สัญญาล่วงหน้ายังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง ขณะที่บรรยากาศการซื้อขายฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย [ความเห็นช่วงเช้า SMM: โลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อ]

3.23 ความเห็นภาคเช้า SMM เกี่ยวกับโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ช่วงข้ามคืน สัญญาโลหะผสมอะลูมิเนียม 2605 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 22,595 หยวน/ตัน ลดลง 120 หยวน/ตันจากราคาชำระก่อนหน้า หรือลดลง 0.53% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 3,147 ล็อต (-363) โดยปริมาณซื้อขายหดตัวและกิจกรรมตลาดลดลง สถานะคงค้างอยู่ที่ 4,758 ล็อต (-23) สะท้อนการลดลงเล็กน้อยและเริ่มมีแรงปิดสถานะจากเงินทุน เส้นทั้งสามยังคงอยู่ในช่วงอ่อนแอ 20-50 และโดยรวมตลาดยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวหลังภาวะขายมากเกินไป แต่ยังไม่เกิดสัญญาณโกลเดนครอสที่ชัดเจน (แท่งเทียนยังไม่ทะลุเส้น D) แม้แรงกดดันขาลงจะผ่อนคลายลงบ้าง แต่แรงรีบาวด์ยังไม่เพียงพอ ค่า J อยู่ต่ำกว่าเส้น K และ D เล็กน้อย บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงระยะสั้นยังคงอยู่ และควรระวังการอ่อนตัวลงรอบสอง VR อยู่ในช่วงราคาต่ำ 40-80 ซึ่งเป็นเขตขายมากเกินไป สะท้อนว่าแรงขายฝั่งหมีเริ่มอ่อนแรงลง และบ่งชี้โอกาสเกิดรีบาวด์เป็นช่วง ๆ แต่ยังต้องรอการยืนยันจากปริมาณซื้อขาย

ความเคลื่อนไหวอุตสาหกรรม: (1) เศษอะลูมิเนียม: ตามข้อมูลศุลกากรล่าสุด การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ราว 329,000 ตัน เพิ่มขึ้นราว 1.8% เมื่อเทียบรายปี โดยในเดือนมกราคมนำเข้า 193,000 ตัน และเดือนกุมภาพันธ์ 136,000 ตัน เมื่อพิจารณาตามประเทศต้นทาง การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ส่วนใหญ่มาจากไทย สหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น สหรัฐฯ และประเทศหรือภูมิภาคอื่น ๆ โดยไทยคิดเป็นราว 20.3% ของการนำเข้าทั้งหมด (2) โลหะผสม: ตามข้อมูลศุลกากร การนำเข้าโลหะผสมอะลูมิเนียมที่ยังไม่ขึ้นรูปในเดือนมกราคม 2026 อยู่ที่ 90,300 ตัน ลดลง 9.4% เมื่อเทียบรายปี และลดลง 3.1% เมื่อเทียบรายเดือน การนำเข้าโลหะผสมอะลูมิเนียมที่ยังไม่ขึ้นรูปในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 65,800 ตัน ลดลง 28.2% เมื่อเทียบรายปี และลดลง 27.1% เมื่อเทียบรายเดือน ยอดนำเข้าสะสมในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 156,100 ตัน ลดลง 18.5% เมื่อเทียบรายปี

ส่วนต่างราคาระหว่างสปอตและฟิวเจอร์สรายวัน: ตามข้อมูล SMM ณ วันที่ 20 มีนาคม ราคาสปอต SMM ADC12 มีพรีเมียมเชิงทฤษฎีสูงกว่าราคาปิดเวลา 10:15 ของสัญญาโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อที่มีการซื้อขายมากที่สุด (AD2604) อยู่ที่ 1,650 หยวน/ตัน

รายงานใบสำคัญแสดงสิทธิรายวัน: ข้อมูล SHFE แสดงว่า ณ วันที่ 20 มีนาคม ปริมาณใบสำคัญแสดงสิทธิที่จดทะเบียนรวมของโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่ออยู่ที่ 47,732 ตัน ลดลง 1,109 ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้าในจำนวนนี้ ปริมาณคงทะเบียนรวมในเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 3,692 ตัน ลดลง 363 ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า; กวางตุ้ง 17,920 ตัน ลดลง 392 ตัน; เจียงซู 5,475 ตัน ลดลง 568 ตัน; เจ้อเจียง 15,234 ตัน ลดลง 1,145 ตัน; ฉงชิ่ง 3,934 ตัน ลดลง 119 ตัน; และเสฉวน 1,477 ตัน เพิ่มขึ้น 0 ตัน

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาสปอตอะลูมิเนียมปฐมภูมิลดลง 420 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมปรับลดลงตามไปด้วย ด้านอุปทาน คาดว่านโยบายกำกับดูแล เช่น การออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ จะยังไม่น่ามีการผ่อนคลายอย่างเป็นรูปธรรมในระยะสั้นภายในสัปดาห์นี้ ทำให้ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในห่วงโซ่รีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมยังอยู่ในระดับสูง และยังคงกดดันประสิทธิภาพการหมุนเวียนวัตถุดิบต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ การคาดการณ์ว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังซบเซา มีแนวโน้มกดดันความต้องการซื้อของผู้ค้าและผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษอะลูมิเนียมเล็กน้อย นอกจากนี้ ช่วงพีกซีซัน “มีนาคมทอง เมษายนเงิน” ยังต่ำกว่าคาด โดยจังหวะการปล่อยคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางล่าช้ากว่าฤดูกาลอย่างชัดเจน ผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษอะลูมิเนียมส่วนใหญ่ยังคงซื้อเท่าที่จำเป็น ขาดแรงหนุนสำหรับการเติมสต็อกขนาดใหญ่ ในระยะสั้น ยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิดต่อผลกระทบของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิ การฟื้นตัวจริงของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทาง และความคืบหน้าในการบังคับใช้นโยบายฝั่งอุปทานจริง พร้อมระวังความเสี่ยงจากความผันผวนรุนแรงของราคาในระดับสูง

ซิลิคอนเมทัล: สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาฟิวเจอร์สซิลิคอนเมทัลผันผวนรุนแรง โดยลดลงก่อนแล้วจึงขยับฟื้นขึ้นเล็กน้อย ระดับราคาซื้อขายสปอตอ่อนตัวลงจากสัปดาห์ก่อน ขณะที่มีการปล่อยคำสั่งซื้อจากปลายน้ำบางส่วน ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น SMM ระบุว่าซิลิคอน #553 แบบเป่าออกซิเจนในจีนตะวันออกอยู่ที่ 9,000-9,200 หยวน/ตัน และซิลิคอน #441 อยู่ที่ 9,300-9,500 หยวน/ตัน ผู้ผลิตซิลิคอนมีท่าทีชัดเจนในการประคองราคา และเกมต่อรองระหว่างผู้ซื้อกับผู้ขายมุ่งไปที่การเปลี่ยนแปลงของอัตราการเดินเครื่องฝั่งอุปทาน

ตลาดนอกจีน: ขณะนี้ราคาเสนอขาย ADC12 ในต่างประเทศอยู่ในช่วง $3,300-3,400/ตัน ขณะที่การนำเข้ายังคงขาดทุนทันทีราว 2,000 หยวน ทำให้ในทางทฤษฎีหน้าต่างนำเข้ายังคงปิดอยู่

สรุป: ฝั่งสปอต ใบเสนอราคาในตลาดโดยรวมปรับลดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยราคา SMM ADC12 ลดลง 300 หยวน/ตัน มาอยู่ที่ 25,000 หยวน/ตัน จากแรงหนุนของการย่อตัวของราคาและความต้องการเติมสต็อกก่อนสุดสัปดาห์ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดฟื้นตัวขึ้นบ้างจากช่วงก่อนหน้า และความต้องการซื้อเมื่อราคาปรับลงของผู้ใช้งานปลายน้ำเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ธุรกรรมของบางบริษัทดีขึ้น อย่างไรก็ดี อุปสงค์โดยรวมยังคงขับเคลื่อนหลักด้วยความต้องการใช้งานจริง ผู้ใช้ปลายน้ำยังอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาและคงจังหวะการเติมสต็อกอย่างระมัดระวัง ในระยะสั้น คาดว่าราคา ADC12 จะยังซบเซา รูปแบบที่อุปสงค์ยังถูกกดดันมีแนวโน้มไม่เปลี่ยนแปลงในระยะสั้น การยอมรับราคาสูงของผู้ประกอบการปลายน้ำยังมีจำกัด ประกอบกับแนวโน้มอะลูมิเนียมปฐมภูมิที่อ่อนแอกดดันบรรยากาศตลาด ทำให้ราคาปรับขึ้นได้ยาก อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงพยุงจากต้นทุน พื้นที่ขาลงก็มีจำกัดเช่นกัน ระยะถัดไปยังควรติดตามแนวโน้มอะลูมิเนียมปฐมภูมิและจังหวะการฟื้นตัวของการบริโภคปลายน้ำเป็นหลัก

[คำชี้แจงแหล่งข้อมูล: นอกเหนือจากข้อมูลสาธารณะแล้ว ข้อมูลอื่นทั้งหมดจัดทำโดย SMM บนพื้นฐานของข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM โดยมีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ]