ส่วนเพิ่มด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ราคาสินค้าอะลูมิเนียมผันผวนในระดับสูง [สรุปการประชุมภาคเช้าอะลูมิเนียม SMM]

3.16 สรุปการประชุมเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในการซื้อขายกลางคืนวันที่ 13 มีนาคม สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 เปิดที่ 25,130 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 25,200 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 24,960 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 24,965 หยวน/ตัน ลดลง 105 หยวน/ตัน หรือ 0.42% จากราคาปิดครั้งก่อน ในเชิงเทคนิค เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงเรียงตัวในลักษณะขาขึ้น โดย SMA5 (25,121.02) > SMA10 (25,117.08) > SMA20 (24,911.32) > SMA40 (24,600.18) > SMA60 (24,389.26) ค่าเฉลี่ยระยะสั้น (5/10 วัน) ยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยระยะกลางและระยะยาว สะท้อนว่าแนวโน้มระยะกลางยังเป็นขาขึ้น อย่างไรก็ตาม เส้นค่าเฉลี่ย 5 วันอยู่สูงกว่าเส้น 10 วันเพียงเล็กน้อยและเริ่มหันลง บ่งชี้ว่าแรงหนุนขาขึ้นระยะสั้นเริ่มอ่อนตัว บนกราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมง MACD เปลี่ยนเป็นฮิสโตแกรมสีเขียว (DIFF: 282.97, DEA: 296.81, STICK: -27.69) เส้น DIFF ตัดลงต่ำกว่าเส้น DEA เกิดสัญญาณเดธครอส สะท้อนว่าโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นลดลงและราคามีแรงกดดันให้ปรับฐาน ด้านสถานะคงค้าง สถานะคงค้างช่วงกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 305,000 ล็อต ลดลง 640 ล็อตจากช่วงกลางวัน เมื่อวันที่ 13 มีนาคม LME aluminum เปิดที่ 3,525 ดอลลาร์/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 3,528.5 ดอลลาร์/ตัน ลงไปต่ำสุดที่ 3,420.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,439 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 2.66% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 33,592 ล็อต ลดลง 8,639 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างอยู่ที่ 680,000 ล็อต ลดลง 5,382 ล็อต

ด้านมหภาค: อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานของสหรัฐในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้นตามคาดเมื่อเทียบรายปี ขณะที่ GDP ที่แท้จริงของไตรมาส 4 ปีที่แล้วถูกปรับลดลงอย่างมากเกินคาด โดยเฉพาะดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมกราคม สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้; ส่วนการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีอยู่ที่ 2.8% ขณะที่นักวิเคราะห์ก่อนหน้านี้คาดว่าจะทรงตัวที่ 2.9% (ลบ ★) รายงานสถิติการเงินเดือนกุมภาพันธ์ของธนาคารกลางระบุว่า ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ ปริมาณเงินความหมายกว้าง (M2) คงค้างอยู่ที่ 349.22 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบรายปี; ยอดการระดมทุนเพื่อสังคมรวมเพิ่มขึ้นสะสม 9.6 ล้านล้านหยวนในช่วง 2 เดือนแรก มากกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 316.2 พันล้านหยวน; และสินเชื่อใหม่สกุลเงินหยวนอยู่ที่ 5.61 ล้านล้านหยวนในช่วง 2 เดือนแรก(ภาวะกระทิง ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: ตามสถิติของ SMM อัตราการเดินเครื่องของบิลเล็ตอะลูมิเนียมในเดือนกุมภาพันธ์ลดลงอย่างมาก 9.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อน มาอยู่ที่ 41.4% และลดลง 7.7 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน คาดว่าการผลิตบิลเล็ตอะลูมิเนียมของจีนในเดือนมีนาคมจะฟื้นตัวแรงสู่ราว 1.5 ล้านตัน โดยอัตราการเดินเครื่องคาดว่าจะกลับขึ้นมาที่ประมาณ 55.7% ซึ่งมีแนวโน้มกลับสู่ระดับฤดูกาลสูงสุดเช่นเดียวกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ๆ ตามเว็บไซต์ทางการของ Alba เมื่อวันที่ 15 มีนาคม Aluminum Bahrain (Alba) ได้เริ่มกระบวนการปิดสายการผลิต Potlines 1, 2 และ 3 อย่างปลอดภัยและเป็นระเบียบ คิดเป็น 19% ของกำลังการผลิตรวม 1.623 ล้านตัน โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้วัตถุดิบคงคลังที่มีอยู่ และให้ความสำคัญกับการเดินเครื่องอย่างมีเสถียรภาพของ Potlines 4, 5 และ 6

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 04 แกว่งตัวในระดับสูงหลังเปิดตลาดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาที่สูงกดดันอุปสงค์ปลายน้ำ ทำให้ความต้องการจัดซื้อโดยรวมยังอ่อนแอ ขณะที่พรีเมียมตลาดยังคงอ่อนตัวลง พรีเมียมปรับลดลงต่อเนื่องตั้งแต่เปิดตลาด โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาเสนอขายและราคาซื้อขายหลักของตลาดอยู่ในช่วงตั้งแต่ส่วนลด 20 หยวน/ตัน ถึงระดับราคาเฉลี่ย เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเต็มใจในการส่งมอบของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.32 ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน ส่วนดัชนีความเต็มใจในการซื้ออยู่ที่ 2.55 ลดลง 0.02 จากสัปดาห์ก่อน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจีนตอนกลางยังซบเซา เนื่องจากตรงกับช่วงสุดสัปดาห์ ความต้องการซื้อในตลาดจึงดีขึ้นเล็กน้อย แต่ด้วยข้อจำกัดจากราคาอะลูมิเนียมที่สูง ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำยังมีความกระตือรือร้นในการรับสินค้าต่ำ ส่งผลให้ปริมาณซื้อขายจริงมีจำกัด โดยมีเพียงผู้ค้าบางส่วนที่เข้ามาเติมสต๊อกเมื่อพรีเมียมอยู่ในระดับต่ำ สุดท้าย ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ระดับเท่ากับราคาจีนตอนกลางถึงส่วนลด 20 หยวน/ตัน เทียบกับราคาจีนตอนกลาง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเต็มใจในการส่งมอบของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.67 ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน และดัชนีความเต็มใจในการซื้ออยู่ที่ 2.34 ลดลง 0.02 จากสัปดาห์ก่อน

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ความผันผวนต่อเนื่องของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กดดันให้ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตปรับลง 140 หยวน/ตันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับลดลงทั้งกระดาน ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 13 มีนาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปคละแบบไร้สีในฝอซานอยู่ที่ 3,560 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแตกชิ้นชนิด tense scrap อยู่ที่ 2,646 หยวน/ตันแม้ขณะนี้จะเป็นช่วงพีคซีซันตามฤดูกาล แต่จากแรงกดดันของการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายทางที่อ่อนแอกว่าคาดและความผันผวนรุนแรงของราคา ทำให้จังหวะการผลิตของลานคัดแยกเศษอะลูมิเนียมและผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำในจีนยังคงซบเซา ขณะที่การเติมสต็อกวัตถุดิบจริงต่ำกว่าที่คาด ด้านนโยบาย ผู้ประกอบการรีไซเคิลยังขาดความชัดเจนต่อหลักเกณฑ์ปฏิบัติเฉพาะของ “การออกใบแจ้งหนี้ย้อนหลัง” และการหมุนเวียนของเศษอะลูมิเนียมมีแนวโน้มตึงตัวมากขึ้น คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบสูงและทรงตัวแข็งแกร่งในสัปดาห์หน้า โดยราคากระแสหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีกแบบตึง (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) จะอยู่ราว 20,600-21,400 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) อะลูมิเนียมปฐมภูมิจะยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักภายใต้อิทธิพลของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ และความเสี่ยงจากความผันผวนของราคากำลังเพิ่มขึ้น ฝั่งอุปทาน การปล่อยสินค้าออกสู่ตลาดดำเนินไปอย่างสม่ำเสมอ แต่ความไม่แน่นอนของนโยบายยังคงกดดันประสิทธิภาพการหมุนเวียน ฝั่งอุปสงค์ การฟื้นตัวในช่วงพีคซีซันค่อนข้างช้า ขณะที่ระดับราคาสูงและความผันผวนรุนแรงยังคงกดทับความต้องการซื้อ ในระยะสั้น ควรติดตามอย่างใกล้ชิดแนวโน้มราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิท่ามกลางความคืบหน้าของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำ และการบังคับใช้นโยบายรีไซเคิลทุติยภูมิ พร้อมระวังความเสี่ยงของการย่อตัวแรงจากระดับสูง

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ: ในตลาดล่วงหน้า สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2604 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาโดยรวมเคลื่อนไหวในรูปแบบเปิดสูง พุ่งขึ้นเร็วแล้วอ่อนตัวลง และเร่งปรับลงช่วงใกล้ปิดตลาด เปิดตลาดภาคเช้าที่ 23,990 หยวน/ตัน และระหว่างวันเคยขึ้นไปแตะ 24,060 หยวน/ตัน ก่อนแกว่งตัวลง ช่วงบ่ายแรงซื้อทยอยปิดสถานะ ส่งผลให้ราคาร่วงลงเร็วขึ้นและทำจุดต่ำสุดที่ 23,620 หยวน/ตัน ก่อนจะฟื้นตัวเล็กน้อยช่วงปิด และปิดสุดท้ายที่ 23,655 หยวน/ตัน ลดลง 335 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า หรือลดลง 1.40% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 5,842 ล็อต ลดลง 1,020 ล็อตจากวันก่อนหน้า ส่วนสถานะคงค้างอยู่ที่ 5,679 ล็อต ลดลง 195 ล็อต ในเชิงเทคนิค ราคาได้หลุดแนวรับของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น สะท้อนแรงกดดันการปรับฐานระยะสั้นที่เริ่มปรากฏควรให้ความสำคัญกับแนวรับใกล้จุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 21,755 หยวน/ตันด้านล่าง ในตลาดสปอต ราคาเสนอขายในตลาดอะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิเมื่อวันศุกร์ที่แล้วส่วนใหญ่ทรงตัว ก่อนเที่ยง ความผันผวนของสัญญาฟิวเจอร์สแคบลง ทำให้ผู้ประกอบการมีความเต็มใจปรับราคาลดลงอย่างชัดเจน โดยผู้ผลิตส่วนใหญ่เลือกคงราคาเสนอและรอดูสถานการณ์ ช่วงบ่าย เมื่อฟิวเจอร์สแกว่งตัวลง ผู้ผลิตบางรายเริ่มปรับลดราคาเสนอ 100 หยวน/ตัน ด้านอุปสงค์ ผู้ซื้อปลายน้ำยังคงจัดซื้อแบบตามความจำเป็นเป็นหลัก แต่ท่ามกลางการย่อตัวของราคาอะลูมิเนียมและการเข้าสู่ช่วงสุดสัปดาห์ บางบริษัทมีความกระตือรือร้นในการซื้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้ธุรกรรมในตลาดดีขึ้นบ้างจากวันก่อนหน้า ในระยะสั้น ต้นทุนวัตถุดิบยังอยู่ในระดับสูงและยังคงหนุนราคา ADC12 ได้ค่อนข้างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม หากราคายังคงปรับขึ้นต่อไป ผลกดดันของราคาสูงต่ออุปสงค์จะยิ่งชัดเจนขึ้น ขณะเดียวกัน เมื่ออัตราการเดินเครื่องค่อย ๆ ฟื้นตัว ฝั่งอุปทานก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน คาดว่าราคา ADC12 จะยังแกว่งตัวในระดับสูงในระยะสั้น ระยะถัดไป แนะนำให้ติดตามจังหวะการปล่อยคำสั่งซื้อจากปลายน้ำ แรงกดดันต่อตลาดจากกระบวนการฟื้นตัวของอุปทาน และผลกระทบของสถานการณ์ตะวันออกกลางต่อราคาอะลูมิเนียม

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ระดับมหภาคยังไม่คลี่คลาย ตะวันออกกลางยังคงอยู่ในภาวะชะงักงัน ภัยคุกคามต่อการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ และส่วนเพิ่มความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทานอะลูมิเนียมโลกยังไม่หายไป ในจีน อุปสงค์ค่อย ๆ ฟื้นตัวหลังวันหยุด โดยสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวและอัตราการเดินเครื่องของภาคปลายน้ำปรับเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายเดือน ความต้องการจากภาคโซลาร์เซลล์ บรรจุภัณฑ์ และโครงข่ายไฟฟ้ายังคงแข็งแกร่ง ขณะที่อะลูมิเนียมอัดรีดเพื่อการก่อสร้างฟื้นตัวช้า และแรงหนุนจากผู้ใช้ปลายทางค่อย ๆ แข็งแกร่งขึ้น ภายใต้ภาวะสภาพคล่องของ LME ที่ตึงตัวต่อเนื่อง อะลูมิเนียม LME ยังมีแรงส่งขาขึ้น โดยได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากราคาตลาดนอกจีน และมีแนวโน้มจะคงโครงสร้าง backwardation ในระยะสั้น ในทางตรงกันข้าม จีนยังอยู่ในช่วงสต็อกสูงบวกกับปัจจัยพื้นฐานตลาดสปอตที่อ่อนแอ ทำให้แรงส่งขาขึ้นอ่อนกว่าตลาดนอกจีนอย่างชัดเจน ท่ามกลางปัจจัยขับเคลื่อนในและต่างประเทศที่แตกต่างกัน อัตราส่วนราคา SHFE/LME มีแนวโน้มอ่อนตัวลงต่อเนื่อง และคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังแกว่งตัวในระดับสูงในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]