[บทวิเคราะห์ SMM]: ความคืบหน้าในการอนุมัติ RKAB ช้ากว่าคาด ประกอบกับการหยุดชะงักจากฤดูฝนในฟิลิปปินส์และอินโดนีเซีย หนุนค่าพรีเมียมปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านอุปทานในภูมิภาค

ตลาดฟิลิปปินส์: กำลังการผลิตที่จำกัดและการขนส่งที่เพิ่มขึ้นสนับสนุนราคาแร่ให้ผันผวนอยู่ในระดับสูง ราคาแร่นิกเกิลของฟิลิปปินส์พุ่งขึ้นอย่างมากในสัปดาห์นี้ ในแง่ของราคา คำเสนอซื้อขายฟิลิปปินส์ CIF จีนสำหรับเกรดนิกเกิล 1.3% อยู่ที่ 64-68 ดอลลาร์/ตัน สำหรับเกรดนิกเกิล 1.4% อยู่ที่ 71-75 ดอลลาร์/ตัน และสำหรับเกรดนิกเกิล 1.5% อยู่ที่ 78-82 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 6 ดอลลาร์ WoW ราคาเฉลี่ย CIF จากฟิลิปปินส์ไปอินโดนีเซียอยู่ที่ 65.5 ดอลลาร์/ตัน สำหรับเกรด 1.3% และ 72.5 ดอลลาร์/ตัน สำหรับเกรด 1.4% ด้านการผลิต แม้ว่าฟิลิปปินส์จะเข้าสู่ฤดูกาลแห้งแล้ง แต่ศูนย์กลางการทำเหมืองเช่นซูริกาโอและโฮโมนฮอนยังคงประสบกับฝนตกหนักเนื่องจากพื้นที่ความกดอากาศต่ำ (LPA) ทางตะวันออกของมินดาเนา แม้ว่าเมโทรมะนิลาและส่วนใหญ่ของลูซอนจะมีสภาพอากาศร้อนและแดดจ้า แต่โอกาสที่ฝนจะตกเกิน 50 มม. ในซูริกาโอและคารากาจะยังคง "สูงมาก" คาดว่าพายุฟ้าคะนองและฝนกระจายจะเข้มข้นขึ้นระหว่างวันที่ 9-13 มีนาคม ได้รับผลกระทบจากพื้นที่ความกดอากาศต่ำและลมตะวันออก การฝนตกต่อเนื่องอาจทำให้การขุดเปิดและโหลดเรือในภาคใต้หยุดชะงัก กำลังการผลิตในตลาดยังคงขาดแคลน แรงขับเคลื่อนจากการลดลงของโควตา RKAB ของอินโดนีเซียและความคาดหวังในการขาดแคลนการผลิต ทำให้ราคานิกเกิลของฟิลิปปินส์พุ่งขึ้น เมื่อวันศุกร์ที่ 13 มีนาคม ปริมาณแร่นิกเกิลที่ท่าเรือจีนอยู่ที่ 5.23 ล้านตัน ลดลง 500,000 ตัน WoW ปริมาณรวมที่ท่าเรือในขณะนี้เท่ากับประมาณ 41,100 ตันนิกเกิลในรูปแบบโลหะ ด้านความต้องการ ราคา NPI ของจีนเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ราคาการซื้อขายสดเพิ่มขึ้นประมาณ 1,089.9 หยวนต่อหน่วยนิกเกิล เนื่องจากโรงกลั่นได้ทำการสะสมสต็อกไว้ก่อนหน้านี้และยอมรับราคาระดับสูงของแร่นิกเกิลได้จำกัด ส่วนใหญ่จึงยังคงรอคอยอยู่ ในแง่ของอัตราค่าขนส่งทางทะเล ได้รับผลกระทบจากการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน อัตราค่าขนส่งแร่นิกเกิลเพิ่มขึ้น อัตราค่าขนส่งทางทะเลจากฟิลิปปินส์ไปเหลียนหยุนกังถึง 15 ดอลลาร์/ตันหรือมากกว่า มองไปข้างหน้า ราคานิกเกิลของฟิลิปปินส์คาดว่าจะยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูง

ตลาดอินโดนีเซีย: ภายใต้การขัดขวางจากสภาพอากาศและการชี้แจงนโยบาย RKAB กำลังการผลิตยังคงจำกัด

ราคานิกเกิลของอินโดนีเซียเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ ราคามาตรฐานนิกเกิล (HPM) ของอินโดนีเซียในครึ่งแรกของเดือนมีนาคมถูกกำหนดไว้ที่ 17,104 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 3.21% MoM ตามข้อมูลพรีเมียมนิกเกิลของ SMM พรีเมียมเฉลี่ยสำหรับนิกเกิลเกรด 1.4%, 1.5% และ 1.6% รายงานอยู่ที่ 35, 39 และ 39.5 ดอลลาร์/ตัน ตามลำดับ โดยเฉพาะราคาที่ท่าเรือภายใต้การค้าภายในประเทศสำหรับเกรด 1.6% อยู่ที่ 65.2-74.2 ดอลลาร์/ตัน การแข็งค่าพรีเมียมในเดือนนี้สะท้อนถึงการปล่อยความต้องการสะสมของโรงกลั่นและความคาดหวังที่ไม่ดีต่อการลดโควตา RKAB ในขณะที่ราคานิกเกิลเกรด 1.2% ยังเพิ่มขึ้นเป็น 24-26 ดอลลาร์/ตัน จากมุมมองของการผลิตและจำหน่าย ณ วันที่ 13 มีนาคม พื้นที่ผลิตนิกเกิลหลักของอินโดนีเซีย เช่น มูโรวาลี โคนาเว และฮาลมาเฮรา ได้รับผลกระทบจากพายุฟ้าคะนองและความชื้นสูงถึง 94% สภาพอากาศยังคงเปลี่ยนแปลง ทำให้ดินอิ่มน้ำและขัดขวางการอบแห้งและการขนส่ง มูโรวาลีและโคนาเวจะเผชิญกับระบบฝนตกหนักในสุดสัปดาห์นี้ ด้วยโอกาสฝนตกสูงถึง 80% ในขณะที่ฮาลมาเฮราภายใต้สภาพความชื้นสูง คาดว่าฝนจะตกหนักขึ้นอีกในวันศุกร์หน้า ความสามารถในการขนส่งโดยรวมยังคงจำกัด ในปัจจุบัน การอนุมัติ RKAB สำหรับเหมืองขนาดเล็กและกลางส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในระหว่างการดำเนินการ เนื่องจากโควตาที่มีอยู่ไม่สามารถใช้สำหรับการผลิตและการขายในเดือนถัดไป ความไม่แน่นอนในการผลิตที่เพิ่มขึ้นกำลังผลักดันราคานิกเกิลให้สูงขึ้น ด้านความต้องการ เนื่องจากบางโรงกลั่นของอินโดนีเซียเผชิญกับความไม่แน่นอนของทรัพยากรนิกเกิลและพบว่ายากที่จะได้รับนิกเกิลเกรดสูง ราคานิกเกิลจึงยังคงแข็งแกร่ง เพื่อรักษาการจัดหาวัตถุดิบ บางโรงกลั่นยังเพิ่มโบนัสการค้า ทั้งหมดนี้ แม้ว่าผลกระทบที่เกิดจากปัญหา MOMS ที่เกิดขึ้นกับเหมืองจะหายไปแล้ว แต่กำลังการผลิตนิกเกิลโดยรวมยังคงจำกัด แม้ว่าการจัดหาแร่เหล็กออกไซด์จะเพียงพอ แต่บางสายการผลิตที่เกี่ยวข้องกำลังทำงานด้วยภาระงานต่ำเนื่องจากเหตุการณ์ดินถล่มที่โครงการ MHP ในอินโดนีเซีย ทำให้ความต้องการโดยรวมอ่อนแอลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ด้วยความกังวลของบางโรงกลั่นของอินโดนีเซียเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในการอนุมัติ RKAB ความต้องการสะสมวัตถุดิบจากโครงการใหม่ และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากเกาะนอก ราคานิกเกิลคาดว่าจะยังคงสูง ในด้านนโยบาย เพื่อตอบสนองต่อข่าวลือในตลาดว่า "โควตาการผลิต (RKAB) จะได้รับการเติมเต็มเพิ่มเติม 25%-30%" Tri Winarno ผู้อำนวยการทั่วไปฝ่ายแร่ธาตุและถ่านหินของกระทรวงพลังงานและทรัพยากรธรรมชาติของอินโดนีเซีย (ESDM) ชี้แจงเมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2026 ว่าการเติมเต็ม RKAB จะขึ้นอยู่กับการประเมินรายบุคคลของกำลังการผลิตและการปฏิบัติตามของบริษัท ไม่ใช่การเพิ่มเปอร์เซ็นต์อย่างสม่ำเสมอ และระบุว่ากระบวนการอนุมัติจะเริ่มในครึ่งหลังของปี 2026 ทางการเน้นย้ำว่านี่เป็นกระบวนการควบคุมที่จำเป็นสำหรับการปรับปรุงทรัพยากร ไม่ใช่มาตรการตอบโต้ต่อนโยบายการจำกัดการผลิตก่อนหน้านี้ มองไปข้างหน้า ได้รับผลกระทบจากการอนุมัติ RKAB ที่คืบหน้าช้า ราคานิกเกิลคาดว่าจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลงในเดือนเมษายน