ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ประกอบกับสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินที่ชัดเจน กดดันให้ราคาดีบุกปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 350,000 หยวน [บทสรุปสั้นตลาดฟิวเจอร์สดีบุก SMM]

เมื่อวันที่ 19 มีนาคม 2026 ตลาด SHFE และ LME เผชิญแรงกดดันพร้อมกัน สัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 345,730 หยวน/ตัน ลดลง 6.61% และระหว่างวันหลุดระดับสำคัญที่ 350,000 หยวน ส่วนดีบุก LME ส่งมอบสามเดือนล่าสุดอยู่ที่ 42,800 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 5.61%

ด้านบรรยากาศตลาด ในช่วงเช้ามืดวันที่ 19 มีนาคมตามเวลาปักกิ่ง ธนาคารกลางสหรัฐประกาศคงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 3.50%-3.75% สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ นับเป็นครั้งที่สองติดต่อกันที่เฟดชะลอการปรับลดดอกเบี้ย แถลงการณ์นโยบายได้เพิ่มข้อความใหม่ว่า "พัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางก่อให้เกิดความไม่แน่นอนต่อผลกระทบทางเศรษฐกิจ" ซึ่งสะท้อนการยอมรับว่าความผันผวนของราคาน้ำมันอาจทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% เป็นเวลานานขึ้น แผนภาพจุดบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายของเฟดคาดว่าจะลดดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้งในปีนี้ และอีก 1 ครั้งในปี 2027 โดยช่วงเวลาที่แน่ชัดยังไม่ชัดเจน ในบรรดาสมาชิก FOMC ทั้ง 19 คน มี 7 คนคาดว่าจะไม่มีการลดดอกเบี้ยในปีนี้ เพิ่มขึ้น 1 คนจากเดือนธันวาคมปีก่อน

จากนั้น ประธานเฟด พาวเวลล์ ได้ส่งสัญญาณสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยระบุว่าเงินเฟ้อยังคงเหนียวตัวและความไม่แน่นอนต่อแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น และจะยังไม่พิจารณาลดดอกเบี้ยจนกว่าจะเห็นเงินเฟ้อปรับดีขึ้นเพิ่มเติม อีกทั้งภายในคณะกรรมการได้เริ่มหารือแล้วว่าก้าวต่อไปอาจเป็นการขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ แม้ว่านี่ยังไม่ใช่สมมติฐานหลักของเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ก็ตาม จากปัจจัยนี้ ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐร่วงลงแรง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังแข็งแกร่ง กดดันโลหะนอกกลุ่มเหล็กที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐต่อเนื่อง

แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์อย่างกว้างขวางอยู่แล้วว่าเดือนมีนาคมจะยังไม่มีการลดดอกเบี้ย และเงินทุนได้วางสถานะล่วงหน้าไปก่อนแล้ว แต่การยืนยันผลการตัดสินใจและสัญญาณว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าต่อไป ได้บั่นทอนแรงพยุงของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ และหลังจากภาวะยื้อกันอยู่ช่วงหนึ่ง ราคาฟิวเจอร์สดิ่งลงอย่างรวดเร็วในช่วงบ่ายวันนี้

นับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 ตลาดยังคงระมัดระวังท่ามกลางราคาที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง โดยมีแรงซื้อไล่ราคาค่อนข้างจำกัด ต่อมาราคาเคลื่อนไหวอยู่ในระดับสูง ยิ่งกดดันการซื้อขายในตลาดเพิ่มเติม ขณะที่ราคาอ่อนตัวลงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่จึงเข้าซื้อเมื่อราคาย่อตัว อย่างไรก็ดี จากข้อมูลสะท้อนของตลาดในปัจจุบัน อุปทานหมุนเวียนในตลาดสปอตยังคงจำกัด และยังต้องติดตามการไหลของสินค้าคงคลังสำหรับส่งมอบในระยะต่อไปอย่างใกล้ชิด ด้านอุปสงค์ปลายทาง ตลาดฟื้นตัวขึ้นบ้างจากช่วงสองเดือนก่อนหน้าอย่างไรก็ตาม อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์อยู่ในระดับค่อนข้างสูงแล้ว ขณะที่ตลาดพลังงานแสงอาทิตย์ของจีนถูกจำกัดด้วยนโยบาย ทำให้แรงหนุนด้านอุปสงค์ในขณะนี้มีจำกัด ควรติดตามการดูดซับอุปสงค์ฝั่งปลายทางและความถี่ของการปรับปรุงข้อมูลอย่างต่อเนื่อง

ในระยะสั้น ราคาดีบุกอาจเข้าสู่ช่วงแกว่งตัวหลังจากปรับลดลงต่อเนื่อง จากมุมมองระยะยาว แนวโน้มการพัฒนาของตลาดปลายน้ำในอุตสาหกรรมดีบุกยังคงเป็นบวก และด้วยโครงการเหมืองใหม่ทั่วโลกที่ทยอยเปิดดำเนินการอย่างจำกัด ระดับราคาดีบุกมีแนวโน้มปรับขึ้นเป็นขั้นบันได ควรติดตามการฟื้นตัวของอุปสงค์ตลาด จังหวะการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง และการเปลี่ยนแปลงของนโยบายมหภาคอย่างต่อเนื่อง