อัตราส่วนราคา SHFE/LME อ่อนตัวลงต่อเนื่อง คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะผันผวนในระดับสูงในระยะสั้น [สรุปการประชุมภาคเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM]

สรุปการประชุมภาคเช้า SMM วันที่ 13 มีนาคม

ตลาดล่วงหน้า: เมื่อวันที่ 12 มีนาคม อะลูมิเนียม SHFE ปิดการซื้อขายช่วงกลางคืนที่ 25,325 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.04% แกว่งตัวในกรอบแคบที่ระดับสูง ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกเส้นต่อเนื่อง โดย MA5 (25,122) และ MA10 (24,830.5) เรียงตัวขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ทำให้แนวโน้มขาขึ้นระยะกลางยังคงอยู่ ในด้าน MACD ค่า DIF (371.86) และ DEA (250.67) ยังคงเกิดสัญญาณโกลเดนครอสและขยายตัวขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่แท่งฮิสโตแกรมทรงตัวในระดับสูงที่ 242.39 สะท้อนแรงหนุนฝั่งกระทิงที่เพียงพอ กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 25,100-25,500 ส่วนอะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,533 ดอลลาร์/ตัน พุ่งขึ้น 2.20% และทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง ราคาได้ทะลุระดับ 3,500 อย่างแข็งแกร่ง สูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ต่าง ๆ เช่น MA5 (3,441.8) อย่างมาก ขณะที่การเรียงตัวขาขึ้นเร่งการขยายตัวต่อเนื่อง ในด้าน MACD ค่า DIF (95.39) และ DEA (61.01) มีสัญญาณโกลเดนครอสเร่งตัวขึ้น โดยแท่งฮิสโตแกรมขยายสู่ 68.76 แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,500-3,560

ภาพรวมมหภาค: โมจ์ตาบา คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน ออกแถลงการณ์ครั้งแรกนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง โดยระบุว่าอิหร่านจะไม่ละทิ้งการตอบโต้ และจะเดินหน้ามาตรการเชิงยุทธศาสตร์ต่อไป รวมถึงการปิดช่องแคบฮอร์มุซ (เป็นกลาง ★) สหรัฐฯ จะเปิดการสอบสวนการค้าใหม่ 2 กรณีเกี่ยวกับ “กำลังการผลิตส่วนเกินในภาคอุตสาหกรรม” ซึ่งครอบคลุมคู่ค้ารายใหญ่ 16 แห่งรวมถึงจีน โดยเจ้าหน้าที่จากสำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐฯ ระบุว่าอาจนำไปสู่การเก็บภาษีใหม่ เพื่อตอบโต้เรื่องนี้ กัว เจียคุน โฆษกกระทรวงการต่างประเทศจีน กล่าวว่า “กำลังการผลิตส่วนเกิน” ที่เรียกกันนั้นเป็นข้อกล่าวหาที่ไม่เป็นความจริง และจีนคัดค้านการใช้เรื่องนี้เป็นข้ออ้างเพื่อการบิดเบือนทางการเมือง คณะกรรมาธิการยุโรประบุว่าจะตอบสนองอย่าง “หนักแน่น” หากสหรัฐฯ ละเมิดข้อตกลงการค้า (เป็นกลาง ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: หลังวันหยุด ผู้ผลิตปลายน้ำทยอยกลับมาดำเนินงาน และอุปสงค์อะลูมิเนียมเหลวยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง ณ วันพฤหัสบดีนี้ สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์ฟื้นกลับมาราว 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ อุปสงค์ปลายทางฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง และอัตราการดำเนินงานของภาคปลายน้ำเพิ่มขึ้นอีก 2.4 จุดเปอร์เซ็นต์ได้แรงหนุนจากกระแสเร่งติดตั้งโซลาร์เซลล์ ทำให้ผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง ภาคก่อสร้างฟื้นตัวช้าหลังวันหยุด โดยอัตราการเดินเครื่องของการอัดรีดเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่ได้รับแรงหนุนจากคำสั่งซื้อบรรจุภัณฑ์ อัตราการเดินเครื่องของแผ่น/แผ่นบาง แถบ และฟอยล์อะลูมิเนียมก็ฟื้นตัวกลับในสัปดาห์นี้เช่นกัน จากผลกระทบของราคาอะลูมิเนียมที่อยู่ในระดับสูงและความผันผวนของตลาดล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นในการจัดซื้อของผู้ใช้งานปลายน้ำต่ออะลูมิเนียมแท่งยังคงระมัดระวัง ด้านสต็อก ณ วันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้น 23,000 ตันจากวันจันทร์ โดยอะลูมิเนียมแท่งที่ค้างอยู่ตามสถานีขนส่งยังทยอยเข้าสู่คลังสินค้า และรูปแบบการสะสมสต็อกตามฤดูกาลยังคงดำเนินต่อไป

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือน 03 แกว่งตัวขึ้นหลังเปิดตลาดเมื่อวานนี้ ราคาอะลูมิเนียมที่สูงกดดันอุปสงค์ปลายน้ำ และอุปสงค์จัดซื้อโดยรวมยังคงอ่อนแอ ขณะที่เบี้ยประกันตลาดยังคงอ่อนตัวลง เบี้ยประกันตลาดปรับลดลงต่อเนื่องตั้งแต่เปิดตลาด เมื่อวานนี้ ราคาซื้อขายกระแสหลักอยู่ที่ส่วนลด 20 หยวน/ตันจากราคาเฉลี่ย เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.32 เพิ่มขึ้น 0.05 จากเดือนก่อน ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.57 ลดลง 0.09 จากเดือนก่อน ราคาอะลูมิเนียมปรับขึ้นต่อเนื่องหลายวัน และผู้ค้า รวมถึงผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในตลาดจีนตอนกลาง มีความเชื่อมั่นในการซื้อที่อ่อนแอ ลูกค้าปลายทางก็รับสินค้าไม่คึกคักเช่นกัน ขณะที่โรงงานปลายน้ำเผชิญกับการสะสมสต็อก ต้นทุนและอัตราการเดินเครื่องถูกจำกัด โดยเพียงคงการเติมสต็อกปริมาณเล็กน้อยตามความจำเป็น หรือระงับการเติมสต็อกไปเลย ขณะเดียวกัน ฝั่งซัพพลายเออร์มีความต้องการขายสูง แต่มีความตั้งใจพยุงราคาอ่อนแอ ส่งผลให้ราคาซื้อขายจริงกระแสหลักในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลด 10-20 หยวน/ตันจากราคาจีนตอนกลาง เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.67 เพิ่มขึ้น 0.02 จากเดือนก่อน และดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.32 ลดลง 0.02 จากเดือนก่อน

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ความผันผวนของความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่องผลักดันให้ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตเพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตันเมื่อวานนี้จากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมก็ปรับขึ้นตามทั่วกระดาน สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 12 มีนาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดคละที่ไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 3,980 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีกแตก tense scrap อยู่ที่ 3,066 หยวน/ตันท่ามกลางความผันผวนรุนแรงของราคาอะลูมิเนียม มุมมองต่อการปรับราคาของแต่ละภูมิภาคแตกต่างกันไป จีนตะวันออกปรับขึ้นตามอย่างรวดเร็ว โดยเพิ่มขึ้นรายวันสูงถึง 200-300 หยวน/ตัน ขณะที่จีนตอนกลางและจีนตอนใต้ปรับราคาขึ้นในวันเดียว 100-200 หยวน/ตัน แม้ปัจจุบันตลาดจะอยู่ในช่วงพีคซีซันตามฤดูกาล แต่จากการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำที่อ่อนแอกว่าคาดและความผันผวนรุนแรงของราคา จังหวะการผลิตของลานคัดแยกเศษอะลูมิเนียมและผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำในจีนยังคงซบเซา และการตุนวัตถุดิบจริงต่ำกว่าที่คาดไว้ ด้านนโยบาย ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมทุติยภูมิยังขาดความชัดเจนต่อรายละเอียดการบังคับใช้ “การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ” ส่งผลให้การหมุนเวียนของเศษอะลูมิเนียมตึงตัวมากขึ้น คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมสัปดาห์หน้าจะยังแกว่งตัวในระดับสูงและทรงตัวแข็งแกร่ง โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมหลอมฉีกเกรดตึง (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ที่ราว 20,600-21,400 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) อะลูมิเนียมปฐมภูมิจะยังเป็นตัวขับเคลื่อนหลักภายใต้อิทธิพลของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ โดยความเสี่ยงจากความผันผวนของราคามีแนวโน้มรุนแรงขึ้น ด้านอุปทาน ปริมาณสินค้าที่พร้อมส่งมอบทยอยออกสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง แต่ความไม่แน่นอนด้านนโยบายยังคงกดดันประสิทธิภาพการหมุนเวียน ด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวในช่วงพีคซีซันยังค่อนข้างช้า ขณะที่ราคาสูงและความผันผวนรุนแรงยังคงถ่วงความต้องการซื้อ ในระยะสั้นควรติดตามแนวโน้มอะลูมิเนียมปฐมภูมิอย่างใกล้ชิด ท่ามกลางพัฒนาการของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำ และการบังคับใช้นโยบายรีไซเคิล พร้อมระวังความเสี่ยงจากการย่อตัวแรงหลังขึ้นสู่ระดับสูง

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ในฝั่งฟิวเจอร์ส สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2604 พุ่งขึ้นแตะ 24,285 หยวน/ตันในช่วงต้นการซื้อขายเมื่อวานนี้ ก่อนย่อตัวลงอย่างรวดเร็ว แตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 23,915 หยวน/ตัน และเคลื่อนไหวในระดับต่ำช่วงบ่าย โดยรวมแสดงรูปแบบปรับขึ้นก่อนแล้วอ่อนตัวลง พร้อมความผันผวนระหว่างวันที่ค่อนข้างมาก ในตลาดสปอต ราคาเสนอขายอะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ ADC12 เมื่อวานนี้ยังคงขยับสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นในช่วง 100-200 หยวน/ตัน จากแรงหนุนของต้นทุนที่สูงขึ้นและบรรยากาศเชิงบวก ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมทุติยภูมิโดยทั่วไปยังคงมีความต้องการปรับขึ้นราคาอยู่บ้าง แต่การซื้อขายในตลาดเริ่มมีความแตกต่างเล็กน้อย โดยบางบริษัทระบุว่าคำสั่งซื้อยังทรงตัว ขณะที่บางรายกล่าวว่าราคาที่สูงเริ่มกดดันการรับคำสั่งซื้อจากปลายน้ำพอสมควร และมีสัญญาณว่าคำสั่งซื้ออ่อนตัวลงเล็กน้อยขณะเดียวกัน เมื่อเผชิญกับความผันผวนของราคาอย่างรวดเร็ว ผู้ประกอบการปลายน้ำได้หันมาใช้กลยุทธ์การจัดซื้ออย่างระมัดระวังมากขึ้นอย่างชัดเจน โดยมุ่งเน้นการซื้อแบบทันเวลาเป็นหลัก และมีความต้องการสะสมสต็อกในระดับต่ำ ในระยะสั้น ภายใต้แรงหนุนจากต้นทุนและการทยอยปล่อยอุปทานในระดับอ่อน คาดว่าราคา ADC12 จะยังทรงตัวได้ดี

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ในด้านมหภาค สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในภาวะชะงักงัน ผู้นำสูงสุดของอิหร่านระบุว่ายังคงสงวนทางเลือกในการปิดช่องแคบฮอร์มุซไว้ และภัยคุกคามต่อท่าเรือที่ยกระดับขึ้นบ่งชี้ว่าความเสี่ยงต่อห่วงโซ่อุปทานยังคงมีอยู่ ด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหลังวันหยุดยังดำเนินไปอย่างมั่นคง โดยสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวและอัตราการเดินเครื่องของภาคปลายน้ำยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง ความต้องการจากการเร่งติดตั้งโซลาร์เซลล์ บรรจุภัณฑ์ และโครงข่ายไฟฟ้าอยู่ในระดับแข็งแกร่ง ขณะที่อะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปสำหรับภาคก่อสร้างก็ฟื้นตัวอย่างช้า ๆ ซึ่งช่วยหนุนด้านการบริโภคได้อย่างมั่นคง ภายใต้ภาวะสภาพคล่องของอะลูมิเนียม LME ที่ยังตึงตัวต่อเนื่อง อะลูมิเนียม LME ยังคงมีแรงส่งขาขึ้น โดยได้รับแรงหนุนชัดเจนจากราคาในต่างประเทศ และคาดว่าจะยังคงโครงสร้าง backwardation ในระยะสั้น ตรงกันข้าม จีนยังคงอยู่ในช่วงที่สต็อกสูงและปัจจัยพื้นฐานอ่อนแอ ทำให้แรงส่งขาขึ้นอ่อนกว่าตลาดต่างประเทศอย่างชัดเจน ท่ามกลางปัจจัยขับเคลื่อนในและต่างประเทศที่แตกต่างกัน คาดว่าอัตราส่วนราคา SHFE/LME จะยังคงอ่อนตัวลงต่อเนื่อง และราคาอะลูมิเนียมมีแนวโน้มจะแกว่งตัวในระดับสูงต่อไปในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงเพื่อการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]