ราคาทองคำขาวปรับขึ้นก่อนแล้วจึงอ่อนตัวลงในช่วงสัปดาห์ ขณะที่ตลาดโดยรวมยังคงอยู่ในภาวะตื่นตระหนกจากสแต็กเฟลชัน [บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ SMM]

[บทสรุปรายสัปดาห์ SMM] สัปดาห์นี้ (23–27 มีนาคม) ราคาทองคำขาวปรับขึ้นก่อนแล้วจึงอ่อนตัวลง ในตลาด GFEX ของจีน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำขาว PT2606 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 487.1 หยวน/กรัม และปิดที่ 493.05 หยวน/กรัม ลดลง 23.5 หยวน/กรัมจากราคาชำระราคาในสัปดาห์ก่อน หรือลดลง 4.53% โดยราคาสูงสุดระหว่างสัปดาห์อยู่ที่ 518.85 หยวน/กรัม และราคาต่ำสุดอยู่ที่ 437.25 หยวน/กรัม; ส่วนสัญญาพัลลาเดียม PD2606 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 355 หยวน/กรัม และปิดที่ 358.2 หยวน/กรัม ลดลง 16.15 หยวน/กรัมจากราคาชำระราคาในสัปดาห์ก่อน หรือลดลง 4.31% โดยราคาสูงสุดระหว่างสัปดาห์อยู่ที่ 380.65 หยวน/กรัม และราคาต่ำสุดอยู่ที่ 321.15 หยวน/กรัม ในการซื้อขายล่วงหน้า สัญญาทองคำขาว PT2606 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด มีปริมาณซื้อขายรวมทั้งสัปดาห์ 46,314 ล็อต มูลค่าการซื้อขายรวม 22.397 พันล้านหยวน และสถานะคงค้าง 16,467 ล็อต โดยสถานะคงค้างลดลง 2,049 ล็อตจากสัปดาห์ก่อน ส่วนสัญญาพัลลาเดียม PD2606 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุด มีปริมาณซื้อขายรวมทั้งสัปดาห์ 24,537 ล็อต มูลค่าการซื้อขายรวม 8.71 พันล้านหยวน และสถานะคงค้าง 7,356 ล็อต โดยสถานะคงค้างลดลง 492 ล็อตจากสัปดาห์ก่อน

เมื่อไม่นานมานี้ จากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยังคงยืดเยื้อ ตลาดโลหะมีค่าโดยรวมได้เข้าสู่ภาวะตื่นตระหนกแบบ stagflation โดยตรรกะหลักคือ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านรุนแรงเกินคาด ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น และกระตุ้นความกังวลต่อเงินเฟ้อนำเข้าในสหรัฐฯ ซึ่งทำให้จังหวะการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป สำหรับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน เมื่อวันที่ 26 มีนาคม ทรัมป์ประกาศขยายเส้นตายสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านออกไปอีก 10 วัน; ตามรายงานของสำนักข่าว Tasnim ของอิหร่าน แหล่งข่าววงในระบุว่า อิหร่านได้ข้อสรุปว่าถ้อยแถลงการเจรจาของสหรัฐฯ เป็นโครงการ “ลวงตา” โดยมีเป้าหมายที่แท้จริง 3 ประการภายใต้ฉากบังหน้า ได้แก่ หนึ่ง หลอกลวงประชาคมระหว่างประเทศด้วยการสร้างภาพลักษณ์แห่งสันติภาพ สอง กดดันราคาน้ำมันโลก และสาม ซื้อเวลาเตรียมการสำหรับการรุกรานภาคพื้นดินเชิงรุกที่เปิดฉากจากทางตอนใต้ของอิหร่าน ในประเด็นความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ยอมรับว่า การสอบสวนพาวเวลล์ของตนขาดหลักฐานสนับสนุน ในด้านภาษีศุลกากร หลังจากภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ ถูกศาลสูงสุดคว่ำ นโยบายมีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น และรัฐบาลทรัมป์กำลังมองหาฐานกฎหมายที่มั่นคงยิ่งขึ้นเพื่อสร้างระบบภาษีขึ้นใหม่: ระยะสั้น ใช้ภาษีชั่วคราวตามมาตรา 122 เพื่ออุดช่องว่างของอัตราภาษี และในระยะกลางถึงยาว มีแผนพึ่งพามาตรา 232 และ 301 เพื่อคงกรอบภาษีสูงไว้นอกจากนี้ คำตัดสินที่ว่ามาตรการภาษีดังกล่าวผิดกฎหมายได้ก่อให้เกิดแรงกดดันต่อการคืนภาษีครั้งใหญ่ ซ้ำเติมภาระการคลังของสหรัฐ และตอกย้ำคาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลง ด้านอุปทาน Eskom จะปรับขึ้นค่าไฟฟ้า 8% ต่อเนื่องเป็นเวลา 2 ปีในอนาคต และเมื่อไม่นานมานี้ การประกาศบ่อยครั้งว่าการเจรจากับฝ่ายเหมืองล้มเหลว ทำให้ผู้ทำเหมืองบางรายปิดการดำเนินงานในต่างประเทศ ส่งผลให้เกิดความกังวลต่อการหยุดชะงักของอุปทานแพลทินัมและแพลเลเดียม

นอกจากนี้ ควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกี่ยวข้องกับความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของสกุลเงินต่าง ๆ เช่น ยูโรและเยน จับตารายละเอียดเกี่ยวกับผู้จัดการคนใหม่ที่ LME ประกาศ ติดตามความเคลื่อนไหวล่าสุดของสถานการณ์การเมืองในตะวันออกกลาง ภาคโลหะมีค่าปรับตัวได้ดีเป็นหลักจากปฏิสัมพันธ์ระหว่างนโยบายกับสภาพแวดล้อมทางการเมือง ภายใต้กรอบเวลาการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐและนโยบายของเฟด ในเชิงกลยุทธ์ ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อโลหะมีค่า และมองว่าการย่อตัวเป็นโอกาสในการสะสมสถานะซื้อสำหรับระยะกลางถึงยาว ในระยะสั้น เนื่องจากความเสี่ยงที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะยกระดับยังไม่หมดไป ความแข็งแกร่งของการรีบาวด์อาจยังมีจำกัด และราคาอาจแกว่งตัวในระดับต่ำ ภายใต้ความผันผวนสูงของแพลทินัมและแพลเลเดียม ควรให้ความสำคัญกับการควบคุมสถานะ เนื่องจากการซื้อขายระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศไม่ต่อเนื่องกัน ราคาเปิดของแพลทินัมและแพลเลเดียมจึงมักอ้างอิงภาวะการซื้อขายรอบกลางคืนในต่างประเทศ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับราคาซื้อขายในตลาดต่างประเทศและระวังความเสี่ยงจากช่องว่างของราคาเปิด