[บทวิเคราะห์ SMM] ราคานิกเกิลร่วงลงก่อนแล้วจึงฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ ขณะที่สินค้าคงคลังของจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

สัปดาห์นี้ ราคานิกเกิลปรับลงก่อนแล้วจึงฟื้นตัว เคลื่อนไหวในกรอบท่ามกลางแรงดึงรั้งระหว่างความผันผวนด้านมหภาคกับนโยบายฝั่งอุปทาน ช่วงต้นสัปดาห์ จากแรงหนุนของดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลก ราคานิกเกิล LME เคยร่วงต่ำกว่าระดับสำคัญ 17,000 ดอลลาร์ จากนั้นดีดกลับตามความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลง และกระแสคาดการณ์เชิงนโยบายว่าอินโดนีเซียมีแผนจัดเก็บภาษีส่งออกนิกเกิล ณ ราคาปิดวันศุกร์ ราคาสัญญานิกเกิล SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปรับขึ้น 3% ในรอบสัปดาห์ ขณะที่สัญญานิกเกิล LME 3M เพิ่มขึ้น 2.4% จากสัปดาห์ก่อน ในตลาดสปอต ราคาเฉลี่ย SMM ของนิกเกิลบริสุทธิ์ #1 อยู่ที่ 138,030 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,100 หยวน/ตันจากสัปดาห์ก่อน ส่วนค่าเบี้ยประกัน Jinchuan nickel เฉลี่ยอยู่ที่ 5,900 หยวน/ตัน ลดลง 1,600 หยวน/ตันจากสัปดาห์ก่อน ค่าเบี้ยประกันของนิกเกิลอิเล็กโทรดิเพาะแบรนด์หลักในจีนอยู่ในช่วง -600 ถึง 400 หยวน/ตัน ค่าเบี้ยประกันของนิกเกิลแผ่นปรับลดลงอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้ และอุปสงค์ที่ซบเซาทำให้การซื้อขายในตลาดสปอตไม่คึกคัก

ด้านมหภาค ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดันความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดในสัปดาห์นี้ ตามรายงานของสื่อสหรัฐ กระทรวงกลาโหมสหรัฐกำลังจัดทำแผนปฏิบัติการทางทหารแบบ “โจมตีรุนแรงเด็ดขาด” ต่ออิหร่าน ซึ่งอาจรวมถึงการส่งกำลังภาคพื้นดินและการโจมตีทางอากาศขนาดใหญ่ แม้ก่อนหน้านี้จะมีข่าวเกี่ยวกับช่วงเวลาหยุดยิง แต่บรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงก็ยังไม่จางหายไปจริง ๆ ขณะที่นโยบายมหภาคของจีนยังคงมีทิศทางเชิงบวก และสัญญาณสนับสนุนการเติบโตที่ส่งออกมาจากเวที Boao Forum ได้ช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาด

ด้านสต็อก สินค้าคงคลังในเขตปลอดอากรเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ราว 1,700 ตันในสัปดาห์นี้ ลดลง 500 ตันจากสัปดาห์ก่อน ส่วนสินค้าคงคลังทางสังคมของจีนอยู่ที่ประมาณ 90,000 ตัน เพิ่มขึ้นราว 1,300 ตันจากสัปดาห์ก่อน

คาดว่าราคานิกเกิลในระยะสั้นจะยังคงอยู่ในภาวะแรงดึงรั้งระหว่าง “ต้นทุนหนุนแข็งแกร่ง” กับ “อุปสงค์จริงอ่อนแอ” โดยกรอบการเคลื่อนไหวหลักของสัญญานิกเกิล SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะอยู่ที่ 133,000-143,000 หยวน/ตัน แรงพยุงจากต้นทุนขั้นต่ำที่ได้รับการสนับสนุนจากนโยบายของอินโดนีเซียยังคงแข็งแกร่ง แต่แรงกดดันจากปัจจัยมหภาคและอุปสงค์ที่อ่อนแอจะจำกัดโอกาสการปรับขึ้น