คาดว่าโลหะเหล็กจะยังทรงตัวได้ดีท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางและการเจรจาสัญญาระยะยาว [รายงานประจำสัปดาห์ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

คาดการณ์สัปดาห์หน้า: ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางและการเจรจาสัญญาระยะยาว คาดว่าโลหะกลุ่มเหล็กจะยังทรงตัวได้ดี

สัปดาห์นี้ โลหะกลุ่มเหล็กเคลื่อนไหวผันผวนในระดับสูง โดยวัตถุดิบอย่างแร่เหล็กและโค้กทำผลงานได้ดีกว่าผลิตภัณฑ์เหล็ก ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังยกระดับต่อเนื่อง แร่เหล็กและโค้กยังทรงตัวแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากค่าระวางเรือที่ปรับขึ้นและแรงส่งผ่านจากการทดแทนพลังงานถ่านหิน-โค้ก ช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ มีการเปิดเผยข้อมูลอุปสงค์และอุปทานของเหล็กม้วนร้อนและเหล็กเส้น อัตราการเพิ่มขึ้นของสต็อกเหล็กเส้นชะลอลงอย่างชัดเจน แต่ความต้องการเหล็กม้วนร้อนต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน และการฟื้นตัวหลังวันหยุดค่อนข้างช้า ทำให้ราคาเหล็กโดยรวมยังขาดแรงส่งขาขึ้น ขณะที่ตลาดล่วงหน้าปรับตัวลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ในตลาดสปอต การซื้อขายในตลาดจีนสัปดาห์นี้อยู่ในระดับปานกลาง ส่วนตลาดนอกจีน ค่าระวางเรือพุ่งขึ้นแรงในช่วงหลัง ลูกค้าต่างประเทศมีท่าทีรอดูสถานการณ์อย่างชัดเจน และภาพรวมการซื้อขายอยู่ในระดับซบเซาปานกลาง
ในระยะสั้น ความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่น่าจะคลี่คลายได้อย่างรวดเร็ว โดยมีโอกาสมากกว่าที่จะชะลอลงชั่วคราวหรือยกระดับต่อ และผลกระทบต่อราคาโลหะกลุ่มเหล็กยังถูกมองว่าเป็นบวกมากกว่า ในด้านปัจจัยพื้นฐาน อุปสงค์และอุปทานเหล็กเส้นฟื้นตัวพร้อมกัน และคาดว่าจะยังทรงตัวได้ในระยะสั้น ขณะที่ความต้องการเหล็กม้วนร้อนในประเทศยังเผชิญแรงกดดันด้านการปล่อยอุปสงค์ ส่วนความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในต่างประเทศประกอบกับต้นทุนค่าระวางเรือที่สูงขึ้น ยิ่งกดดันการส่งออกเหล็กม้วนร้อนและเพิ่มแรงกดดันด้านอุปสงค์และอุปทานในตลาดจีน ส่งผลให้ปัจจัยพื้นฐานของเหล็กยังขาดแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งในระยะสั้น ประเด็นซื้อขายหลักในระยะสั้นยังคงเป็นความขัดแย้งในตะวันออกกลางและการเจรจาแร่เหล็ก คาดว่าราคาเหล็กจะผันผวนตามการเคลื่อนไหวของต้นทุนในสัปดาห์หน้า ขณะที่ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กม้วนร้อนกับเหล็กเส้นไม่น่าจะขยายกว้างขึ้นอีก

แร่เหล็ก: การเจรจาจะเป็นตัวกำหนดทิศทางในอนาคต โดยราคาแร่มีโอกาสขึ้นหรือลงได้พอๆ กันในสัปดาห์หน้า

ราคาแร่เหล็กยังคงผันผวนต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ โดยราคาเฉลี่ยรายสัปดาห์ขยับสูงขึ้นเล็กน้อย และปัจจัยพื้นฐานปรับดีขึ้นเล็กน้อย ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินต่อไปยังผลักดันค่าระวางเรือให้สูงขึ้น และช่วยพยุงราคาแร่ อย่างไรก็ดี จากผลกระทบของการเจรจาสัญญาระยะยาว ความเชื่อมั่นตลาดเริ่มระมัดระวังมากขึ้น นักลงทุนฝั่งซื้อบางส่วนทยอยทำกำไรและออกจากตลาด ส่งผลให้กิจกรรมการซื้อขายลดลงบ้าง ในตลาดสปอต การเคลื่อนไหวของราคายังอ่อนกว่าตลาดล่วงหน้า โดยราคาเฉลี่ยรายสัปดาห์ของ PB fines ที่ท่าเรือชิงเต่าเพิ่มขึ้น 12 หยวน/ตันจากสัปดาห์ก่อน
มองไปยังสัปดาห์หน้า ปัจจัยพื้นฐานของแร่เหล็กคาดว่าจะยังแข็งแกร่ง และอุปสงค์มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง จากผลกระทบของพายุเฮอร์ริเคนระลอกใหม่ การส่งออกแร่เหล็กของออสเตรเลียคาดว่าจะลดลงอีกครั้ง และภาวะอุปทานอ่อนแอแต่อุปสงค์แข็งแกร่งจะช่วยหนุนราคาแร่ อย่างไรก็ตาม ตัวแปรสำคัญของตลาดอยู่ที่การเจรจาสัญญาระยะยาว หากการเจรจาได้ผลเชิงบวก จนนำไปสู่การยกเลิกข้อจำกัดต่อทรัพยากรสินค้ากระแสหลักทั้งหมด แรงกดดันด้านอุปทานระยะสั้นจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก และราคาแร่อาจเผชิญความเสี่ยงจากการปรับตัวลงอย่างรุนแรง

โค้ก: ความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานยังคงมีอยู่ ตลาดอาจทรงตัวในสัปดาห์หน้า

ในด้านอุปทาน หลังการประชุมสองสภาสิ้นสุดลง อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการโค้กปรับตัวดีขึ้น แต่ผู้ประกอบการโค้กส่วนใหญ่ยังคงเผชิญภาวะขาดทุนเล็กน้อย ทำให้ความเต็มใจในการเพิ่มการผลิตถูกกดดัน ขณะเดียวกัน การขนส่งสินค้าของผู้ประกอบการโค้กดีขึ้น และสต็อกโค้กยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ โรงถลุงเหล็กแบบเตาสูบลมร้อนกลับมาดำเนินงานและผลิตอีกครั้ง คาดว่าปริมาณเหล็กร้อนจะเพิ่มขึ้น ประกอบกับกำไรของโรงเหล็กที่ดีขึ้นและการขนส่งเหล็กสำเร็จรูปที่ดีขึ้น ทำให้โรงเหล็กมีแรงจูงใจในการผลิตมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อปลายน้ำส่วนใหญ่ยังคงจัดซื้อแบบทันเวลาใช้ และขาดความต้องการซื้อเพื่อเติมสต็อก ด้านถ่านหินโค้ก เหมืองถ่านหินส่วนใหญ่ยังคงผลิตตามปกติ และอุปทานถ่านหินโค้กค่อนข้างทรงตัว ช่วงที่ผ่านมา บรรยากาศตลาดดีขึ้น การสอบถามและการซื้อเพิ่มขึ้น แรงกดดันด้านสต็อกที่เหมืองถ่านหินลดลงต่อเนื่อง และบางเหมืองมีการขายล่วงหน้า ขณะที่ราคาทรัพยากรถ่านหินโค้กคุณภาพสูงบางส่วนได้ปรับขึ้นเล็กน้อยแล้ว โดยสรุป ความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานในปัจจัยพื้นฐานของโค้กยังคงมีอยู่ และตลาดโค้กอาจทรงตัวในสัปดาห์หน้า.

เศษเหล็ก: อุปทานเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่อุปสงค์ยากจะเห็นการปล่อยออกมาอย่างมีนัยสำคัญจากข้อจำกัดด้านกำไร

ในด้านอุปทาน ฐานแปรรูปเศษเหล็กและผู้ค้าทยอยกลับมาดำเนินงานในสัปดาห์นี้ และอุปทานทรัพยากรในตลาดเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ผู้ค้าติดตามการใช้ต่อวันของโรงเหล็กอย่างใกล้ชิด และส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์ซื้อเข้า-ขายออกอย่างรวดเร็ว ด้านอุปสงค์ การกลับมาผลิตของโรงเหล็กเตาไฟฟ้าเร่งตัวขึ้นในสัปดาห์นี้จากผลสำรวจของ SMM อัตราการเดินเครื่องของโรงงานเหล็กเตาไฟฟ้า 50 แห่งทั่วประเทศที่ผลิตวัสดุก่อสร้างเป็นหลักอยู่ที่ 38.64% ในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 3.26% จากสัปดาห์ก่อน แต่ความสามารถในการทำกำไรของโรงงานเหล็กเตาไฟฟ้าส่วนใหญ่ลดลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์ และผู้ประกอบการมีความต้องการควบคุมต้นทุนอย่างมาก โดยรวมแล้ว อุปทานยังคงผ่อนคลาย ขณะที่อุปสงค์ยากจะเห็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากข้อจำกัดด้านกำไร คาดว่าราคาเศษเหล็กสัปดาห์หน้าจะยังเคลื่อนไหวในกรอบเป็นหลัก และต่อไปควรจับตาธุรกรรมเหล็กข้ออ้อยในตลาดสปอตและการฟื้นตัวของกำไรจากเตาไฟฟ้า

เหล็กข้ออ้อย: ราคาแกว่งตัวในกรอบ โดยคาดว่าสินค้าคงคลังเหล็กก่อสร้างรวมจะถึงจุดเปลี่ยนในสัปดาห์หน้า

ณ วันที่ 20 มีนาคม ราคาเฉลี่ยเหล็กข้ออ้อยทั่วประเทศอยู่ที่ 3,154 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันที่ 13 มีนาคม ด้านอุปทาน โรงงานเตาไฟฟ้าบางส่วนยังคงกลับมาผลิตในสัปดาห์นี้ และผลผลิตเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จากต้นทุนเศษเหล็กที่ค่อนข้างต่ำในช่วงก่อนหน้า ประกอบกับผู้ผลิตบางรายยังคงเน้นสินค้าสเปกขนาดเล็ก ภายใต้ต้นทุนรวมยังพอมีกำไรเล็กน้อย แต่การผลิตสินค้าครบทุกสเปกอยู่ในระดับคุ้มทุนหรือขาดทุน ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของผลผลิตจากโรงงานเตาไฟฟ้ามีแนวโน้มจะชะลอลงในระยะต่อไป โรงงานเหล็กเตาสูงบางแห่งมองว่าความสามารถในการทำกำไรของแผ่นเหล็กและเหล็กม้วนด้อยกว่าเหล็กข้ออ้อย จึงหันเหน้ำเหล็กร้อนไปเพิ่มการผลิตเหล็กข้ออ้อย อย่างไรก็ดี โรงงานเหล็กจำนวนน้อยบางแห่งยังมีแผนซ่อมบำรุงประจำปีในช่วงนี้ ส่งผลให้การเติบโตของผลผลิตระยะสั้นค่อนข้างจำกัด ด้านอุปสงค์ ไซต์ก่อสร้างปลายน้ำทยอยกลับมาเริ่มงาน และอุปสงค์ค่อย ๆ ปรับดีขึ้น แต่จากผลกระทบของปัจจัยข่าวหลายด้าน ความต้องการจัดซื้อเชิงเก็งกำไรในตลาดไม่ได้ดีขึ้น ด้านสินค้าคงคลัง สต๊อกของโรงงานเริ่มลดลงในสัปดาห์นี้ แม้ว่าสต๊อกในสังคมยังคงเพิ่มขึ้น แต่ความเร็วในการสะสมสต๊อกชะลอลง นอกจากนี้ โครงการในภาคตะวันออกเฉียงเหนือของจีนเพิ่งทยอยกลับมาเริ่มงานเมื่อไม่นานนี้ ดังนั้นอุปสงค์ระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้นบ้าง คาดว่าสินค้าคงคลังรวมจะเข้าสู่จุดเปลี่ยนของการลดสต๊อกในสัปดาห์หน้า มองไปข้างหน้า แม้ปัจจัยพื้นฐานของเหล็กข้ออ้อยจะปรับดีขึ้น แต่การซื้อขายในตลาดยังคงมุ่งความสนใจไปที่วัตถุดิบและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในต่างประเทศ ในระยะสั้น การดำเนินการของตลาดยังค่อนข้างระมัดระวัง โดยผู้ผลิตเร่งระบายสต๊อกโรงงานไปข้างหน้า ขณะที่ผู้ค้าคงใช้กลยุทธ์เข้าเร็วออกเร็วต่อไปคาดว่าราคาสปอตจะยังคงแกว่งตัวในกรอบ แม้จะยังไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของช่วงปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยวัตถุดิบได้ ในระยะสั้นควรจับตาความชันของการลดสต๊อก

HRC: คาดแรงหนุนจากต้นทุนจะแข็งแกร่งขึ้น และราคาอาจปรับขึ้นต่อในสัปดาห์หน้า

ราคาเฉลี่ย HRC ปรับแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ แต่ภาพรวมธุรกรรมแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อน ด้านอุปทาน การซ่อมบำรุงสายรีดลดลงในสัปดาห์นี้ และการผลิต HRC รวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ด้านอุปสงค์ ความต้องการของตลาดฟื้นตัวช้าในสัปดาห์นี้ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยรวมบรรยากาศการซื้อขายในตลาดอยู่ในระดับปานกลาง และยังขาดการจัดซื้อเพื่อเติมสต๊อกในวงกว้าง ด้านสินค้าคงคลัง สต๊อกสังคม HRC ทั่วประเทศที่ SMM ติดตามอยู่ที่ 5.5591 ล้านตันในสัปดาห์นี้ ลดลง 36,300 ตันจากสัปดาห์ก่อน หรือ ลดลง 0.65% จากสัปดาห์ก่อน สต๊อกสังคมทั่วประเทศยังคงลดลงต่อเนื่อง แยกตามภูมิภาค นอกจากภาคกลางของจีนและภาคตะวันออกเฉียงเหนือของจีนที่มีการสะสมสต๊อกเล็กน้อยแล้ว ตลาดอื่น ๆ ยังคงอยู่ในภาวะลดสต๊อก ด้านต้นทุน ราคาถ่านโค้กทรงตัวชั่วคราวในสัปดาห์นี้ แต่แร่เหล็กปรับขึ้นเล็กน้อย ทำให้แรงหนุนด้านต้นทุนของ HRC แข็งแกร่งขึ้น มองไปข้างหน้า ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในปัจจัยพื้นฐานของ HRC ยังมีอยู่ แต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ต่อเนื่องได้ผลักดันราคาพลังงานขึ้น ซึ่งเป็นบวกต่อถ่านโค้กและโค้ก ขณะเดียวกัน การเจรจาแร่เหล็กระหว่างจีนและออสเตรเลียยังดำเนินต่อไป และก่อนที่ผลการเจรจาจะได้ข้อสรุป ราคาสินแร่เหล็กก็มีแนวโน้มทรงตัวแข็งแกร่งเช่นกัน คาดว่าแรงหนุนด้านต้นทุนของ HRC จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น และราคาอาจยังปรับขึ้นต่อ ดังนั้น สัญญา HRC ที่มีการซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 3,260-3,350 ในสัปดาห์หน้า

1. สำหรับข้อมูลที่เกี่ยวข้องในรายงาน โปรดเข้าสู่ระบบฐานข้อมูล SMM (

2. สำหรับเนื้อหาเพิ่มเติม รวมถึงข้อมูลเหล็ก รายงานวิเคราะห์ และฐานข้อมูลของ SMM โปรดติดต่อ หลี่ ผิง แผนกเหล็กของ SMM ที่ 021-51595782

*มุมมองในรายงานฉบับนี้อ้างอิงจากข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินโดยรวมของทีมวิจัย SMM ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานมีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และผู้ใช้ต้องเป็นผู้รับความเสี่ยงทั้งหมดเอง รายงานฉบับนี้ไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้รายงานฉบับนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำไม่มีความเกี่ยวข้องกับ SMM นอกจากนี้ SMM จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความรับผิดใด ๆ ที่เกี่ยวข้องซึ่งเกิดจากการใช้มุมมองในรายงานฉบับนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือโดยผิดกฎหมาย

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและสิทธิ์ในการตีความข้อกำหนดของคำชี้แจงนี้เป็นที่สุด