[บทวิเคราะห์ทังสเตน SMM] ราคาทังสเตนโลกพุ่งขึ้นท่ามกลางภาวะอุปทานตึงตัวและตลาดที่ผู้ขายเป็นฝ่ายกำหนดราคา

ตลาดวัตถุดิบทังสเตนในต่างประเทศตึงตัวเร็วขึ้น ราคายังคงพุ่งต่อเนื่องภายใต้ภาวะที่ผู้ขายเป็นฝ่ายกำหนดเกม

ณ วันที่ 13 มีนาคม ข้อมูลจาก SMM แสดงให้เห็นว่าราคาแอมโมเนียมพาราทังสเตต (APT) แบบ CIF รอตเตอร์ดัมอยู่ที่ 2,150-2,250 ดอลลาร์/mtuโดยมีราคาเฉลี่ยที่ 2,200 ดอลลาร์/mtu เพิ่มขึ้น 50 ดอลลาร์จากวันที่ 6 มีนาคม; ส่วนเฟอร์โรทังสเตน (คลังสินค้ารอตเตอร์ดัม) อยู่ที่ 280-310 ดอลลาร์/กิโลกรัมทังสเตนโดยมีราคาเฉลี่ย 295 ดอลลาร์/กิโลกรัมทังสเตน เพิ่มขึ้น 40 ดอลลาร์จากวันที่ 6 มีนาคม

นอกจากนี้ ผลสำรวจล่าสุดของ SMM เมื่อวันที่ 16 มีนาคม ยังพบว่าราคาเสนอขายแบบ FOB ของอินเดียสำหรับเศษเม็ดมีดโลหะผสมทังสเตนแตะระดับ 142-158 ดอลลาร์/กิโลกรัมขณะที่ราคาเสนอขายในยุโรปสำหรับเศษเม็ดมีดโลหะผสมทังสเตนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 130-140 ยูโร/กิโลกรัมราคาทั้งสองตลาดปรับขึ้นมากกว่า 25% จากสัปดาห์ก่อน และตลาดเศษทังสเตนต่างประเทศยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่อง

ปัจจุบัน ช่องว่างด้านสต๊อกวัตถุดิบในตลาดยุโรปและสหรัฐมีความรุนแรงอย่างยิ่ง จากผลสำรวจของ SMM พบว่าสต๊อกวัตถุดิบของผู้ผลิตส่วนใหญ่แทบหมดลง และมีความต้องการจัดซื้ออย่างเร่งด่วน ภายใต้บริบทดังกล่าว ผู้ซื้อปลายน้ำยังคงสอบถามราคาอย่างคึกคักมากขึ้น และแทบทุกดีลที่เกิดขึ้นล้วนผลักดันให้ราคาเสนอขาย APT ปรับสูงขึ้นอีก สัปดาห์ที่แล้ว ราคาซื้อขายบางรายการในตลาดพุ่งแตะระดับ 2,700-3,000 ดอลลาร์/mtu แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะมีจำกัดมากและยังไม่เพียงพอที่จะสะท้อนราคาเฉลี่ยของตลาดโดยรวม แต่ก็สะท้อนว่าราคายังมีแรงส่งให้ปรับขึ้นต่อไป ท่ามกลางภาวะอุปสงค์-อุปทานที่เสียสมดุลรุนแรงขึ้น ขณะนี้ตลาดวัตถุดิบทังสเตนได้เปลี่ยนเข้าสู่รูปแบบที่ผู้ขายเป็นฝ่ายกุมอำนาจอย่างชัดเจน โดยอำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ด้านอุปทาน ตลาดเศษโลหะในอินเดียยังคงเผชิญแรงกดดันสองด้าน ด้านหนึ่ง ราคาเศษโลหะยังคงพุ่งสูงต่อเนื่อง ประกอบกับปริมาณทรัพยากรเศษโลหะหมุนเวียนในตลาดที่หดตัว ทำให้การจัดซื้อยากขึ้นเรื่อย ๆ; อีกด้านหนึ่ง ราคาก๊าซธรรมชาติยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ดันต้นทุนการผลิตสูงขึ้น

ตามข้อมูลสะท้อนจากผู้ผลิตโซเดียมทังสเตตรายหนึ่ง วัตถุดิบสำหรับการผลิตของบริษัทส่วนใหญ่เป็นเศษฮาร์ดอัลลอยและเศษตัวเร่งปฏิกิริยา ซึ่งวัตถุดิบทั้งสองประเภทนี้ต่างก็หาได้ยากในตลาดอินเดียขณะนี้ขณะเดียวกัน กระบวนการคั่วต้องพึ่งพาพลังงานอย่างมาก ทำให้ผู้ประกอบการเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนสูงและเข้าสู่ภาวะการผลิตชะงักงันอย่างมาก ทั้งนี้ โซเดียมทังสเตตเป็นแหล่งวัตถุดิบสำคัญสำหรับการผลิต APT ในอินเดียและเวียดนาม เมื่อไม่นานมานี้ อุปทานในส่วนนี้แทบถูกตัดขาด ยิ่งซ้ำเติมภาวะวัตถุดิบตึงตัวในภูมิภาค

จากการสำรวจของ SMM ปัจจุบันทรัพยากร APT ของ Masan ในเวียดนามก็จำหน่ายหมดแล้วเช่นกัน บริษัทกำลังอยู่ระหว่างการย้ายพื้นที่ทำเหมืองจากเหมืองเก่าไปยังเหมืองใหม่ โดยผลผลิตโดยรวมมีจำกัดอย่างมาก ทำให้ยากต่อการสร้างอุปทานที่มีประสิทธิภาพในระยะสั้น

ในมุมมองของการส่งออกจากจีน การส่งออกวัตถุดิบทังสเตน เช่น APT ยังเผชิญข้อจำกัดหลายด้านทั้งในขั้นตอนดำเนินการและการขนส่ง ปัจจุบัน ระยะเวลารวมตั้งแต่การอนุมัติคำขอจนถึงสินค้าถึงท่าเรือรอตเตอร์ดัมยังคงต้องใช้เวลา 3-4 เดือน ประกอบกับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เสถียรภาพของเส้นทางเดินเรือยุโรปลดลง ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในห่วงโซ่อุปทาน ขณะที่ความต้องการจากคำสั่งซื้อปลายน้ำในต่างประเทศนอกจีนยังคงเร่งด่วน ราคาซื้อขาย APT แบบ CIF รอตเตอร์ดัมจึงทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง

ตลาดทังสเตนจีนย่อตัวจากระดับสูง บรรยากาศรอดูสถานการณ์อย่างมีเหตุผลครอบงำ; อุปทานและอุปสงค์ตึงตัวนอกจีนอาจขยายส่วนต่างราคาระหว่างในประเทศกับต่างประเทศให้กว้างขึ้นอีก

ณ วันที่ 16 มีนาคม ราคาเสนอขาย APT ในประเทศอยู่ที่ 1.5-1.51 ล้านบาทหยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยที่ 1.505 ล้านบาทหยวน/ตัน ลดลง 10,000 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า; ราคาเสนอขายเศษเม็ดมีดโลหะผสมทังสเตนในประเทศอยู่ที่ 1,130-1,180 หยวน/กก. ลดลง 35 หยวน/กก.จากวันทำการก่อนหน้า

สัปดาห์นี้ ราคาทั้งฝั่งวัตถุดิบและฝั่งเศษทังสเตนในตลาดทังสเตนจีนปรับฐานลงเล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากแรงต้านต่อราคาสูงที่ค่อย ๆ คลี่คลาย นับตั้งแต่ต้นปี 2026 ราคา APT ปรับขึ้นสะสมมากกว่า 100% และความคึกคักของตลาดถูกใช้ไปมากแล้ว เมื่อไม่นานมานี้ เหมืองบางแห่งมีการประมูลไม่สำเร็จ ยิ่งช่วยลดความร้อนแรงของอารมณ์ตลาด ขณะที่แรงขายเฉพาะจุดกดดันให้ราคาปรับฐานบริเวณระดับ 1.5 ล้านบาทหยวน/ตัน

ตลาดเศษทังสเตนก็ถูกครอบงำด้วยความกังวลต่อราคาสูงเช่นกันก่อนหน้านี้ราคาปรับขึ้นเร็วเกินไป ความต้องการจากปลายน้ำเริ่มเข้าใกล้ภาวะอิ่มตัว แรงหนุนในระดับราคาสูงอ่อนตัวลง และตลาดค่อย ๆ เข้าสู่ช่วงปรับฐาน โดยรวมแล้ว ตลาดทังสเตนกำลังอยู่ในช่วงฟื้นฟูความเชื่อมั่นและปรับสมดุลราคา

ในตลาดจีน การปรับราคาครั้งนี้เป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จากการคลายตัวของบรรยากาศร้อนแรงก่อนหน้า และตลาดกำลังค่อย ๆ เปลี่ยนจากการแห่ซื้ออย่างไร้เหตุผลท่ามกลางราคาที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง ไปสู่ช่วงรอดูท่าทีอย่างมีเหตุผล อย่างไรก็ดี ควรสังเกตว่าสถานการณ์อุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างในตลาดทังสเตนยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ และฝั่งนโยบายก็ยังไม่มีสัญญาณกำกับดูแลใหม่ออกมา ทำให้โดยรวมตลาดยังคงอยู่ในรูปแบบแกว่งตัวในระดับสูง ในระยะสั้น ทิศทางราคายังคงได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนทางมหภาคหลายด้าน

ในทางตรงกันข้าม ภาวะอุปสงค์-อุปทานตึงตัวในตลาดนอกจีนยังไม่เห็นการผ่อนคลายอย่างเป็นรูปธรรม โดยได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูงและแรงกดดันด้านการขนส่งที่ต่อเนื่อง ทำให้ฝั่งอุปทานวัตถุดิบในต่างประเทศตึงตัวยิ่งขึ้น ภายใต้ฉากหลังเช่นนี้ ราคา APT แบบ CIF ท่าเรือรอตเตอร์ดัมในปัจจุบันที่ 2,200 ดอลลาร์/mtu อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นใหม่เท่านั้น ในอนาคต เมื่อเข้าสู่ช่วงปรับตัวในระดับสูงของตลาดจีน คาดว่าราคาตลาดต่างประเทศจะยังปรับขึ้นต่อเนื่อง และส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศกับต่างประเทศอาจขยายกว้างขึ้นอีก