ข่าว SMM วันที่ 31 มีนาคม
ในไตรมาส 1 ปี 2026 ท่ามกลางแรงหนุนจากปัจจัยมหภาค การคาดการณ์ภาวะอุปทานตึงตัว และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นต่อเนื่อง ราคอะลูมิเนียมทำจุดสูงสุดใหม่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ราคาเฉลี่ยรายไตรมาสของอะลูมิเนียม SMM A00 อยู่ที่ 24,028 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 17.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ราคาเฉลี่ยรายไตรมาสของสัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ณ เวลา 15:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง อยู่ที่ 3,196 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 21.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน
ราคาสูงกดดันการบริโภคปลายน้ำ:
ปลายปี 2025 SMM เคยคาดว่าการเติบโตของการบริโภคอะลูมิเนียมปฐมภูมิของจีนในปี 2026 จะอยู่ที่ 2.0% แต่ ณ เดือนกุมภาพันธ์ อัตราการเติบโตดังกล่าวลดลงเหลือ 1.1% ส่งผลให้สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และสต็อกสังคมอะลูมิเนียมแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี ณ วันที่ 31 มีนาคม จุดเปลี่ยนของสต็อกสังคมอะลูมิเนียมของจีนยังไม่ชัดเจน ขณะที่ระดับสต็อกในเชิงปริมาณได้เข้าสู่กรอบบนของประมาณการก่อนหน้าของ SMM ที่ 1.35-1.4 ล้านตันแล้ว อย่างไรก็ตาม จากผลกระทบของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ทั้งอุปสงค์และอุปทานอะลูมิเนียมต่างอ่อนแอ ความเสี่ยงด้านปัจจัยพื้นฐานเพิ่มขึ้น และราคาผันผวนรุนแรง ภายใต้แรงกดดันจากราคาสูง สต็อกอะลูมิเนียมแท่งอาจยังคงสะสมเพิ่มต่อไป ตามข้อมูลของ SMM ณ สิ้นเดือนมีนาคม อะลูมิเนียมแท่งบางส่วนในบางพื้นที่ยังคงค้างอยู่ที่ชานชาลารถไฟและนอกคลังสินค้า
ราคาสูงยังเร่งการเติบโตของอุปทาน:
ณ สิ้นไตรมาส 1 กำไรเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมจีนสูงกว่า 8,000 หยวน/ตัน ภายใต้แรงกระตุ้นจากกำไรสูง คาดว่าการเติบโตของอุปทานอะลูมิเนียมของจีนจะสูงกว่าที่คาดไว้ ปลายปี 2025 SMM เคยคาดว่าการเติบโตของอุปทานอะลูมิเนียมของจีนในปี 2026 จะอยู่ที่ 1.7% และ ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2026 SMM ปรับคาดการณ์อัตราการเติบโตดังกล่าวขึ้นเป็น 1.9% นอกประเทศจีน การเติบโตของอุปทานก็ได้รับแรงหนุนจากราคาสูงเช่นกัน:
1) โรงถลุงแห่งหนึ่งในสเปนเดิมวางแผนกลับมาผลิตเต็มกำลังภายในปี 2026 และตามรายงานของสื่อต่างประเทศในเดือนมีนาคม ขณะนี้ได้กลับมาดำเนินงานที่ 90% ของภาระการผลิตแล้ว
2) ในเดือนตุลาคม 2025 โรงถลุงในไอซ์แลนด์แห่งหนึ่งได้ลดการผลิตลงหนึ่งสายการผลิตเนื่องจากอุปกรณ์ขัดข้อง เดิมมีแผนกลับมาผลิตในช่วงกันยายน-ตุลาคม 2026 แต่ขณะนี้ได้เลื่อนแผนให้เร็วขึ้นเป็นเริ่มภายในสิ้นเดือนเมษายน
3) ณ สิ้นปี 2025 คาดว่ากำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่เดินเครื่องของอินโดนีเซียจะอยู่ที่ 2 ล้านตันภายในสิ้นปี 2026 โดยขณะนี้ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เป็น 2.2-2.5 ล้านตัน
แนวโน้มไตรมาส 2: ปัจจุบัน หนึ่งในปัจจัยชี้ขาดต่อปัจจัยพื้นฐานและทิศทางราคาอะลูมิเนียมโลกคือสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง การวิเคราะห์ของ SMM ระบุว่า นอกประเทศจีน กำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่ได้ลดการผลิตไปแล้วหรือเผชิญความเสี่ยงสูงที่จะต้องลดการผลิตมีมากกว่า 3 ล้านตัน หากมีการยืนยันการลดการผลิตเพิ่มเติมจากกำลังการผลิตส่วนนี้ในระยะถัดไป คาดว่าอุปทานอะลูมิเนียมนอกจีนจะยังคงหดตัวเมื่อเทียบรายปีต่อเนื่องเป็นเวลานาน และปัจจัยพื้นฐานของอะลูมิเนียมโลกจะเผชิญภาวะขาดดุลขนาดใหญ่ โดยช่องว่างนอกจีนจะสูงกว่าจีนอย่างมาก ในกรณีนี้ คาดว่าราคาอะลูมิเนียมทั้งในและนอกจีนจะปรับขึ้นแรงอีกครั้ง โดยราคาต่างประเทศมีแนวโน้มปรับตัวดีกว่าราคาในประเทศ การนำเข้าอะลูมิเนียมิสุทธิของจีนคาดว่าจะลดลง ขณะที่การส่งออกจากโรงงานอะลูมิเนียมปลายน้ำคาดว่าจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี หากการลดการผลิตจริงต่ำกว่าคาด ขณะที่การบริโภคลดลงอย่างชัดเจนจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น พลังงานและเงินเฟ้อ การปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอาจขาดแรงหนุนเพียงพอ ขณะนี้ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกำลังกระทบรูปแบบอุปสงค์-อุปทานอะลูมิเนียมโลก และ SMM จะติดตามความคืบหน้าที่เกี่ยวข้องต่อไป
