงมาคือซานตง ฝูเจี้ยน และไห่หนาน วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมในฝูเจี้ยนและซานตงอาศัยผู้ค้าในการส่งออกวัสดุก่อสร้าง และคำสั่งซื้อมีผลการดำเนินงานที่ดี ปลายทางส่งออกหลักอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และโอเชียเนีย โดยปลายทางหลักในเดือนมกราคมคือเวียดนามและมาเลเซีย ส่วนเดือนกุมภาพันธ์เปลี่ยนเป็นมาเลเซีย อิสราเอล และฟิลิปปินส์ สะท้อนการกระจายตัวเชิงภูมิภาคที่ยืดหยุ่น ในด้านรูปแบบการค้า สัดส่วนของการค้าแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบนำเข้าและการค้าแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบที่ผู้ว่าจ้างจัดหาให้ยังคงทรงตัวที่ราว 15% ภาคธุรกิจเร่งขยายสู่ต่างประเทศ และบางรายใช้โมเดล “ส่งออกกึ่งสำเร็จรูปจากในประเทศ + แปรรูปเชิงลึกในต่างประเทศ” โดยตั้งสายการผลิตในโมร็อกโกและไทยเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากนโยบายภายในประเทศและการค้าต่างประเทศ

โดยรวมแล้ว สถานการณ์การส่งออกของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมอัดรีดของจีนค่อย ๆ มีเสถียรภาพมากขึ้น วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมบางส่วนในซานตงและฝูเจี้ยนส่งออกวัสดุก่อสร้างผ่านผู้ค้า และคำสั่งซื้อปัจจุบันโดยทั่วไปอยู่ในเกณฑ์ดี บริษัทขนาดใหญ่แห่งหนึ่งในจีนตอนใต้ระบุว่า สายการผลิตวัสดุแบตเตอรี่และวัสดุยานยนต์ในโมร็อกโกใช้โมเดล “ส่งออกผลิตภัณฑ์ขั้นต้นจากในประเทศ + แปรรูปเชิงลึกในต่างประเทศ” ขณะที่สายการผลิตอัดรีดในต่างประเทศยังอยู่ระหว่างการวางแผนและก่อสร้าง ผู้ประกอบการในซานตงยังระบุด้วยว่า คำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์รั้วที่ส่งออกไปยังตลาดยุโรปและสหรัฐฯ ยังทรงตัว และบางบริษัทกำลังเร่งก่อสร้างฐานการผลิตในไทย โดยในระยะแรกก็ใช้โมเดลส่งออกกึ่งสำเร็จรูปจากในประเทศและนำไปแปรรูปต่อในโรงงานต่างประเทศเช่นกัน เมื่อมองไปข้างหน้า สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกำลังตึงเครียดมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง และบางบริษัทรายงานว่าช่องทางโลจิสติกส์และการขนส่งถูกปิดกั้น ส่งผลต่อประสิทธิภาพการขนส่งในระดับหนึ่ง ปัจจุบันยังไม่พบการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของคำสั่งซื้อส่งออก มีเพียงบริษัทหนึ่งในอันฮุยที่รายงานว่า ตั้งแต่เดือนมีนาคม คำสั่งซื้ออะลูมิเนียมอัดรีดสำหรับโซลาร์ที่ส่งออกไปยังตลาดอินเดียเพิ่มขึ้นจากช่วงก่อนหน้า โดยสรุป การส่งออกอะลูมิเนียมอัดรีดมีแนวโน้มรักษาทิศทางทรงตัวโดยรวมในระยะต่อไป

III. แนวโน้มโดยรวมของการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในปี 2026

โดยรวมแล้ว ส่วนต่างกำไรจากการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปกำลังปรับเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง และฟื้นกลับสู่ระดับสูงที่เคยเห็นก่อนการยกเลิกคืนภาษีส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในช่วงปลายปี 2024 ผลกระทบระยะสั้นจากนโยบายยกเลิกคืนภาษีได้ถูกดูดซับไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว ซึ่งเป็นปัจจัยบวกอย่างชัดเจนต่อผลการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปตลอดปี 2026 แม้มาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดและนโยบาย “การเยียวยาทางการค้าสองชั้น” อื่น ๆ ต่อผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีนยังคงทยอยเกิดขึ้นในต่างประเทศ แต่ความสามารถในการปรับตัวของบริษัทที่เกี่ยวข้องในจีนได้แข็งแกร่งขึ้นอย่างชัดเจน ขณะที่การเติบโตของกำลังการผลิตผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปนอกจีนยังมีจำกัด สถานะหลักของจีนในตลาดผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปโลกยังไม่ถูกสั่นคลอน มีเพียงโครงสร้างการส่งออกที่ปรับดีขึ้นต่อเนื่อง โดยสัดส่วนสินค้ามูลค่าเพิ่มสูงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการส่งออกสินค้าระดับล่างค่อย ๆ หดตัวลง ในปี 2026 การส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีนยังคงมีโอกาสที่ดีในตลาดต่างประเทศ แม้ผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะรุนแรง แต่ทั้ง “ความเสี่ยง” และ “โอกาส” ยังคงอยู่ร่วมกัน หากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงยกระดับต่อไป การหยุดชะงักของการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะส่งผลกระทบต่อเนื่องและรุนแรงต่อระบบขนส่งทางทะเลตามเส้นทางตะวันออกกลาง แต่ช่องว่างด้านอุปทานในตลาดโลกก็อาจเกิดขึ้นได้ทุกเมื่อ อุตสาหกรรมสามารถลดทอนความเสี่ยงได้ด้วยการปรับโครงสร้างคำสั่งซื้อให้เหมาะสม และหันไปให้ความสำคัญกับตลาดเกิดใหม่ เช่น แอฟริกาและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้