14 มีนาคม 12:42 GMT
เราทุกคนทราบถึงความสัมพันธ์ระหว่างทองคำกับดอลลาร์สหรัฐในตลาดการเงิน เมื่อ USD แข็งค่าขึ้น ทองคำมักจะปรับลง และในทางกลับกัน ฟังดูเหมือนง่ายใช่ไหม? แต่การเข้าใจว่าทำไมสิ่งนี้จึงเกิดขึ้น และจะเทรดอย่างมืออาชีพได้อย่างไร ไม่ได้อาศัยแค่การรู้ว่ามีรูปแบบนี้อยู่เท่านั้น
ในคู่มือนี้ เราจะอธิบายเรื่องนี้ให้คุณเข้าใจ
ทำไม USD และทองคำจึงเคลื่อนไหวสวนทางกัน?
เป็นความจริงที่ทองคำกับดอลลาร์สหรัฐมีความสัมพันธ์แบบผกผัน แม้รูปแบบของกราฟจะไม่สมบูรณ์แบบ แต่ก็มีความสม่ำเสมอมากพอให้คุณใช้ประกอบการเปิดสถานะได้ เรามาดูกันว่าอะไรเป็นปัจจัยขับเคลื่อนความสัมพันธ์นี้:
ทองคำถูกกำหนดราคาเป็น USD
เราซื้อทองคำด้วย USD เมื่อดอลลาร์แข็งค่า ทองคำจะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น และเมื่ออุปสงค์ลดลง ราคาก็ลดลงตามไปด้วย ในทางกลับกัน เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำจะมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อทั่วโลก อุปสงค์เพิ่มขึ้นและราคาก็ปรับสูงขึ้น นี่คือเหตุผลเชิงตรรกะที่ทำให้ทั้งสองเคลื่อนไหวสวนทางกัน
ทั้งสองแข่งขันกันในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เรามักได้ยินเรื่องนี้อยู่บ่อย ๆ USD ก็ถูกมองเช่นเดียวกัน แต่ทั้งสองไม่ได้ดึงดูดนักลงทุนประเภทเดียวกันเสมอไป เมื่อเศรษฐกิจโลกมีเสถียรภาพและสหรัฐทำผลงานได้แข็งแกร่งสูงสุด พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ตราสารหนี้ และเงินสด จะให้ผลตอบแทนที่ดี ขณะที่ทองคำไม่ให้ผลตอบแทน
ในทางกลับกัน เมื่อความเชื่อมั่นต่อ USD ลดลง ไม่ว่าจะจากเงินเฟ้อ หนี้สิน หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ นักลงทุนก็จะย้ายเงินไปถือทองคำ โดยทั่วไปแล้วทั้งสองมักไม่ปรับขึ้นพร้อมกัน เมื่อหนึ่งขึ้น อีกหนึ่งมักลง
เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
ที่น่าสนใจคือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือตัวเชื่อมสำคัญในเรื่องนี้ เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับขึ้น นักลงทุนจะสนใจถือเงินสดหรือพันธบัตรมากขึ้น ทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนจึงสูญเสียความน่าสนใจ ส่งผลให้ USD มักจะแข็งค่าขึ้นในเวลาเดียวกัน
ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง ทองคำจะกลายเป็นทางเลือกที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน คุณอาจเคยเห็นสิ่งนี้: เมื่อทองคำพุ่งขึ้นในช่วงเงินเฟ้อสูง หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะยังคงติดลบ
ดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก
USD คือสกุลเงินสำรองของโลก สิ่งนี้ทำให้มันมีอิทธิพลอย่างมาก ราคาน้ำมันคิดเป็น USD สินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ซื้อขายกันเป็น USD และธนาคารกลางส่วนใหญ่ถือครองทุนสำรองเป็น USD แต่เมื่อโลกมองว่า USD กำลังมีปัญหา ทองคำจะได้ประโยชน์โดยตรง
ความสัมพันธ์นี้เป็นจริงเสมอหรือไม่?
โดยปกติแล้ว ทองคำกับดอลลาร์สหรัฐมักเคลื่อนไหวสวนทางกัน แล้วเป็นจริงเสมอหรือไม่? ไม่เสมอไป บางครั้งทั้งสองอย่างก็พุ่งขึ้นพร้อมกัน มีช่วงเวลาที่ผู้คนกังวลต่อสถานการณ์โลก เช่น ในช่วงสงครามหรือวิกฤตการเงิน เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ นักลงทุนจะนำเงินไปไว้ในสินทรัพย์ปลอดภัย และทั้งทองคำกับดอลลาร์สหรัฐต่างก็ถูกมองว่าปลอดภัย จึงปรับตัวขึ้นพร้อมกัน
สิ่งนี้เกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2020 ตอนที่ COVID เริ่มระบาด ผู้คนรู้สึกหวาดกลัวและเข้าซื้อทองคำกับดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นรัฐบาลสหรัฐเริ่มพิมพ์เงินเพิ่มเพื่อพยุงเศรษฐกิจ ทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง และทองคำก็พุ่งสูงขึ้นอีก
ตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นมา ประเทศอย่างจีน อินเดีย และตุรกี ได้เข้าซื้อทองคำในปริมาณมหาศาล ไม่ใช่ประชาชนทั่วไป แต่เป็นรัฐบาลของประเทศเหล่านี้โดยตรง ดังนั้นเมื่อมีการซื้อทองคำจำนวนมากในคราวเดียว ราคาทองคำก็จะปรับสูงขึ้น แม้ดอลลาร์สหรัฐยังแข็งค่า ทองคำก็ยังทรงตัวในระดับสูงได้ กฎปกติจึงไม่ได้ใช้ได้เสมอไป คุณต้องเข้าใจตรรกะเบื้องหลังในแต่ละครั้ง
นี่คือตัวชี้วัดสำคัญที่ควรจับตา
มีสัญญาณสำคัญอยู่ไม่กี่อย่างที่ควรพิจารณาให้มากที่สุดก่อนเปิดสถานะใด ๆ ตามความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์สหรัฐกับทองคำนี้
DXY (ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ)
ดัชนี DXY คำนวณมูลค่าดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ได้แก่ ยูโร เยน ปอนด์ ดอลลาร์แคนาดา โครนาสวีเดน และฟรังก์สวิส นี่เป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการติดตามความแข็งแกร่งของดอลลาร์ หาก DXY ปรับขึ้น จะเป็นสัญญาณลบต่อทองคำ และในทางกลับกัน เราแนะนำให้ผู้อ่านจับตาการที่ DXY ทะลุแนวรับหรือแนวต้านสำคัญอย่างใกล้ชิด เพราะการเคลื่อนไหวเหล่านั้นมักกระตุ้นให้ทองคำเคลื่อนไหวตาม
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (TIPS)
ติดตาม TIPS อายุ 10 ปีของสหรัฐ ตัวนี้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเดี่ยวที่ดีที่สุดสำหรับการเคลื่อนไหวของทองคำ เมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงปรับขึ้น ทองคำมักปรับลง และเมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบ ทองคำมักปรับขึ้น คุณสามารถติดตามข้อมูลนี้ได้จากหลายเว็บไซต์ เช่น Bloomberg หรือสัญลักษณ์บน TradingView
นโยบายธนาคารกลางสหรัฐ
การตัดสินใจของ Fed ส่งผลต่อตลาด และยังกระทบทั้งดอลลาร์และทองคำด้วย การขึ้นอัตราดอกเบี้ยช่วยหนุนดอลลาร์และกดดันทองคำ ในทางกลับกัน การลดอัตราดอกเบี้ยทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและผลักดันทองคำให้สูงขึ้น เราแนะนำให้ติดตามรายงานการประชุม FOMC คำกล่าวของ Fed และข้อมูลอื่น ๆ
วิธีเทรดตามความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์สหรัฐกับทองคำ
ตลาดมีหลายวิธีในการเทรดตามความสัมพันธ์นี้ โดยมีแนวทางดังต่อไปนี้:
เทรดทองคำโดยตรง
การเทรดทองคำโดยตรงเป็นวิธีที่ตรงไปตรงมาที่สุดสามารถทำได้โดยการเทรด XAU/USD ในฐานะคู่ฟอเร็กซ์หรือผ่าน CFD เมื่อคุณคาดว่าดอลลาร์จะอ่อนค่า ให้ซื้อทองคำ และเมื่อคุณคาดว่าดอลลาร์จะแข็งค่า ให้ขายทองคำ
คุณสามารถเทรด XAU/USD บนแพลตฟอร์มฟอเร็กซ์ เช่น FPMarkets และ AvaTrade โดยมีให้บริการกับโบรกเกอร์ส่วนใหญ่พร้อมสเปรดแคบในช่วงเวลาที่ตลาดลอนดอนและนิวยอร์กเปิดทับซ้อนกัน อีกวิธีที่เทรดเดอร์นิยมใช้คือ Gold Futures (GC) บน COMEX และ Gold ETF
เทรด DXY โดยตรง
นี่เป็นหนึ่งในทางเลือกยอดนิยมของเทรดเดอร์ แทนที่จะเทรดทองคำ คุณสามารถเทรด USD โดยตรงผ่านคู่สกุลเงินดอลลาร์ และใช้การเคลื่อนไหวนี้เป็นตัวแทนของทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง ETF อย่าง UUP ติดตามดัชนีดอลลาร์สำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น
หุ้นเหมืองทองคำ
คุณยังสามารถเทรดทองคำผ่านบริษัทเหมืองทองคำ เช่น Barrick Gold (GOLD), Newmont (NEM) หรือ Agnico Eagle (AEM) โดยหุ้นเหล่านี้มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับทองคำ แต่มีเลเวอเรจมากกว่า เมื่อทองคำพุ่งขึ้น หุ้นเหมืองมักปรับขึ้นแรงกว่า และในทางกลับกัน
ETF เช่น GDX และ GDXJ ช่วยให้คุณกระจายการลงทุนได้กว้างขึ้นโดยไม่ต้องเสี่ยงกับหุ้นรายตัว
บทสรุป
ดังที่เราได้เรียนรู้ในบทความนี้ USD และทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกัน นี่เป็นหนึ่งในพลวัตมหภาคที่น่าเชื่อถือที่สุดในตลาด ซึ่งขับเคลื่อนโดยกลไกของตลาด ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่แข่งขันกัน และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง มันอาจไม่ได้เกิดขึ้นทุกวัน แต่ตลอดช่วงหลายสัปดาห์และหลายเดือน ปัจจัยนี้กำหนดทิศทางของทองคำมากกว่าปัจจัยอื่นแทบทั้งหมด เทรดเดอร์มืออาชีพที่ใช้เรื่องนี้ได้ดีไม่ได้แค่รู้รูปแบบ แต่เข้าใจอย่างแท้จริงว่าทำไมมันจึงเกิดขึ้น พวกเขาติดตามผลตอบแทนที่แท้จริง เฝ้าดูระดับ DXY และอ่านสัญญาณจาก Fed ดังนั้นให้มองภาพมหภาคให้ถูกต้องก่อน แล้วการเทรดมักจะตามมาเอง
ที่มา:
